Analiza ceny XRP: Dlaczego Goldman Sachs kupuje XRP, podczas gdy wszyscy inni sprzedają?

Goldman Sachs posiada 153,8 mln USD w czterech funduszach ETF na XRP — 73% wszystkich ujawnionych instytucjonalnych udziałów w funduszach ETF na XRP — co czyni go największym instytucjonalnym posiadaczem XRP w USA.
60% posiadaczy XRP odnotowuje straty w 2026 roku, a od stycznia na Binance napłynęło 3,8 miliarda XRP, ponieważ inwestorzy indywidualni i "wieloryby" sprzedają.
Złożenie przez Goldman w dniu 13 maja dokumentu 13F ujawni, czy bank utrzymał pozycję pomimo 40% spadku XRP, czy też z niej wyszedł.
Niedawne badanie zidentyfikowało jeden nawyk, który podwoił oszczędności emerytalne Amerykanów i przeniósł emeryturę ze sfery marzeń do rzeczywistości. Czytaj więcej tutaj.
Goldman Sachs jest obecnie największym instytucjonalnym posiadaczem XRP (CRYPTO: XRP) w Stanach Zjednoczonych. Najnowsze zgłoszenie banku do SEC ujawnia 153,8 miliona dolarów rozłożonych na cztery fundusze ETF na spot XRP, co stanowi więcej niż następnych 29 instytucjonalnych posiadaczy łącznie.
Interesujące jest to, że Goldman Sachs zbudował tę pozycję w IV kwartale 2025 roku, podczas gdy XRP już spadało ze swoich szczytów, a kryptowaluta spadła od tego czasu o kolejne 40%. Inwestorzy indywidualni udawali się do wyjścia, "wieloryby" przenosiły miliardy na Binance, a szerszy rynek kryptowalut znajduje się w stanie skrajnego strachu.
Większość Amerykanów drastycznie nie docenia, ile potrzebują na emeryturę i przecenia, jak są przygotowani. Jednak dane pokazują, że osoby posiadające jeden nawyk mają ponad dwukrotnie większe oszczędności niż te, które go nie mają.
Dlaczego więc Goldman Sachs kupuje XRP, podczas gdy wszyscy inni sprzedają? Rozłóżmy to na czynniki pierwsze.
Pozycja Goldman w XRP o wartości 153,8 miliona dolarów
Zgłoszenie 13F Goldman za IV kwartał 2025 roku do SEC — obejmujące okres zakończony 31 grudnia 2025 roku — pokazuje pozycję o wartości 153,8 miliona dolarów w czterech funduszach ETF na spot XRP. Nie było to rozszerzenie istniejącego udziału, ponieważ Goldman zainicjował całą alokację XRP w IV kwartale, co oznacza, że bank zaczął kupować ekspozycję na XRP na kilka tygodni po uruchomieniu pierwszych funduszy ETF na spot w listopadzie 2025 roku.
Pozycja jest rozłożona niemal równo na cztery emitentów: około 40 milionów dolarów w Bitwise XRP ETF, 38,5 miliona dolarów w Franklin Templeton XRP Trust, 38 milionów dolarów w Grayscale XRP ETF i 36 milionów dolarów w 21Shares XRP ETF. Banki nie rozkładają 154 milionów dolarów równo na cztery konkurencyjne fundusze przez przypadek, co pokazuje, że jest to świadoma decyzja o dywersyfikacji między emitentami, a nie obstawianiu pojedynczego produktu.
XRP jest również częścią szerszego portfela kryptowalut o wartości 2,3 miliarda dolarów, który Goldman Sachs posiada w całości za pośrednictwem funduszy ETF na spot. Bank posiada 1,1 miliarda dolarów w Bitcoin, 1 miliard dolarów w Ethereum, 108 milionów dolarów w Solana i 153,8 miliona dolarów w XRP. Stanowiąc 6,5% całego portfela kryptowalut, XRP nie jest największą pozycją cyfrowych aktywów Goldman. Ale to właśnie ona wyróżnia się ze względu na czas, ponieważ fundusze ETF na Bitcoin i Ethereum były notowane przez ponad rok, kiedy Goldman dodawał do nich — a fundusze ETF na XRP miały zaledwie sześć tygodni.
Następnym najbliższym instytucjonalnym posiadaczem XRP jest Millennium Management z 23 milionami dolarów, co stanowi mniej niż jedną szóstą pozycji Goldman. 30 największych inwestorów instytucjonalnych łącznie posiada około 211 milionów dolarów w akcjach funduszy ETF na XRP, a sam Goldman stanowi 73% tej kwoty. Analityk Bloomberg, James Seyffart, zauważył, że te ujawnione udziały stanowią tylko niewielką część pełnego obrazu, ponieważ około 84% aktywów funduszy ETF na XRP znajduje się u inwestorów indywidualnych, którzy nie składają raportów 13F.
Kto sprzedawał XRP i dlaczego
Dane Glassnode z początku marca pokazują, że około 36,8 miliarda XRP — około 60% podaży w obiegu — znajduje się na poziomie kosztu bazowego powyżej obecnej ceny rynkowej. To 50,8 miliarda dolarów w niezrealizowanych stratach wśród większości posiadaczy.
Średni koszt bazowy dla tej grupy wynosi około 1,44 USD, co wyjaśnia, dlaczego za każdym razem, gdy XRP zbliża się do tego poziomu, sprzedający ustawiają się w kolejce, aby wyjść z breakeven. Wskaźnik SOPR, który śledzi, czy ludzie sprzedają z zyskiem, czy ze stratą, spadł w marcu do 0,96, co oznacza, że większość XRP, które obecnie zmienia właściciela, jest sprzedawana ze stratą.
Inwestorzy indywidualni byli najbardziej konsekwentnymi sprzedającymi. W styczniu posiadacze indywidualni sprzedali około 145 milionów XRP, podczas gdy "wieloryby" po drugiej stronie akumulowały aktywa o wartości ponad 710 milionów dolarów. Koreańskie giełdy, takie jak Upbit i Bithumb, odnotowały gwałtowne spadki rezerw XRP w związku z odpływem mniejszych posiadaczy. Traderzy z dźwignią również nie radzili sobie lepiej, z ponad 70 milionami dolarów w pozycjach długich zlikwidowanych w jednej sesji w lutym.
Od stycznia większe portfele również przenosiły XRP na giełdy. Około 3,8 miliarda XRP przepłynęło z adresów typu "whale" na Binance w tym okresie, a tempo przyspieszyło w lutym, kiedy to 472 miliony XRP o wartości około 652 milionów dolarów trafiło na giełdę w ciągu jednego tygodnia. Były to portfele, które prawdopodobnie kupiły taniej i wybierały realizację zysków lub zmianę pozycji, gdy XRP było jeszcze powyżej 1,30 USD.
Cała ta sprzedaż odcisnęła swoje piętno. Tygodniowe napływy do funduszy ETF na XRP spadły z 80–200 milionów dolarów pod koniec 2025 roku do poniżej 2 milionów dolarów tygodniowo w marcu, a w zeszłym tygodniu fundusze odnotowały 28 milionów dolarów w odpływach netto — ich drugie co do wielkości tygodniowe umorzenie od momentu uruchomienia. Indeks Strachu i Chciwości wynosi 15, a inwestorzy indywidualni, "wieloryby" i teraz posiadacze funduszy ETF wycofują się w tym samym czasie przez większość 2026 roku.
Co się zmieniło dla XRP od czasu zakupu przez Goldman
Ripple Prime — ramię maklerskie, które Ripple nabyło za 1,25 miliarda dolarów, kupując Hidden Road — zostało dodane do katalogu rozliczeniowego NSCC DTCC w dniu 2 marca 2026 roku. DTCC przetwarza rocznie około 3,7 biliarda dolarów papierów wartościowych, a jego patenty z 2025 roku wyraźnie wymieniały Ripple i XRP Ledger jako kompatybilną infrastrukturę dla tokenizowanych finansów. CTO Ripple, David Schwartz, skomentował wpis dwoma słowami: "Wydaje się ważne".
11 marca Mastercard uruchomił swój program Crypto Partner Program z ponad 85 firmami, a Ripple znalazł się na liście obok Binance, PayPal i Circle. Tego samego dnia Ripple rozpoczął skup akcji o wartości 750 milionów dolarów, wyceniając firmę na 50 miliardów dolarów — o 25% więcej niż w rundzie za 40 miliardów dolarów w listopadzie 2025 roku. Również 11 marca SEC i CFTC podpisały przełomowe porozumienie o współpracy w zakresie nadzoru nad kryptowalutami, które faktycznie traktuje XRP jako towar cyfrowy do celów rynku wtórnego.
Ustawa CLARITY Act przeszła przez Izbę 294-134 i formalnie skodyfikowałaby klasyfikację XRP jako towaru na mocy prawa federalnego. Garlinghouse ocenia szanse na 80% do końca kwietnia, a Polymarket daje jej około 70% szans na przejście. Jeśli ustawa przejdzie przez Senat, zanim sezon wyborów śródokresowych wprawi Kongres w tryb kampanii, może ona odblokować falę instytucjonalnego uczestnictwa, które czekało na jasne zasady. Wiele źródeł sugeruje, że wygaśnięcie umów o poufności związanych z przejściem ustawy może wywołać rundę ogłoszeń o partnerstwie ze strony banków, które cicho współpracowały z Ripple.
Jednak nic z tego jeszcze nie wpłynęło na cenę XRP. XRP spadło o około 40% od 31 grudnia, kiedy to sporządzono migawkę zgłoszenia Goldman. Nie ma również gwarancji, że pozycja w ogóle odzwierciedla byczy zakład — zgłoszenia 13F mogą obejmować akcje posiadane w celu market-makingu, ułatwienia klientom lub zabezpieczenia, a nie kierunkową prognozę ceny.
Co powie nam kolejne zgłoszenie Goldman
Zgłoszenie 13F Goldman za I kwartał 2026 roku jest spodziewane w maju. Jeśli bank utrzymał lub zwiększył swoją pozycję w XRP pomimo 40% spadku, byłby to jeden z najsilniejszych sygnałów przekonania instytucjonalnego, jaki XRP widziało, ponieważ utrzymanie pozycji przez 40% spadek to zupełnie inne stwierdzenie niż kupowanie blisko szczytu rajdu. Jeśli pozycja została zmniejszona lub sprzedana, Goldman najprawdopodobniej zapewniał płynność klientom, a nie dokonywał długoterminowego zakładu na XRP.
To, co jest jasne teraz, to że Goldman kupował XRP za pośrednictwem funduszy ETF w IV kwartale 2025 roku, podczas gdy inwestorzy indywidualni przez większość 2026 roku sprzedawali, a te dwie strony transakcji nie pozostają w niezgodzie na zawsze. To, czy bank nadal posiada pełne 153,8 miliona dolarów, dokupił więcej w trakcie spadku, czy też zmniejszył pozycję podczas krachu, odpowie tylko kolejne zgłoszenie 13F w maju.
Dane pokazują, że jeden nawyk podwaja oszczędności Amerykanów i zwiększa szanse na emeryturę
Większość Amerykanów drastycznie nie docenia, ile potrzebują na emeryturę i przecenia, jak są przygotowani. Jednak dane pokazują, że osoby posiadające jeden nawyk mają ponad dwukrotnie większe oszczędności niż te, które go nie mają.
I nie, nie ma to nic wspólnego ze zwiększaniem dochodów, oszczędzaniem, kuponami ani nawet ograniczaniem stylu życia. Jest to znacznie prostsze (i potężniejsze) niż cokolwiek z tego. Szczerze mówiąc, szokujące jest to, ilu ludzi nie przyjmuje tego nawyku, biorąc pod uwagę, jak jest łatwy.