TJX Pominęło Notatkę i Właśnie Osiągnęło 60 Miliardów Dolarów Przychodu, Podczas Gdy Reszta Handlu Detalicznego Ma Trudności

TJX Companies (TJX) odnotował przychody za IV kwartał roku finansowego 2026 w wysokości 17,74 miliarda dolarów (wzrost o 8,5% rok do roku), zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,43 dolara, przewyższając prognozy, przychody za cały rok przekroczyły po raz pierwszy 60 miliardów dolarów, wzrost zysku operacyjnego o 13,9% do 7,18 miliarda dolarów i wolne przepływy pieniężne w wysokości 4,92 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 17,1%, podczas gdy Ross Stores (ROST) odnotował wzrost przychodów o 12% do 6,64 miliarda dolarów, ze wzrostem sprzedaży w sklepach porównywalnych o 9% i bardziej optymistycznymi prognozami na I kwartał dotyczącymi wzrostu sprzedaży porównywalnej o 3% do 4% w porównaniu z prognozą TJX wynoszącą 2% do 3%.
Model sprzedaży detalicznej typu off-price TJX przyciąga więcej ruchu w okresach słabego nastroju konsumentów, ponieważ indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan pozostaje poniżej 56,4, podczas gdy zakłócenia celne zwiększają dostępność towarów, chociaż zapłata za akcje w wysokości 30x forward P/E pozostawia niewiele miejsca na błędy, jeśli wydatki konsumentów jeszcze bardziej osłabną.
Ulubiony sprzedawca detaliczny w całym swoim portfolio sklepów, TJX Companies (NYSE:TJX), właśnie przekroczył kamień milowy, o którym większość sprzedawców detalicznych może tylko marzyć: roczne przychody przekroczyły po raz pierwszy 60 miliardów dolarów. Akcje utrzymują się na poziomie około 154 dolarów, mniej więcej bez zmian od czasu przebicia prognoz z lutego, podczas gdy szerszy rynek gwałtownie się wycofał. Inwestorzy detaliczni na Reddicie zauważyli, a debata koncentruje się na tym, czy przewagi strukturalne TJX uzasadniają wycenę z niewielkim marginesem błędu.
Raport TJX Companies za IV kwartał roku finansowego 2026, opublikowany 25 lutego 2026 r., był ogólnie silny, ponieważ zysk na akcję wyniósł 1,43 dolara, przewyższając szacunki wynoszące 1,39 dolara, podczas gdy przychody w wysokości 17,74 miliarda dolarów przekroczyły oczekiwania wynoszące 17,38 miliarda dolarów i wzrosły o 8,5% rok do roku. Każdy dział dostarczył: TJX Canada prowadził ze wzrostem sprzedaży porównywalnej o 7%, HomeGoods odnotował 5%, Marmaxx osiągnął 5%, a TJX International przyczynił się 4%. CEO Ernie Herrman nazwał wynik całoroczny "głównym kamieniem milowym", a zysk operacyjny za cały rok wzrósł o 13,9% do 7,18 miliarda dolarów, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły 4,92 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 17,1%.
Obecne tło makroekonomiczne sprzyja TJX, ponieważ dane z indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan przez większość ostatniego roku utrzymywały się poniżej 60, osiągając dołek 51,0 w listopadzie 2025 r. i odzyskując tylko do 56,4 na styczeń 2026 r., poziomy związane z recesyjnym zachowaniem konsumentów. Jest to dokładnie środowisko, w którym model TJX sprzedaży markowych towarów o 20% do 60% poniżej cen detalicznych przyciąga najwięcej ruchu.
r/stocks Jest Optymistyczny, Ale Debata o Wycenie Jest Prawdziwa
Nastroje na Reddicie dotyczące TJX były konsekwentnie optymistyczne w ciągu ostatnich 30 dni, ze wskaźnikami utrzymującymi się na poziomie 65-66 przez cały okres, skoncentrowanymi w r/stocks, gdzie szczytowe zaangażowanie osiągnęło 128 komentarzy w jednym oknie w niedzielę 22 marca. Członkowie społeczności debatowali, czy model off-price TJX uzasadnia jego premię wyceny, a napięcie odzwierciedla szerszą niepewność co do wycen detalicznych w obecnym środowisku.
Ta infografika szczegółowo przedstawia wyniki finansowe TJX Companies, w tym wyniki za IV kwartał roku finansowego 2026 i przychody, a także jego obecny wskaźnik nastrojów społecznościowych wynoszący 65-66, wskazujący na optymistyczne perspektywy.
Optymiści przytaczają zyski z zakłóceń celnych, wzrost dywidend i ekspansję sklepów. Sceptycy wracają do ceny.
Trzy powody, dla których optymistyczny przypadek rezonuje:
TJX bezpośrednio korzysta z zakłóceń celnych: marki poszukujące alternatywnych kanałów dystrybucji zwiększają dostępność wysokiej jakości towarów dla kupujących off-price, wzmacniając pozycję zapasów TJX w czasie, gdy kierownictwo nazwało dostępność towarów "wyjątkową".
TJX podniósł swoją kwartalną dywidendę o 13% do 0,425 dolara na akcję, z planami odkupienia 2,50 do 2,75 miliarda dolarów w roku finansowym 2027, sygnalizując pewność kierownictwa co do generowania gotówki.
Firma dodała 129 nowych sklepów netto w roku finansowym 2026, zwiększając całkowitą liczbę sklepów do ponad 5000 lokalizacji w dziewięciu krajach, rozszerzając fizyczny zasięg, podczas gdy konkurenci się kurczą.
Argument przeciwny to wycena. TJX handluje z P/E wynoszącym około 32x i forward multiple wynoszącym 30x, z rentownością kapitału własnego (ROE) wynoszącą 59,1%. Skumulowany wskaźnik nastrojów wynosi 66,24, ale tłum r/stocks zauważył, że spowolnienie wydatków konsumentów może skompresować mnożniki, nawet jeśli zarobki się utrzymają.
Ross Stores Dodaje Kontekst Konkurencyjny
Najbliższym konkurentem jest Ross Stores (NASDAQ:ROST), który odnotował wzrost przychodów o 12% do 6,64 miliarda dolarów, wzrost sprzedaży w sklepach porównywalnych o 9% i prognozował wzrost sprzedaży porównywalnej w I kwartale o 3% do 4%. Ta prognoza jest bardziej agresywna niż własna prognoza TJX na rok finansowy 2027 dotycząca wzrostu porównywalnego o 2% do 3%. Ross handluje ze znacznym dyskontem w stosunku do TJX pod względem ceny do zysków, co jest tematem rozmów dla inwestorów ważących, który operator off-price oferuje lepszy potencjał wzrostu skorygowany o ryzyko.
Kolejnym katalizatorem dla TJX będą jego wyniki za I kwartał roku finansowego 2027, ponieważ kierownictwo prognozuje zysk na akcję w I kwartale w wysokości 0,97 do 0,99 dolara i określiło kwartał jako "dobrze rozpoczęty". Przy akcjach wzrostowych o 33% w ciągu ostatniego roku, podczas gdy S&P 500 się wycofał, TJX zasłużył na reputację defensywnego kompaundera. Pytanie, które r/stocks ciągle powraca, brzmi, czy może utrzymać tę premię przy 30x forward earnings w warunkach osłabiającego się konsumenta.
Nowy Raport Wstrząsa Planami Emerytalnymi
Możesz myśleć, że emerytura polega na wybieraniu najlepszych akcji lub ETF-ów i oszczędzaniu jak najwięcej, ale byłbyś w błędzie. Po opublikowaniu nowego raportu o dochodach z emerytury, zamożni Amerykanie przemyślają swoje plany i zdają sobie sprawę, że nawet skromne portfele mogą być poważnymi maszynami do generowania gotówki.
Wielu dowiaduje się nawet, że mogą przejść na emeryturę wcześniej niż oczekiwano.
Jeśli myślisz o przejściu na emeryturę lub znasz kogoś, kto o tym myśli, poświęć 5 minut, aby dowiedzieć się więcej tutaj.