Wyróżnienia z rozmowy z zarządem Veritone na temat wyników z Q4

Przygotowane wyniki z Q4 oscylowały w szerokim zakresie od $18,1M do $30M, napędzane niemal całkowicie przez jedną transakcję niepieniężną, w której sprzedano aiWARE on-prem za $12,9M w zamian za prawa do zbiorów danych i stałą 50% udział w przychodach, co stworzyło niepewność rachunkową, która mogłaby zepchnąć uznany przychód ku niższej granicy; zarząd oczekuje, że zaczną one generować przychody już w Q2 2026 i prognozuje, że mogą wygenerować ponad $100M przychodów VDR w ciągu trzech lat.
Wieloetapowe strategiczne partnerstwo z Oracle Cloud Infrastructure (OCI) w celu przyspieszenia wdrażania aiWARE z zachętami finansowymi, jednocześnie angażując się z głównymi dostawcami usług chmurowych (Nvidia, Amazon, Google, Meta) i uruchamiając Veritone Data Marketplace w celu usprawnienia licencjonowania i dystrybucji danych.
Dla roku obrotowego 2026 firma prognozowała przychody w wysokości $130M-$145M (około 47% wzrostu w środku zakresu w porównaniu do dolnej granicy wstępnej 2025), z marżami zysku brutto na poziomie 60%-65% i stratą netto non-GAAP w wysokości $13,5M-$22,5M; na bilansie Veritone spłaciła dług terminowy zabezpieczony przez starszy spadkobiercę, wykupiła około połowy obligacji konwertibilskich (zmniejszając koszty długu roczne o ~90%) i zakończyła rok obrotowy 2025 z $27,7M gotówki.
Veritone (NASDAQ:VERI) wykorzystała wstępne wyniki z czwartego kwartału 2025, aby przedstawić szeroki zakres przychodów związany z jedną złożoną transakcją, szczegółowo opisać nowo ogłoszone partnerstwo z Oracle i przedstawić wytyczne na rok obrotowy 2026, skupiając się na wzroście w biznesie Veritone Data Refinery (VDR) i dynamice sektora publicznego.
Wstępne wyniki z Q4 kształtujące się pod wpływem jednej transakcji niepieniężnej
Zarząd powiedział, że wstępne wyniki z czwartego kwartału 2025 spodziewają się spadku w szerokim zakresie od $18,1 miliona do $30 milionów, przy czym rozpiętość jest „prawie całkowicie napędzana” przez jedną, wielostronną, transakcję niepieniężną zakończoną i podpisaną w Q4.
CEO Ryan Steelberg powiedział, że transakcja obejmowała sprzedaż on-premises stosu aiWARE i oprogramowania aplikacyjnego Veritone za $12,9 miliona. W zamian Veritone otrzymało prawa niematerialne i „bezpośredni i preferencyjny dostęp” do klientów kontrolujących dużą ilość cyfrowych zbiorów danych, które mogą być używane w VDR i trenowaniu modeli AI na podstawie stałego 50% udziału w przychodach, który Steelberg opisał jako poprawę w porównaniu z obecnymi marżami VDR.
Jednak Steelberg podkreślił, że rachunkowanie tej transakcji jest wyzwaniem, ponieważ wartość praw do danych jest perspektywiczna, a rynek sprzedaży danych i VDR jest wciąż stosunkowo nowy. W efekcie „cena sprzedaży autonomicznej” przypisana do oprogramowania mogłaby zostać „znacznie obniżona” dla uznania przychodów według GAAP, zepchnąć umówioną kwotę $12,9 miliona ku niższej granicy zakresu przychodów. Firma powiedziała, że pracuje z wewnętrznymi i zewnętrznymi zasobami, aby zakończyć analizę przed złożeniem Formularza 10-K.
Strategiczny dostęp do zbiorów danych i ograniczenia podaży VDR
Steelberg powiedział, że Veritone ma już wyłączne i niewyłączne prawa do komercyjnego wykorzystania zbiorów danych od właścicieli treści i praw IP, przywołując relacje w tym NCAA i CBS News. Ale powiedział, że popyt klientów na treści specyficzne dla VDR znacząco wzrosnął w 2025 roku i bardzo się różnił. Zauważył, że w roku obrotowym 2025 Veritone „zmuszono do odrzucenia zamówień na dane o wartości ponad $10 milionów” z powodu niemożności pozyskania potrzebnej ilości lub określonych typów treści w wymaganym czasie.
Zarząd powiedział, że transakcja z zbiorami danych z Q4 ma na celu poszerzenie podaży. Steelberg powiedział, że Veritone ma teraz preferencyjny dostęp do potencjalnych klientów VDR kontrolujących ponad 50 milionów godzin monetizowanych zbiorów danych, dodając, że biblioteka wideo NCAA to mniej niż 1% tej wielkości w porównaniu. Jako przykład przywołał ostatnio podpisane umowy z głównym franczyzodawcą fast food w celu uzyskania dostępu do materiałów z wielokamerowej obserwacji wideo, które według niego jest pożądane przez dostawców usług chmurowych do rozwoju modeli frontier i „world model”.
Steelberg powiedział, że wewnętrzne prognozy Veritone „konserwatywnie” szacują, że zbiory danych powiązane z transakcją mogą wygenerować ponad $100 milionów przychodów VDR w ciągu najbliższych trzech lat i że firma oczekuje, że zaczną one generować przychody z danych już w Q2 2026. Podkreślił również, że Veritone uzyskało dostęp do tych zbiorów danych bez poniesienia z góry wydatków gotówkowych.
Partnerstwo Oracle jako fundament dla rozwiązań AI nowej generacji
Firma podkreśliła również nowo ogłoszone, wieloletnie strategiczne partnerstwo z Oracle. Steelberg powiedział, że umowa ma na celu przyspieszenie wdrażania platformy aiWARE, aplikacji i usług danych Veritone za pośrednictwem Oracle Cloud Infrastructure (OCI) i obejmuje „znaczące zachęty finansowe w postaci gotówki” mające pomóc Veritone skalować moc obliczeniową i magazynowanie na bardziej efektywnych poziomach kosztów.
W ramach umowy oczekuje się, że OCI stanie się „kamieniem węgielnym” dla rozwiązań AI nowej generacji Veritone na rynkach komercyjnym, sektora publicznego i VDR. Steelberg powiedział, że Veritone planuje wykorzystać „wysokowydajne superklastry AI” OCI i wskazał na rozproszoną chmurę Oracle dla „wydajności cenowej, bezpieczeństwa i suwerenności danych”.
Aktualizacja operacyjna: dostawcy usług chmurowych, uruchomienie rynku i dynamika segmentów
Steelberg powiedział, że Veritone zakończyło dwuletnią transformację w celu skoncentrowania się wokół aiWARE jako warstwy orkiestracji i analizy dla korporacyjnego i sektora publicznego AI oraz danych nieustrukturyzowanych. Określił VDR jako „skalowaną maszynę produkującą tokeny” i powiedział, że firma jest zaangażowana, ma umowy i generuje przychody od głównych dostawców usług chmurowych i twórców modeli, w tym Nvidia, Amazon, Google i Meta.
Wskazał również na niedawne uruchomienie Veritone Data Marketplace zbudowanego na aiWARE, opisując go jako centrum dystrybucji mające usprawnić ekosystem licencjonowania danych z zarządzaniem, przejrzystością i kontrolą dla właścicieli praw i twórców AI. Steelberg ustawił Marketplace jako uzupełnienie VDR, z VDR przygotowującym dane do użycia w AI, a Marketplace umożliwiającym transakcje i dystrybucję.
W sektorze publicznym Steelberg powiedział, że dział osiągnął 68% wzrostu rocznego. Przypisał wyniki aplikacjom takim jak pakiet Veritone iDEMS, elastyczności wdrażania w tym wrażliwych i odciętych środowiskach oraz otwartej architekturze zaprojektowanej w celu uniknięcia uzależnienia od dostawcy. Przywołał integrację w Air Force OSI i Program Modernizacji JPATS oraz opisał poziomy rurociągu jako rekordowo wysokie, przywołując zwycięstwa z Q4 w tym główny amerykański uniwersytet, jedną z pięciu największych szefostw i główną drogowa patrolę stanową.
W korporacyjnym przemyśle komercyjnym Steelberg powiedział, że firma dostrzega skalę operacyjną w swojej „wirującej danych-do-AI”. Zauważył, że w Q4 zespół licencjonowania wykonał 224 zamówienia, prawie o 10% więcej niż w poprzednim roku, i przywołał klientów i partnerów w sektorach mediów, finansów i sportu. Powiedział również, że wolumen umów oprogramowania wzrosł rocznie o 14% do 33 umów w Q4.
Steelberg podkreślił również wyniki działu hire firmy, obecnie przebrandowanego na Broadbean by Veritone. Powiedział, że Broadbean rozesłało ponad 7,6 miliona unikalnych ofert pracy w 2025 roku, zasilając ponad 40 milionów unikalnych ogłoszeń o pracę i napędzając 132 miliony zaangażowań. Przywołał „główne zwycięstwo SaaS” z Departamentem ds. Pracy i Emerytur Zjednoczonego Królestwa i powiedział, że pierwszy rok w Programie Partnera Platynowego Workday dał 59 nowych umów, wzrost o 30% w porównaniu do poprzedniego roku.
Wytyczne na rok obrotowy 2026, działania na bilansie i kluczowe ryzyka
CFO Mike Zemetra przedstawił wytyczne na rok obrotowy 2026 i aktualizacje bilansu, zauważając, że firma nie omówi szczegółowo wstępnych wyników finansowych 2025 z powodu ich niezbadania. Na 2026 rok Veritone prognozowała przychody w wysokości $130 milionów do $145 milionów, co Zemetra powiedział reprezentuje 47% wzrostu rocznego w środku zakresu w porównaniu z dolną granicą wstępnego zakresu 2025 firmy.
Zemetra powiedział, że przychody sektora publicznego są kierowane do wzrostu rocznego o 60% do 70%, a reszta wzrostu spodziewana jest z korporacyjnego przemysłu komercyjnego, „przeważnie z VDR”. Powiedział, że Veritone Hire spodziewa się pozostania na poziomie stałym lub nieznacznie niższym rocznie z powodu warunków makro na rynku zatrudnienia, a usługi zarządzane spodziewają się wzrostu o 10% do 15%, co powiązał z ulepszeniami po stronie reprezentacji biznesu.
Dodatkowe oczekiwania na rok obrotowy 2026 obejmowały:
Marża zysku brutto spodziewana jest oscylacji między 60% a 65%, napędzana mieszaniną przychodów.
Strata netto non-GAAP spodziewana jest w wysokości $13,5 miliona do $22,5 miliona; Zemetra powiedział, że środek zakresu odzwierciedla 54% poprawę roczną w porównaniu z dolną granicą wstępnego zakresu 2025.
Koszty operacyjne: sprzedaż i marketing oraz G&A prognozowane są pozostanie stosunkowo stałe rocznie, podczas gdy R&D spodziewa się nieznacznego wzrostu, ponieważ firma inwestuje w VDR, Marketplace i nowe funkcje produktowe.
Zemetra powiedział, że Veritone spodziewa się wzrostu przychodów kwartalnych sekwencyjnie w 2026 roku, przy czym przychody z Q1 2026 będą przybliżać Q1 2025. Oczekuje bardziej zauważalnego wzrostu VDR rozpoczynającego się w Q2 i przez drugą połowę roku, wspieranego przez przewidywany czas realizacji umów VDR i „podpisanie kilku dużych dostawców usług chmurowych pod koniec Q1 2026”. Przywołał również czas decyzji o kontraktach rządowych jako czynnik w wzorcach wzrostu przychodów.
Określił kluczowe ryzyka dla prognoz jako charakter konsumpcyjny VDR i czas i złożoność decyzji o kontraktach rządowych. Z powodu tych czynników firma powiedziała, że przedstawia wytyczne tylko na pełny rok obrotowy 2026.
Na bilansie Zemetra powiedział, że firma spłaciła 100% swojego długu terminowego zabezpieczonego przez starszego spadkobiercę w Q4 i wykupiła około 50% wtedy w obrocie obligacji konwertibilskich. Powiedział, że ruchy zmniejszyły roczne koszty poniesienia długu o około 90%, z około $14 milionów do około $800 000. Veritone zakończyła rok obrotowy 2025 z $27,7 miliona niewzbronionej gotówki i środków równowartości gotówkowej, $45 milionów długu konwertibilsnego oprocentowanego 1,75% i 92,6 miliona akcji w obrocie.
Zarząd powtórzył swoje założenia na 2026 rok dotyczące „dyscyplinowanego skalowania”, w tym konwersji rurociągu VDR opisanego jako ponad $50 milionów w przychody i poszerzania wdrożeń sektora publicznego, jednocześnie kontynuując ulepszanie podaży zbiorów danych i możliwości platformy.
O Veritone (NASDAQ:VERI)
Veritone, Inc (NASDAQ: VERI) to firma technologiczna specjalizująca się w rozwiązaniach sztucznej inteligencji dla mediów, prawa, administracji publicznej i korporacyjnych aplikacji. Jej flagowa oferta, aiWARE™, to oparty na chmurze system operacyjny, który orkiestruje i automatyzuje ekosystem modeli uczenia maszynowego w celu przekształcania danych nieustrukturyzowanych – takich jak audio, wideo i tekst – w intelekt wykonalny. Zapewniając modularne środowisko AI, Veritone umożliwia organizacjom wdrażanie, zarządzanie i skalowanie silników poznawczych, które rozwiązują zróżnicowane przypadki użycia od transkrypcji i tłumaczenia po analizę tonacji i rozpoznawanie twarzy.
Poprzez aiWARE i swój pakiet aplikacji celowych firma dostarcza rozwiązania gotowe do użycia do licencjonowania treści, monitorowania mediów, eDiscovery, zgodności i bezpieczeństwa publicznego.