To Jest Jedna z (Bardzo Nielicznych) Wad Kupowania Funduszy Indeksowych Takich Jak SPY

Kluczowe punkty
Chociaż większość sektorów znacznie przewyższa rynek ogółem, podczas gdy tylko niewielka ich liczba nieznacznie odstaje, rynek i jego ETF-y oparte na indeksach w jakiś sposób się zmagają.
Jednak inwestorzy powinni byli wiedzieć, że taki wynik był wysoce prawdopodobny, gdy zaczął się rozwijać.
Chociaż inwestowanie w indeksy jest nadal rozsądną strategią dla wszystkich inwestorów długoterminowych, istnieją możliwości wyciśnięcia więcej z rynku poprzez zrozumienie, jak skonstruowane są ETF-y indeksowe.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż SPDR S&P 500 ETF Trust ›
Największym powodem posiadania funduszu indeksowego, takiego jak SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) lub Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), jest zawsze rozsądny. Oznacza to, że posiadając przekrój głównych spółek rynkowych, uzyskujesz dużą dywersyfikację. Nie oznacza to, że Twoja pozycja nie straci czasami na wartości, ponieważ akcje mają tendencję do wzrostu lub spadku jako stado. Jeśli jednak jesteś cierpliwy, strategia się opłaca, ponieważ jesteś podłączony do wrodzonego długoterminowego optymizmu rynku.
Ale od czasu do czasu okoliczności mogą sprawić, że inwestowanie w indeksy zadziała przeciwko Tobie.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Tak właśnie stało się pod koniec ubiegłego roku. Od 20 listopada wspomniane SPYders, a także S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), ledwo wyszły na zero (wzrost o 1,5%), mimo że siedem głównych sektorów rynku odnotowało solidne zyski, podczas gdy cztery inne kluczowe grupy branżowe odnotowały tylko nieco gorsze wyniki.
Oto, co musisz wiedzieć.
Nie tak zrównoważony, jak myślisz, że powinien być
Wydaje się to matematycznie niemożliwe – jeśli dobrze zdywersyfikowany fundusz inwestycyjny lub fundusz giełdowy posiada akcje z każdego sektora, powinien zapewnić średnią wydajność tych sektorów.
Jednak wyraźnie tak się nie dzieje. Jak pokazuje poniższa grafika, od 20 listopada, podczas gdy S&P 500, SPY i VOO odnotowały najmniejsze zyski, State Street Energy Select Sector SPDR ETF wzrósł o prawie 30%. State Street Materials Select Sector SPDR ETF i State Street Industrial Select Sector SPDR ETF również były niezwykle silne, zyskując ponad 16% i 11% (odpowiednio) w tym okresie. Na drugim końcu spektrum, State Street Financial Select Sector SPDR ETF stracił ponad 4%. Akcje z branży opieki zdrowotnej, technologii i dóbr dyskrecjonalnych odnotowały gorsze wyniki niż S&P 500 w ciągu ostatnich czterech miesięcy.
Średnia wydajność tych 11 sektorów w tym okresie? Zysk w wysokości 7,1% – niezły wynik jak na cztery miesiące. Jednak te ETF-y i bazowy indeks nie zrobiły nic więcej niż tylko wyszły na zero.
Co się dzieje? To dość proste, tak naprawdę: S&P 500 i jego fundusze giełdowe nie są zrównoważone sektorowo. Są to fundusze ważone kapitalizacją, i tylko ważone kapitalizacją. Poniższa tabela przedstawia względne ważenie każdego głównego sektora w indeksie, a tym samym względny wpływ jakichkolwiek zmian wartości tych sektorów na wartość S&P 500.
| Sektor | Waga w S&P 500 |
|---|---|
| Technologia | 33,4% |
| Finanse | 12,2% |
| Telekomunikacja | 10,6% |
| Opieka zdrowotna | 9,9% |
| Przemysł | 9,5% |
| Dobra dyskrecjonalne | 8,9% |
| Podstawowe artykuły konsumpcyjne | 5,3% |
| Energia | 3,7% |
| Usługi komunalne | 2,5% |
| Surowce | 2% |
| Nieruchomości | 2% |
Połącz kropki. SPY i VOO rozczarowują ostatnio pomimo silnych wyników sektorów takich jak energia i surowce, ponieważ sektory te są niedostatecznie reprezentowane. Jednocześnie akcje finansowe i technologiczne, które straciły najwięcej od końca listopada, stanowią nieproporcjonalnie większą część S&P 500.
Ma to wystarczające znaczenie, aby uzasadnić strategiczną odpowiedź
Żaden z głównych indeksów rynkowych nie jest nigdy idealnie zrównoważony (sektorowo), dla jasności. I przez większość czasu ta nierównowaga nie ma większego znaczenia; jak wspomniano powyżej, większość akcji ma tendencję do wzrostu i spadku razem, niezależnie od ich sektora. Ostatnie kilka tygodni było dość nietypowe.
Niemniej jednak, jeśli jesteś fanem inwestowania w indeksy, musisz wiedzieć, że takie rzeczy są możliwe. Może to być nawet coś, na co chcesz się przygotować, zwłaszcza gdy różne sektory osiągają ekstremalne wyceny, lub nowe napięcia geopolityczne wstrząsają konkretnym fragmentem rynku.
Czy powinieneś teraz kupić akcje SPDR S&P 500 ETF Trust?
Zanim kupisz akcje SPDR S&P 500 ETF Trust, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze dla inwestorów do kupienia teraz… a SPDR S&P 500 ETF Trust nie był jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 508 877 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 115 328 USD!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 936% – przewyższając rynek w porównaniu do 189% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 18 marca 2026 r.
James Brumley nie posiada pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool posiada pozycje i poleca Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.