Transkrypcja wyników finansowych Sequans (SQNS) za I kwartał 2026 r.

Źródło obrazu: The Motley Fool.

DATA

Wtorek, 5 maja 2026, 8:00 ET

UCZESTNICY POŁĄCZENIA

- Przewodniczący i Dyrektor Generalny — Georges Karam

- Dyrektor Finansowy — Deborah Choate

- Relacje Inwestorskie — David Hanover

Pełny Transkrypt Połączenia Konferencyjnego

Operator: Dzień dobry, panie i panowie, i witamy na konferencji telefonicznej dotyczącej wyników finansowych Sequans za pierwszy kwartał 2026 roku. Nazywam się Howard i będę dzisiejszym operatorem. [Instrukcje dla operatora] Proszę zauważyć, że ta konferencja jest nagrywana. Teraz przekażę głos panu Davidowi Hanoverowi, Investor Relations. David, możesz zacząć.

David Hanover: Dziękuję, operatorze, i dziękuję wszystkim uczestniczącym w dzisiejszym połączeniu. Wraz ze mną w rozmowie z Sequans Communications są Georges Karam, CEO i Przewodniczący; oraz Deborah Choate, CFO. Zanim przekażę głos Georgesowi, chciałbym przypomnieć uczestnikom o następujących ważnych informacjach w imieniu Sequans. Po pierwsze, Sequans wydał dziś rano komunikat prasowy o wynikach finansowych, a jego kopię można znaleźć na stronie internetowej firmy pod adresem www.sequans.com w sekcji Newsroom. Po drugie, niniejsza rozmowa konferencyjna zawiera prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, odnoszące się do przyszłych wydarzeń lub przyszłych wyników finansowych oraz potencjalnych źródeł finansowania.

Wszystkie stwierdzenia inne niż dotyczące obecnych i historycznych faktów i warunków zawarte w niniejszym komunikacie, w tym wszelkie stwierdzenia dotyczące naszej strategii biznesowej, planów optymalizacji kosztów, opcji strategicznych, zdolności do zawierania nowych umów strategicznych, oczekiwań dotyczących sprzedaży, naszej zdolności do przekształcenia naszego potoku zamówień w przychody i naszych celów na przyszłe operacje, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości w rozumieniu Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Sekcji 27A Securities Act of 1933, z późniejszymi zmianami, oraz Sekcji 21E Securities Exchange Act of 1934, z późniejszymi zmianami.

Stwierdzenia te są jedynie prognozami i odzwierciedlają obecne przekonania i oczekiwania dotyczące przyszłych wydarzeń, opierają się na założeniach i podlegają ryzykom i niepewnościom oraz mogą ulec zmianie w dowolnym momencie. Działamy w bardzo konkurencyjnym i szybko zmieniającym się środowisku. Nowe ryzyka pojawiają się od czasu do czasu. Biorąc pod uwagę te ryzyka i niepewności, nie należy polegać na tych stwierdzeniach dotyczących przyszłości ani nadmiernie na nich polegać. Rzeczywiste wydarzenia lub wyniki mogą się istotnie różnić od tych zawartych w prognozach lub stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Więcej informacji na temat czynników, które mogą wpłynąć na naszą działalność i wyniki finansowe, znajduje się w naszych publicznych dokumentach złożonych w Securities and Exchange Commission.

A teraz chciałbym oddać głos Georgesowi Karamowi. Proszę, Georges.

Georges Karam: Dziękuję, David, i dzień dobry wszystkim. Chciałbym rozpocząć od krótkiego podsumowania naszej strategii alokacji kapitału, w tym sposobu, w jaki podchodzimy do zarządzania naszymi zasobami aktywów cyfrowych, przy jednoczesnym ciągłym realizowaniu naszego biznesu półprzewodników IoT. Nasz priorytet pozostaje jasny. Skupiamy się przede wszystkim na realizacji naszej strategii IoT, skalowaniu naszego biznesu produktowego i zdyscyplinowanym rozwijaniu naszej mapy drogowej 5G w celu tworzenia długoterminowej wartości dla akcjonariuszy. Równolegle kontynuowaliśmy zarządzanie naszymi zasobami Bitcoin w sposób pragmatyczny i oportunistyczny. W świetle obecnych warunków rynkowych podjęliśmy decyzję na początku tego roku o wyeliminowaniu wszelkich ryzyk związanych z zadłużeniem poprzez negocjacje umowy o wcześniejszym wykupie z naszymi wierzycielami.

Pozwala nam to na całkowite wykupienie długu zamiennego o wartości 94,5 mln USD do 1 czerwca 2026 r., finansowanego ze sprzedaży Bitcoin, które były przechowywane jako zabezpieczenie. Na dzień dzisiejszy wykupiliśmy już około 62% tego długu, a pozostała kwota zostanie wykupiona w nadchodzących tygodniach. Do 1 czerwca spodziewamy się mieć bilans prawie wolny od długu z co najmniej 600 Bitcoinami przechowywanymi jako aktywa nieobciążone. Patrząc w przyszłość, nie zamierzamy dalej realizować naszej strategii skarbowej. Zamiast tego naszym celem będzie stopniowe monetyzowanie tych zasobów w sposób zdyscyplinowany, równoważąc warunki rynkowe z naszymi szerszymi potrzebami kapitałowymi.

Co ważne, nadal koncentrujemy się na utrzymaniu silnej pozycji gotówkowej w celu wsparcia operacji, inwestowania w naszą mapę drogową 5G IoT i zapewnienia stabilności w miarę skalowania biznesu. Przechodząc teraz do strony operacyjnej działalności. Nasz biznes półprzewodników IoT nadal wykazuje solidną dynamikę. W pierwszym kwartale wygenerowaliśmy przychody w wysokości 6,1 mln USD. Wynik ten jest zgodny z naszymi oczekiwaniami i odzwierciedla stałą siłę przychodów z produktów pomimo wyzwań związanych z dostawami, częściowo zrównoważoną zmiennością w harmonogramie przychodów z usług. Patrząc w przyszłość, nadal korzystamy z silnego backlogu, który zapewnia dobrą widoczność w krótkim okresie.

Nasz backlog zamówień nadal rośnie, z około 22 mln USD przychodów, głównie związanych z produktami, już zabezpieczonych na rok, wraz z wczesnymi wskazaniami zamówień rozciągających się na pierwszy kwartał przyszłego roku. Daje nam to rosnącą pewność co do trajektorii biznesu w miarę postępów w 2026 roku i potwierdza zdrowy charakter naszego potoku projektów z wygranymi projektami i powiązanych KPI, które śledzimy. Nasze całoroczne prognozy są nadal wspierane przez rosnącą liczbę projektów z wygranymi projektami przechodzących do produkcji. Weszliśmy w rok z ponad 300 milionami dolarów potencjalnych przychodów z produktów w ciągu 3 lat z projektów z wygranymi projektami. Z nich 44% już osiągnęło fazę produkcji i generuje przychody.

W pierwszym kwartale do produkcji przeszły 3 dodatkowe projekty z wygranymi projektami, a kolejne projekty spodziewamy się w drugim kwartale. W rezultacie nadal przewidujemy, że ponad połowa naszego obecnego potoku projektów z wygranymi projektami będzie w produkcji do końca czerwca, co stanowi około 150 milionów dolarów potencjalnych przychodów w ciągu 3 lat. Widzimy również silną dynamikę w kontaktach z nowymi klientami. W pierwszym kwartale nawiązaliśmy współpracę z ponad tuzinem nowych projektów klientów, z czego 6 zostało już potwierdzonych jako wygrane projekty. Oczekuje się, że te programy przyczynią się do wzrostu, począwszy od 2027 roku i później. Nasz potok produktów jest nadal napędzany głównie przez nasze technologie 4G, CAT-M i CAT-1bis.

Obejmuje on również nasz produkt transceiver RF, który obsługuje szeroki zakres zastosowań radiowych zdefiniowanych programowo, w tym zastosowania wojskowe i dronowe. Ponadto zainicjowaliśmy wczesne rozmowy dotyczące 5G eRedCap, które będą przyszłym następcą wdrożeń 4G i komórkowych IoT. Inteligentne liczniki, telematyka i śledzenie zasobów nadal stanowią nasze najsilniejsze piony, a następnie bezpieczeństwo, e-zdrowie i zastosowania medyczne oraz inne zastosowania przemysłowe. Przechodząc teraz do wprowadzania produktów na rynek i kluczowych czynników. Cat-M nadal jest znaczącym motorem wzrostu w 2026 roku, napędzanym głównie przez wdrożenia śledzenia zasobów i inteligentnych liczników.

Ten biznes skaluje się zgodnie z oczekiwaniami, wspierany przez silną widoczność i stabilne wzorce zamawiania, ponieważ wiele projektów z wygranymi projektami Cat-M jest już w produkcji z kluczowymi klientami, a wdrożenia są w toku. CAT-1bis jest przygotowany na przełomowy rok, wspierany przez wiele wdrożeń u klientów w telematyce, bezpieczeństwie i niektórych zastosowaniach pomiarowych. Już widzimy wkład przychodów z kilku wygranych projektów, a kolejne projekty mają wejść do produkcji w drugiej połowie roku. Widzimy również dodatkowe możliwości napędzane przez obecną dynamikę rynku, która stwarza okazje dla Sequans do zdobycia udziału w rynku.

W naszym biznesie transceiverów RF nadal obserwujemy stabilny popyt ze strony obecnych klientów, wspierany przez zobowiązania w backlogu, i spodziewamy się dodatkowego wkładu w drugiej połowie roku. Jednocześnie nawiązujemy kontakty z wieloma nowymi potencjalnymi klientami, szczególnie w zastosowaniach wojskowych i dronowych, i spodziewamy się wkrótce zacząć zabezpieczać niektóre z tych możliwości. Prowadzimy również zaawansowane rozmowy dotyczące możliwości licencjonowania i współpracy, które mogą dalej poszerzyć zasięg naszego portfolio RF. Szerzej rzecz biorąc, nasz potok produktów nadal dojrzewa, a kilka programów z wygranymi projektami zbliża się do produkcji. Widzimy również możliwości produktów nowej generacji u obecnych klientów, które zapewniają dodatkowy potencjał wzrostu w naszej bazie zainstalowanej.

Jednocześnie aktywnie przygotowujemy się do następnej dużej transformacji w łączności IoT, jaką jest migracja z 4G do 5G. Popyt rynkowy na nasze rozwiązanie 5G eRedCap nadal rośnie, szczególnie w miarę jak operatorzy sieci komórkowych chcą przekształcić widmo 4G i przyspieszyć szersze wdrożenie 5G. Co ważne, zastosowania IoT stanowią ostatnią fazę tej transformacji z 4G do 5G. A te zastosowania wymagają długiego cyklu życia urządzeń, często 10 lat lub więcej, co sprawia, że bezproblemowa i przyszłościowa ścieżka migracji jest niezbędna. W przeciwieństwie do ery 4G, gdzie rynek stał się fragmentaryczny w wielu kategoriach technologii komórkowych, spodziewamy się, że krajobraz 5G IoT będzie bardziej usprawniony, skoncentrowany wokół eRedCap jako głównego standardu.

Tworzy to bardziej wydajny i skalowalny ekosystem zarówno dla klientów, jak i dostawców. Sequans jest dobrze przygotowany do tej transformacji. Mamy już ugruntowaną bazę klientów w naszym portfolio 4G i spodziewamy się wykorzystać te relacje, wprowadzając nasze rozwiązania 5G. W wielu przypadkach klienci będą mogli przejść, korzystając z rozwiązań zaprojektowanych tak, aby były kompatybilne z istniejącymi wdrożeniami, umożliwiając płynniejszą ścieżkę aktualizacji. Kontynuujemy silne postępy w naszym programie 5G eRedCap. W ciągu kwartału otrzymaliśmy nasze pierwsze chipy testowe inżynierskie, które są już u nas i są w trakcie oceny. Stanowi to ważny kamień milowy w miarę postępów w kierunku próbkowania u klientów, które nadal planujemy na drugą połowę 2027 roku.

Patrząc w przyszłość, wierzymy, że 5G IoT będzie stanowić znaczącą długoterminową okazję do wzrostu, zarówno pod względem wielkości rynku, jak i wartości na urządzenie, wspierając poprawę dynamiki cenowej w porównaniu do 4G. Przechodząc teraz do usług i licencjonowania. Nasz biznes usług i licencjonowania nadal stanowi ważne źródło przychodów o wysokiej marży, chociaż harmonogram rozpoznawania przychodów może się różnić kwartał do kwartału. W tym zakresie prowadzimy kilka rozmów, które mogą przyczynić się do przychodów w ciągu 2026 roku. Obejmują one współpracę z dużymi globalnymi partnerami, możliwości licencjonowania i współpracy, wykorzystujące nasze portfolio IP RF i 5G, a także szereg mniejszych umów o świadczenie usług.

Te możliwości zapewniają potencjalny wzrost naszej bazy przychodów opartych na produktach, jednocześnie poszerzając nasz zasięg na nowe rynki i zastosowania. Koncentrujemy się na przekształcaniu tych rozmów w przychody, jednocześnie zarządzając oczekiwaniami co do czasu. Po stronie łańcucha dostaw nadal działamy w dynamicznym środowisku kosztów i dostaw. Obserwujemy znaczący wzrost cen pamięci, który wpływa na koszty zarówno naszych chipów, jak i modułów. Aktywnie pracujemy nad rozwiązaniem tych presji kosztowych, jednocześnie zapewniając, że możemy sprostać zapotrzebowaniu klientów. Jednocześnie podjęliśmy proaktywne kroki w celu zabezpieczenia dostaw, w tym wielostronne źródła kluczowych komponentów, takich jak pamięć i opakowania.

Na podstawie naszego obecnego planu wierzymy, że dostawy dla naszego bazowego zapotrzebowania na rok 2027 są bezpieczne, chociaż nadal monitorujemy potencjalne scenariusze wzrostu. Ogólnie rzecz biorąc, chociaż presje kosztowe i wyzwania związane z dostawami są realne, są one zarządzalne i zgodne z szerszymi trendami branżowymi. W miarę postępów w 2026 roku koncentrujemy się na zdyscyplinowanym zarządzaniu kosztami i redukcji spalania gotówki. Naszym celem pozostaje osiągnięcie progu rentowności do końca roku, wraz ze wzrostem przychodów. Wdrożyliśmy plan redukcji kosztów pod koniec ubiegłego roku. I chociaż pełne korzyści zostaną zrealizowane dopiero w połowie roku, jesteśmy pewni osiągnięcia naszych celów wydatkowych w drugiej połowie roku.

Dynamika kapitału obrotowego będzie nadal ewoluować wraz ze wzrostem, szczególnie w miarę wspierania produkcji i zarządzania wymaganiami łańcucha dostaw. Ta dynamika może powodować krótkoterminowe wahania, ale jest zgodna z długoterminowym wzrostem przychodów. Ogólnie rzecz biorąc, nasze wyniki podkreślają postępy, jakie czynimy w zakresie wzmacniania naszego podstawowego biznesu IoT, poprawy dyscypliny finansowej i utrzymania elastyczności w naszej strategii kapitałowej. Odnosząc się do naszej prognozy na drugi kwartał, obecnie spodziewamy się przychodów w przedziale od 6,8 mln USD do 7,4 mln USD, napędzanych głównie przez przychody z produktów, z potencjalnym wzrostem, jeśli zostaną zawarte nowe umowy licencyjne. Opierając się na naszym backlogu i ciągłej dynamice w naszym potoku projektów z wygranymi projektami, spodziewamy się, że przychody będą rosły sekwencyjnie przez resztę roku.

Koncentrujemy się również na redukcji spalania gotówki i nadal wierzymy, że możemy zbliżyć się do progu rentowności przepływów pieniężnych do końca roku, wraz ze skalowaniem biznesu. Patrząc w przyszłość, nadal oceniamy alternatywy strategiczne, które mogłyby przyspieszyć rentowność i uwolnić dodatkową wartość dla akcjonariuszy. Jasne jest dla nas, że działamy z pozycji siły. Posiadamy solidny bilans, rosnący i coraz bardziej produktywny biznes IoT oraz zróżnicowane portfolio IP 5G i RF, które naszym zdaniem będzie kluczowym motorem długoterminowej wartości. Jak omawialiśmy wcześniej, przejście z 4G na 5G w IoT stanowi fundamentalną zmianę na rynku.

Spodziewamy się, że eRedCap stanie się głównym standardem, co naszym zdaniem stworzy większy, bardziej zunifikowany i bardziej skalowalny rynek niż to, co widzieliśmy w cyklu 4G. Sequans jest w unikalnej pozycji, aby skorzystać z tej ewolucji. Spodziewamy się wykorzystać naszą obecną bazę klientów 4G jako naturalny punkt wejścia do 5G, umożliwiając bardziej efektywne przejście dla naszych klientów, jednocześnie przyspieszając nasz własny czas wprowadzenia na rynek. W połączeniu z oczekiwanymi premiami cenowymi i rozszerzoną możliwością rynkową, wierzymy, że pozycjonuje nas to do napędzania znaczącego długoterminowego wzrostu i poprawy rentowności.

Równolegle, do 1 czerwca zakończymy wykup naszego długu i będziemy nadal zdyscyplinowanie zarządzać naszą alokacją kapitału, utrzymując silną pozycję gotówkową, jednocześnie zachowując elastyczność do oportunistycznego działania w miarę ewolucji warunków. Ogólnie rzecz biorąc, koncentrujemy się na skalowaniu naszego biznesu IoT, rozwijaniu naszej mapy drogowej 5G, rozwijaniu naszego nowego biznesu transceiverów RF i realizacji kluczowych czynników, które naszym zdaniem uwolnią pełną wartość Sequans w czasie. Z tym, teraz oddam głos Deborah, aby szczegółowo omówić nasze wyniki finansowe. Deborah?

Deborah Choate: Dziękuję, Georges. Witam wszystkich. Zacznę od przeglądu naszych wyników finansowych za pierwszy kwartał, a następnie przedstawię aktualizację naszego bilansu i zasobów aktywów cyfrowych. W pierwszym kwartale nasze wyniki finansowe nadal odzwierciedlały podstawową dynamikę biznesu IoT, wraz z wpływem działań podjętych na początku tego roku w celu wzmocnienia naszego bilansu i uproszczenia naszej struktury kapitałowej. W pierwszym kwartale 2026 roku całkowite przychody