Podnosimy cel cenowy na Amazona po jego wszechstronnej, świetnej kwartale

Akcje Amazona wzrosły po tym, jak gigant technologiczny przedstawił silniejsze od oczekiwania wyniki za pierwszy kwartał, napędzane przez kontynuowane przyspieszenie wzrostu w jego jednostce Amazon Web Services. Przychody wzrosły o 17% w ujęciu rocznym do 181,52 mld dolarów, pokonując konsensusowy szacunek analityków wynoszący 177,3 mld dolarów, zgodnie z danymi LSEG. Zysk na akcję (EPS) oparty na ogólnie przyjętych zasadach rachunkowości (GAAP) wzrosł o 75% do 2,78 dolara, pokonując szacunek 1,64 dolara według LSEG. Jednak nie jest to dobre porównanie, ponieważ wyniki uwzględniały zyski przed opodatkowaniem w wysokości 16,8 mld dolarów z przychodów nieoperacyjnych związanych z inwestycją firmy w Anthropic. Zysk operacyjny wzrosł o 30% w ujęciu rocznym do 23,85 mld dolarów, pokonując konsensusowy szacunek w wysokości 20,82 mld dolarów. Dlaczego to posiadamy Amazon może być powszechnie znany z zakupów online, ale jego biznes chmurowy to prawdziwa krowa pracująca na mleko. Reklama to kolejny szybko rosnący biznes o wysokich marżach. Inwestycje w solidną infrastrukturę logistyczną e-commerce sprawiają, że jego sklep online jest miejscem, w którym trzeba być. Prime oferuje darmową dostawę, streaming wideo i mnóstwo innych korzyści, aby utrzymać użytkowników płacących każdego miesiąca. Konkurenci: Walmart, Target, Microsoft i Alphabet. Ostatnie zakupione: 15 kwietnia 2025 r. Rozpoczęto: luty 2018 r. Podsumowanie Po powolnym początku 2026 r. akcje Amazona ożyły, zyskując w kwietniu około 26% do nowych rekordowych maksimów. Co się zmieniło? Rynek szybko zrozumiał, że bliska relacja Amazona z Anthropic prawdopodobnie przyspieszy wzrost AWS, co sprawi, że ambitny program wydatków kapitałowych (capex) Amazona w wysokości 200 mld dolarów będzie warty poniesionych kosztów. Rali ustawiło wysoki próg przed publikacją wyników w środę, ale wyniki firmy zdecydowanie go pokonały, wysyłając akcje w górę o około 4% w transakjach po zamknięciu sesji. Odstając od szczegółów, cieszymy się, że Amazon dostarczył swojego kwartału z najwyższą marżą operacyjną ze wszystkich segmentów w historii firmy. Tak, AWS to kluczowa część tej historii, ale poprawa marży w Ameryce Północnej i międzynarodowej operacje pokazują, że firma działa bardziej efektywnie, a strumienie przychodów o wysokiej marży mają dynamikę. Amazon działa na wszystkich cylindrach, a my podnosimy nasz cel cenowy do 300 dolarów z 250 dolarów, aby odzwierciedlić najnowsze wyniki, jednocześnie utrzymując nasz rating równoważny zakupowi. To był ogromny wieczór zysków, podczas którego spółki należące do Klubu, takie jak Alphabet, Microsoft i Meta Platforms, również przedstawiły wyniki kwartalne. Amazon 1Y mountain Amazon 1-letni zwrot Komentarz przychody z działu chmurowego Amazon Web Services (AWS) Przyspieszyły do 28,4%, z 23,6% w ubiegłym kwartale, osiągając przychody w wysokości 37,59 mld dolarów, pokonując szacunki w wysokości 36,9 mld dolarów. Był to najszybszy wzrost tego biznesu od 15 kwartałów. Zarówno zysk operacyjny, jak i marża operacyjna były lepsze niż oczekiwano. Portfolio własnych układów scalonych firmy, takich jak Graviton, Tranium i Nitro, przekroczyło 20-miliardowy roczny próg przychodów, w porównaniu z nieco ponad 10 mld dolarów w ubiegłym kwartale. Własny biznes układów scalonych Amazona odniósł ogromny sukces, pozwalając firmie skalować swoją infrastrukturę bardziej efektywnie pod kątem kosztów i zmniejszyć zależność od Nvidii. AWS niedawno zabezpieczyło wielogigawatowe partnerstwa z OpenAI i Anthropic w celu wykorzystania układów Trainium. Ale nie należy myśleć, że relacja między AWS a Nvidią zniknie. Prezes Andy Jassy powiedział podczas rozmowy, że ma „głębokie szacunek” dla firmy i „będzie partnerami tak długo, jak mogę przewidzieć, i zawsze będą mieć klientów, którzy chcą uruchamiać Nvidię na AWS”. Zalew zamówień (backlog) AWS zamknął kwartał na poziomie 364 mld dolarów, w porównaniu z 244 mld dolarów w czwartym kwartale. A nowa liczba jest w rzeczywistości zaniżona, ponieważ nie obejmuje niedawnie ogłoszonej umowy z Anthropic, wycenianej na ponad 100 mld dolarów. Przy tak dużym zalewie zamówień (backlog) twierdzimy, że Amazon ma widoczność, aby nadal agresywnie wydawać środki. Jeśli chodzi o pozostałe segmenty biznesowe firmy, w Online Stores, Subscription Services, Third-Party Seller Services, Advertising i Other (które obejmuje opiekę zdrowotną, licencje, karty kredytowe współbrandowane i inne biznesy) odnotowano solidne przekroczenia szacunków. Podoba nam się obserwowanie przekroczeń szacunków w dziale Advertising i Third-Party Seller Services, ponieważ oba są wysokomarżowymi strumieniami przychodów. Tylko Physical Stores nie spełniło szacunków. Według regionu sprzedaż w Ameryce Północnej wzrosła o 12% do 104 mld dolarów, pokonując konsensusowy szacunek o około 1,8 mld dolarów. Marże operacyjne powiększyły się o 165 pkt bazowych w porównaniu z ubiegłym rokiem. W segmencie Międzynarodowym przychody wzrosły o 19% w ujęciu rocznym, pokonując konsensusowy szacunek. Marże operacyjne wzrosły o 55 pkt bazowych w ujęciu rocznym. Jeśli chodzi o wydatki kapitałowe, Amazon wydał około 44,2 mld dolarów w kwartale, nieznacznie powyżej konsensusowego szacunku w wysokości 43,95 mld dolarów. Firma nie zmieniła swojego wytycznego celu wydatków kapitałowych na rok na poziomie 200 mld dolarów. Wytyczne Amazon przedstawił solidne wytyczne na drugi kwartał. Należy pamiętać, że te liczby są zazwyczaj konserwatywne. Firma spodziewa się, że sprzedaż netto wzrośnie o 16–19% w ujęciu rocznym, do 194–199 mld dolarów. Średnia z tych wartości, wynosząca 196,5 mld dolarów, pokonuje konsensus w wysokości 188,96 mld dolarów. Oczekiwany zysk operacyjny za drugi kwartał ma wynosić od 20 do 24 mld dolarów. Średnia z tych wartości, wynosząca 22 mld dolarów, była zgodna z konsensusowym szacunkiem w wysokości 22,64 mld dolarów. To wytyczne obejmuje roczny wzrost kosztów o 1 mld dolarów związanych z Amazon Leo, jego siecią satelitów na niskiej orbicie okołoziemskiej (LEO). Wytyczne uwzględniają również wyższe koszty transportu z powodu inflacji paliw, które są częściowo kompensowane przez niedawno wprowadzone opłaty dodatkowe związane z paliwem i logistyką. (Fundacja Charytatywna Jima Cramera jest z pozycji długiej na AMZN. Zobacz pełną listę akcji tutaj.) Jako subskrybent Klubu Inwestycyjnego CNBC z Jimem Cramerem otrzymasz alert transakcyjny przed wykonaniem transakcji przez Jima. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu transakcyjnego przed zakupem lub sprzedażą akcji w portfelu swojej fundacji charytatywnej. Jeśli Jim mówił o akcji w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po wydaniu alertu transakcyjnego przed wykonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE KLUBU INWESTYCYJNEGO PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I POLITYCE PRYWATNOŚCI ORAZ NASZEMU ZWOLNIENIU OD ODPOWIEDZIALNOŚCI. NIE GWARANTUJE SIĘ ŻADNEGO KONKRETNEGO WYNIKU LUB ZYSKU. Nie istnieje żadne powiernicze obowiązki lub obowiązki wynikające z faktu otrzymania jakichkolwiek informacji dostarczonych w związku z Klubem Inwestycyjnym.