Wall Street ignoruje rosnącą inflację, spadający zaufanie konsumentów

Stany Zjednoczone są w stanie wojny, ale inwestorzy mogli przeoczyć ten fakt. Rynek akcji zanotował swój najlepszy tydzień od maja 2025 roku, napędzany przez „rozejm”, który już został złamany. Bomby wciąż spadają, zdolności energetyczne w regionie wciąż ulegają uszkodzeniom, a Cieśnina Ormuz pozostaje praktycznie zamknięta.

Wymiana zdań również nie wzbudziłaby zaufania. Mamy tylko rozejm dzięki 11-godzinnemu zawieszeniu broni, ustalonemu przez premiera Pakistanu, który starał się powstrzymać groźby prezydenta Donalda Trumpa „wymazania cywilizacji” i „wysłania Iranu z powrotem do epoki kamienia”.

Ale w miarę jak negocjacje nabierają tempa w tym weekendzie, istnieje tak mało wspólnych punktów, a złowieszcze uczucie, że może nadejść jeszcze większa destrukcja, ciąży ciężko.

Administracja Trumpa ma rzekomo przygotowywać nowy zestaw działań wojskowych, jeśli nadchodzące rozmowy się zawiodą. Tymczasem prezydent zamieszcza na swojej stronie internetowej w mediach społecznościowych, że „jedynym powodem, dla którego [Iranianie] żyją dzisiaj, jest negocjacja”.

Pomimo tego implikacji, S&P 500 wzrósł prawie o 3,5% w tym tygodniu. Od 30 marca wzrósł o 7,44%. To naprawdę szokujący odbiór indeksu, który, wszystko biorąc pod uwagę, wydaje się wygodnie ignorować narastające koszty ekonomiczne. Nawet w piątek, gdy akcje rosły, skutki wojny dla gospodarki były ważnym tematem rozmów.

Rosnąca inflacja nadchodzi

W piątek opublikowano Indeks Cen Konsumpcyjnych za marzec, pokazując, że stopa inflacji potroiła się miesiąc do miesiąca w wyniku rekordowego wzrostu o 21,2% cen energii spowodowanego konfliktem irańskim. Był to największy miesięczny wzrost w historii rekordów (od 1967 roku).

Inflacja wzrosła o 3,3% rok do roku, przyspieszając w stosunku do 2,4% YoY w lutym. Rdzenna inflacja wzrosła o skromniejsze 2,6% YoY, w porównaniu z 2,5% YoY podanym w zeszłym miesiącu.

Wyższa stopa inflacji niemal na pewno wyklucza Rezerwę Federalną z rozważania obniżek stóp procentowych w tym roku, czego prezydent wielokrotnie w swoim pierwszym roku i zmianie urzędu domagał się od Fed.

Przy ostatnim spojrzeniu, ropa WTI Crude Oil notowała się po cenie 96,33 USD za baryłkę, w porównaniu z prawie 117 USD za baryłkę z początku tego tygodnia, po tym jak Iran uderzył w jeden z kluczowych zakładów produkcyjnych Arabii Saudyjskiej. Ale biorąc pod uwagę dramatyczne wahania na rynku ropy naftowej, WTI może ponownie przetestować trzy cyfry w przypadku załamania się rozejmu.

Zaufanie konsumentów osiąga rekordowo niski poziom

Wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan spadł do rekordowo niskiego poziomu w kwietniu 2026 roku, osiągając 47,6. Pogląd Amerykanów na obecne warunki ekonomiczne i przyszłe oczekiwania gwałtownie spadł, zmniejszając się w porównaniu z rokiem poprzednim. Raport wskazuje na fakt, że „wielu konsumentów obwinia konflikt irański za niekorzystne zmiany w gospodarce”.