Wzrost o 74% od początku roku, ta spółka kosmiczna wygrywa w obliczu eskalacji napięć globalnych

Planet Labs (PL) był jednym z najbardziej zaskakujących zwycięzców na rynku w tym roku. Akcje wzrosły o 74% od początku roku (YTD), znacznie przewyższając S&P 500 Index ($SPX) i większość akcji dużych spółek technologicznych. Obecna globalna sytuacja jest stresująca, z eskalującą wojną między USA, Iranem i Izraelem, co czyni misje obserwacji Ziemi w czasie rzeczywistym krytycznymi. Planet Labs, które obsługuje sieć satelitów zbierających i analizujących codzienne obrazy Ziemi, cicho zbudowało jedną z najcenniejszych platform danych opartych na AI, na której mogą polegać rządy.
Chociaż wzrost o 65% może skłonić inwestorów do realizacji zysków, Planet Labs może być jeszcze we wczesnej fazie znacznie większej historii.
Wyceniany na 11,5 miliarda dolarów, Planet Labs to firma kosmiczna i danych, która zarządza ogromną flotą małych satelitów do zbierania codziennych obrazów Ziemi. Następnie firma przetwarza obrazy za pomocą oprogramowania i sztucznej inteligencji (AI), aby wykrywać zmiany, śledzić działania i analizować wzorce w czasie. Planet Labs sprzedaje następnie te praktyczne wnioski rządom, organizacjom obronnym i firmom. Zarabia na świadczeniu usług subskrypcyjnych (dostęp do danych satelitarnych), rozwiązań analitycznych (wnioski oparte na AI) oraz budowie satelitów dla rządu.
Rajd akcji PL w tym roku nie jest napędzany jedynie szumem medialnym. W ostatnim czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 Planet Labs odnotował przychody w wysokości 300 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 26% rok do roku (YoY). Firma osiągnęła piąty z rzędu kwartał dodatniego skorygowanego EBITDA w wysokości 2,3 miliona dolarów. Ten rok fiskalny zaznaczył dwa główne kamienie milowe. Firma osiągnęła swój pierwszy pełny rok skorygowanej rentowności EBITDA w wysokości 15,5 miliona dolarów. Odnotowała również swój pierwszy dodatni wolny przepływ pieniężny w wysokości 52,9 miliona dolarów. Ta kombinacja wzrostu, rentowności i przepływów pieniężnych jest rzadkością w sektorze, który mocno spala gotówkę. Może to być powód, dla którego inwestorzy nagle stają się bardziej optymistyczni co do akcji.
Popyt ze strony obronności napędza strukturalny wiatr w plecy
Popyt ze strony obronności jest dziś jednym z największych motorów wzrostu. Segment Obrony i Wywiadu wzrósł o około 50% rok do roku, a zarząd wskazał ten segment jako kluczowy czynnik wzrostu w przyszłości. Satelity Planet wykorzystują codzienne obrazowanie Ziemi do obserwacji działań wojskowych, ulepszeń infrastruktury i wykrywania wczesnych sygnałów ostrzegawczych. Firma podpisała liczne kontrakty rządowe, w tym współpracę z agencjami obronnymi USA, NATO i rządami europejskimi. W świecie zdominowanym przez niepewność geopolityczną, nie jest to już popyt cykliczny.
Planet Labs monetyzuje swoją infrastrukturę poprzez usługi satelitarne wykraczające poza samo sprzedawanie danych. Firma podpisuje obecnie duże kontrakty na budowę i wdrażanie satelitów dla rządów. W roku fiskalnym 2026 firma podpisała wieloletnią umowę dziewięciocyfrową ze Szwecją i umowę o wartości 240 milionów euro finansowaną przez Niemcy. Te umowy generują przychody i wzmacniają długoterminową przewagę konkurencyjną Planet. Te kontrakty pozwolą również Planet Labs na rozszerzenie swojej sieci satelitarnej dzięki finansowaniu zewnętrznemu. Firma intensywnie wykorzystuje AI, aby odblokować kolejną fazę wzrostu. Buduje rozwiązania oparte na AI, aby szybko zrozumieć ogromne ilości danych obserwacji Ziemi.
Liczba, która zaimponowała inwestorom
Najbardziej imponującą liczbą w tym roku fiskalnym był portfel zamówień firmy wynoszący 900 milionów dolarów, który wzrósł o 79% rok do roku. Ten portfel zamówień zapewnia jasną widoczność przychodów i odzwierciedla zaufanie zarządu do przyszłego wzrostu. Firma priorytetowo traktuje obecnie klientów o wysokiej wartości i kontrakty rządowe. Ta strategia przyczynia się do zwiększenia przychodów na klienta i stabilnych przychodów powtarzalnych, które obecnie stanowią 98% wartości jej kontraktów. Wskaźnik retencji netto w dolarach wyniósł 116% w roku fiskalnym 2026.
Równoważenie wzrostu i rentowności jest wyzwaniem
Pomimo postępów, Planet Labs jest nadal na wczesnych etapach rozwoju. Wymaga to znacznych inwestycji kapitałowych w celu zwiększenia zdolności produkcyjnych satelitów i opracowania flot nowej generacji. Nadal będzie to miało wpływ na rentowność. Wynik finansowy firmy pozostaje na minusie, ze skorygowaną stratą netto w wysokości 0,04 USD na akcję za rok fiskalny. Pomimo agresywnego skalowania, zarząd podkreślił, że celem firmy pozostaje utrzymanie rocznej rentowności EBITDA i dodatniego wolnego przepływu pieniężnego.
W roku fiskalnym 2027 firma spodziewa się przychodów w przedziale od 415 do 440 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 39% w połowie przedziału, zgodnie z szacunkami konsensusu. Analitycy spodziewają się dalszego wzrostu przychodów o 21,6% w roku fiskalnym 2028, przy stopniowym spadku strat. Handlując po 26-krotności przyszłych przychodów, Planet Labs, choć drogi, odzwierciedla zaufanie inwestorów do jego historii wzrostu.
Co mówi rynek o akcjach PL?
Na Wall Street akcje PL są „Umiarkowanie kupowane”. Spośród 12 analityków zajmujących się akcjami, siedmiu ocenia je jako „Silnie kupowane”, jeden jako „Umiarkowanie kupowane”, a czterech jako „Trzymane”. 20 marca akcje wzrosły o 25,5%, napędzane silnym kwartałem, i przekroczyły średnią cenę docelową 26,44 USD.
Po wynikach Cantor Fitzgerald podniósł cenę docelową dla Planet Labs z 20 do 40 USD, ustalając nowy, najwyższy szacunek ceny akcji. Analityk uważa akcje za „Kupuj”, mimo że są obecnie drogie, wskazując, że podstawowa działalność firmy staje się silniejsza, a rządy i więcej branż polega na jej danych satelitarnych i wnioskach opartych na AI. Analityk uważa, że może to pomóc Planet w generowaniu bardziej stabilnych i spójnych przepływów pieniężnych w czasie, czyniąc je silniejszą długoterminową inwestycją pomimo krótkoterminowych ryzyk rynkowych.
Podobnie Wedbush i Needham podnieśli cenę docelową do 40 USD z ratingiem „Kupuj”, co oznacza potencjalny wzrost o 17% od obecnych poziomów.
Należy pamiętać, że nowa wysoka cena docelowa nie została jeszcze odzwierciedlona na stronie Barchart.
Podsumowując
65% rajd może skłonić inwestorów do realizacji dużych zysków, ale fundamenty Planet Labs sugerują coś innego. Planet Labs ewoluuje ze spekulacyjnego zakładu kosmicznego w skalowalną, opartą na danych platformę z silnym popytem rządowym, poprawiającymi się wynikami finansowymi i ogromnym potencjałem AI. To może nie być szczyt – raczej, to może być dopiero początek dla Planet Labs.
Na dzień publikacji Sushree Mohanty nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com