Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Konsensus panelu jest niedźwiedzi wobec Absci (ABSI), powołując się na wysokie ryzyko rozwodnienia z powodu powtarzających się emisji akcji, niepewne skrócenie czasu i wskaźniki sukcesu dla leków biologicznych zaprojektowanych przez AI, a także potencjalne przeszkody regulacyjne.
Ryzyko: Wysokie ryzyko rozwodnienia z powodu powtarzających się emisji akcji wymaganych do finansowania rozwoju klinicznego i potencjalnych przeszkód regulacyjnych.
Szansa: Potencjalna ekspansja partnerstw i błędne wycenienie przez rynek nieliniowych zwrotów z platformy.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Absci wykorzystuje generatywną AI do projektowania leków białkowych, zanim zostaną one przetestowane w laboratorium.
Partnerstwa z Merck i Owkin potwierdzają hybrydową platformę lekową Absci opartą na AI i laboratorium.
Długoterminowy potencjał tego tickera zależy od sukcesu klinicznego, tantiem i skalowalności platformy AI — ryzyko jest tego warte.
Gdybym miał wybrać jedną akcję opartą na sztucznej inteligencji (AI), którą kupiłbym dzisiaj, zakopał w kapsule czasu i nie zaglądał do niej aż do 2036 roku, nie wybrałbym projektanta chipów ani twórcy modeli. Nie wybrałbym Nvidia, Nebius Group ani żadnej innej gorącej obecnie nazwy. Te firmy są świetne, ale działają w świecie, w którym granica technologiczna przesuwa się co roku, a konkurencja jest bezwzględna.
Tą, którą bym wybrał, jest firma, która po cichu próbuje zmienić sposób, w jaki w ogóle odkrywamy leki. Tą firmą jest Absci Corp. (NASDAQ: ABSI).
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Absci określa siebie jako "firmę zajmującą się tworzeniem leków opartych na generatywnej AI, zorientowaną na dane", co brzmi jak zupa z buzzwordów, dopóki nie zagłębisz się w to, co faktycznie robi. Zamiast zaczynać od obiecującej cząsteczki, a następnie nieustannie ją testować w laboratorium, Absci zaczyna od celu choroby i wykorzystuje generatywną AI do projektowania potencjalnych leków białkowych in silico — na komputerze — zanim trafią one do jakiejkolwiek szalki Petriego.
Jej zintegrowana platforma tworzenia leków łączy modele głębokiego uczenia z wysokoprzepustowym laboratorium, umożliwiając jej zarówno projektowanie, jak i eksperymentalne walidowanie kandydatów na leki stworzonych przez AI. Długoterminowa wizja Absci jest zwodniczo prosta: przejść od celu do sekwencji biologicznego leku "za naciśnięciem przycisku", a następnie iterować, aż kandydat będzie miał odpowiednią mieszankę mocy, bezpieczeństwa i możliwości produkcyjnych. Dla mnie to rodzaj ambicji, która ma sens w perspektywie 10 lat lub dłużej, a nie 10 kwartałów.
To nie jest nowy zwrot. Lata temu Absci przejęło Denovium, firmę zajmującą się głębokim uczeniem, która wykorzystuje AI do przyspieszenia postępów w badaniach biofarmaceutycznych i odkrywaniu genów, i włączyło tę technologię do tego, co jest teraz ich silnikiem AI. Firma budowała się na tę chwilę od dłuższego czasu.
Można wiele dowiedzieć się o małej firmie, patrząc na to, kto decyduje się z nią współpracować. Lista partnerów Absci jest niezwykle silna jak na jej rozmiar, obejmując duże firmy farmaceutyczne, firmy biologiczne oparte na technologii i czołowe ośrodki akademickie.
W 2022 roku Absci ogłosiło współpracę badawczą z Merck w celu zastosowania swojej platformy do nowych kandydatów na leki biologiczne — co było wyrazem zaufania ze strony jednej z najbardziej zaawansowanych organizacji badawczo-rozwojowych (R&D) na świecie. W 2023 roku podpisało strategiczne partnerstwo badawczo-rozwojowe z PrecisionLife w celu wspólnego opracowywania potencjalnych terapii w złożonych chorobach przewlekłych, wyraźnie łącząc komputerową stratygrafię pacjentów PrecisionLife z silnikiem projektowania leków AI Absci.
Na początku 2025 roku Absci nawiązało współpracę z Owkin, inną firmę biologiczną opartą na technologii, wykorzystującą zaawansowaną AI do odblokowania trudnych celów lekowych, w celu wspólnego opracowywania kandydatów na leki w obszarze immuno-onkologii i immunologii poprzez połączenie platform obu firm. Owkin opisuje swoją pracę jako "agentic AI" dla biologii, co sprawia, że to połączenie wydaje się mniej jak prosta umowa licencyjna, a bardziej jak dwa wyspecjalizowane narzędzia spawane razem w większy system.
Absci to nie tylko sklep usługowy. Firma rozwija również własny potok kandydatów na leki biologiczne zaprojektowane przez AI jako firma biofarmaceutyczna i opieki zdrowotnej na etapie klinicznym. Ta podwójna tożsamość ma znaczenie, gdy patrzymy w przyszłość do 2036 roku: jeśli choć jeden własny program przejdzie przez labirynt kliniczny, potencjalny zysk to nie tylko płatności za kamienie milowe od partnerów, ale potencjalne tantiemy lub ekonomika produktu z leku, który platforma zaprojektowała od podstaw.
Komunikacja firmy przesunęła się w kierunku "przełomowych terapii zaprojektowanych za pomocą generatywnej AI", co jest subtelną, ale ważną zmianą w stosunku do bycia jedynie partnerem w odkryciach. Sugeruje to, że kierownictwo celowo zachowuje najlepsze strzały na bramkę wewnątrz firmy, zamiast monetyzować wszystko poprzez współpracę.
Skłamałbym, gdybym powiedział, że nie ma tu realnego ryzyka. Odkrywanie leków jest brutalne. Niektóre partnerstwa Absci mają wady, a wiele programów zawodzi na późnych etapach. Standardy regulacyjne są wysokie, tak jak powinny być. A dodanie AI do biologii nie usuwa magicznie żadnego z tych problemów. Absci prawdopodobnie będzie emitować więcej akcji w czasie, aby finansować swoją działalność, a niektórzy inwestorzy nigdy nie będą się z tym komfortowo czuć.
Ale właśnie dlatego ująłbym Absci jako akcję kapsuły czasu. Moim zdaniem rynek jest strukturalnie słaby w wycenie platform, których zyski są nieliniowe i odległe w przyszłości. Potrafi wycenić pojedynczy lek, ale ma trudności z wyceną systemu, który teoretycznie mógłby wygenerować dziesiątki leków w ciągu dekady. Obecnie Absci wygląda jak mała, spekulacyjna firma biotechnologiczna AI z interesującą historią. Do 2036 roku będzie albo znacznie większą firmą z siecią strumieni tantiem i własnych produktów płynących z jej platformy, albo drogą lekcją, dlaczego biologia opierała się kolejnej fali optymizmu technologicznego.
Zanim kupisz akcje Absci, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Absci nie było wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 477 813 USD! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 320 088 USD!
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 986% — przewyższając rynek w porównaniu do 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
**Zwroty z Stock Advisor według stanu na 25 maja 2026 r. *
Micah Zimmerman nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Merck i Nvidia. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Wysokie ryzyko niepowodzenia klinicznego i ciągłe rozwodnienie sprawiają, że ABSI nie nadaje się do pasywnego posiadania do 2036 roku, pomimo nagłówków o partnerstwach."
Artykuł pozycjonuje Absci (ABSI) jako długoterminową platformę AI w dziedzinie biologii, powołując się na partnerstwa z Merck i Owkin oraz model Integrated Drug Creation. Jednakże, firmy biotechnologiczne na etapie klinicznym rutynowo spalają gotówkę przez lata, zanim pojawi się jakikolwiek strumień tantiem, a generatywne projektowanie leków AI nadal nie ma dowodów z fazy 3, że kandydaci in-silico przewyższają tradycyjne odkrycia pod względem wskaźników rezygnacji. ABSI prawdopodobnie będzie potrzebować wielokrotnych emisji akcji, rozwodniając posiadaczy przed wypłatami w 2036 roku. Dziesięcioletnie ramy czasowe maskują bliskoterminowe zdarzenia binarne związane z danymi z potoku i ekspansją partnerstw, które rynek wycenia surowo.
Jeśli pętla AI-laboratorium mokre firmy Absci udowodni, że skraca czas odkrywania o 50%, a jeden własny kandydat osiągnie zatwierdzenie z znaczącymi tantiemami, wycena platformy może wzrosnąć znacznie powyżej typowych mnożników biotechnologicznych.
"Absci to zakład platformowy przebrany za historię walidacji partnerstwa, ale partnerstwa z gigantami farmaceutycznymi zazwyczaj sygnalizują „interesujące, ale nie kluczowe”, a nie „przełomowe”, a firma nie ma żadnych dowodów klinicznych na to, że AI faktycznie zmniejsza ryzyko lub przyspiesza rozwój leków u ludzi."
Artykuł myli potencjał platformy z pewnością wykonania. Partnerstwa Absci z Merck i Owkin są prawdziwym potwierdzeniem, ale tekst pomija brutalną matematykę biotechnologii: nawet przy przyspieszeniu AI, wskaźniki rezygnacji klinicznej pozostają na poziomie ~90%. Ramy czasowe do 2036 roku są retoryczną przykrywką dla spekulacyjnego zakładu na platformę przed przychodami, bez zatwierdzonych leków. Podwójny model (usługi + potok) jest rozsądny, ale tworzy dwa tryby awarii zamiast jednego. Rozwodnienie akcji jest wspomniane lekceważąco, ale prawdopodobnie będzie znaczne. Najsilniejsze twierdzenie artykułu – że rynki błędnie wyceniają nieliniowe zwroty z platformy – jest prawdziwe. Najsłabsze: że platforma Absci udowodniła, że skraca czas lub poprawia wskaźniki sukcesu u ludzi, a nie tylko in silico.
Gdyby leki biologiczne zaprojektowane przez AI były naprawdę transformacyjne, Merck nie potrzebowałby Absci jako partnera – przejąłby ich lub zbudował wewnętrznie; fakt, że Merck licencjonuje, a nie posiada platformy, sugeruje, że nawet duże firmy farmaceutyczne postrzegają ją jako nieudowodnioną i tanią opcję, a nie coś niezbędnego.
"Długoterminowa wycena Absci jest związana z nieudowodnionym założeniem, że leki biologiczne zaprojektowane przez AI będą miały wyższe wskaźniki sukcesu klinicznego niż standardowe potoki odkryć w branży."
Absci (ABSI) stanowi klasyczny zakład typu „platforma jako usługa” w sektorze biotechnologicznym o wysokiej stawce. Chociaż integracja generatywnej AI z własną walidacją laboratoryjną jest teoretycznie uzasadniona, artykuł pomija „Dolinę Śmierci” nieodłączną w rozwoju klinicznym. Nawet z Merck jako partnerem, Absci jest zasadniczo maszyną spalającą gotówkę, która będzie wymagać znaczących emisji kapitału przed osiągnięciem jakiegokolwiek znaczącego punktu zwrotnego w postaci tantiem. Inwestorzy stawiają na efektywność platformy, ale biologia pozostaje notorycznie nieliniowa i odporna na czysto obliczeniową optymalizację. Jeśli platforma nie skróci znacząco czasu do rozpoczęcia badań klinicznych w porównaniu do tradycyjnych metod, rozwodnienie akcji prawdopodobnie przewyższy wszelkie długoterminowe potencjały wzrostu.
Główne ryzyko polega na tym, że modele AI firmy Absci mogą optymalizować pod kątem „elegancji obliczeniowej”, a nie rzeczywistej skuteczności biologicznej, co prowadzi do kosztownych niepowodzeń technologicznych, równie drogich jak tradycyjne.
"Długoterminowy potencjał wzrostu Absci zależy od sekwencji przełomów, które mogą nigdy nie nastąpić, co czyni wypłatę w 2036 roku zakładem o wysokiej wariancji."
Wizja Absci „programowalnej biologii” za pomocą projektowania leków wspomaganego przez AI w połączeniu z akceleratorem laboratoryjnym jest przekonująca na papierze, ale kluczowym wskaźnikiem wciąż jest sukces kliniczny. Największe ryzyko, które artykuł pomija, to komora niepowodzeń biotechnologicznych: większość leków biologicznych zaprojektowanych przez AI zawodzi w późnych stadiach badań lub nigdy nie osiąga rentowności, a partnerstwa z Merck lub Owkin mogą jedynie finansować wczesne badania, a nie dostarczać produkty nadające się do obrotu. Nawet jeśli program postępuje, tantiemy i własne produkty wymagają długich, kosztownych badań i zatwierdzeń regulacyjnych, z wysoką presją rozwodnienia z emisji akcji. W świecie 2036 roku zwrot zależy od garstki przełomów, które mogą nigdy nie nastąpić.
Horyzont czasowy zaciemnia bliskoterminowe ryzyko rozwodnienia i rzeczywistość, że większość kandydatów na leki napędzanych przez AI nigdy nie osiągnie komercjalizacji; nawet kilka sukcesów może zostać licencjonowanych, ograniczając potencjał wzrostu dla akcjonariuszy.
"Dodatkowe kontrole regulacyjne dotyczące kandydatów zaprojektowanych przez AI mogą unieważnić wszelkie przyspieszenie odkryć i nasilić rozwodnienie."
Ryzyko „elegancji obliczeniowej” Gemini łączy się bezpośrednio z twierdzeniem Groka o 50% skróceniu czasu: organy regulacyjne mogą wymagać dodatkowej walidacji przedklinicznej lub wczesnoklinicznej dla sekwencji generowanych przez AI, niwelując zyski z szybkości i przedłużając spalanie gotówki. Nikt nie zwrócił uwagi na tę warstwę tarcia FDA, która pogłębiłaby rozwodnienie, które wszyscy trzej już zaznaczyli, nawet jeśli Merck rozszerzy współpracę.
"Wymagania dotyczące walidacji regulacyjnej dla leków zaprojektowanych przez AI mogą zniwelować zyski z szybkości obliczeniowej, pogłębiając ryzyko rozwodnienia w przypadku własnego potoku Absci."
Warstwa tarcia FDA Groka jest realna, ale niepełna. Główniejszy problem: leki biologiczne zaprojektowane przez AI mogą podlegać *porównawczemu* nadzorowi – organy regulacyjne będą wymagać danych bezpośrednich w porównaniu do tradycyjnych metod, aby uzasadnić twierdzenie o szybkości. To nie tylko erozja harmonogramu; to podatek od walidacji, którego Absci nie uwzględniło. Partnerstwo z Merck maskuje to, ponieważ Merck ponosi ryzyko regulacyjne. Ale własny potok Absci nie ma takiego bufora. Jedno niepowodzenie IND lub opóźnienie CTA wybucha tezę 2036.
"Absci stoi w obliczu poważnego ryzyka związanego z kapitałem ludzkim, ponieważ sukces jej platformy zależy od wyspecjalizowanej, drogiej siły roboczej, która generuje niezrównoważone wskaźniki spalania."
Claude i Grok koncentrują się na tarciu regulacyjnym, ale pomijają prawdziwe wąskie gardło: odpływ talentów. Zintegrowana z AI biotechnologia opiera się na rzadkiej, drogiej hybrydowej sile roboczej – biologach obliczeniowych, którzy rozumieją ograniczenia laboratorium mokrego. Jeśli wskaźnik spalania gotówki Absci jest wysoki, prawdopodobnie jest związany z kapitałem ludzkim, a nie tylko ze sprzętem. Nie chodzi tylko o walidację FDA; chodzi o ryzyko „kluczowej osoby” nieodłączne dla firmy platformowej, która jeszcze nie zinstytucjonalizowała swojej wiedzy własnościowej w prawdziwie autonomiczny, skalowalny silnik.
"Potencjał wzrostu Absci zależy od przekształcenia dorozumianej wiedzy laboratoryjnej w skalowalną barierę wejścia; bez tego jest to zakład usługowo-potokowy spalający gotówkę, a nie trwała platforma."
Grok ma rację, wskazując FDA/tarcie jako przeszkodę, ale większym ryzykiem niezależnym od akcji jest bariera wejścia. Bez skodyfikowania dorozumianej wiedzy laboratoryjnej w skalowalny, samodoskonalący się silnik, Absci pozostaje zakładem usługowo-potokowym, a nie trwałej platformy. Partnerstwa mogą opóźnić rozwodnienie, ale nie tworzą pętli danych ani franczyzy IP, która zwiększa przychody. W takim układzie bliskoterminowe konsolidacje i emisje akcji pozostają prawdopodobne, nawet jeśli pojawią się IND.
Konsensus panelu jest niedźwiedzi wobec Absci (ABSI), powołując się na wysokie ryzyko rozwodnienia z powodu powtarzających się emisji akcji, niepewne skrócenie czasu i wskaźniki sukcesu dla leków biologicznych zaprojektowanych przez AI, a także potencjalne przeszkody regulacyjne.
Potencjalna ekspansja partnerstw i błędne wycenienie przez rynek nieliniowych zwrotów z platformy.
Wysokie ryzyko rozwodnienia z powodu powtarzających się emisji akcji wymaganych do finansowania rozwoju klinicznego i potencjalnych przeszkód regulacyjnych.