Transkrypt rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych Skillsoft (SKIL) za czwarty kwartał 2026 roku

Data

7 kwietnia 2026 r. o godzinie 17:00 czasu wschodniego (ET)

Uczestnicy konferencji

- Przewodniczący Zarządu i Dyrektor Generalny — Ronald Hovsepian

- Dyrektor Finansowy — John Frederick

- Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich — Nick Teves

Pełny Transkrypt Konferencji

Nick Teves: Dziękuję, operatorze. Dzień dobry i dziękujemy za dołączenie do nas, aby omówić nasze wyniki za czwarty kwartał zakończony 31 stycznia 2026 r. Zanim zaczniemy, chcę przypomnieć, że dzisiejsza rozmowa będzie zawierała prognozy dotyczące działalności firmy i naszych oczekiwań, które stanowią prognozy w rozumieniu U.S. Private Securities Litigation Reform Act z 1995 r., w tym oświadczenia dotyczące trendów finansowych i biznesowych, naszych oczekiwanych przyszłych wyników finansowych i biznesowych, sytuacji finansowej i perspektyw rynkowych.

Te prognozy oraz wszystkie oświadczenia, które nie są faktami historycznymi, odzwierciedlają obecne przekonania, oczekiwania i założenia zarządu i dlatego podlegają ryzykom i niepewnościom, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się zasadniczo różnić od wniosków, prognoz, szacunków lub prognoz zawartych w prognozach przedstawionych dzisiaj. W celu omówienia istotnych ryzyk i innych ważnych czynników, które mogą wpłynąć na nasze rzeczywiste wyniki, odsyłamy do naszego najnowszego formularza 10-K i innych dokumentów, które składamy do Securities and Exchange Commission. Nie ponosimy obowiązku aktualizacji jakichkolwiek prognoz lub informacji, które odnoszą się do ich odpowiednich dat.

Podczas rozmowy, chyba że zaznaczono inaczej, wszystkie wskaźniki finansowe, o których mówimy, z wyjątkiem przychodów, będą miarami finansowymi niefinansowymi, które nie są przygotowywane zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości. Na przykład, słuchacze powinni zachować ostrożność w odniesieniu do wyrażeń takich jak skorygowany EBITDA i przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które oznaczają miary finansowe niefinansowe. Miary finansowe niefinansowe nie powinny być traktowane w izolacji ani jako substytut miar finansowych GAAP.

Prezentacja najbardziej bezpośrednio porównywalnych miar finansowych ustalonych zgodnie z zasadami GAAP, a także definicje, zastosowania i zestawienia miar finansowych niefinansowych zawarte w dzisiejszych komentarzach z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami finansowymi GAAP znajduje się w naszym komunikacie prasowym dotyczącym wyników, który został przekazany do SEC na formularzu 8-K i jest dostępny na www.sec.gov oraz jest również dostępny na naszej stronie internetowej na www.skillsoft.com. Po dzisiejszych przygotowanych wystąpieniach Ron Hovsepian, Przewodniczący Zarządu Skillsoft i Dyrektor Generalny; oraz John Frederick, Dyrektor Finansowy Skillsoft, będą dostępni na sesję pytań i odpowiedzi. Z przyjemnością oddaję głos Ronowi.

Ronald Hovsepian: Dziękuję, Nick, i dobry wieczór. Dziękuję wszystkim za dołączenie do nas dzisiaj. Przez ostatnie 18 miesięcy pracowaliśmy nad dwoma ważnymi i wzajemnie powiązanymi działaniami w Skillsoft. Po pierwsze, przeprowadziliśmy transformację strategiczną, aby pozycjonować firmę na to, gdzie zmierza rynek. Po drugie, podczas roku finansowego 2026 poczyniliśmy znaczące postępy operacyjne zgodnie z tą strategią, jednocześnie lawirując w bardzo trudnym środowisku zewnętrznym. Pozwólcie, że zacznę od transformacji strategicznej. Rozpoczęliśmy od kompleksowej oceny rynku, dokąd zmierza popyt klientów i gdzie Skillsoft może się wyróżnić w trwały sposób. Ta praca potwierdziła 3 podstawowe aktywa w firmie: nasze treści, naszą platformę i nasze dane.

Te aktywa dają nam wiarygodne podstawy do ewolucji z tradycyjnej firmy edukacyjnej w platformę umiejętności natywną dla sztucznej inteligencji, zbudowaną z myślą o potrzebach przedsiębiorstw. Następnie wdrożyliśmy jasny plan transformacji i zastosowaliśmy ostrzejsze priorytetyzowanie z większą dyscypliną w alokacji kapitału. Korzystając z tej samej dyscypliny, zmniejszyliśmy brutto koszty o około 45 milionów dolarów i zainwestowaliśmy w przybliżeniu połowę z tej kwoty w obszary, które uważamy za najważniejsze dla długoterminowej kreacji wartości, przede wszystkim możliwości wejścia na rynek i innowacje produktowe oparte na sztucznej inteligencji. Rok finansowy 2026 dotyczył przekształcenia tej strategii w realizację. I chcę być jasny co do kontekstu. Posiadaliśmy postępy, działając w obliczu znacznego niepewności makro i geopolitycznej.

Początek tego roku zamówienia zostały dotknięte rozporządzeniami wykonawczymi, działaniami związanymi z DOGE i szerszymi zakłóceniami w części rynku rządowego. W miarę upływu roku ta niepewność nasiliła się w wyniku dodatkowej globalnej niestabilności geopolitycznej i bardziej ostrożnego podejścia do wydatków przedsiębiorstw. Pomimo tego poczyniliśmy znaczne postępy operacyjne. Rozwinęliśmy naszą mapę drogową produktów, w tym wydaliśmy ulepszoną wersję CAISY, naszej oferty symulacji AI. Ogłosiliśmy naszą nową platformę natywną dla sztucznej inteligencji we wrześniu i udostępniliśmy ją w lutym. Od czasu uruchomienia pozyskaliśmy 15 płacących klientów, a także wykorzystujemy platformę wewnętrznie we własnych operacjach, co pomaga nam udoskonalać doświadczenia i przyspieszać uczenie się z rynku, jednocześnie stając się bardziej wydajną firmą. Jednocześnie kontynuujemy upraszczanie i koncentrację na działalności. Dalsze usprawniliśmy strukturę kosztów, poprawiliśmy wydajność i utrzymaliśmy priorytetyzację i dyscyplinę w alokacji kapitału, co skutkuje generowaniem dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Co równie ważne, rok finansowy 2026 wykazał finansową trwałość firmy, ponieważ działaliśmy z dyscypliną i kontynuowaliśmy finansowanie naszej transformacji w wysoce niepewnym środowisku.

Ta sama dyscyplina doprowadziła również do zainicjowania przeglądu strategicznego Global Knowledge, który trwa, ponieważ nadal koncentrujemy kapitał i uwagę zarządzania na obszary portfolio o najsilniejszych cechach wzrostu, marży i przepływów pieniężnych, szczególnie TDS. Patrząc na to dzisiaj, uważam, że są 3 rzeczy, które mają największe znaczenie. Po pierwsze, transformacja strategiczna była konieczna z powodu zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją. I ta transformacja jest dobrze zaawansowana, ponieważ przekształcamy firmę wokół modelu platformy umiejętności natywnej i wspieranej przez sztuczną inteligencję. I to pozycjonowanie coraz bardziej rezonuje z klientami. Po drugie, rok finansowy 2026 reprezentował znaczne postępy operacyjne.

Poprawiliśmy koncentrację, rozwinęliśmy platformę, uczyniliśmy bazę kosztową bardziej zwinną i ukierunkowaną, wzmocniliśmy dyscyplinę wykonawczą i wygenerowaliśmy dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, jednocześnie nadal zarządzając znaczącymi zakłóceniami na rynku. Po trzecie, zaczynamy dostrzegać dowody na to, że ta praca przynosi efekty. Nasza platforma zdobywa klientów. Nasze możliwości AI wykazują silne zaangażowanie, a wierzymy, że nasz biznes TDS Enterprise osiągnął punkt zwrotny pod względem przychodów. Spoglądając na rynek, wiele firm mówi o umiejętnościach i wiele z nich mówi o sztucznej inteligencji. Naszym zdaniem to nasza zdolność do łączenia treści, platformy, danych i sztucznej inteligencji w sposób użyteczny, zarządzany i skalowalny dla przedsiębiorstw, wyróżnia Skillsoft.

Nasza różnica sprowadza się do 3 rzeczy. Po pierwsze, nasza inteligencja umiejętności. Posiadamy głęboki i ustrukturyzowany zbiór danych dotyczących przedsiębiorczego uczenia się, powiązanych z rolami, domenami i przypadkami użycia związanymi z pracą, co daje nam znaczące podstawy do rozwoju umiejętności opartego na umiejętnościach. Po drugie, integracja treści, platformy i danych. Nie oferujemy wąskiego rozwiązania punktowego. Dostarczamy zintegrowany system, który może pomóc klientom przejść od aktywności edukacyjnej do kompetencji kadry pracowniczej i mierzalnych wyników. Po trzecie, nasza zdolność do operacjonalizacji sztucznej inteligencji w środowiskach przedsiębiorstw. Klienci nie szukają sztucznej inteligencji jako samodzielnej funkcji. Szukają zaufanych partnerów, którzy mogą pomóc im zastosować sztuczną inteligencję w sposób bezpieczny, odpowiedzialny i w sposób, który poprawia gotowość kadry pracowniczej w sposób mierzalny. Wszystko to jest dostarczane za pośrednictwem naszej platformy Percipio Platform natywnej dla sztucznej inteligencji, która łączy treści edukacyjne, dane umiejętności i pomiary w jednolity system. Może służyć jako front-end relacji z uczącymi się lub jako back-end procesu zarządzania umiejętnościami, dając klientom elastyczność w sposobie wdrażania go w środowiskach przedsiębiorstw. Właśnie tak to widzimy na rynku. Jedną z obaw, które czasami słyszymy, jest to, czy sztuczna inteligencja mogłaby zmniejszyć istotę takich kategorii, jak nasza. To, co obserwujemy, sugeruje przeciwnie.

Sztuczna inteligencja zwiększa pilność gotowości kadry pracowniczej. Przyspiesza lukę w umiejętnościach szybciej, niż wiele organizacji może ją wypełnić, i napędza popyt na rozwiązania, które mogą przekładać się na rzeczywiste wykonanie ról przez sztuczną inteligencję. Nie jest to tylko koncepcja, pojawia się to w zachowaniu klientów, wykorzystaniu platformy i decyzjach zakupowych. Na przykład jeden z największych singapurskich dostawców usług telekomunikacyjnych wybrał Skillsoft w procesie konkurencyjnego RFP, aby wesprzeć mandat transformacji kadry pracowniczej prowadzonej przez sztuczną inteligencję, a nie tylko przedłużyć relację z treściami. Dla całej bazy użytkowników Skillsoft pomaga wspierać redystrybucję ról, rozwijać możliwości sztucznej inteligencji i wbudowywać uczenie się w przepływ pracy. Wczesne działania obejmują uczenie się oparte na osobie dla wewnętrznej akademii sztucznej inteligencji i testy w zakresie przeprojektowania pracy wspomaganego przez sztuczną inteligencję. Widzieliśmy coś podobnego z dużą globalną organizacją opieki zdrowotnej, która zawarła wieloletnią współpracę ze Skillsoft, aby pomóc w operacjonalizacji modelu operacyjnego opartego na sztucznej inteligencji. Wykorzystują Skillsoft, aby przetłumaczyć postępy sztucznej inteligencji na kompetencje specyficzne dla roli i przejść od fragmentarycznych podejść do uczenia się do bardziej scentralizowanego i zorientowanego na biznes modelu umiejętności. Widzimy również silne sygnały w naszych danych dotyczących zaangażowania. Ukończenia benchmarków umiejętności AI wzrosły o 994% rok do roku. Ukończenia treści AI wzrosły o 261% rok do roku. Ukończenia podróży AI wzrosły o 222% rok do roku. Uczestnicy CAISY wzrosli o 146% rok do roku, a zaangażowanie w CAISY wzrosło o 341% rok do roku.

Dla nas to ma znaczenie, ponieważ odzwierciedla aktywną, skalowalną zachowanie bezpośrednio powiązane z transformacją kadry pracowniczej. Sugeruje to, że sztuczna inteligencja nie wypiera potrzeby rozwoju umiejętności, a wręcz ją zwiększa. A gdy przedsiębiorstwa przyspieszają z wykorzystaniem sztucznej inteligencji, stają się również bardziej świadomi ryzyka związanego z działaniem bez zweryfikowanych kompetencji kadry pracowniczej. Sztuczna inteligencja bez udokumentowanych umiejętności może stwarzać rzeczywiste ryzyko biznesowe, w tym podejmowanie słabych decyzji, narażenie na zgodność i niższą produktywność. Dlatego właśnie kupujący zwracają większą uwagę na zwrot z inwestycji, mierzalne wyniki i zaufane platformy, które mogą wspierać wykonanie przedsiębiorstwa w skali. Tak więc, podsumowując, opisałbym rok finansowy '26 jako rok znaczącego strategicznego i operacyjnego postępu w wysoce niepewnym środowisku. Kontynuowaliśmy transformację firmy. Rozwinęliśmy naszą platformę natywną dla sztucznej inteligencji i szersze możliwości sztucznej inteligencji. Usprawniliśmy model operacyjny. Wykazaliśmy finansową trwałość, poprawiliśmy dyscyplinę wykonawczą i zaczęliśmy dostrzegać wyraźne dowody na popyt na rynku. Nadal jest dużo pracy do wykonania, ale kierunek jest coraz bardziej jasny. Budujemy bardziej skoncentrowaną firmę, bardziej zróżnicowaną platformę natywną dla sztucznej inteligencji na rynku, gdzie zapotrzebowanie na transformację kadry pracowniczej opartą na umiejętnościach rośnie, a ten popyt wciąż rośnie. Wierzymy, że Skillsoft jest coraz lepiej przygotowany do przekształcenia tej zmiany na rynku w trwały wzrost.

W tym momencie oddam głos Johnowi, aby omówił bardziej szczegółowo nasze wyniki finansowe. John?

John Frederick: Dziękuję, Ron, i dobry wieczór wszystkim. Jak przypomnimy, i jak zaznaczono na początku rozmowy, zgodnie z wcześniejszymi kwartałami, ta sekcja dotyczy miar niefinansowych, chyba że zaznaczono inaczej. Podczas połowy roku finansowego '25 przedstawiliśmy naszą strategię i plan finansowy Street. W latach finansowych '25 i '26 naszymi wyrażonymi celami finansowymi były: po pierwsze, 45 milionów dolarów rocznych redukcji kosztów w roku finansowym '25. To zostało osiągnięte. Po drugie, ekspansja marży w latach finansowych '25 i '26. To również zostało osiągnięte. Po trzecie, powrót do wzrostu przychodów w roku finansowym '26. To zostało osiągnięte dla TDS Enterprise, ale nie dla Learner ani GK, co wpłynęło na decyzje dotyczące tych dwóch firm. I wreszcie, czwarte, generowanie dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w roku finansowym '26. To zostało osiągnięte w latach finansowych '25 i '26. Chociaż zakłócenia makroekonomiczne i drobne opóźnienia operacyjne wpłynęły na zamówienia i przychody w roku finansowym '26, firma zrealizowała swoje strukturalne cele kosztów, ekspansji marży i generowania gotówki, co potwierdza, że strategia transformacji przedstawiona na Dniu Inwestora jest rzeczywiście na dobrej drodze. Przechodząc do wyników. Przychody TDS w czwartym kwartale wyniosły 102,6 miliona dolarów, co jest prawie bez zmian rok do roku, przy wzroście w biznesie Enterprise Solutions, który zrównoważył ciągły spadek w produkcie Learner B2C. Przychody Global Knowledge wyniosły 28 milionów dolarów w kwartale, co stanowi spadek o około 2,9 miliona dolarów lub 9,4% rok do roku. Trendy, które widzieliśmy wcześniej w tym roku dotyczące popytu i szkoleń prowadzonych przez instruktorów, utrzymały się. Całkowite przychody w kwartale wyniosły 130,7 miliona dolarów, co stanowi spadek o 3,1 miliona dolarów lub 2,3% rok do roku. Nasza TDS LTM wskaźnik retencji w dolarach (DRR) na koniec czwartego kwartału wyniósł 98% w porównaniu z 105% w poprzednim kwartale. Retencja klientów poprawiła się rok do roku, podczas gdy wskaźniki aktualizacji klientów spadły bardziej, odzwierciedlając trudny okres porównawczy rok do roku. W przyszłości wierzymy, że wydanie nowej platformy powinno umożliwić nam powrót do historycznych wskaźników aktualizacji i ich przekroczenie. Teraz przejdę do przeglądu naszych miar wydatków, które łącznie nadal wykazują poprawę rok do roku.

Koszty działalności wyniosły 34,2 miliona dolarów w czwartym kwartale, czyli 26% przychodów, co stanowi wzrost o 2,5% rok do roku, odzwierciedlając wyższe wydatki na laboratoria i certyfikaty w wyniku wyższego wykorzystania przez klientów. Zmieniliśmy sposób strukturyzowania niektórych z tych umów, aby uniknąć tych przekroczeń w przyszłości. Wydatki na treści i rozwój oprogramowania wyniosły 12,8 miliona dolarów w kwartale, czyli 10% przychodów, co stanowi spadek o około 5% rok do roku. Poprawy te wynikały głównie z zysków produktywności dzięki wykorzystaniu sztucznej inteligencji i ostrzejszemu skupieniu się. Wydatki na sprzedaż i marketing wyniosły 37,5 miliona dolarów w czwartym kwartale, czyli 29% przychodów, co stanowi spadek o około 5,6% rok do roku, głównie w wyniku niższych wydatków na programy, odzwierciedlając naszą dążenie do dyscypliny w alokacji kapitału. Wydatki ogólne i administracyjne wyniosły 15 milionów dolarów w czwartym kwartale, czyli 11% przychodów, co stanowi spadek o około 13% rok do roku, odzwierciedlając niższe zatrudnienie i wydatki na dostawców, kontynuując dążenie do bardziej zwinnej i wydajnej struktury kosztowej. Po zakończeniu procesu strategicznej oceny GK wierzymy, że możemy dalej usprawnić strukturę kosztów. Całkowite wydatki operacyjne wyniosły 99,5 miliona dolarów w czwartym kwartale, czyli 76% przychodów i spadły o 4,3 miliona dolarów lub 4,2% rok do roku. Skorygowany EBITDA wyniósł 31,2 miliona dolarów, co stanowi wzrost o około 4% w porównaniu z 29,9 miliona dolarów w zeszłym roku, a skorygowana marża EBITDA jako procent przychodów w kwartale wyniosła