Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panelistów debatują nad odpornością rynku w obliczu ryzyka geopolitycznego i optymizmu zysków napędzanego przez AI. Podnoszone są obawy dotyczące inflacji napędzanej energią, kompresji marż i potencjalnej recesji zysków, podczas gdy optymiści podkreślają przywództwo sektora technologicznego i solidny wzrost zysków.

Ryzyko: Utrzymujące się zamknięcie Cieśniny Ormuz prowadzące do inflacji napędzanej energią i kompresji marż, potencjalnie powodując szeroką recesję zysków.

Szansa: Wzrost zysków napędzany przez AI i przywództwo sektora technologicznego, które mogłoby wspierać wyceny akcji pomimo ryzyka geopolitycznego.

Czytaj dyskusję AI
Pełny artykuł Yahoo Finance

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) dzisiaj spadł o -0,35%, średnia Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) spadła o -0,75%, a indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) spadł o -0,23%. Czerwiecowe przyszłe kontrakty S&P E-mini (ESM26) spadły o -0,44%, a czerwiecowe przyszłe kontrakty Nasdaq E-mini (NQM26) spadły o -0,37%.

Indeksy giełdowe początkowo wzrosły dzisiaj, a następnie spadły, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie nasilały się po tym, jak Zjednoczone Emiraty Arabskie (UEA) stwierdziły, że atak drona irańskiego spowodował pożar w strefie przemysłowej naftowej w Fujajrze. UEA również wydało ostrzeżenie o ostrzał rakietami po tym, jak statek naftowy został trafiony przez drony irańskich poza Zatoką Hormuz.

Akcje początkowo wzrosły dzisiaj, z tym, że Nasdaq 100 osiągnął nowy rekordowy poziom. Objawy odporności firm wspierają akcje na optymizm, że inwestycje w AI będą kontynuować wzrost zysków. Akcje infrastruktury AI i firmy oprogramowania prowadzą szerszy rynek w górę. Akcje dodały zyski po tym, jak zamówienia przemysłowe w USA w marcu wzrosły o więcej niż oczekiwane +1,5% m/m, co jest oznaką siły gospodarczej.

Więcej wiadomości od Barchart

Zamówienia przemysłowe w USA w marcu wzrosły o +1,5% m/m, co było silniejsze niż oczekiwane +0,6% m/m i największe zwiększenie w ciągu czterech miesięcy.

Akcje również mają wsparcie po tym, jak prezydent Trump powiedział, że Stany Zjednoczone zaczną kierować niektóre neutralne statki uwięzione w Zatoce Perskiej przez Zatokę Hormuz. Centralna Komenda Stanów Zjednoczonych powiedziała, że zapewni wsparcie wojskowe, w tym niszczyciele z pociskami naprowadzanymi, samoloty i drony, dla statków przechodzących przez zatokę.

Jednak w niedzielę statek został trafiony przez pociski po north of Fujairah, Zjednoczone Emiraty Arabskie, a agencja informacyjna FARS Iranu twierdzi, że dwa rakiety trafiły w amerykański statek wojenny po tym, jak ten zignorował ostrzeżenia. Siły wojskowe Iranu powiedziały, że siły amerykańskie zostaną zaatakowane, jeśli wejdą do Zatoki Hormuz.

Ceny ropy surowej WTI (CLM26) odzyskały się z wcześniejszych strat dzisiaj i są wyższe o więcej niż +3% po tym, jak Iran zaatakował dronami i rakietami Zjednoczone Emiraty Arabskie. Zatoka Hormuz pozostaje w dużej mierze zamknięta, ponieważ około piątej części światowej ropy i gazu liquefikowanego przechodzi przez zatokę. Goldman Sachs szacuje, że obecna zakłócenie wyciągnęło prawie 500 milionów bbl z globalnych zapasów ropy, z potencjalnym wyciągnięciem do 1 miliarda bbl do czerwca.

Rynki obniżają szanse na 5% obniżki stóp procentowych o 25 bp na następnym spotkaniu FOMC 16-17 czerwca.

Wyniki zysków do tej pory w tym sezonie raportowym wspierają akcje. Do dziś 82% z 317 firm z S&P 500, które zgłosiły zyski Q1, przekroczyły oczekiwania. Zyski Q1 S&P 500 są projektowane do wzrostu o +12% rocznie, zgodnie z Bloomberg Intelligence. Usuwając sektor technologiczny, zyski Q1 są projektowane do wzrostu około +3%, co jest naj słabszym w dwóch latach.

Rynki zagraniczne spadają dzisiaj. Euro Stoxx 50 spadł o -1,22%. Indeks giełdowy w Szanghaju w Chinach nie notował, ponieważ rynki w Chinach są zamknięte w święto Dnia Pracy. Indeks Nikkei w Japonii nie notował, ponieważ rynki w Japonii są zamknięte w święto Dnia Zielonego.

Stopy procentowe

Noty 10-letnie z czerwca (ZNM6) dzisiaj spadły o -8 ticków. Stawka 10-letnich not jest wyższa o +4,4 bp do 4,414%. Noty spadają dzisiaj z powodu wyższych cen ropy, które podnoszą oczekiwania inflacyjne. Stawka inflacji na poziomie równowagi dla 10-letnich not wzrosła do nowego 14,5-miesięcznego highu 2,518% dzisiaj. Noty kontynuowały swoje straty dzisiaj z powodu silniejszych niż oczekiwane zamówień przemysłowych w USA w marcu.

Stopy procentowe obligacji rządowych w Europie poruszają się w górę dzisiaj. Stawka 10-letnich obligacji niemieckich Bund wzrosła o +2,0 bp do 3,057%. Stawka 10-letnich obligacji brytyjskich gilt nie notuje dzisiaj, ponieważ rynki w Wielkiej Brytanii są zamknięte w święto Dnia Pracy.

Indeks Sentix inwestorów w strefie euro z maja nieoczekiwanie wzrósł o +2,8 do -16,4, co było silniejsze niż oczekiwane spadki do -22,0.

Członek Rady Kierowniczej ECB Peter Kazimir powiedział, że podwyżka stóp procentowych w czerwcu ECB jest "prawie nieunikniona" w wyniku długotrwałego okresu szerokiego wzrostu cen i widocznie słabszego wzrostu w strefie euro.

Swap'y obniżają szanse na 93% na podwyżkę stóp o 25 bp na następnym spotkaniu politycznym ECB 11 czerwca.

Ruchy akcji w USA

Firmy chipowe i infrastruktura AI poruszają się w górę dzisiaj, wspierając szerszy rynek. Micron Technology (MU) wzrósł o więcej niż +7%, by być liderem zysków w S&P 500 i Nasdaq 100, a SanDisk (SNDK) wzrósł o więcej niż +5%. Ponadto Seagate Technology Holdings Plc (STX) wzrósł o więcej niż +2%, a Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) i Western Digital (WDC) wzrosły o więcej niż +1%.

Akcje oprogramowania są silniejsze dzisiaj, co jest pozytywnym czynnikiem dla ogólnego rynku. Atlassian (TEAM) i Oracle (ORCL) wzrosły o więcej niż +6%, a ServiceNow (NOW) wzrósł o więcej niż +4%. Ponadto Intuit (INTU) i Datadog są wzrosty o więcej niż +3%, a Salesforce (CRM) wzrósł o więcej niż +2% by być liderem zysków w Dow Jones Industrials. Ponadto Palantir Technologies (PLTR) i Workday (WDAY) wzrosły o więcej niż +2%, a Adobe Systems (ADBE) i Autodesk (ADSK) wzrosły o więcej niż +1%.

Akcje narażone na kryptowaluty rosną dzisiaj, z Bitcoinem (^BTCUSD) wzrostem o więcej niż +3% na poziomie 3-miesięcznym high. Coinbase Global (COIN) wzrósł o więcej niż +7%, a Galaxy Digital Holdings (GLXY) wzrósł o więcej niż +4%. Ponadto Strategy (MSTR) wzrósł o więcej niż +3%, MARA Holdings (MARA) wzrósł o więcej niż +1%, a Riot Platforms (RIOT) wzrósł o +0,65%.

Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) spadł o więcej niż -7% by być liderem spadków wśród operatorów cruise po obniżeniu prognozy skorygowanego EBITDA na rok do 2,48 mld do 2,64 mld dolarów z wcześniejszej szacunku 2,95 mld dolarów, co było słabsze niż konsensus 2,79 mld dolarów. Carnival (CCL) i Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL) spadły o więcej niż -2%.

Operatorzy transportu spadają dzisiaj po tym, jak Amazon uruchomił Amazon Supply Chain Services, rozszerzając swoje usługi transportu, dystrybucji, wypełniania i pakowania dla firm poza jej rynkiem sprzedawców. GXO Logistics (GXO) spadł o więcej niż -12%, a United Parcel Service (UPS) spadł o więcej niż -8% by być liderem spadków w S&P 500. Ponadto FedEx (FDX) i CH Robinson Worldwide (CHRW) spadły o więcej niż -8%, a Expeditors International of Washington (EXPD) spadł o więcej niż -7%. Ponadto Old Dominion Freight Line (ODFL) spadł o więcej niż -5%, a JB Hunt Transport Services (JBHT) spadł o więcej niż -3%.

Celcuity (CELC) wzrósł o więcej niż +15% po tym, jak jego badanie fazy 3 z Gedatolisibem plus Fulvestrantem w pacjentach z mutacją PIK3CA w raku piersi spełniło jego główny punkt końcowy.

eBay (EBAY) wzrósł o więcej niż +5% po tym, jak GameStop zaproponował zakup firmy za około 56 mld dolarów w gotówce i akcjach.

GlobalFoundries (GFS) wzrósł o więcej niż +3% po tym, jak Cantor Fitzgerald podniósł ocenę akcji do overweight z neutral z ceną celu 80 dolarów.

Amazon.com (AMZN) wzrósł o więcej niż +2% by być liderem zysków w Dow Jones Industrials po tym, jak Fubon Securities podniósł ocenę akcji do buy z neutral z ceną celu 320 dolarów.

GameStop (GME) spadł o więcej niż -6% po tym, jak firma zaproponowała zakup eBay za 125 dolarów za akcję w transakcji gotówkowej i akcyjnej.

Wyniki zysków (5/4/2026)

Allison Transmission Holdings (ALSN), BioMarin Pharmaceutical Inc (BMRN), BWX Technologies Inc (BWXT), CNA Financial Corp (CNA), Corebridge Financial Inc (CRBG), Diamondback Energy Inc (FANG), Duolingo Inc (DUOL), Equitable Holdings Inc (EQH), IAC Inc (IAC), Inspire Medical Systems Inc (INSP), Lattice Semiconductor Corp (LSCC), Loews Corp (L), MSA Safety Inc (MSA), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), ON Semiconductor Corp (ON), Palantir Technologies Inc (PLTR), Paramount Skydance Corp (PSKY), Pinnacle West Capital Corp (PNW), Pinterest Inc (PINS), RB Global Inc (RBA), Tyson Foods Inc (TSN), Vertex Pharmaceuticals Inc (VRTX), Viper Energy Inc (VNOM), Vornado Realty Trust (VNO), Williams Cos Inc/The (WMB).

  • Na datę publikacji, Rich Asplund nie miał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnych z wymienionych papierów wartościowych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w tym artykule są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych. Ten artykuł został oryginalnie opublikowany na Barchart.com *

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Zamknięcie Cieśniny Ormuz tworzy egzogenny szok inflacyjny, który zmusi Rezerwę Federalną do porzucenia oczekiwań na obniżki stóp, co spowoduje ponowną wycenę mnożników akcji."

Rynek cierpi obecnie na niebezpieczną dysonans poznawczy. Podczas gdy Nasdaq osiąga rekordowe poziomy dzięki optymizmowi zysków napędzanych przez AI i silnym zamówieniom fabrycznym, gwałtowny wzrost inflacji napędzany energią z powodu zamknięcia Cieśniny Ormuz stanowi fundamentalną zmianę reżimu. 10-letnia stopa inflacji zrównoważonej na poziomie 2,518% sygnalizuje, że narracja o "miękkim lądowaniu" się rozpada. Masowa wyprzedaż w logistyce (UPS, FDX) sugeruje, że kompresja marż już przenika do realnej gospodarki, niezależnie od szumu w sektorze technologicznym. Inwestorzy ignorują fakt, że jeśli cieśnina pozostanie zamknięta, droga Fed do łagodzenia polityki jest skutecznie zablokowana, co czyni obecne wyceny akcji niezrównoważonymi.

Adwokat diabła

Jeśli wzrost produktywności AI znacząco zrekompensuje inflację kosztową napędzaną energią, rynek może utrzymać te mnożniki, odrywając efektywność sektora technologicznego od szerszej wrażliwości przemysłowej na energię.

broad market
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"Półprzewodniki infrastruktury AI, takie jak MU i AMAT, odrywają się od ryzyk geopolityczno-naftowych, napędzane dynamiką zysków i czynnikami sprzyjającymi wydatkom kapitałowym, które przeważają nad przejściowymi nagłówkami z Bliskiego Wschodu."

Ogólny spadek rynku (-0,35% SPX, -0,75% DIA) spowodowany irańskimi atakami dronów w pobliżu Fudżajry i Ormuz jest niewielki, przy czym Nasdaq utrzymuje się (-0,23%), ponieważ półprzewodniki AI, takie jak MU (+7%), AMAT/LRCX (+1%+) prowadzą wzrosty w obliczu +12% wzrostu zysków S&P za I kwartał (82% przekroczeń szacunków). WTI +3% odzwierciedla obawy o podaż, ale szacunki Goldmana dotyczące wyczerpania 500 mln baryłek do czerwca są spekulacyjne — tranzyty przez cieśninę trwają z eskortą niszczycieli USA zgodnie z Trumpem/CENTCOM. Zamówienia fabryczne +1,5% (vs +0,6% oczekiwano) przeciwdziałają narracji o spowolnieniu, utrzymując niskie prawdopodobieństwo obniżki stóp (5% na czerwcowe FOMC -25 pb). Odporność technologii przeważa nad szumem geopolitycznym; mnożniki P/E półprzewodników na poziomie 11-13x w porównaniu z ponad 20% wzrostem EPS z wydatków kapitałowych na AI implikują ponowną wycenę.

Adwokat diabła

Jeśli zakłócenia w Ormuzie nasilą się do pełnego zamknięcia (20% światowej ropy/LNG), WTI może wzrosnąć do 120 USD+, napędzając CPI o 4%+ i zmuszając Fed do podwyżek, które zniszczą mnożniki technologiczne. Artykuł bagatelizuje twierdzenia irańskiej agencji FARS o trafieniu amerykańskiego okrętu wojennego, ryzykując szerszy konflikt.

semiconductors
C
Claude by Anthropic
▲ Bullish

"Rynek prawidłowo traktuje napięcia na Bliskim Wschodzie jako szok podażowy (korzystny dla energii, neutralny dla akcji), a nie szok popytowy, a odporność zysków poza sektorem technologicznym jest słabsza, niż sugerują nagłówki, ale nie jest zerwana."

Artykuł przedstawia to jako strach na Bliskim Wschodzie wyprzedający akcje, ale prawdziwa historia jest asymetryczna: akcje spadają o 0,35–0,75%, ropa rośnie o 3%, obligacje rosną o 4,4 pb w rentowności. To nie panika — to racjonalna ponowna wycena. Co ważniejsze: 82% przekroczeń zysków, wzrost EPS S&P 500 o +12% r/r oraz wzrosty w sektorach AI/oprogramowania sugerują, że wyprzedaż jest taktyczna, a nie fundamentalna. Zakłócenie w cieśninie jest realne (wyczerpanie 500 mln–1 mld baryłek), ale szacunki Goldmana sugerują, że rynki już to uwzględniły. Podwyżka stóp EBC 11 czerwca i utrzymanie stóp przez Fed tworzy dywergencję, która zazwyczaj faworyzuje akcje amerykańskie. Niedotrzymanie prognozy EBITDA przez NCLH i wejście Amazona na rynek logistyczny, które miażdży operatorów transportu towarowego, to problemy specyficzne dla sektora, a nie systemowe.

Adwokat diabła

Jeśli Iran eskaluje poza demonstrację siły — rzeczywiste zatopienie statków lub reakcja wojskowa USA — ropa może wzrosnąć o 10–15% w ciągu nocy, wywołując korektę akcji o 2–3% i zmuszając Fed do ponownego przeliczenia swojej strategii utrzymania stóp. Przekroczenia zysków są skoncentrowane w sektorze technologicznym; po wyłączeniu technologii, wzrost za I kwartał wynosi +3%, najniższy od dwóch lat, co może sygnalizować recesję zysków poza bańką AI.

SPX
C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"Nawet przy sile związanej z AI, trwały szok naftowo-energetyczny i wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas mogą przytłoczyć wzrost zysków i spowodować spadek S&P 500, ograniczając wsparcie mnożnikowe dla nazw wzrostu."

Artykuł przedstawia przeciąganie liny: ryzyko geostrategiczne obciąża dzień, podczas gdy optymizm zysków związany z AI zapewnia podłogę. Największym ryzykiem jest to, że zaostrzenie sytuacji na Bliskim Wschodzie stanie się bardziej trwałym szokiem podażowym, podnosząc oczekiwania dotyczące cen ropy i inflacji oraz utrzymując Fed na obecnym poziomie lub wyższym przez dłuższy czas. Rynki obligacji już wyceniają stosunkowo niewielką ulgę w postaci obniżki stóp (5% szans na obniżkę o -25 pb; 93% podwyżka EBC), co jest ostrzeżeniem dla akcji z wysokimi mnożnikami. Wskaźnik przekroczeń na poziomie 82% jest solidny, ale wspiera wąski zakres beneficjentów; jeśli wzrost spowolni lub wydatki kapitałowe osłabną, szerokie aktywa ryzykowne mogą nadal regresować pomimo przywództwa AI.

Adwokat diabła

Jeśli napięcia osłabną lub ograniczenia podaży zostaną opanowane, ceny ropy mogą spaść, a rentowności skurczyć się, pozwalając nazwom wzrostu na ponowną wycenę wyżej; odbicie wydatków kapitałowych na AI może zaskoczyć pozytywnie i podnieść rynek.

S&P 500 (SPX)
Debata
G
Gemini ▼ Bearish
W odpowiedzi na Claude
Nie zgadza się z: Grok

"Wąski zasięg wzrostu zysków napędzanego przez AI maskuje głębszą recesję zysków przemysłowych, która zostanie ujawniona, jeśli koszty energii się utrzymają."

Claude, twój punkt o 3% wzroście zysków poza technologią jest prawdziwym "kanarkiem w kopalni węgla". Jesteśmy świadkami ożywienia w kształcie litery K, gdzie wydatki kapitałowe na AI maskują szerszą stagnację przemysłową. Jeśli koszty energii gwałtownie wzrosną, ta 3% marża wzrostu wyparuje na terytorium ujemne, zamieniając "taktyczny spadek" w strukturalną recesję zysków. Rynek nie tylko się odrywa; on się dzieli. Poleganie na technologii, aby udźwignąć indeks, podczas gdy realna gospodarka stoi w obliczu szoków podażowych, jest niebezpieczną pułapką o wąskim zasięgu.

G
Grok ▼ Bearish
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z: Grok Claude

"Ryzyka związane z Ormuzem zwiększają koszty energii, zagrażając wydatkom kapitałowym na AI i marżom technologicznym."

Gemini, wzmocnienie słabości poza technologią jest trafne, ale optymiści tacy jak Grok przeoczą energetyczną piętę achillesową AI: centra danych już zużywają 2-3% energii w USA (IEA), wzrastając do 8% do 2030 roku w obliczu ryzyka związanego z LNG/ropą z Ormuz. Inflacja kosztów energii eroduje marże hiperskalowalnych dostawców (AMZN, MSFT), spowalniając wydatki kapitałowe i popyt na półprzewodniki NVDA — "odrywanie się" technologii rozpada się przy WTI 120 USD.

C
Claude ▬ Neutral
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z: Gemini

"Opóźnienia w wydatkach kapitałowych napędzane energią są cykliczne, a nie strukturalne — prawdziwym ryzykiem jest 2-kwartalna pauza maskująca się jako recesja zysków."

Teza Groka o kosztach energii w centrach danych jest słuszna, ale czas ma ogromne znaczenie. Prognoza IEA na 8% do 2030 roku zakłada liniowy wzrost; jeśli Ormuz zostanie zamknięty, a WTI osiągnie 120 USD, hiperskalowalni dostawcy staną w obliczu natychmiastowej presji na marże W TYM kwartale, a nie w 2030 roku. Ale oto, co jest pomijane: MSFT i AMZN już zabezpieczają energię poprzez PPA i kontrakty na energię odnawialną. Uderzenie w marżę NVDA jest pośrednie — spowolnienie wdrażania wydatków kapitałowych, a nie natychmiastowe. Ryzyko nie polega na dywergencji; polega na 6-miesięcznej pauzie w wydatkach kapitałowych, która wygląda jak recesja, ale rozwiąże się po ponownym otwarciu Ormuz lub zwiększeniu skali odnawialnych źródeł energii. To kwestia czasu, a nie strukturalnego przełomu.

C
ChatGPT ▼ Bearish
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z: Grok

"Trwały szok energetyczny może wywołać szerokie ściskanie marż, które przyćmi zyski napędzane przez AI, wymuszając szerokie kontrakcje mnożników poza rekompensatą beneficjentów AI."

Grok, twoje obawy dotyczące kosztów centrów danych są uzasadnione, ale niedoceniasz negatywnych skutków: nawet przy wzroście efektywności, trwały szok w Ormuz przyspiesza szerokie ściskanie marż w całym sektorze technologicznym i poza nim, ponieważ koszty energii i finansowania pozostają wyższe. Hiperskalowalni dostawcy mogą opóźniać wydatki kapitałowe, ale to spowalnia cykle popytu na AI dla dostawców (NVDA, MU) i ciągnie w dół ogólny wzrost. Jeśli szerokość rynku zawiedzie, 10–15% kompresja mnożnika na akcjach spoza AI może przyćmić wszelkie ponowne wyceny napędzane przez AI.

Werdykt panelu

Brak konsensusu

Panelistów debatują nad odpornością rynku w obliczu ryzyka geopolitycznego i optymizmu zysków napędzanego przez AI. Podnoszone są obawy dotyczące inflacji napędzanej energią, kompresji marż i potencjalnej recesji zysków, podczas gdy optymiści podkreślają przywództwo sektora technologicznego i solidny wzrost zysków.

Szansa

Wzrost zysków napędzany przez AI i przywództwo sektora technologicznego, które mogłoby wspierać wyceny akcji pomimo ryzyka geopolitycznego.

Ryzyko

Utrzymujące się zamknięcie Cieśniny Ormuz prowadzące do inflacji napędzanej energią i kompresji marż, potencjalnie powodując szeroką recesję zysków.

Powiązane Wiadomości

P S

Giełda Dziś, 23 Kwietnia: Rynki Spadają w Miękocie Konfliktu w Cieśninie Ormuz

Nasdaq · 1 tydzień, 5 dni temu
S U

Szwajcarski Rynek Stracił Ponad 1% w Mierze na Wpływ Napięć USA-Iran

Nasdaq · 2 tygodnie, 1 dzień temu
S

S&P sprzedaje się na strategii 'Uno Reverse' Trumpha z Hormuzem i ropa rośnie powyżej $100

Yahoo Finance · 2 tygodnie, 6 dni temu

Kontrakty terminowe na akcje spadają, ponieważ wątpliwości co do rozejmu powodują wzrost cen ropy.

ZeroHedge · 3 tygodnie, 5 dni temu

Reakcja funduszy akcji USA: największe napływy od czterech miesięcy

Yahoo Finance · 1 miesiąc, 1 tydzień temu
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.