Rynek zaczyna sądzić, że następnym posunięciem Rezerwy Federalnej będzie podniesienie stóp procentowych

Obligacje spadły w piątek, co jest oznaką, że inwestorzy spodziewają się, że Rezerwa Federalna będzie bardziej skłonna do podnoszenia stóp procentowych w związku z obawami, że rosnące ceny ropy naftowej mogą doprowadzić do wzrostu inflacji.
10-letnie obligacje skarbowe (^TNX), których ceny poruszają się odwrotnie do cen obligacji, wzrosły do 4,46%, najwyższego poziomu od lipca, ponieważ odroczenie przez prezydenta Trumpa ataków na infrastrukturę irańską nie uspokoiło lęków inwestorów.
"Po miesiącach oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Radę Rezerwy Federalnej w tym roku, inwestorzy wrócili do znanego refrenu: 'Wyższe przez dłuższy czas'," napisał Mike Dickson, szef badań i strategii ilościowych w Horizon.
Wzrost rentowności 2-letnich obligacji skarbowych do 4% w piątek sugeruje podobny scenariusz. Rozbieżność rentowności od cen ropy naftowej jest zauważalna, według Aditya Bhave, ekonomisty Bank of America US.
Przez ostatnie 10 dni od spotkania Fed, kontrakty terminowe na amerykański benchmark ropy naftowej, West Texas Intermediate (WTI) crude (CL=F), pozostawały bez zmian, spadając mniej niż 1% w tym okresie. Kontrakty terminowe na międzynarodowy benchmark Brent (BZ=F) straciły około 3%.
Komentarze przewodniczącego Fed Jerome Powell po spotkaniu Fed na początku tego miesiąca były skłonne do podnoszenia stóp procentowych, a gubernator Fed Christopher Waller „brzmiał bardzo zaniepokojony wzrostem cen ropy naftowej” w wywiadzie z 20 marca – napisał Bhave w nocie dla klientów w piątek rano.
Biorąc pod uwagę podział między krótkoterminowymi stopami procentowymi a cenami ropy naftowej po spotkaniu, „myślimy, że rynki teraz oczekują bardziej skłonnej do podnoszenia stóp reakcji Fed i, być może, szerszego szoku związanego z towarami” – napisał Bhave.
Ogólnie rzecz biorąc, wzrost rentowności jest jednym ze wskaźników, na które zwracają uwagę strategowie jako sygnał stresu na rynku.
„Trzy wskaźniki teraz pełnią funkcję wskaźników w czasie rzeczywistym dla polityki: ceny ropy naftowej, rynki akcji i rentowność obligacji skarbowych. Wysyłają one sygnały do Trumpa, których nie może ignorować” – powiedział Nigel Green, dyrektor generalny firmy doradczej finansowych deVere Group.
Akcje w USA spadły w piątek pomimo dalszego opóźnienia przez prezydenta Trumpa obiecanych amerykańskich ataków na irańską infrastrukturę energetyczną.
Technologiczny Nasdaq Composite (^IXIC) spadł nawet o 1,3%, pogłębiając się w terytorium korekty.
Tymczasem Dow Jones Industrial Average (^DJI) spadł o 1%. S&P 500 (^GSPC) spadł o 0,9%, utrzymując się na najniższym poziomie od września.
Mark Newton, szef strategii technicznej Fundstrat, przewiduje krótkoterminową słabość na szerszym indeksie „dopóki ceny ropy naftowej i rentowność obligacji skarbowych nie przestaną rosnąć i/lub nie zostanie zawarte znaczące porozumienie o zawieszeniu broni”.
Ines Ferre jest starszą reporterką biznesu w Yahoo Finance. Śledź ją na X pod adresem @ines_ferre.