United Microelectronics Wyniki za I kwartał – kluczowe punkty z telekonferencji

Global Value: 3 Akcje Poniżej 10 USD Korzystające na Słabym Dolarze

United Microelectronics (NYSE:UMC) opublikował wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku, które według zarządu wykazały wzrost w porównaniu zarówno do poprzedniego kwartału, jak i do analogicznego okresu ubiegłego roku, jednocześnie przedstawiając oczekiwania dotyczące silniejszych dostaw w drugim kwartale i potencjalnej korekty cen płytek krzemowych w drugiej połowie 2026 roku.

Wyniki i czynniki napędzające pierwszy kwartał

Dyrektor finansowy Chitung Liu powiedział, że skonsolidowane przychody w pierwszym kwartale wyniosły 61,04 mld TWD, a marża brutto wyniosła 29,2%. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 16,17 mld TWD, a zysk na akcję zwykłą wyniósł 1,29 TWD (a 0,204 TWD na ADS).

Przegapiłeś Wzrost Taiwan Semi? Wypróbuj United Microelectronics

W ujęciu sekwencyjnym, Liu powiedział, że przychody były „zasadniczo płaskie lub spadły o 1,2%” do 61,4 mld TWD, a marża brutto spadła do 29,2% z 30,7%. Zysk netto wzrósł o 50% w ujęciu sekwencyjnym, co przypisał częściowo dochodom nieoperacyjnym, które wzrosły do 5,3 mld TWD, powołując się na „siłę wyników na rynku akcji”.

Rok do roku, Liu powiedział, że przychody wzrosły o 5,5%, „głównie z powodu wzrostu dostaw”, a marża brutto poprawiła się o 2,5 punktu procentowego. Powołał się również na wzrost zysku netto w porównaniu do 7,7 mld TWD w pierwszym kwartale ubiegłego roku.

3 Dużych Producentów Półprzewodników Oferujących Dywidendy i Wzrost Cen

W bilansie Liu podkreślił całkowity kapitał własny w wysokości 406 mld TWD i powiedział, że gotówka pozostała „powyżej 100 mld TWD” na koniec kwartału.

Wykorzystanie, miks produktowy i trendy technologiczne

Liu powiedział, że dostawy płytek krzemowych wzrosły o 2,7% w ujęciu sekwencyjnym, napędzane „stosunkowo silnym wzrostem w segmencie konsumenckim”, co podniosło wykorzystanie do 79%. Dodał, że średnia ważona cena sprzedaży nieznacznie spadła, głównie z powodu „lepszych niż oczekiwano dostaw płytek 8-calowych”, co obniżyło ważoną średnią cenę sprzedaży.

Pod względem miksu rynków końcowych, UMC wskazało, że komunikacja stanowiła 39% przychodów z pierwszego kwartału, o 3 punkty procentowe mniej niż w poprzednim kwartale, podczas gdy segment konsumencki wzrósł o 4 punkty procentowe do 32%. Liu wskazał również na spadek udziału przychodów od IDM do 14% z 20% w poprzednim kwartale.

Pod względem miksu technologicznego, Liu powiedział, że przychody poniżej 40 nm pozostały powyżej 50% całkowitych dostaw, a 28 nm/22 nm stanowiły około 34%, „nieznacznie spadając” w porównaniu do poprzedniego kwartału. Powiedział również, że popyt na logikę 22 nm i procesy specjalistyczne nadal nabiera tempa, a przychody z 22 nm osiągnęły kolejny rekordowy poziom, stanowiąc około 14% przychodów z pierwszego kwartału.

Patrząc w przyszłość, Liu powiedział, że do końca roku „ponad 50 klientów zakończy tape-out na naszej platformie 22 nm”, obejmującej zastosowania takie jak układy scalone sterowników wyświetlaczy, układy sieciowe i mikrokontrolery.

Liu zauważył, że moce produkcyjne w pierwszym kwartale były nieznacznie dotknięte corocznymi przeglądami technicznymi, i powiedział, że całkowite dostępne moce produkcyjne powinny powrócić do poprzedniego poziomu w drugim kwartale. Potwierdził również, że plan wydatków kapitałowych firmy „na chwilę obecną” pozostał na poziomie około 1,5 miliarda dolarów.

Prognozy na drugi kwartał i warunki rynkowe

Na drugi kwartał 2026 roku Liu prognozuje:

Wzrost dostaw płytek krzemowych o wysoki jednocyfrowy procent

Wzrost średniej ceny sprzedaży o niski jednocyfrowy procent w ujęciu dolarów amerykańskich

Marża brutto około 30%

Wykorzystanie mocy produkcyjnych w zakresie niskich 80%

Liu powiedział, że firma spodziewa się „silnego wzrostu dostaw płytek krzemowych w obu portfelach 8-calowych i 12-calowych”, wspieranego odbiciem w komunikacji i „zdrowym popytem na rynkach komputerowym, konsumenckim i przemysłowym”. Zwrócił również uwagę na przeszkody ze strony „obecnego niedoboru pamięci i trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie”, które jego zdaniem tworzą „pewne przeszkody i zmienność rynkową”, chociaż UMC nadal przewiduje „odporny popyt rynkowy”.

Działania cenowe i dyskusja o marżach

Podczas sesji pytań i odpowiedzi Liu powiedział, że UMC „ostatnio wysłało list do naszych klientów” w sprawie podwyżki cen oczekiwanej w drugiej połowie 2026 roku. Powiedział, że niski jednocyfrowy wzrost średniej ceny sprzedaży, uwzględniony w prognozie na drugi kwartał, wynikał „głównie z poprawy miksu”, wskazując na 22 nm i 28 nm jako kluczowych czynników.

Liu powiedział, że korekta cen firmy była powiązana z jej potrzebami inwestycyjnymi i presją kosztową, powołując się na „rosnące kluczowe czynniki kosztowe, w tym surowce, energię i logistykę”. Dodał, że korekta zostanie wdrożona „w sposób bardzo zdyscyplinowany i zrównoważony” i będzie zależeć od czynników takich jak „miks produktowy, strategia, umowa o zdolności produkcyjne, a także długoterminowe partnerstwo”. Liu powiedział również, że perspektywy cenowe UMC były „nieco lepsze niż w poprzednim kwartale” w świetle listu cenowego.

Jeśli chodzi o marże, Liu powiedział, że wzrost napędzany wykorzystaniem mocy produkcyjnych może zostać zrekompensowany przez presję kosztową. „Niestety, jesteśmy nadal w szczycie naszego cyklu wzrostu amortyzacji” – powiedział, dodając, że krzywa amortyzacji powinna osiągnąć szczyt od przyszłego roku. Wskazał również na rosnące koszty surowców, energii i logistyki i powiedział, że przez resztę 2026 roku, uruchomienie produkcji w Singapurze 12-calowej w drugiej połowie roku będzie „nadal generować wyższe koszty amortyzacji przez kilka następnych kwartałów”.

Zaawansowane pakowanie, fotonika krzemowa i współpraca z Intelem

Dyrektor Finansowy Michael Lin i Kierownik ds. Relacji Inwestorskich David Wong odpowiedzieli na pytania dotyczące nowych biznesów i współpracy UMC z Intelem.

W zakresie zaawansowanego pakowania Wong powiedział, że UMC współpracuje z „ponad 10 klientami” i spodziewa się „ponad 35 nowych tape-outów w 2026 roku”. Dodał, że UMC produkuje „rozwiązanie typu bridge die i dyskretne DTC (Deep Trench Capacitor)”, z dodatkowymi produktami, które mają zostać wprowadzone na rynek. Wong powiedział, że planowanie zdolności produkcyjnych dla nowych biznesów będzie zgodne z popytem klientów i perspektywami rynkowymi.

W zakresie fotoniki krzemowej Wong powiedział, że UMC współpracuje z „wiodącymi w branży klientami” i że wstępne dane wykazały wydajność „na poziomie naszych konkurentów lub lepszą”, co przypisał produkcji i „w pełni zautomatyzowanemu sprzętowi laboratoryjnemu”. Powiedział, że UMC jest na dobrej drodze do dostarczenia PDK 1.0 w 2027 roku na podstawie licencji IMEC i ocenia podejścia integracyjne, w tym bonding hybrydowy, TSV i integrację chipletów. W późniejszej wymianie zdań Wong powiedział, że obecne projekty objęte współpracą to głównie „rozwiązania typu pluggable” dla PIC, podczas gdy firma przygotowuje się również do długoterminowych potrzeb integracyjnych związanych z CPO.

Odnosząc się do projektu UMC 12 nm z Intelem, Liu powiedział, że firma planuje „początkową produkcję komercyjną” „później w 2027 roku” i zauważył, że inwestycje są w toku i odzwierciedlone we wzroście wydatków na badania i rozwój. Lin powiedział, że projekt „nadal przebiega dobrze”, a UMC jest na dobrej drodze do dostarczenia PDK i powiązanych IP klientom w 2026 roku, a tape-outy produktów mają rozpocząć się w 2027 roku. Lin powiedział, że docelowe zastosowania dla projektu 12 nm obejmują DTV, łączność Wi-Fi i produkty interfejsów wysokiej prędkości.

Zapytany o dalszą współpracę z Intelem poza 12 nm, Liu powiedział, że UMC koncentruje się na „dostarczeniu platformy 12 nm klientom”, dodając, że firma może rozważyć rozszerzenia w przyszłości, jeśli będą miały sens, ale „na chwilę obecną jedynym celem jest platforma 12 nm”.

O United Microelectronics (NYSE:UMC)

United Microelectronics Corporation (UMC) to tajwański producent półprzewodników, który świadczy usługi produkcji płytek krzemowych i powiązane usługi produkcyjne dla globalnej bazy klientów. Założona w 1980 roku, firma działa jako czysty odlewnik (pure-play foundry), produkując układy scalone dla szerokiego grona klientów, w tym dla firm półprzewodnikowych bez własnych fabryk (fabless) i zintegrowanych producentów urządzeń (integrated device manufacturers). UMC jest spółką notowaną na giełdzie (NYSE: UMC) i koncentruje się na produkcji o wysokiej niezawodności, a nie na markowaniu produktów konsumenckich.

Podstawowe usługi UMC obejmują produkcję płytek krzemowych przy użyciu portfolio technologii procesowych, ze szczególnym naciskiem na dojrzałe i specjalistyczne węzły, które obsługują zastosowania analogowe, zarządzania energią, częstotliwości radiowych (RF) i mieszanych sygnałów.