Wyścig do 1 biliona dolarów: Dlaczego Eli Lilly wyprzedza Novo Nordisk

Kluczowe punkty

Eli Lilly ma silniejszy portfel leków na odchudzanie niż Novo Nordisk.

Eli Lilly ma również głęboki pipeline poza jego podstawowym obszarem terapeutycznym.

Akcje Novo Nordisk mogą być okazją przy obecnych poziomach.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Eli Lilly ›

Trzy lata temu Eli Lilly (NYSE: LLY) i Novo Nordisk (NYSE: NVO) miały w przybliżeniu tę samą wartość rynkową. Biorąc pod uwagę, jak dobrze radziły sobie obie firmy, były wiodącymi kandydatami do tego, aby być jedną z pierwszych firm farmaceutycznych, które osiągną wartość rynkową 1 biliona dolarów. Jednak od tego czasu Eli Lilly i Novo Nordisk poruszały się w przeciwnych kierunkach, a pierwsza osiągnęła wartość 1 biliona dolarów w zeszłym roku, choć od tego czasu straciła nieco impetu. Dlaczego Eli Lilly osiągnęła tak lepsze wyniki? I które z tych dwóch akcji, jeśli w ogóle, są obecnie warte zakupu? Przyjrzyjmy się temu.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, zwaną "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Wyprzedzanie Novo Nordisk

Novo Nordisk generuje większość swoich przychodów z linii produktów GLP-1. Lek firmy, semaglutyd, sprzedawany pod markami takimi jak Wegovy do odchudzania i Ozempic na cukrzycę, był liderem rynku i pionierem. Novo Nordisk dominował w niszy GLP-1 i zarządzania przewlekłymi chorobami, zanim Eli Lilly wprowadziła tirzepatyd, markę Mounjaro na cukrzycę i Zepbound na odchudzanie.

Eli Lilly odzyskała od rywala prowadzenie na rynku antyotyłowym z jednego kluczowego powodu: Zepbound okazał się skuteczniejszy niż Wegovy w badaniu klinicznym head-to-head. Pierwszy z nich doprowadził do średniej utraty wagi o 20,2% w ciągu 72 tygodni w porównaniu z 13,7% w przypadku drugiego. Ponadto Zepbound pomógł zmniejszyć obwód talii – co koreluje z tłuszczem trzewnym – bardziej niż Wegovy w badaniu.

Pomaga również fakt, że Zepbound uzyskał zatwierdzenie do leczenia bezdechu sennego o pochodzeniu pourazowym u pacjentów z nadwagą i otyłością, schorzeniem, na które cierpi wielu w tej populacji. Oprócz utraty przewagi nad konkurentem, Novo Nordisk doświadczyło kilku niepowodzeń klinicznych. Jej lek antyotyłowy nowej generacji, CagriSema, nieco rozczarował w badaniach fazy 3 i również okazał się gorszy od Zepbound.

Zatem Eli Lilly powinna pozostać liderem na tym rynku w przewidywalnej przyszłości, zwłaszcza biorąc pod uwagę silne perspektywy jej kandydatów z pipeline'u. Retatrutyd Eli Lilly wykazał imponujący średni spadek wagi o 28,7% (w najwyższej dawce) w badaniu fazy 3 trwającym 68 tygodni, a także pomógł złagodzić ból kolana u pacjentów. Wyższa pozycja Eli Lilly i jej pipeline w odchudzaniu wyjaśniają, dlaczego firma osiągnęła lepsze wyniki niż Novo Nordisk w ciągu ostatnich trzech lat.

Myśl długoterminowo

Jak obie firmy będą radzić sobie stąd dalej? Zacznijmy od Eli Lilly. Portfolio firmy do zarządzania wagą obejmuje teraz Foundayo. Ten doustny lek GLP-1 niedawno uzyskał zatwierdzenie. W ciągu kilku lat powinna dodać retatrutyd do swojej listy zatwierdzonych leków i posiada kilka innych w opracowaniu. Zwiększona konkurencja ze strony innych firm może częściowo erodować jej siłę przetargową. Niemniej jednak Eli Lilly powinna nadal publikować wyjątkowe wyniki finansowe w ciągu najbliższych pięciu lat dzięki swojej dominacji w tej przestrzeni.

A poza tym rynkiem, Eli Lilly wprowadziła nowe produkty w innych obszarach w ostatnich latach – i powinna wprowadzić więcej – które prawdopodobnie przekroczą 1 miliard dolarów rocznych przychodów. Firma poprawiła również swój pipeline dzięki przejęciom i licencjom. Eli Lilly rozszerza się poza swoje podstawowe obszary wiedzy, co może pomóc w utrzymaniu dobrego tempa wzrostu przychodów i zysków w miarę wprowadzania przez firmy farmaceutyczne większej liczby terapii antyotyłowych. Krótko mówiąc, akcje nadal wyglądają atrakcyjnie, zwłaszcza po niedawnym spadku.

Ale co z Novo Nordisk? Portfolio duńskiego lidera farmaceutycznego leków antyotyłowych – które również obejmuje doustny Wegovy – jest drugie tylko po Eli Lilly i posiada głęboki pipeline w zakresie zarządzania wagą. Dzięki kilku katalizatorom na horyzoncie, akcje mogą gwałtownie wzrosnąć w ciągu najbliższych kilku lat, jeśli opublikuje doskonałe wyniki fazy 3 dla obiecujących kandydatów, takich jak amykretyna, podwójny agonista GLP-1/amyliny obecnie w badaniach fazy 3 w formułach doustnych i podskórnych.

Być może najlepszym powodem do rozważenia akcji Novo Nordisk jest ich wycena. Firma wyceniana jest w stosunku do 11,2x zysków za rok, w porównaniu ze średnią 17,2x dla firm farmaceutycznych. Novo Nordisk nadal może zapewnić inwestorom wyjątkowe zwroty, jeśli kupią oni jego akcje dzisiaj i będą je posiadać przez jakiś czas, biorąc pod uwagę jego rozległy pipeline, który powinien pozwolić mu na wprowadzenie zupełnie nowych produktów i zwiększenie sprzedaży i zysków.

Czy powinieneś kupić akcje Eli Lilly teraz?

Zanim kupisz akcje Eli Lilly, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji dla inwestorów do zakupu teraz… a Eli Lilly nie była jedną z nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 573 160 USD! Lub kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 1 204 712 USD!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 1002% - przewyższający rynek o 195% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor stanowią stan na 15 kwietnia 2026 r. *

Prosper Junior Bakiny posiada udziały w Eli Lilly i Novo Nordisk. The Motley Fool poleca Novo Nordisk. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.