Autor Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel dyskutuje o znaczącym wzroście liczby deweloperów Solany i wysokim wolumenie transakcji, ale opinie różnią się co do jego zrównoważonego rozwoju i adopcji instytucjonalnej. Podczas gdy niektórzy panelistów są optymistyczni co do potencjału Solany w przyciąganiu handlu wysokiej częstotliwości i staniu się warstwą infrastruktury produkcyjnej, inni wyrażają obawy dotyczące jej czasu pracy, transakcji spamowych i ryzyka, że spekulacyjna gorączka przewyższy zrównoważone przypadki użycia.
Ryzyko: Ryzyko, że spekulacyjna gorączka przewyższy zrównoważone przypadki użycia, prowadząc do rotacji deweloperów i niezrównoważonego wzrostu.
Szansa: Potencjał przyciągnięcia handlu wysokiej częstotliwości i instytucjonalnych animatorów rynku ze względu na jego wysoką przepustowość i przewagę w zakresie opóźnień.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Solana teraz kontroluje 23% globalnego udziału w rynku programistów blockchain, w porównaniu z 6% w 2020 roku, co stanowi wzrost o 45% rok do roku w liczbie aktywnych twórców, których żadna wiadomość nie przewidziałaby w 2022 roku. To pozytywne wiadomości dla Solany.
Udział Ethereum spadł do 31%, spadając poniżej 35% po raz pierwszy od 2022 roku i niwelując prawie pięć dekad dominacji w ciągu niecałych czterech lat.
Historia, którą ta data opowiada, jest strukturalna: talent programistyczny koncentruje się wokół łańcuchów zintegrowanych o wysokiej wydajności, a krajobraz konkurencyjny warstwy 1 zasadniczo się zresetował.
Źródło: Syndica
Nowy raport z Syndica, śledzący dystrybucję programistów w sieciach blockchain, potwierdza to, co ekosystem Ethereum cicho przyswajał od dwóch lat: jego niegdyś niekwestionowana przewaga w udziale w umysłach twórców zniknęła.
Odkryj: najlepszy kryptowalutowy instrument do dywersyfikacji Twojego portfela
Raport Electric Capital, który ramuje tę zmianę, określa bazę wyjściową Ethereum w 2020 roku na 82% wszystkich aktywnych programistów blockchain.
Dziś ta liczba wynosi 31%, co stanowi spadek o 51 punktów procentowych w ciągu sześciu lat. Solana poszła w przeciwną stronę we wszystkich mierzalnych segmentach.
Profesjonalni programiści: od 5% do 20%. Programiści-amatorzy: Solana teraz prowadzi z 28% w porównaniu z 24% Ethereum. Nowi programiści wdrożeni w 2025 roku: Solana przyciągnęła 4100 w porównaniu z 3700 Ethereum.
Źródło: Syndica
W piątym roku swojego istnienia, skumulowana liczba programistów Solany przekroczyła liczbę programistów Solany w piątym roku istnienia Ethereum o około 50%. To nie jest szum. To kumulacyjna trajektoria.
Wśród sieci niezgodnych z EVM, porównanie SOL vs ETH staje się jeszcze bardziej wyraźne. Solana odpowiada za 60% wszystkich tygodniowo aktywnych programistów w kategorii non-EVM, czyli więcej niż pięć konkurujących ze sobą łańcuchów połączonych.
Base pojawiło się jako wiarygodny trzeci pretendent z 14% ogólnego udziału, ale działa na szynach Ethereum, co oznacza, że przyczynia się do fragmentacji ekosystemu Ethereum tak samo, jak dodaje do niego.
Koncentracja wydajności w każdej sieci ujawnia również różnicę strukturalną. Najlepsi 1% programistów Ethereum generują 51% całkowitego kodu sieci.
W przypadku Solany, najlepsi 1% odpowiadają za 31%. Baza programistów Solany jest bardziej rozproszona, bardziej aktywna w weekendy (17% całkowitej pracy) i mniej zależna od małej grupy insiderów o wysokiej wydajności, aby utrzymać ekosystem w ruchu.
Mechanizm nie jest skomplikowany. Solana przetworzyła 25,3 miliarda transakcji w Q1 2026 roku, 125 razy więcej niż Ethereum w tym samym okresie.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Migracja deweloperów do Solany nie jest już trendem, ale strukturalnym oderwaniem od Ethereum, napędzanym przez lepsze wymagania wydajnościowe nowoczesnych zdecentralizowanych aplikacji o wysokiej częstotliwości."
Przesunięcie świadomości deweloperów w kierunku Solany to klasyczna migracja „najpierw użyteczność”. Przejmując 23% rynku, Solana skutecznie przechodzi od aktywów spekulacyjnych do warstwy infrastruktury produkcyjnej. 125-krotna różnica w wolumenie transakcji w porównaniu do Ethereum sygnalizuje, że deweloperzy priorytetowo traktują środowiska o wysokiej przepustowości i niskim opóźnieniu dla aplikacji konsumenckich, takich jak DePIN i płatności. Chociaż 31% udział Ethereum pozostaje znaczący, teza „Ethereum jako warstwa rozliczeniowa” jest kanibalizowana przez zintegrowane łańcuchy, które oferują lepsze UX. Jeśli Solana utrzyma ten 45% wzrost liczby aktywnych twórców rok do roku, prawdopodobnie osiągnie masę krytyczną, gdzie efekty sieciowe staną się samopodtrzymujące, wymuszając ponowną wycenę SOL w stosunku do stagnującego wzrostu deweloperów ETH.
Liczba deweloperów to próżna metryka, która ignoruje „fosę” ponad 50 miliardów dolarów całkowitej zablokowanej wartości (TVL) Ethereum i ogromną, sprawdzoną w boju płynność jego ekosystemu L2, który pozostaje głównym domem dla instytucjonalnego DeFi.
"Dystrybucja deweloperów Solany i przewaga non-EVM zapowiadają narastającą przewagę nad ETH, potencjalnie rewaloryzując mnożnik wyceny SOL, gdy aktywność warstwy aplikacji będzie monetyzowana."
45% wzrost liczby deweloperów Solany rok do roku do 23% globalnego udziału, wyprzedzając ETH w nowych rejestracjach w 2025 roku (4100 vs 3700), sygnalizuje strukturalny reset L1 faworyzujący łańcuchy o wysokiej przepustowości — SOL przetworzył 25,3 mld transakcji w Q1 2026 (125x ETH). Bardziej rozproszona baza deweloperów (najwyższy 1% = 31% kodu vs 51% ETH) i aktywność w weekendy (17%) sugerują szersze, trwałe zaangażowanie w porównaniu do polegania ETH na wewnętrznych. Dominacja non-EVM (60% aktywnych tygodniowo) może skumulować się w przesunięcia TVL/dochodu, wywierając presję na 31% udział ETH. Base (14% na szynach ETH) dalej fragmentuje świadomość ETH. Byczo dla ekosystemu Solany.
Metryki deweloperów są opóźnione w stosunku do rzeczywistości gospodarczej — wolumen transakcji SOL jest napędzany przez spam/memecoiny (niskie opłaty), podczas gdy ETH utrzymuje około 10-krotną dominację TVL i grawitację instytucjonalnego DeFi poprzez L2. Przeszłe awarie SOL (niewspomniane) grożą erozją retencji twórców.
"Wzrost deweloperów Solany jest realny, ale mierzy aktywność, a nie wartość; mniejsza, ale bardziej skoncentrowana baza deweloperów Ethereum nadal kontroluje większość ekonomicznej produkcji blockchain."
Dane dotyczące migracji deweloperów są prawdziwe i istotne, ale artykuł myli aktywność z tworzeniem wartości. 23% udział Solany odzwierciedla rzeczywiste zainteresowanie handlem wysokiej częstotliwości, ekstrakcją MEV i infrastrukturą memecoinów — niekoniecznie zrównoważonym rozwojem aplikacji. 125-krotna przewaga w wolumenie transakcji jest myląca: transakcje Solany są tańsze i często mniej obciążone, co zawyża surowe liczby. 31% udział Ethereum nadal dominuje w TVL, adopcji instytucjonalnej i dApps generujących przychody. Koncentracja najwyższego 1% faworyzuje Solanę powierzchownie, ale maskuje fakt, że skoncentrowani deweloperzy Ethereum dostarczają infrastrukturę o wyższej stawce. 14% Base to fragmentacja ekosystemu, tak, ale to fragmentacja *Ethereum* — kapitał pozostaje w rodzinie. Prawdziwe ryzyko: jeśli wzrost deweloperów Solany przewyższy zrównoważone przypadki użycia, zobaczymy rotację, a nie kumulację.
Liczba deweloperów jest wskaźnikiem opóźnionym zdrowia ekosystemu; wzrost Solany może odzwierciedlać spekulacyjną gorączkę i niskie bariery wejścia, a nie rzeczywiste dopasowanie produktu do rynku, a jeśli cena tokena SOL gwałtownie się skoryguje, retencja deweloperów spadnie szybciej niż rosła.
"Utrzymujący się wzrost bazy deweloperów Solany sygnalizuje strukturalne przesunięcie w kierunku wydajnych sieci non-EVM, co może wspierać rewaloryzację SOL, jeśli ekosystem pozostanie niezawodny i skalowalny."
Te dane to optymistyczny nagłówek dla Solany, ale jest w tym wiele „jeśli”. Liczba deweloperów i przepustowość nie gwarantują zainteresowania użytkowników, przychodów ani długoterminowego bezpieczeństwa. Liczby zależą od metodologii i kampanii onboardingowych, a twierdzenie artykułu o 25,3 miliarda transakcji Solana w porównaniu do Ethereum „125x” wydaje się podejrzane bez niezależnego potwierdzenia. Nawet przy silniejszym udziale non-EVM, ETH nadal dominuje w płynności, bezpieczeństwie i skalowaniu L2. Fragmentacja (Base, itp.) może utrudniać doświadczenie użytkownika między łańcuchami i zmniejszyć efekt netto większej liczby rejestracji deweloperów. Prawdziwym testem jest to, czy Solana potrafi przekształcić talenty w trwałe dApps z dostępnością i dostępem do kapitału, a nie tylko rejestracje.
Najsilniejszy kontrargument: wzrost liczby rejestracji deweloperów może osłabnąć, jeśli zachęty osłabną, awarie się powtórzą, lub kapitał przepłynie do bogatszych ekosystemów; sam impet rzadko podtrzymuje wieloletnią rewaloryzację bez rzeczywistego wzrostu użytkowników i niezawodności.
"Przewaga przepustowości Solany przyciągnie instytucjonalnych animatorów rynku, tworząc fosę płynności, która przewyższa fragmentację L2 Ethereum."
Claude ma rację, wskazując na ryzyko „spekulacyjnej gorączki”, ale wszyscy pomijają drugorzędny efekt regulacyjny: przepustowość Solany jest magnesem dla handlu wysokiej częstotliwości (HFT) i instytucjonalnych animatorów rynku, którzy priorytetowo traktują opóźnienia nad teatrem decentralizacji Ethereum. Jeśli ci gracze zbudują na Solanie, nie tylko dostarczają „infrastrukturę memecoinów”; budują przyszłość ksiąg zleceń on-chain. Fragmentacja L2 Ethereum jest cechą decentralizacji, ale wadą dla głębokości płynności, której wymaga kapitał instytucjonalny.
"Chroniczne awarie i spam Solany dyskwalifikują ją jako niezawodną platformę HFT pomimo twierdzeń o przepustowości."
Gemini, instytucje HFT wymagają nie tylko niskich opóźnień, ale także dostępności 24/7 — 11+ awarii Solany od 2021 roku (ostatnia w lutym 2024) czyni ją niemożliwą do zastosowania dla ksiąg zleceń obsługujących miliardy. L2 ETH, takie jak Base (14% udziału deweloperów), oferują już bloki 100 ms z zerowym czasem przestoju dzięki Celestia DA. Spam (80%+ transakcji Solana) dodatkowo rozcieńcza sygnał dla rzeczywistego wolumenu transakcji. Ten „magnes” to złudne złoto.
"Wzrost deweloperów Solany jest realny, ale migracja HFT wymaga udokumentowanego czasu pracy — progu, którego Solana nie przekroczyła, co czyni tezę Gemini o instytucjonalnym magnesie przedwczesną."
Krytyka Groka dotycząca czasu pracy jest zasadna, ale przesadzona. Ostatnia awaria Solany w lutym 2024 roku miała miejsce 19 miesięcy temu; ostatnia stabilność znacznie się poprawiła. Jednak Grok trafia w sedno prawdziwego problemu: ponad 80% transakcji spamowych oznacza, że liczba 25,3 miliarda transakcji Solana to szum, a nie sygnał. Teza HFT Gemini wymaga *niezawodnej* przepustowości, a nie tylko szybkiej. Dopóki Solana nie udowodni 12+ miesięcy bez awarii pod obciążeniem, instytucjonalne księgi zleceń nie migrują. Liczba deweloperów bez SLA czasu pracy to utracony koszt.
"Prawdziwe ryzyko to zachęty architektoniczne i weryfikowalny czas pracy; twierdzenie o 125-krotnej przepustowości w porównaniu do ETH powinno zostać zweryfikowane przez 12+ miesięcy audytowanego, niezawodnego działania."
Do Groka: czas pracy ma znaczenie, ale przecenianie problemu „spamu” bez przejrzystej klasyfikacji transakcji prowadzi do odrzucenia aktywnego ekosystemu Solany. Nawet jeśli tylko 20% transakcji ma znaczenie ekonomiczne, rosnący podzbiór infrastruktury przepływu zleceń on-chain i MEV może nadal kotwiczyć płynność. Prawdziwe ryzyko to zachęty architektoniczne: ekonomia walidatorów, dostępność danych między łańcuchami i interakcja L2. Dopóki nie zobaczymy 12 kolejnych miesięcy niezawodnego działania z audytowalną przepustowością, porównanie 125x do ETH pozostaje podejrzane.
Panel dyskutuje o znaczącym wzroście liczby deweloperów Solany i wysokim wolumenie transakcji, ale opinie różnią się co do jego zrównoważonego rozwoju i adopcji instytucjonalnej. Podczas gdy niektórzy panelistów są optymistyczni co do potencjału Solany w przyciąganiu handlu wysokiej częstotliwości i staniu się warstwą infrastruktury produkcyjnej, inni wyrażają obawy dotyczące jej czasu pracy, transakcji spamowych i ryzyka, że spekulacyjna gorączka przewyższy zrównoważone przypadki użycia.
Potencjał przyciągnięcia handlu wysokiej częstotliwości i instytucjonalnych animatorów rynku ze względu na jego wysoką przepustowość i przewagę w zakresie opóźnień.
Ryzyko, że spekulacyjna gorączka przewyższy zrównoważone przypadki użycia, prowadząc do rotacji deweloperów i niezrównoważonego wzrostu.