SpaceX wyląduje w Twoim 401(k) bez względu na wszystko. Michael Burry ostrzega, że oszczędności emerytalne to „płynność wyjściowa” dla insiderów

SpaceX Elona Muska poufnie złożyło wniosek o potencjalnie największe IPO w historii finansów 1 kwietnia, celując w wycenę 1,75 biliona dolarów i pozyskanie do 75 miliardów dolarów — ponad trzykrotnie więcej niż rekord największego IPO w USA, ustanowiony przez Alibabę w 2014 roku (1).

Jeśli firma wejdzie na giełdę Nasdaq w czerwcu, jak oczekiwano, akcje mogą trafić do Twojego portfela emerytalnego w ciągu kilku tygodni. A niektórzy z najgłośniejszych sceptyków z Wall Street uważają, że to problem.

Koniecznie przeczytaj

- Dzięki Jeffowi Bezosowi możesz teraz zostać właścicielem nieruchomości za jedyne 100 dolarów — i nie, nie musisz zajmować się najemcami ani naprawiać zamrażarek. Oto jak

- Robert Kiyosaki twierdzi, że ten 1 aktywo wzrośnie o 400% w ciągu roku i błaga inwestorów, aby nie przegapili tej „eksplozji”

- Podatki dla emerytów zmienią się w ramach „wielkiej pięknej ustawy” Trumpa — oto 4 powody, dla których nie możesz pozwolić sobie na stratę czasu

Jak trafi to do Twojego 401(k) w 15 dni

Dzięki nowej zasadzie Nasdaq „Fast Entry”, zatwierdzonej 30 marca, która skraca okres oczekiwania na włączenie do indeksu z trzech miesięcy do zaledwie 15 dni handlowych dla każdej nowo notowanej spółki, której kapitalizacja rynkowa plasuje się w pierwszej 40-tce Nasdaq-100 (2). Zasada ta zwalnia również z istniejącego wymogu, aby co najmniej 10% akcji było dostępnych do obrotu publicznego (3).

SpaceX znacznie przekracza te progi. Przy 1,75 biliona dolarów byłaby to firma z pierwszej dziesiątki od pierwszego dnia — co oznacza, że każdy ETF i fundusz indeksowy śledzący Nasdaq-100, w tym około 400 miliardów dolarów Invesco QQQ (NASDAQ:QQQ), byłby zobowiązany do zakupu akcji SpaceX prawie natychmiast po IPO, po dowolnej cenie, jaką dyktuje rynek.

„Twoje 401(k) to płynność wyjściowa”

George Noble, były menedżer funduszu Fidelity z ponad czterdziestoletnim doświadczeniem na Wall Street, nazwał propozycję „najbardziej BEZCZELNĄ manipulacją strukturalną głównego indeksu, jaką kiedykolwiek widziałem” w wiralowym poście na Substacku w marcu. Michael Burry, inwestor stojący za The Big Short, podzielił się krytyką Noble'a ze swoimi ponad milionem obserwujących na X, nazywając ją „obowiązkową lekturą” (4).

Obawa: przy potencjalnie niskim udziale akcji w wolnym obrocie wynoszącym zaledwie 5%, wycena 1,75 biliona dolarów przekłada się na około 87,5 miliarda dolarów akcji dostępnych do obrotu publicznego. Cały ekosystem Nasdaq-100 reprezentuje ponad 1,4 biliona dolarów ekspozycji w ETF-ach, funduszach inwestycyjnych i instrumentach pochodnych (5). Noble napisał, że zasady „są przepisywane, aby przynieść korzyści emitentom IPO i insiderom na wczesnym etapie”. Kiedy okresy blokady wygasną po 90 do 180 dniach, insiderzy posiadający ogromną większość akcji będą mogli sprzedać je przy sztucznie wspieranym popycie pasywnym.