"Wskaźnik strachu" na giełdzie mówi, że S&P 500 zanotuje duży ruch w przyszłym roku (Wskazówka: to dobra wiadomość)

Kluczowe punkty
S&P 500 odnotowuje nienormalną zmienność w ostatnich tygodniach, ponieważ wojna USA-Iran spowodowała gwałtowny wzrost cen ropy.
Indeks zmienności CBOE (VIX) zamknął się ostatnio powyżej 29, co historycznie korelowało z dużymi zyskami S&P 500 w ciągu następnego roku.
Wall Street uważa, że S&P 500 może wzrosnąć o 27% w przyszłym roku, ale rosnące ceny ropy zwiększyły również prawdopodobieństwo recesji.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż indeks S&P 500 ›
S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) spadał przez cztery kolejne tygodnie, pozostawiając indeks prawie 6% poniżej swojego rekordowego poziomu. Poza akcjami energetycznymi, był to trudny rok dla akcji jako całości, chociaż straty były bardziej widoczne w niektórych sektorach.
- Sektor technologii informacyjnych jest 12% poniżej swojego szczytu, ponieważ inwestorzy obawiają się, że wydatki na sztuczną inteligencję (AI) są nie do utrzymania.
- Sektor dóbr konsumpcyjnych dyskrecjonalnych jest 12% poniżej swojego szczytu z powodu obaw o taryfy i rosnące ceny ropy, które według niektórych ekonomistów zwiększyły prawdopodobieństwo recesji.
- Sektor finansowy jest 12% poniżej swojego szczytu, ponieważ rynek kredytów prywatnych wykazuje oznaki stresu. W IV kwartale 2025 roku wskaźniki opóźnień w spłacie kredytów w USA osiągnęły najwyższy poziom od 2017 roku.
- Sektor materiałów jest 11% poniżej swojego szczytu, ponieważ rosnące ceny ropy i spadające ceny metali grożą wzrostem kosztów i spowolnieniem wzrostu przychodów dla producentów i górników.
- Sektor usług komunikacyjnych jest 9% poniżej swojego szczytu z powodu dużego stężenia akcji reklamowych, które mają tendencję do słabego działania w okresach niepewności gospodarczej.
Łącznie te obawy spowodowały dużą zmienność na rynku akcji. Indeks zmienności CBOE (VOLATILITYINDICES: ^VIX) – często nazywany wskaźnikiem strachu na rynku akcji – zamknął się na poziomie 29,5 na początku marca. Indeks nie zamknął się powyżej 29 od czasu, gdy prezydent Trump ogłosił szeroko zakrojone taryfy w kwietniu ubiegłego roku.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Jednak odczyty VIX powyżej 29 historycznie korelowały ze znacznym wzrostem na rynku akcji. Oto, co inwestorzy powinni wiedzieć.
Historia mówi, że S&P 500 może wzrosnąć o 27% w przyszłym roku
Indeks zmienności CBOE (VIX) mierzy oczekiwaną zmienność S&P 500, przy czym wyższe odczyty sugerują większe wahania cen. Jego wartość w danym momencie zależy od tego, ile inwestorzy są skłonni zapłacić za kontrakty opcyjne na S&P 500. VIX na poziomie 29 oznacza, że inwestorzy spodziewają się, że S&P 500 wzrośnie lub spadnie o 29% w ciągu następnego roku.
VIX zamknął się na poziomie 29,5 w dniu 6 marca, co stanowi 265. raz, gdy indeks zamknął się powyżej 29 w ciągu ostatnich 15 lat. Sugeruje to znaczące przyszłe zwroty na rynku akcji. W ciągu ostatnich 15 lat S&P 500 odnotował średni 12-miesięczny zysk w wysokości 24% po odczycie VIX powyżej 29.
Co to oznacza dla inwestorów? Kiedy VIX zamknął się na poziomie 29,5 w dniu 6 marca, S&P 500 zamknął się na poziomie 6 740. Wzrost o 24% z tego poziomu oznaczałby osiągnięcie przez benchmark giełdowy 8 358 na początku marca 2027 roku, co oznacza 27% wzrost z obecnego poziomu 6 582.
Wall Street również spodziewa się, że S&P 500 przyniesie około 27% zwrotu w przyszłym roku
Wall Street spodziewa się podobnego ruchu w S&P 500 w ciągu najbliższego roku. Prognoza konsensusu od dołu w górę – co oznacza wartość wynikającą z agregacji mediany docelowej ceny każdej akcji w indeksie – mówi, że S&P 500 osiągnie 8 338 do marca 2027 roku, według FactSet Research. Oznacza to prawie 27% wzrost z obecnego poziomu.
Jednak ten konsensus od dołu w górę opiera się na oczekiwaniach, że firmy z S&P 500 zbiorowo zgłoszą wzrost zysków o 16,3% w 2026 roku, co jest przyspieszeniem w stosunku do 13,8% w 2025 roku. Analitycy z Wall Street mogą obniżyć swoje prognozy zysków, jeśli wojna USA-Iran utrzyma ceny ropy na wysokim poziomie.
W zeszłym tygodniu główny ekonomista Moody's, Mark Zandi, ostrzegł, że konflikt na Bliskim Wschodzie może nawet pogrążyć gospodarkę USA w recesji. "Jeśli ceny ropy pozostaną wysokie przez dłuższy czas (tygodnie, nie miesiące), recesji trudno będzie uniknąć". W takim scenariuszu historia mówi, że S&P 500 gwałtownie spadnie w ciągu następnego roku.
Oto szerszy obraz: Inwestorzy mają tendencję do nadmiernego reagowania na złe wiadomości, dlatego rynek akcji często radzi sobie dobrze po okresach podwyższonej zmienności. Jednak przeszłe wyniki nie gwarantują przyszłych rezultatów. Rosnące ceny ropy mogą spowodować, że zyski korporacyjne będą rosły wolniej, niż przewiduje Wall Street, w takim przypadku wzrost wynikający z odczytu VIX powyżej 29 może się nie zmaterializować.
Tak czy inaczej, inwestorzy powinni trzymać się tego, co działa najlepiej: kupować i trzymać wysokiej jakości akcje, niezależnie od tego, co dzieje się w najbliższej przyszłości.
Czy powinieneś teraz kupić akcje indeksu S&P 500?
Zanim kupisz akcje indeksu S&P 500, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a indeks S&P 500 nie był wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% – przewyższając rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej w Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 24 marca 2026 r.
Trevor Jennewine nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca FactSet Research Systems i Moody's. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.