Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panelistów generalnie zgodzili się, że rynek napotyka krótkoterminowe przeszkody ze względu na inflację i ryzyka geopolityczne, w szczególności zamknięcie Cieśniny Ormuz. Jednakże, nie zgodzili się co do surowości i trwałości tych wpływów, a niektórzy widzieli potencjalną rotację, a nie dyslokację.

Ryzyko: Przedłużające się zamknięcie Cieśniny Ormuz prowadzące do niedoborów podaży i racjonowania, a także uporczywa inflacja bazowa ograniczająca opcje polityki Fed.

Szansa: Potencjalna stabilizacja rynku, jeśli zmienność cen energii ustąpi, biorąc pod uwagę odporność wyników finansowych poza sektorem technologicznym.

Czytaj dyskusję AI
Pełny artykuł Yahoo Finance

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) dziś spada o -0,44%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) spada o -0,74%, a Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) spada o -0,72%. Kontrakty futures na czerwiec E-mini S&P (ESM26) spadają o -0,38%, a kontrakty futures na czerwiec E-mini Nasdaq (NQM26) spadają o -0,62%.

Indeksy giełdowe znajdują się dziś pod presją, ponieważ słabość akcji technologicznych ciąży na całym rynku, po poniedziałkowym rajdzie, który wyniósł S&P 500 i Nasdaq 100 do nowych rekordowych poziomów. Trwający impas na Bliskim Wschodzie między USA a Iranem utrzymuje Cieśninę Ormuz zamkniętą, obciążając nastroje rynkowe i podnosząc ceny ropy naftowej oraz rentowność obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o +4 pb do 4,45%.

Więcej wiadomości z Barchart

Indeksy giełdowe pogłębiły dziś straty w obliczu oznak przyspieszenia inflacji, po tym jak amerykański CPI za kwiecień wzrósł o 3,8% r/r, powyżej oczekiwanych 3,7% r/r i jest to największy wzrost od prawie 3 lat. Ponadto, bazowy CPI za kwiecień wzrósł o +2,8% r/r, powyżej oczekiwań +2,7% r/r i jest to największy wzrost od sześciu miesięcy.

W najnowszych wydarzeniach na Bliskim Wschodzie prezydent Trump nazwał odpowiedź Iranu na jego propozycję pokojową "kawałkiem śmiecia" i powiedział, że obecne zawieszenie broni jest "na ostatnim oddechu".

Ceny ropy naftowej WTI (CLM26) wzrosły dziś o ponad 3%, ponieważ prezydent Trump podważył zawieszenie broni z Iranem, mówiąc, że rozejm jest "na masowym wsparciu życia", przedłużając zamknięcie Cieśniny Ormuz. Cieśnina pozostaje zasadniczo zamknięta, ponieważ przez cieśninę przepływa około jednej piątej światowej ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego. Goldman Sachs szacuje, że obecne zakłócenia spowodowały wyczerpanie około 500 milionów baryłek ze światowych zapasów ropy naftowej, a wyczerpanie może osiągnąć 1 miliard baryłek do czerwca.

Rynki dyskontują 4% szansę na obniżkę stóp FOMC o -25 pb na następnym posiedzeniu FOMC w dniach 16-17 czerwca.

Raporty o wynikach finansowych jak dotąd w tym sezonie sprawozdawczym wspierały akcje. Od dziś 83% z 450 spółek z S&P 500, które podały wyniki za pierwszy kwartał, przekroczyło szacunki. Zgodnie z danymi Bloomberg Intelligence, zyski S&P 500 za pierwszy kwartał mają wzrosnąć o +12% r/r. Po wyłączeniu sektora technologicznego, zyski za pierwszy kwartał mają wzrosnąć o około +3%, co jest najniższym wynikiem od dwóch lat.

Zagraniczne rynki akcji są dziś mieszane. Euro Stoxx 50 spada o -0,97%. Shanghai Composite w Chinach spadł z 10-letniego maksimum i zamknął się o -0,25%. Japoński Nikkei Stock Average zamknął się o +0,52%.

Stopy procentowe

Kontrakty futures na czerwiec 10-letnich obligacji skarbowych (ZNM6) dziś spadają o -8 tików. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o +3,5 pb do 4,449%. Obligacje skarbowe znajdują się dziś pod presją w związku ze wzrostem cen ropy WTI o +3%, co zwiększa oczekiwania inflacyjne. Ponadto, dzisiejsze lepsze od oczekiwań dane o CPI w USA za kwiecień sygnalizują przyspieszenie inflacji, co jest negatywnym czynnikiem dla obligacji skarbowych. Dodatkowo, presja podażowa ciąży na obligacjach skarbowych, ponieważ Departament Skarbu przeprowadzi dziś aukcję 10-letnich obligacji skarbowych o wartości 42 miliardów dolarów w ramach kwartalnego refinansowania w wysokości 125 miliardów dolarów w tym tygodniu.

Rentowności europejskich obligacji rządowych rosną dziś. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji Bund wzrosła do 1,5-tygodniowego maksimum na poziomie 3,098% i wzrosła o +4,6 pb do 3,086%. Rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji gilt wzrosła do 17-letniego maksimum na poziomie 5,135% i wzrosła o +10,9 pb do 5,107%.

Niemiecki wskaźnik oczekiwań dotyczących wzrostu gospodarczego ZEW za maj nieoczekiwanie wzrósł o +7,0 do -10,2, powyżej oczekiwań spadku do -19,5.

Członek Rady Prezesów EBC Christodoulos Patsalides powiedział: "Na chwilę obecną ryzyka inflacyjne pogarszają się", co wskazuje na podwyżkę stóp procentowych EBC w czerwcu.

Instrumenty swapowe dyskontują 84% szansę na podwyżkę stóp EBC o +25 pb na najbliższym posiedzeniu politycznym w dniu 11 czerwca.

Ruchy na amerykańskich akcjach

Producenci chipów są dziś w defensywie, oddając część ostrych wzrostów z poniedziałku, gdy ochładza się rajd infrastruktury AI. Qualcomm (QCOM) spada o ponad -6%, prowadząc spadki w Nasdaq 100, a Sandisk (SNDK) i Micron Technology (MU) spadają o ponad -3%. Ponadto, Western Digital (WDC), Marvell Technology (MRVL), Lam Research (LRCX), KLA Corp (KLAC) i NXP Semiconductors NV (NXPI) spadają o ponad -2%.

Akcje linii lotniczych i operatorów rejsów morskich dziś spadają w związku ze wzrostem cen ropy WTI o +3%, co zwiększa koszty paliwa i podważa perspektywy rentowności firm. Alaska Air Group (ALK) spada o ponad -2%. Ponadto, American Airlines Group (AAL), Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL), Carnival (CCL), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), United Airlines Holdings (UAL), Southwest Airlines (LUV) i Delta Air Lines (DAL) spadają o ponad -1%.

Power Solutions International (PSIX) spada o ponad -36% po podaniu przychodów za pierwszy kwartał w wysokości 128,6 mln USD, znacznie poniżej konsensusu 161 mln USD.

Hims & Hers Health (HIMS) spada o ponad -12% po podaniu przychodów za pierwszy kwartał w wysokości 608,1 mln USD, poniżej konsensusu 617,5 mln USD, i prognozując całoroczny skorygowany Ebitda w wysokości od 275 mln USD do 350 mln USD, ze środkową wartością poniżej konsensusu 319,3 mln USD.

AST SpaceMobile (ASTS) spada o ponad -9% po podaniu straty netto za pierwszy kwartał w wysokości -191,0 mln USD, co jest większą stratą niż oczekiwano -76,3 mln USD.

Webtoon Entertainment (WBTN) spada o ponad -8% po prognozie przychodów za drugi kwartał w wysokości od 332 mln USD do 342 mln USD, znacznie poniżej konsensusu 359,9 mln USD.

Gitlab (GTLB) spada o ponad -8% po ogłoszeniu planów zwolnień i zmian operacyjnych, co według Raymond James będzie trudne.

West Pharmaceutical Services (WST) spada o ponad -6%, prowadząc spadki w S&P, i poinformował o znaczącym cyberataku, który zakłócił globalne operacje.

ON Holding (ONON) spada o ponad -4% po prognozie całorocznej sprzedaży netto w stałych walutach na poziomie co najmniej +23%, poniżej konsensusu +24,6%.

PACS Group (PACS) rośnie o ponad +27% po podaniu przychodów za pierwszy kwartał w wysokości 1,42 mld USD, powyżej konsensusu 1,36 mld USD, i podniesieniu prognozy całorocznego Ebitda do 605 mln - 625 mln USD z poprzedniej prognozy 555 mln - 575 mln USD, znacznie powyżej konsensusu 567 mln USD.

Zebra Technologies (ZBRA) rośnie o ponad +15%, prowadząc wzrosty w S&P 500, po podaniu skorygowanego EPS za pierwszy kwartał w wysokości 4,75 USD, powyżej konsensusu 4,25 USD, i podniesieniu prognozy całorocznego skorygowanego EPS do 18,30 - 18,70 USD z poprzedniej prognozy 17,70 - 18,30 USD.

Wendy’s (WEN) rośnie o ponad +11% po tym, jak Financial Times poinformował, że Trian Fund Management poszukuje wsparcia inwestorów dla oferty przejęcia firmy prywatnie.

Venture Global (VG) rośnie o ponad +7% po podaniu skorygowanego zysku netto za pierwszy kwartał w wysokości 488,0 mln USD, znacznie powyżej konsensusu 337,2 mln USD.

Steris Plc (STE) rośnie o ponad +2% po prognozie całorocznego skorygowanego EPS z kontynuowanych operacji na poziomie 11,10 - 11,30 USD, powyżej konsensusu 11,08 USD.

Qnity Electronics (Q) rośnie o ponad +1% po podaniu sprzedaży netto za pierwszy kwartał w wysokości 1,42 mld USD, powyżej konsensusu 1,27 mld USD.

Raporty o wynikach (12.05.2026)

Aramark (ARMK), Karman Holdings Inc (KRMN), Millicom International Cellular SA (TIGO), On Holding AG (ONON), Qnity Electronics Inc (Q), Ralliant Corp (RAL), Under Armour Inc (UAA), Zebra Technologies Corp (ZBRA).

  • W dniu publikacji Rich Asplund nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com *

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Połączenie presji kosztowej napędzanej energią i słabego wzrostu zysków poza sektorem technologicznym sprawia, że obecne wyceny S&P 500 są bardzo podatne na znaczną kontrakcję mnożnika."

Rynek jest obecnie uwięziony w pętli sprzężenia zwrotnego "stagflacyjnej". Zamknięcie Cieśniny Ormuz to nie tylko nagłówek geopolityczny; to strukturalny szok podażowy, który sprawia, że wskaźnik wzrostu zysków S&P 500 o +12% jest mylący. Po wyłączeniu sektora technologicznego napędzanego przez AI, wzrost zysków wynosi zaledwie +3%, co sugeruje, że szersza gospodarka już boryka się z kosztami wejściowymi. Przy inflacji CPI przyspieszającej do 3,8% i rentowności 10-letnich obligacji zbliżającej się do 4,5%, premia za ryzyko akcji szybko się kurczy. Inwestorzy ignorują fakt, że narracja o "miękkim lądowaniu" jest spalana przez inflację napędzaną energią, co sprawia, że obecne mnożniki wyceny są niezrównoważone.

Adwokat diabła

Ogromne wyczerpanie 500 milionów baryłek z globalnych zapasów sugeruje, że jeśli Cieśnina Ormuz zostanie nagle otwarta, możemy zobaczyć gwałtowny deflacyjny krach cen ropy, który natychmiast obniży oczekiwania inflacyjne i wywoła masowy rajd ulgi.

broad market
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"Zamknięcie Hormuz grozi wyczerpaniem 1 mld baryłek ropy do czerwca, oprócz gorącego CPI, utrwalając wyższe rentowności i wywierając presję na mnożniki S&P pomimo przebić wyników finansowych."

Szeroki rynek napotyka krótkoterminowe przeszkody ze strony CPI za kwiecień na poziomie 3,8% r/r (vs 3,7% oczekiwano) i bazowego 2,8% (vs 2,7%), najgorętszego od 3 i 6 miesięcy, co napędza rentowność 10-letnich obligacji do 4,45% (+4 pb) i obniża szanse na obniżki stóp do 4% dla czerwcowego FOMC. Zamknięcie Cieśniny Ormuz spowodowało wyczerpanie 500 mln baryłek według Goldman Sachs, z perspektywą 1 mld do czerwca - stagflacja dla transportu (ALK -2%, AAL -1%) i technologii (QCOM -6%). Jednak 83% przebić S&P i +12% wzrost zysków w pierwszym kwartale (napędzany przez technologię) stanowią podłogę; poza technologią +3% najsłabsze od 2 lat. 84% szans na podwyżkę stóp EBC dodaje globalną presję na rentowność. Spadek prawdopodobnie się przedłuży, chyba że napięcia geopolityczne ustąpią.

Adwokat diabła

Rekordowe maksima wczoraj i silne przebicia wyników finansowych sygnalizują odporność, z wyczerpaniem ropy potencjalnie odwracającym się przy jakimkolwiek ponownym otwarciu Hormuz dla rajdu ulgi. Druk inflacyjny z kwietnia może być już wyceniony, ponieważ rynki dyskontują brak obniżek Fed w obliczu silnego wzrostu.

broad market
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Dzisiejsza wyprzedaż to taktyczna rotacja + szum geopolityczny, a nie fundamentalne ponowne wycenienie; dynamika wyników finansowych pozostaje nienaruszona, chyba że CPI ponownie przyspieszy lub ropa trwale przekroczy 90 USD/baryłkę."

Artykuł przedstawia dzisiejszą sesję jako zwykłą wyprzedaż związaną z inflacją i szokiem geopolitycznym, ale dane o wynikach finansowych mówią co innego: 83% wskaźnik przebić, +12% r/r wzrost zysku na akcję S&P 500. Po wyłączeniu technologii otrzymujemy +3% - słabo, ale nie recesyjnie. Prawdziwe napięcie: ropa w górę o 3% z powodu retoryki, a nie fundamentów. Zamknięcie Cieśniny jest realne, ale 500 mln baryłek wyczerpania według Goldman Sachs w ciągu tygodni sugeruje, że rynki wyceniają uporządkowane wyczerpanie, a nie szok podażowy. 4% prawdopodobieństwo obniżki na FOMC pokazuje, że traderzy również nie panikują z powodu inflacji. Słabość technologii (-0,72% Nasdaq) wygląda na realizację zysków po poniedziałkowym rekordowym maksimum, a nie na strukturalne załamanie. Artykuł myli trzy odrębne historie - nieudane CPI, szum geopolityczny i rotację sektorową - w jedną niedźwiedzią narrację.

Adwokat diabła

Jeśli CPI przyspieszy dalej, a Cieśnina pozostanie zamknięta po czerwcu, rentowność 10-letnich obligacji (obecnie 4,45%) może wzrosnąć do 4,7%+, miażdżąc akcje wzrostowe zależne od mnożnika i erodując narrację o przebiciu wyników finansowych. Retoryka Trumpa może faktycznie zdestabilizować zawieszenie broni.

broad market
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"Krótkoterminowe ryzyko dla akcji wynika z inflacji napędzanej energią i wyższych realnych rentowności, które mogą zmniejszyć wyceny, nawet jeśli przebicia wyników finansowych złagodzą spadek."

Dzisiejsze ruchy cenowe wydają się być napędzane przez ropę i zabarwione inflacją, ale implikowane ryzyko to dylemat: wyższe koszty energii napędzają inflację i utrzymują realne rentowności na wysokim poziomie, co wywiera presję na wyceny akcji. Artykuł skłania się ku niedźwiedzim nastrojom, jednak wskaźnik przebić wyników finansowych w pierwszym kwartale i odporność poza sektorem technologicznym sugerują, że rynek może się ustabilizować, jeśli zmienność cen energii ustąpi. Czego brakuje: szerokości rajdu (indeksy często poruszają się na podstawie kilku nazwisk) i tego, jak długo trwa szok podażowy, zanim inwestycje kapitałowe i popyt konsumencki zostaną ponownie wycenione. Ponadto, ścieżki polityki mają znaczenie: tempo QT i siła dolara mogą zaostrzyć warunki finansowe ponad to, co sugeruje wydruk CPI. Podsumowując: krótkoterminowy spadek może doprowadzić do rotacji, a nie do dyslokacji.

Adwokat diabła

Jeśli ceny ropy szybko spadną, a inflacja ostygnie, rynek może wznowić trend wzrostowy, ponieważ dynamika wyników finansowych powróci do normy; ryzyko spadku jest przecenione, jeśli decydenci polityczni pozostaną wspierający.

broad market
Debata
G
Gemini ▼ Bearish
W odpowiedzi na Claude
Nie zgadza się z: Claude

"Połączenie podwyższonych kosztów energii i rosnących rentowności tworzy strukturalną barierę dla wycen akcji, której sam wzrost zysków nie jest w stanie zrekompensować."

Claude, twoje lekceważenie Cieśniny Ormuz jako "szumu geopolitycznego" ignoruje efekt drugiego rzędu na globalną płynność. Wyższe koszty energii działają jak podatek na konsumenta, a przy rentowności 10-letnich obligacji na poziomie 4,45% zbliżamy się do progu, przy którym koszt kapitału wymusza kompresję mnożnika w S&P 500. Nie chodzi tylko o ceny ropy; chodzi o niezdolność Fed do stymulowania podczas szoku podażowego bez wywoływania hiperinflacji.

G
Grok ▬ Neutral
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z: Gemini

"Fed wykazał tolerancję dla inflacji napędzanej energią bez zakłócania miękkiego lądowania, tłumiąc natychmiastową kompresję mnożnika."

Gemini, twoje obawy przed hiperinflacją ze strony Fed pomijają historyczne precedensy: podczas wzrostów cen energii w 2022 roku Powell tolerował inflację podażową bez agresywnych podwyżek, skupiając się na popycie. Przy zyskach na akcję poza technologią na poziomie +3% przy 83% przebiciach, kompresja mnożnika do 15x wymaga rentowności >5% - 4,45% jeszcze tam nie jest. Prawdziwym ryzykiem jest przedłużające się zamknięcie po czerwcu, które doprowadzi do wyczerpania 1 mld baryłek, wymuszając racjonowanie.

C
Claude ▼ Bearish
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z: Grok

"Inflacja podażowa ogranicza elastyczność Fed w sposób, w jaki inflacja popytowa w 2022 roku tego nie robiła - narzędzia polityki się kurczą, a nie rozszerzają."

Próg 5% rentowności Groka dla kompresji mnożnika do 15x jest testowalny, ale zakłada liniową matematykę. Prawdziwy problem: jeśli zamknięcie Hormuz się utrzyma, a inflacja bazowa pozostanie uporczywa, Fed stanie przed prawdziwym dylematem krzywej Phillipsa - nie może obniżyć stóp bez potwierdzenia inflacji podażowej, ale nie może podnieść stóp bez miażdżenia zysków. Precedens Groka z 2022 roku zakłada inflację napędzaną popytem; ta jest napędzana podażą. To zasadniczo różni się dla elastyczności polityki.

C
ChatGPT ▼ Bearish
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z: Gemini

"Ryzyko płynności i dynamika QT/dolara będą dominować; szoki naftowe spowodowane przez Hormuz mogą poszerzyć spready kredytowe w sektorach energetycznym/kapitałochłonnym, podczas gdy mega spółki się utrzymają, co prawdopodobnie doprowadzi do nierównej kompresji wyceny."

Odpowiadając Gemini: Zwróciłbym uwagę na ryzyko płynności jako brakujące powiązanie. Argumentujesz, że Fed nie może stymulować podczas szoku podażowego; ale QT i siła dolara mogą zaostrzyć warunki finansowe nawet przy wstrzymanej polityce Fed. Jeśli Hormuz pozostanie zamknięty, możesz uzyskać uporczywy reżim inflacyjny z silniejszym dolarem, ściskając cykliczne sektory i wymuszając dyspersję w szerokości rynku. Moje ryzyko: spready kredytowe poszerzą się w sektorach energetycznym i kapitałochłonnym, podczas gdy mega spółki się utrzymają; kompresja wyceny nie będzie jednolita.

Werdykt panelu

Brak konsensusu

Panelistów generalnie zgodzili się, że rynek napotyka krótkoterminowe przeszkody ze względu na inflację i ryzyka geopolityczne, w szczególności zamknięcie Cieśniny Ormuz. Jednakże, nie zgodzili się co do surowości i trwałości tych wpływów, a niektórzy widzieli potencjalną rotację, a nie dyslokację.

Szansa

Potencjalna stabilizacja rynku, jeśli zmienność cen energii ustąpi, biorąc pod uwagę odporność wyników finansowych poza sektorem technologicznym.

Ryzyko

Przedłużające się zamknięcie Cieśniny Ormuz prowadzące do niedoborów podaży i racjonowania, a także uporczywa inflacja bazowa ograniczająca opcje polityki Fed.

Powiązane Wiadomości

AP S U

Amerykańskie akcje spadają z rekordów, gdy ceny ropy naftowej wahają się

Yahoo Finance · 5 dni, 8 godzin temu
ET P S

"Kolejne Dno, Które Kupią Inwestorzy": Spadki Kontraktów Terminowych, Wzrosty Ropy Naftowej Z Powodu Odnowionego Napięcia W Iranie

ZeroHedge · 1 tydzień, 2 dni temu
SPY QQQ

Ciężar Wojny: Przegląd Wydarzeń na Giełdzie w Czwartek

Yahoo Finance · 1 miesiąc, 2 tygodnie temu
AAPL

Akcje w USA kontynuują wczorajsze spadki, ropa naftowa nadal rośnie

Nasdaq · 1 miesiąc, 2 tygodnie temu

Ostatnim razem, gdy ceny ropy gwałtownie wzrosły, zajęło to tylko 60 dni, zanim rynek akcji się załamał. Teraz odlicza czas

Yahoo Finance · 1 miesiąc, 2 tygodnie temu
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.