CME Classe A CME Group Inc. - Class A Common Stock
NASDAQ · Financial Services · Ver em SEC EDGAR ↗ fechar Out 2, 2026 10-K/10-Q Jul 24, 2026CME Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas
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| Data ex | Desdobramento | Tipo |
|---|---|---|
| 23 de Julho de 2012 | 5-for-1 | Para frente |
Sobre CME Group Inc. - Class A Common Stock Visão geral da empresa da Wikipedia
CME Group Inc. (formerly Chicago Mercantile Exchange Holdings Inc.), headquartered in Chicago, Illinois, operates exchanges and provides clearing services for trading in financial derivatives such as futures contracts, options, and swaps. Its exchanges include the Chicago Mercantile Exchange (CME), the Chicago Board of Trade (CBOT), the New York Mercantile Exchange (NYMEX), and the Commodity Exchange (COMEX). The company also owns 27% of S&P Dow Jones Indices. The company operates the Globex Trading System, an electronic trading platform that allows customers in approximately 150 countries to trade futures and options contracts. The company also operates two platforms for spot market trading: BrokerTec, which facilitates dealer-to-dealer trading in fixed-income products, and EBS, which provides spot trading in foreign exchange markets. CME Clearing serves as a counterparty to every transaction cleared by the company.
Financial derivatives traded on CME's exchanges are tied to interest rates (primarily SOFR or United States Treasury securities; 51% of 2025 volume), stock market indexes (primarily E-mini contracts on the S&P 500 and Nasdaq-100; 26% of 2025 volume), energy-related products (primarily oil and natural gas; 10% of 2025 volume), agricultural products (primarily corn, soybeans, and wheat; 7% of 2025 volume), exchange currencies (primarily with the Euro, Japanese yen, British pound, and Australian dollar; 3% of 2025 volume), metals (primarily gold, silver, and copper; 3% of 2025 volume), and cryptocurrency (primarily Bitcoin and Ether; negligible volume in 2025). Institutional trading represents 85% to 90% of the company's trading volume.
In 2025, 81% of the company's revenues were from clearing and transaction fees, 12% of revenues were from market data fees, and 7% of revenues were from other sources, primarily access and communication fees. In 2025, over 7 billion futures and options contracts were traded on the company's platforms; the company received average fees of $0.70 per contract traded. The company has witnessed increased trading volumes during periods of high market volatility.
History
The Chicago Mercantile Exchange (CME), was founded in 1898 as a nonprofit corporation. In 1919, it established its clearing house. In 1982, CME introduced the first successful stock index futures contract, helping change equity risk management and creating today's equity index derivatives market. In 2000, CME demutualized and became a joint stock company. In 2002, CME Holdings Company, the parent company of CME, became a public company via an initial public offering.
In June 2007, the company, in partnership with Dubai Holding and Oman Investment Authority, launched the Dubai Mercantile Exchange, of which it owns 33%.
In July 2007, CME merged with the holding company for the Chicago Board of Trade, founded in 1848, in an $8 billion transaction that created the world's largest financial market, and became CME Group Inc., a CME/Chicago Board of Trade Company.
In August 2008, CME Group acquired New York Mercantile Exchange (NYMEX), owner of both the NYMEX exchange and the Commodity Exchange (COMEX), for $8.9 billion in cash and CME Group stock.
In February 2010, CME Group agreed to purchase 90% of Dow Jones & Company's financial-indexes business, including the Dow Jones Industrial Average. CME Group and Dow Jones & Company subsequently contributed the Dow Jones Indexes to the formation of S&P Dow Jones Indices, with CME Group receiving a 24.4% ownership interest and Dow Jones & Company receiving a 2.6% ownership interest in the joint venture. In April 2013, CME Group purchased the Dow Jones & Company interest for $80 million, increasing CME Group's interest in S&P Dow Jones Indices from 24.4% to 27.0%.
In May 2010, the 2010 flash crash was caused when Navinder Singh Sarao, a British financial trader, used spoofing algorithms to place orders for thousands of E-Mini S&P futures contracts via CME's Globex platform. He later replaced or modified those orders at least 19,000 times before they were cancelled. The event led to the implementation of coordinated cross-market trading curbs; CME's Globex platform had automatically halted trading, while the New York Stock Exchange did not.
In March 2012, Phupinder Gill, was promoted from president and chief operating officer to CEO of the company.
In July 2012, the company sold Credit Market Analysis Limited to S&P Global.
In December 2012, CME Group acquired the Kansas City Board of Trade, the dominant venue for the sale of hard red winter wheat, for $126 million in cash.
In October 2014, the company announced 150 layoffs.
In February 2015, the company announced it will close most open outcry trading pits since they were replaced by electronic trading platforms.
In March 2016, the firm announced the sale of its suburban Chicago data center in Aurora, Illinois to CyrusOne for $130 million, in a leaseback transaction.
In November 2016, Gill retired as CEO and Terrence A. Duffy, then executive chairman and president of the company, took on an expanded role as its CEO.
In November 2018, CME Group acquired London-based NEX Group for $5.5 billion.
In September 2021, the company, in partnership with IHS Market (later S&P Global), formed OSTTRA, a provider of post-trade solutions for the global OTC market. In October 2025, OSTTRA was sold to investment funds managed by KKR & Co. for $3.1 billion.
In November 2021, CME agreed to move its trading systems to Google Cloud under a 10-year partnership; Google invested $1 billion for 4,584,020 shares ($217/share) of CME.
In July 2023, the company announced approximately 100 layoffs.
In May 2024, the company launched trading in spot Bitcoin. It has offered trading in Bitcoin futures contracts since 2017.
In December 2025, the company formed a joint venture with FanDuel, of which CME owns 51%, to launch a prediction markets mobile app that offers retail customers event contracts based on major financial and economic benchmarks as well as on sports. CME handles the clearing aspects while FanDuel handles the technology aspects.
In February 2026, the company announced plans to launch future contracts for trading in rare-earth elements. In May 2026, the company announced plans to launch futures contracts for trading in uranium.
Effective March 2027, Terrence A. Duffy will resign as CEO and will be replaced by CFO Lynne Fitzpatrick.
Corporate affairs
Finances
Board governance
The company's board of directors consists of 19 members, compared to an average of 11 members for companies in the S&P 500. Holders of Class B shares, representing owners of exchange seats, have the right to elect 6 members. In August 2018, the company offered holders of Class B shares about $10 million to relinquish control of their board seats. The proposal was rejected by shareholders. A similar proposal was introduced in 2026 but failed to reach the required quorum of Class B shareholders.
Offices
Sponsorships
The company is the title sponsor of the CME Group Tour Championship, the season-ending tournament of the LPGA tour of women's golf.
Fonte: Wikipedia (Inglês), CC BY-SA 4.0 · Ver na Wikipedia ↗
Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS
Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?
| Métrica | Tendência de 5 anos | CME | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 22.3média 5A ≈25.3 | ≈25.3 | 23.0 | Subvalorizado | |
| PEG Ratio | ≈1.6 | · | · | · |
A mediana dos pares é calculada em uma base padronizada por métrica e pode não corresponder sempre à base TTM/MRQ mostrada para esta ação.
Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC
| Métrica | Tendência de 5 anos | CME | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Margem Operacional (TTM) | 65.1%média 5A ≈61.4% | ≈61.4% | 41.1% | Primeira linha | |
| EBITDA Margin (Margem EBITDA) | 64.9%média 5A ≈61.4% | ≈61.4% | 41.1% | Primeira linha | |
| Margem de Impostos Pré-Tributação (TTM) | 82.6%média 5A ≈74.4% | ≈74.4% | 38.7% | Primeira linha | |
| Margem de Lucro Líquido (TTM) | 63.3%média 5A ≈57.5% | ≈57.5% | 27.9% | Primeira linha | |
| ROA (TTM) | 2.3%média 5A ≈2.1% | ≈2.1% | 8.9% | Fraco | |
| ROE (TTM) | 15.8%média 5A ≈11.9% | ≈11.9% | 14.3% | Em linha | |
| ROIC | 11.2%média 5A ≈9.7% | ≈9.7% | 11.4% | Em linha |
Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial
| Métrica | Tendência de 5 anos | CME | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Dívida / Patrimônio Líquido) | 0.0média 5A ≈0.0 | ≈0.0 | 0.7 | Baixa dívida | |
| Índice de liquidez corrente (MRQ) | 1.0média 5A ≈1.0 | ≈1.0 | 1.0 | Em linha | |
| Índice de Liquidez Seca (MRQ) | 0.0média 5A ≈0.0 | ≈0.0 | 0.4 | Baixa liquidez |
Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos
| Métrica | Tendência de 5 anos | CME | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (Receita Ano a Ano) | 6.4%média 5A ≈6.1% | ≈6.1% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (CAGR Receita 3A) | 9.1%média 5A ≈7.7% | ≈7.7% | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y (CAGR Receita 5A) | 5.9% | · | · | · | |
| EPS YoY | 15.4%média 5A ≈14.0% | ≈14.0% | · | · | |
| Net Income YoY (Lucro Líquido Ano a Ano) | 15.5%média 5A ≈14.4% | ≈14.4% | · | · | |
| EPS CAGR 3Y (CAGR de LPA 3A) | 14.7%média 5A ≈13.1% | ≈13.1% | · | · | |
| EPS CAGR 5Y (CAGR de LPA 5A) | 13.7% | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y (CAGR de Lucro Líquido 3A) | 14.8%média 5A ≈13.4% | ≈13.4% | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y (CAGR de Lucro Líquido 5A) | 14.1% | · | · | · |
Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber
| Métrica | Tendência de 5 anos | CME | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Giro do Ativo) | 0.0média 5A ≈0.0 | ≈0.0 | 0.3 | Fraco | |
| Receivables Turnover (Giro de Contas a Receber) | 10.8média 5A ≈10.8 | ≈10.8 | 8.4 | Primeira linha | |
| Revenue / Employee (Receita anual ÷ funcionários (número de funcionários reportado, yfinance). Derivado — não é um conceito SEC-XBRL armazenado.) | ≈$1.7M | · | · | · |
valor · ≈ média 5A · mediana do setor · veredicto relativo à mediana
Dividendos Rendimento, índice de pagamento, histórico de dividendos, CAGR de 5 anos
| Data ex | Valor | Moeda | Rendimento |
|---|---|---|---|
| Set 9, 2026 | $1,30 | USD | ≈4.1% |
| Jun 9, 2026 | $1,30 | USD | ≈4.4% |
| Mar 10, 2026 | $7,45 | USD | ≈3.7% |
| Dez 12, 2025 | $1,25 | USD | ≈3.9% |
| Set 9, 2025 | $1,25 | USD | ≈4.1% |
| Jun 9, 2025 | $1,25 | USD | ≈4.0% |
| Mar 7, 2025 | $1,25 | USD | ≈4.1% |
| Dez 27, 2024 | $5,80 | USD | ≈4.5% |
| Dez 9, 2024 | $1,15 | USD | ≈4.2% |
| Set 9, 2024 | $1,15 | USD | ≈4.5% |
| Jun 7, 2024 | $1,15 | USD | ≈4.9% |
| Mar 7, 2024 | $1,15 | USD | ≈4.5% |
| Dez 27, 2023 | $5,25 | USD | ≈4.6% |
| Dez 7, 2023 | $1,10 | USD | ≈4.2% |
| Set 7, 2023 | $1,10 | USD | ≈4.3% |
| Jun 8, 2023 | $1,10 | USD | ≈4.7% |
| Mar 9, 2023 | $1,10 | USD | ≈4.8% |
| Dez 27, 2022 | $4,50 | USD | ≈5.1% |
| Dez 8, 2022 | $1,00 | USD | ≈4.1% |
| Set 8, 2022 | $1,00 | USD | ≈3.5% |
Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados
| Período | Relatório | EPS Actual | EPS est. | Surpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 de Junho de 2026 | Jul 22, 2026 | $2.99 | $2.94 | 1.8% |
| 31 de Março de 2026 | $3.36 | $3.40 | -1.2% | |
| 31 de Dezembro de 2025 | $2.77 | $2.77 | -0.01% | |
| 30 de Setembro de 2025 | $2.68 | $2.66 | 0.76% | |
| 30 de Junho de 2025 | $2.96 | $2.95 | 0.43% | |
| 31 de Março de 2025 | $2.80 | $2.84 | -1.3% |
Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $6.52B | $6.13B | $5.58B | $5.02B | $4.69B | $4.88B | $4.87B | $4.31B | $3.64B | $3.60B | $3.33B | $3.11B | |
| Operating Expenses | $2.29B | $2.20B | $2.14B | $2.00B | $2.04B | $2.25B | $2.28B | $1.70B | $1.33B | $1.39B | $1.34B | $1.34B | |
| Operating Income | $4.23B | $3.93B | $3.44B | $3.02B | $2.65B | $2.64B | $2.59B | $2.61B | $2.31B | $2.20B | $1.99B | $1.77B | |
| Other Non-op | $-4.83B | $-3.66B | $-4.69B | $-1.86B | $343M | $-122M | $-535M | $-570M | $-328M | $-41M | $-43M | $2M | |
| Pretax Income | $5.33B | $4.54B | $4.15B | $3.49B | $3.37B | $2.72B | $2.69B | $2.78B | $2.53B | $2.29B | $1.96B | $1.77B | |
| Income Tax | $1.26B | $1.02B | $927M | $799M | $737M | $616M | $574M | $814M | $-1.54B | $754M | $710M | $644M | |
| Net Income | $4.07B | $3.53B | $3.23B | $2.69B | $2.64B | $2.11B | $2.12B | $1.96B | $4.06B | $1.53B | $1.25B | $1.13B | |
| EPS (Basic) | $11.18 | $9.69 | $8.87 | $7.41 | $7.30 | $5.88 | $5.93 | $5.73 | $12.00 | $4.55 | $3.71 | $3.37 | |
| EPS (Diluted) | $11.16 | $9.67 | $8.86 | $7.40 | $7.29 | $5.87 | $5.91 | $5.71 | $11.94 | $4.53 | $3.69 | $3.35 | |
| Shares (Basic) | 359,648,000 | 359,389,000 | 359,023,000 | 358,713,000 | 358,340,000 | 357,764,000 | 357,155,000 | 342,344,000 | 338,707,000 | 337,496,000 | 336,224,000 | 334,409,000 | |
| Shares (Diluted) | 360,310,000 | 359,944,000 | 359,500,000 | 359,181,000 | 358,929,000 | 358,524,000 | 358,239,000 | 343,737,000 | 340,226,000 | 338,966,000 | 337,894,000 | 336,063,000 | |
| EBITDA | $4.23B | $3.93B | $3.44B | $3.02B | $2.65B | $2.64B | $2.59B | $2.61B | $2.31B | $2.20B | $1.99B | $1.77B |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $4.42B | $2.89B | $2.91B | $2.72B | $2.83B | $1.63B | $1.55B | $1.37B | $1.90B | $1.87B | $1.69B | $1.37B | |
| Short-term Investments | $125M | $113M | $112M | $96M | $115M | $101M | $83M | $73M | $90M | $83M | $72M | $75M | |
| Receivables | $639M | $573M | $536M | $483M | $434M | $461M | $492M | $553M | $360M | $364M | $358M | $341M | |
| Other Current Assets | $522M | $559M | $1.14B | $530M | $428M | $307M | $364M | $430M | $368M | $172M | $229M | $196M | |
| Current Assets | $165.36B | $103.03B | $94.89B | $139.08B | $161.76B | $89.28B | $39.57B | $41.89B | $46.91B | $40.03B | $37.90B | $42.55B | |
| PP&E (Net) | $363M | $386M | $410M | $456M | $505M | $579M | $544M | $449M | $400M | $425M | $492M | $509M | |
| PP&E (Gross) | $1.37B | $1.41B | $1.34B | $1.60B | $1.54B | $1.54B | $1.41B | $1.21B | $1.08B | $1.02B | $1.28B | $1.25B | |
| Accum. Depreciation | $1.01B | $1.02B | $933M | $1.15B | $1.04B | $961M | $868M | $761M | $677M | $597M | $789M | $741M | |
| Goodwill | $10.51B | $10.49B | $10.50B | $10.48B | $10.53B | $10.80B | $10.74B | $10.81B | $7.57B | $7.57B | $7.57B | $7.57B | |
| Intangibles | $2.16B | $2.82B | $3.05B | $3.27B | $3.53B | $4.87B | $5.12B | $5.50B | $2.35B | $2.44B | $2.54B | $2.64B | |
| Other Non-current Assets | $2.40B | $3.54B | $3.69B | $3.71B | $3.28B | $1.96B | $2.07B | $1.66B | $1.39B | $1.73B | $1.68B | $1.81B | |
| Total Assets | $198.42B | $137.45B | $129.71B | $174.18B | $196.78B | $124.66B | $75.22B | $77.48B | $75.79B | $69.37B | $67.36B | $72.24B | |
| Accounts Payable | $72M | $80M | $91M | $121M | $49M | $69M | $62M | $116M | $31M | $26M | $29M | $37M | |
| Short-term Debt | $0 | $750M | $0 | $16M | $749M | $0 | $0 | $574M | $0 | · | · | · | |
| Current Liabilities | $160.30B | $102.31B | $93.42B | $137.69B | $160.40B | $88.20B | $38.52B | $41.27B | $45.67B | $38.95B | $36.82B | $41.53B | |
| Capital Leases | $237M | $289M | $344M | $384M | $449M | $492M | $515M | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $5.24B | $5.25B | $5.33B | $5.36B | $5.39B | $5.61B | $5.64B | $5.67B | $4.86B | $7.29B | $7.36B | $7.30B | |
| Other Non-current Liabilities | $735M | $721M | $798M | $826M | $896M | $1.06B | $1.16B | $745M | $616M | $561M | $396M | $376M | |
| Total Liabilities | $169.70B | $110.96B | $102.97B | $147.30B | $169.38B | $98.31B | $49.06B | $51.51B | $53.38B | $49.03B | $46.81B | $51.32B | |
| Total Debt | $0 | $750M | $0 | $16M | $749M | · | $0 | $574M | · | · | · | · | |
| Retained Earnings | $6.43B | $4.19B | $4.46B | $4.75B | $5.15B | $5.00B | $5.01B | $4.86B | $4.50B | $2.52B | $2.91B | $3.32B | |
| AOCI | $82M | $-106M | $-56M | $-133M | $54M | $135M | $3M | $5M | $14M | $-14M | $-81M | $6M | |
| Stockholders' Equity | $28.73B | $26.49B | $26.74B | $26.88B | $27.40B | $26.35B | $26.16B | $25.97B | $22.41B | $20.34B | $20.55B | $20.92B | |
| Liabilities + Equity | $198.42B | $137.45B | $129.71B | $174.18B | $196.78B | $124.66B | $75.22B | $77.48B | $75.79B | $69.37B | $67.36B | $72.24B |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $108M | $115M | $126M | $135M | $148M | $153M | $159M | $119M | $113M | $129M | $129M | $133M | |
| Stock-based Comp | $95M | $90M | $83M | $84M | $75M | $96M | $73M | $96M | $58M | $66M | $61M | $55M | |
| Deferred Tax | $-6M | $-66M | $-75M | $-23M | $35M | $-42M | $-4M | $114M | $-2.45B | $-83M | $63M | $79M | |
| Amort. of Intangibles | $223M | $222M | $227M | $228M | $238M | $311M | $315M | $130M | $96M | $96M | $99M | $101M | |
| Operating Cash Flow | $4.28B | $3.69B | $3.45B | $3.06B | $2.40B | $2.72B | $2.67B | $2.44B | $1.75B | $1.73B | $1.53B | $1.29B | |
| CapEx | $84M | $94M | $76M | $90M | $127M | $198M | $246M | $117M | $82M | $92M | $114M | $141M | |
| Investing Cash Flow | $1.50B | $-83M | $21M | $-490M | $58M | $-176M | $-153M | $-1.89B | $180M | $54M | $18M | $-199M | |
| Debt Issued | · | · | · | · | · | $0 | $0 | $1.19B | $0 | $0 | $744M | $0 | |
| Net Debt Issued | · | · | · | · | · | $0 | $0 | $1.19B | $0 | $0 | $744M | $0 | |
| Dividends Paid | $3.93B | $3.58B | $3.24B | $2.63B | $2.19B | $2.11B | $1.70B | $2.15B | $1.99B | $1.79B | $1.34B | $1.50B | |
| Financing Cash Flow | $56.51B | $5.08B | $-48.34B | $-25.38B | $69.91B | $47.25B | $-2.34B | $-1.08B | $-1.99B | $-1.62B | $-1.22B | $-2.20B | |
| Net Change in Cash | $62.29B | $8.68B | $-44.86B | $-22.82B | $72.37B | $49.79B | $-2.20B | $-529M | $-54M | $165M | $326M | $-1.10B | |
| Free Cash Flow | $4.19B | $3.60B | $3.38B | $2.97B | $2.28B | $2.52B | $2.43B | $2.32B | $1.76B | $1.62B | $1.40B | $1.15B |
Lucratividade
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 64.9% | 64.1% | 61.6% | 60.1% | 56.4% | 54.0% | 53.2% | 60.5% | 63.4% | 61.3% | 59.8% | 56.8% | |
| Net Margin | 62.5% | 57.5% | 57.8% | 53.6% | 56.2% | 43.1% | 43.5% | 45.5% | 111.5% | 42.7% | 37.5% | 36.2% | |
| Pretax Margin | 81.8% | 74.1% | 74.5% | 69.5% | 71.9% | 55.7% | 55.2% | 64.5% | 69.3% | 63.6% | 58.8% | 56.9% | |
| EBITDA Margin | 64.9% | 64.1% | 61.6% | 60.1% | 56.4% | 54.0% | 53.2% | 60.5% | 63.4% | 61.3% | 59.8% | 56.8% | |
| ROA | 2.4% | 2.6% | 2.1% | 1.5% | 1.6% | 2.1% | 2.8% | 2.6% | 5.6% | 2.2% | 1.8% | 1.8% | |
| ROE | 14.8% | 13.2% | 12.0% | 9.9% | 9.6% | 7.9% | 8.0% | 8.0% | 18.8% | 7.4% | 5.9% | 5.4% | |
| ROIC | 11.2% | 11.2% | 10.0% | 8.6% | 7.3% | 7.8% | 7.8% | 7.0% | 16.6% | 7.3% | 6.2% | 5.4% |
Liquidez e Solvência
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | |
| Quick Ratio | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · |
Eficiência
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | |
| Receivables Turnover | 10.8 | 11.1 | 11.0 | 10.9 | 10.5 | 10.2 | 9.3 | 9.4 | 10.1 | 10.0 | 9.5 | 9.7 |
Por Ação
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $18.10 | $17.03 | $15.52 | $13.97 | $13.07 | $13.62 | $13.59 | $12.54 | $10.71 | $10.61 | $9.85 | $9.26 | |
| Cash Flow / Share | $11.87 | $10.25 | $9.61 | $8.51 | $6.69 | $7.57 | $7.46 | $7.10 | $5.41 | $5.06 | $4.48 | $3.84 | |
| Dividend / Share | $5.00 | $10.40 | $9.65 | $8.50 | $5.90 | $5.90 | $5.50 | $4.55 | $6.14 | $5.65 | $4.90 | $4.40 | |
| EPS (TTM) | $11.16 | $9.67 | $8.86 | $7.40 | $7.29 | $5.87 | $5.91 | $5.71 | $11.94 | $4.53 | $3.69 | $3.35 |
Taxas de Crescimento
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 6.4% | 9.9% | 11.2% | 7.0% | -4.0% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 9.1% | 9.3% | 4.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 5.9% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | 15.4% | 9.1% | 19.7% | 1.5% | 24.2% | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 3Y | 14.7% | 9.9% | 14.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | 13.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | 15.5% | 9.3% | 19.9% | 2.1% | 25.2% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y | 14.8% | 10.2% | 15.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 14.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividends Paid CAGR 5Y | 13.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $6.52B | $6.13B | $5.58B | $5.02B | $4.69B | $4.88B | $4.87B | $4.31B | $3.64B | $3.60B | $3.33B | $3.11B | |
| Net Income TTM | $4.07B | $3.53B | $3.23B | $2.69B | $2.64B | $2.11B | $2.12B | $1.96B | $4.06B | $1.53B | $1.25B | $1.13B | |
| P/E | 24.5 | 24.0 | 23.8 | 22.7 | 31.3 | 31.0 | 34.0 | 32.9 | 12.2 | 25.5 | 24.6 | 26.5 | |
| Earnings Yield | 4.1% | 4.2% | 4.2% | 4.4% | 3.2% | 3.2% | 2.9% | 3.0% | 8.2% | 3.9% | 4.1% | 3.8% | |
| Payout Ratio | 96.6% | 101.7% | 100.3% | 97.9% | 83.0% | 100.2% | 80.1% | 109.6% | 49.1% | 116.5% | 107.7% | 132.8% | |
| Annual Payout | $3.93B | $3.58B | $3.24B | $2.63B | $2.19B | $2.11B | $1.70B | $2.15B | $1.99B | $1.79B | $1.34B | $1.50B |
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.71B | $1.88B | $1.65B | $1.54B | $1.69B | $1.64B | $1.53B | $1.58B | $1.53B | $1.49B | $1.44B | $1.34B | $1.36B | $1.44B | $1.23B | $1.24B | |
| Operating Expenses | $599M | $570M | $629M | $565M | $563M | $534M | $578M | $560M | $532M | $528M | $576M | $518M | $522M | $528M | $489M | $488M | |
| Operating Income | $1.11B | $1.31B | $1.02B | $973M | $1.13B | $1.11B | $947M | $1.02B | $1.00B | $960M | $863M | $820M | $839M | $914M | $739M | $750M | |
| Other Non-op | $-1.26B | $-1.25B | $-1.26B | $-1.40B | $-1.37B | $-802M | $-838M | $-920M | $-937M | $-965M | $-961M | $-1.16B | $-1.43B | $-1.15B | $-581M | $-217M | |
| Pretax Income | $1.33B | $1.51B | $1.58B | $1.18B | $1.33B | $1.24B | $1.10B | $1.18B | $1.15B | $1.11B | $1.01B | $974M | $1.02B | $1.16B | $880M | $867M | |
| Income Tax | $286M | $357M | $396M | $269M | $305M | $289M | $222M | $264M | $271M | $258M | $191M | $224M | $239M | $273M | $200M | $204M | |
| Net Income | $1.04B | $1.15B | $1.18B | $908M | $1.03B | $956M | $875M | $913M | $883M | $855M | $814M | $750M | $778M | $884M | $680M | $662M | |
| EPS (Basic) | $2.89 | $3.25 | $3.25 | $2.49 | $2.81 | $2.63 | $2.40 | $2.51 | $2.43 | $2.35 | $2.24 | $2.06 | $2.14 | $2.43 | $1.87 | $1.82 | |
| EPS (Diluted) | $2.88 | $3.18 | $3.24 | $2.49 | $2.81 | $2.62 | $2.40 | $2.50 | $2.42 | $2.35 | $2.23 | $2.06 | $2.14 | $2.43 | $1.87 | $1.82 | |
| Shares (Basic) | 360,684,000 | 359,318,000 | · | 359,686,000 | 359,658,000 | 359,613,000 | · | 359,400,000 | 359,330,000 | 359,258,000 | · | 359,020,000 | 358,940,000 | 358,933,000 | 358,715,000 | 358,641,000 | |
| Shares (Diluted) | 361,282,000 | 363,208,000 | · | 360,422,000 | 360,355,000 | 360,227,000 | · | 359,989,000 | 359,869,000 | 359,833,000 | · | 359,619,000 | 359,429,000 | 359,313,000 | 359,288,000 | 359,205,000 | |
| EBITDA | $1.11B | $1.31B | · | $973M | $1.13B | $1.11B | · | $1.02B | $1.00B | $960M | · | $820M | $839M | $914M | $739M | $750M |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $2.14B | $2.39B | $4.42B | $2.45B | $1.98B | $1.41B | $2.89B | $2.32B | $1.79B | $1.44B | $2.91B | $2.30B | $1.88B | $1.57B | $2.13B | $1.88B | |
| Short-term Investments | $131M | $124M | $125M | $123M | $118M | $114M | $113M | $112M | $122M | $121M | · | $104M | $107M | $105M | $91M | $95M | |
| Receivables | $753M | $936M | $639M | $643M | $668M | $770M | $573M | $629M | $600M | $628M | · | $558M | $599M | $724M | $580M | $582M | |
| Other Current Assets | $492M | $515M | $522M | $547M | $526M | $462M | $559M | $622M | $568M | $648M | · | $622M | $538M | $547M | $476M | $464M | |
| Current Assets | $161.63B | $169.00B | $165.36B | $152.80B | $145.45B | $123.45B | $103.03B | $103.14B | $88.75B | $97.31B | · | $90.78B | $116.37B | $131.03B | $143.25B | $141.45B | |
| PP&E (Net) | $351M | $355M | $363M | $355M | $363M | $371M | $386M | $386M | $384M | $396M | · | $417M | $430M | $440M | $466M | $482M | |
| PP&E (Gross) | · | · | $1.37B | · | · | · | $1.41B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | $994M | $1.03B | $1.01B | $983M | $961M | $956M | $1.02B | $1.01B | $985M | $959M | · | $904M | $874M | $1.18B | $1.11B | $1.10B | |
| Goodwill | $10.51B | $10.51B | $10.51B | $10.51B | $10.52B | $10.50B | $10.49B | $10.51B | $10.49B | $10.49B | $10.50B | $10.48B | $10.49B | $10.49B | $10.45B | $10.48B | |
| Intangibles | $2.04B | $2.55B | $2.61B | $2.67B | $2.73B | $2.77B | $2.82B | $2.89B | $2.93B | $2.99B | · | $3.10B | $3.16B | $3.22B | $3.30B | $3.38B | |
| Other Non-current Assets | $2.52B | $2.40B | $2.40B | $3.63B | $3.67B | $3.57B | $3.54B | $3.68B | $3.65B | $3.70B | · | $3.66B | $3.67B | $3.68B | $3.79B | $3.70B | |
| Total Assets | $194.68B | $201.99B | $198.42B | $187.14B | $179.91B | $157.83B | $137.45B | $137.80B | $123.38B | $132.05B | · | $125.60B | $151.30B | $166.04B | $178.43B | $176.67B | |
| Accounts Payable | $68M | $75M | $72M | $75M | $92M | $100M | $80M | $130M | $100M | $111M | · | $54M | $51M | $97M | $95M | $81M | |
| Short-term Debt | · | · | $0 | $0 | $0 | $0 | $750M | $750M | $750M | $749M | · | $0 | $0 | $16M | $14M | $0 | |
| Current Liabilities | $158.72B | $166.00B | $160.30B | $149.59B | $142.79B | $121.42B | $102.31B | $100.82B | $86.97B | $96.10B | · | $87.88B | $113.89B | $129.04B | $140.57B | $139.00B | |
| Capital Leases | $343M | $224M | · | $249M | $253M | $276M | · | $308M | $313M | $333M | · | $351M | $366M | $375M | $387M | $409M | |
| Deferred Tax | $5.22B | $5.22B | $5.24B | $5.22B | $5.23B | $5.24B | $5.25B | $5.31B | $5.31B | $5.32B | · | $5.33B | $5.34B | $5.36B | $5.35B | $5.36B | |
| Other Non-current Liabilities | $794M | $733M | $735M | $726M | $720M | $721M | $721M | $769M | $783M | $804M | · | $809M | $826M | $831M | $835M | $870M | |
| Total Liabilities | $168.16B | $175.38B | $169.70B | $158.95B | $152.17B | $130.80B | $110.96B | $109.58B | $95.74B | $104.90B | · | $97.45B | $123.48B | $138.65B | $150.18B | $148.67B | |
| Total Debt | · | · | · | $0 | $0 | $0 | · | $750M | $750M | $749M | · | $0 | $0 | $16M | $14M | $0 | |
| Retained Earnings | $5.46B | $4.88B | $6.43B | $5.71B | $5.25B | $4.69B | $4.19B | $5.85B | $5.36B | $4.89B | · | $5.96B | $5.61B | $5.23B | $6.11B | $5.80B | |
| AOCI | $55M | $59M | $82M | $43M | $45M | $-75M | $-106M | $-11M | $-95M | $-86M | · | $-117M | $-100M | $-131M | $-100M | $-32M | |
| Stockholders' Equity | $26.52B | $26.62B | $28.73B | $28.19B | $27.74B | $27.03B | $26.49B | $28.22B | $27.64B | $27.15B | · | $28.15B | $27.82B | $27.38B | $28.25B | $28.00B | |
| Liabilities + Equity | $194.68B | $201.99B | $198.42B | $187.14B | $179.91B | $157.83B | $137.45B | $137.80B | $123.38B | $132.05B | · | $125.60B | $151.30B | $166.04B | $178.43B | $176.67B |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stock-based Comp | $25M | $22M | $29M | $24M | $21M | $21M | $27M | $20M | $19M | $23M | $24M | $19M | $20M | $20M | $19M | $19M | |
| Deferred Tax | $5M | $-13M | $21M | $-7M | $-13M | $-7M | $-44M | $-7M | $-7M | $-7M | $-49M | $-9M | $-8M | $-9M | $-10M | $-7M | |
| Amort. of Intangibles | $56M | $56M | $56M | $56M | $56M | $55M | $55M | $56M | $56M | $55M | $56M | $57M | $57M | $57M | $56M | $57M | |
| Operating Cash Flow | $947M | $1.26B | $1.13B | $968M | $1.06B | $1.12B | $1.02B | $1.00B | $777M | $893M | $1.04B | $857M | $650M | $902M | $658M | $618M | |
| CapEx | $24M | $22M | $32M | $18M | $18M | $14M | $26M | $30M | $18M | $20M | $21M | $20M | $20M | $15M | $24M | $18M | |
| Investing Cash Flow | $-29M | $-23M | $1.55B | $-19M | $-18M | $-16M | $-25M | $-30M | $-5M | $-23M | $-20M | $-20M | $78M | $-17M | $-24M | $-418M | |
| Net Debt Issued | · | $0 | · | · | · | $-750M | · | · | · | · | · | · | · | $0 | · | · | |
| Dividends Paid | $468M | $2.70B | $455M | $455M | $455M | $2.57B | $419M | $418M | $418M | $2.33B | $400M | $400M | $400M | $2.04B | $363M | $363M | |
| Financing Cash Flow | $-8.09B | $2.12B | $9.90B | $6.40B | $21.00B | $19.21B | $-984M | $13.35B | $-9.22B | $1.94B | $2.59B | $-26.47B | $-15.26B | $-9.20B | $1.16B | $-29.67B | |
| Net Change in Cash | $-7.17B | $3.35B | $12.59B | $7.35B | $22.04B | $20.31B | $8M | $14.32B | $-8.45B | $2.81B | $3.61B | $-25.63B | $-14.53B | $-8.31B | $1.79B | $-29.47B | |
| Free Cash Flow | · | $1.24B | · | · | · | $1.10B | · | · | · | $873M | · | · | · | $887M | · | · |
Lucratividade
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 64.9% | 69.7% | · | 63.2% | 66.7% | 67.5% | · | 64.6% | 65.3% | 64.5% | · | 61.3% | 61.7% | 63.4% | 60.2% | 60.6% | |
| Net Margin | 61.1% | 61.4% | · | 59.1% | 60.6% | 58.2% | · | 57.6% | 57.6% | 57.5% | · | 56.1% | 57.2% | 61.3% | 55.4% | 53.5% | |
| Pretax Margin | 77.8% | 80.4% | · | 76.5% | 78.6% | 75.8% | · | 74.3% | 75.3% | 74.8% | · | 72.8% | 74.7% | 80.2% | 71.7% | 70.0% | |
| EBITDA Margin | 64.9% | 69.7% | · | 63.2% | 66.7% | 67.5% | · | 64.6% | 65.3% | 64.5% | · | 61.3% | 61.7% | 63.4% | 60.2% | 60.6% | |
| ROA | 0.56% | 0.64% | · | 0.56% | 0.68% | 0.66% | · | 0.69% | 0.64% | 0.57% | · | 0.49% | 0.47% | 0.48% | 0.37% | 0.37% | |
| ROE | 3.8% | 4.3% | · | 3.2% | 3.7% | 3.5% | · | 3.2% | 3.2% | 3.1% | · | 2.7% | 2.8% | 3.2% | 2.5% | 2.4% | |
| ROIC | 3.3% | 3.8% | · | 2.7% | 3.1% | 3.1% | · | 2.7% | 2.7% | 2.6% | · | 2.2% | 2.3% | 2.5% | 2.0% | 2.1% |
Liquidez e Solvência
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.0 | 1.0 | · | 1.0 | 1.0 | 1.0 | · | 1.0 | 1.0 | 1.0 | · | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | |
| Quick Ratio | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |
| Debt / Equity | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Eficiência
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |
| Receivables Turnover | 2.4 | 2.2 | · | 2.4 | 2.7 | 2.3 | · | 2.7 | 2.6 | 2.2 | · | 2.3 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | 2.3 |
Por Ação
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $4.72 | $5.18 | · | $4.27 | $4.70 | $4.56 | · | $4.40 | $4.26 | $4.13 | · | $3.72 | $3.78 | $4.01 | $3.42 | $3.44 | |
| Cash Flow / Share | · | $3.47 | · | · | · | $3.10 | · | · | · | $2.48 | · | · | · | $2.51 | · | · | |
| Dividend Paid / Share | $1.30 | $7.45 | · | $1.25 | $1.25 | $1.25 | · | $1.15 | $1.15 | $1.15 | · | $1.10 | $1.10 | $1.10 | $1.00 | $1.00 | |
| EPS (TTM) | $11.79 | $11.72 | · | $10.32 | $10.33 | $9.94 | · | $9.50 | $9.06 | $8.78 | · | · | · | · | · | · |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $6.77B | $6.76B | · | $6.40B | $6.44B | $6.28B | · | $6.04B | $5.80B | $5.63B | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $4.29B | $4.27B | · | $3.76B | $3.77B | $3.63B | · | $3.47B | $3.30B | $3.20B | · | $3.05B | $2.98B | $2.86B | $2.68B | $2.93B | |
| P/E | 18.7 | 25.2 | · | 26.2 | 26.7 | 26.7 | · | 23.2 | 21.7 | 24.5 | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 5.3% | 4.0% | · | 3.8% | 3.8% | 3.8% | · | 4.3% | 4.6% | 4.1% | · | · | · | · | · | · | |
| Payout Ratio | · | 233.7% | · | · | · | 268.5% | · | · | · | 272.3% | · | · | · | 230.3% | · | · | |
| Annual Payout | $4.08B | $4.06B | · | $3.90B | $3.86B | $3.82B | · | $3.57B | $3.55B | $3.53B | · | · | · | · | · | · |
Período mais recente à esquerda · valores nulos mostrados como ·
Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita | $6.52B | $6.13B | $5.58B | $5.02B | $4.69B |
| Margem Operacional % | 64.9% | 64.1% | 61.6% | 60.1% | 56.4% |
| Lucro líquido | $4.07B | $3.53B | $3.23B | $2.69B | $2.64B |
| EPS Diluído | $11.16 | $9.67 | $8.86 | $7.40 | $7.29 |
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Dívida / Patrimônio Líquido | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Índice de liquidez corrente | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 |
| Índice de Liquidez Seca | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de caixa livre | $4.19B | $3.60B | $3.38B | $2.97B | $2.28B |
Investidores institucionais (13F) 1.854 declarantes · $82.8B total · Em 30 de Setembro de 2026
Instituições que relatam a posse desta ação em seu Formulário 13F trimestral da SEC. Apenas posições compradas; um único declarante pode aparecer duas vezes para opções separadas. Grandes posições de compra/venda compensatórias geralmente refletem market-making ou inventário protegido, não convicção direcional.
| Novas posições | Posições encerradas | Aumentou | Diminuído | Variação líquida de ações |
|---|---|---|---|---|
| 156 (-76 vs trimestre anterior) | 223 (+129 vs trimestre anterior) | 664 (-64 vs trimestre anterior) | 679 (+46 vs trimestre anterior) | +2.1M |
Comparado a Q1 2026. Os registros do Formulário 13F da SEC devem ser feitos em até 45 dias após o final do trimestre, mais um pequeno período de tolerância para registrantes atrasados — trimestres ainda dentro desse período são ignorados em favor do par mais recente totalmente reportado.
| Instituição | Valor | Ações | % de 13F rastreado | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $9.802.365.806 | 35.895.583 | 11,84% | Ações |
| BlackRock, Inc. | $6.749.965.373 | 30.566.342 | 8,15% | Ações |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $5.225.247.660 | 23.661.856 | 6,31% | Ações |
| STATE STREET CORP | $3.609.724.721 | 16.346.170 | 4,36% | Ações |
| MORGAN STANLEY | $2.148.277.844 | 9.728.195 | 2,59% | Ações |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $2.047.429.125 | 9.271.309 | 2,47% | Ações |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $2.024.464.325 | 9.167.524 | 2,45% | Ações |
| Capital World Investors | $1.506.571.372 | 6.822.315 | 1,82% | Ações |
| JPMORGAN CHASE & CO | $1.260.711.104 | 5.767.731 | 1,52% | Ações |
| Sanders Capital, LLC | $1.119.109.024 | 5.067.740 | 1,35% | Ações |
| NORGES BANK | $1.064.543.256 | 4.820.646 | 1,29% | Ações |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $963.367.497 | 4.361.379 | 1,16% | Ações |
| RAYMOND JAMES FINANCIAL INC | $896.030.811 | 4.057.559 | 1,08% | Ações |
| FIL Ltd | $883.859.046 | 4.002.441 | 1,07% | Ações |
| Bank of New York Mellon Corp | $867.313.363 | 3.927.516 | 1,05% | Ações |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $846.433.975 | 3.832.966 | 1,02% | Ações |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $826.466.683 | 2.798.262 | 1,00% | Ações |
| PeakShares LLC | $818.617.000 | 3.707 | 0,99% | Ações |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $799.346.459 | 3.619.736 | 0,97% | Ações |
| NORTHERN TRUST CORP | $769.543.747 | 3.484.779 | 0,93% | Ações |
| Alphabet Inc. | $769.376.137 | 3.484.020 | 0,93% | Ações |
| ROYAL BANK OF CANADA | $725.353.000 | 3.284.663 | 0,88% | Ações |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $718.899.478 | 3.255.443 | 0,87% | Ações |
| Capital Wealth Planning, LLC | $711.670.362 | 3.222.707 | 0,86% | Ações |
| Invesco Ltd. | $677.836.245 | 3.069.493 | 0,82% | Ações |
| Capital International Investors | $664.804.805 | 3.011.414 | 0,80% | Ações |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $629.770.944 | 2.851.836 | 0,76% | Ações |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $622.678.807 | 2.819.720 | 0,75% | Ações |
| PineStone Asset Management Inc. | $600.513.398 | 2.719.347 | 0,73% | Ações |
| Fiera Capital Corp | $583.416.740 | 2.641.927 | 0,70% | Ações |
| TWO SIGMA INVESTMENTS, LP | $534.435.320 | 2.420.121 | 0,65% | Ações |
| Legal & General Group Plc | $503.111.078 | 2.278.275 | 0,61% | Ações |
| MARSHALL WACE, LLP | $494.947.163 | 2.241.304 | 0,60% | Ações |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $481.700.454 | 2.181.318 | 0,58% | Ações |
| NEUBERGER BERMAN GROUP LLC | $465.724.986 | 2.109.647 | 0,56% | Ações |
| CIBC Private Wealth Group LLC | $459.835.485 | 1.701.897 | 0,56% | Ações |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $456.660.895 | 1.546.179 | 0,55% | Ações |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $449.298.289 | 2.034.589 | 0,54% | Ações |
| AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC | $447.681.429 | 2.027.267 | 0,54% | Ações |
| PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ | $420.602.316 | 1.904.643 | 0,51% | Ações |
| UBS Group AG | $413.647.880 | 1.873.151 | 0,50% | Ações |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $400.986.868 | 1.815.817 | 0,48% | Ações |
| JANE STREET GROUP, LLC | $400.916.644 | 1.815.499 | 0,48% | Ações |
| Qube Research & Technologies Ltd | $355.824.925 | 1.611.307 | 0,43% | Ações |
| Amundi | $347.783.400 | 1.574.892 | 0,42% | Ações |
| W1M Asset Management Ltd | $347.510.212 | 1.573.940 | 0,42% | Ações |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $346.336.837 | 1.480.387 | 0,42% | Ações |
| ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC | $342.717.740 | 1.551.958 | 0,41% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $332.443.444 | 1.505.427 | 0,40% | Ações |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $330.129.365 | 1.494.948 | 0,40% | Ações |
Ativistas e proprietários de 5%+ 2 participações
Investidores que apresentaram o Schedule 13D da SEC — propriedade benéfica acima de 5% com a intenção de influenciar o emissor (participações ativistas, campanhas no conselho, M&A). Cada linha mostra o estado mais recente conhecido da posição desse declarante.
| Declarante | Declarado | Participação | Status | Propósito | Declaração |
|---|---|---|---|---|---|
| BM&FBOVESPA S.A. — Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ×2 declarações | 15 de Setembro de 2015 | · | Declaração inicial | · | SEC |
| CME Group Inc. | 11 de Agosto de 2014 | · | Declaração inicial | M&A / venda | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Executivos da empresa 92 insiders · 39 diretores · 55 conselheiros
| Investidor com informação privilegiada | Função | Última atividade | Ações detidas | Compras 12m | Vendas 12m | Líquido 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrence A Duffy | Chairman and CEO | 15 de Setembro de 2026 A | 62.442 | 0 | 6 | $-21.303.221 |
| GILL PHUPINDER | CEO | 19 de Setembro de 2016 S | 116.222 | 0 | 0 | $0 |
| Craig S Donohue | CEO | 30 de Abril de 2012 A | 60.982 | 0 | 0 | $0 |
| James J Mcnulty | President & CEO | 13 de Novembro de 2003 S | 135.214 | 0 | 0 | $0 |
| Lynne Fitzpatrick | President and CFO | 16 de Setembro de 2026 F | 26.661 | 0 | 0 | $0 |
| John W. Pietrowicz | Sr MD Chief Financial Officer | 14 de Setembro de 2022 F | 51.867 | 0 | 0 | $0 |
| Jamie Parisi | CFO & Sr MD Finance & Corp Dev | 16 de Setembro de 2014 F | 48.353 | 0 | 0 | $0 |
| David G Gomach | MD & CFO | 14 de Junho de 2004 A | 3.290 | 0 | 0 | $0 |
| Suzanne Sprague | COO & Global Head of Clearing | 16 de Setembro de 2026 F | 15.548 | 0 | 0 | $0 |
| Julie Holzrichter | Sr MD Chief Operating Officer | 16 de Setembro de 2024 A | 40.437 | 0 | 0 | $0 |
| John Clifford Marchese | Sr MD, General Counsel | 16 de Setembro de 2026 F | 3.598 | 0 | 0 | $0 |
| Timothy Francis Mccourt | Sr MD Global Head Equity & FX | 16 de Setembro de 2026 F | 13.366 | 0 | 0 | $0 |
| Michael G. Dennis | Global Head of Fixed Income | 16 de Setembro de 2026 F | 10.682 | 0 | 0 | $0 |
| Julie Winkler | Sr MD Chief Commercial Officer | 16 de Setembro de 2026 F | 31.561 | 0 | 0 | $0 |
| Jack J Tobin | MD Chief Accounting Officer | 16 de Setembro de 2026 F | 25.762 | 0 | 0 | $0 |
| Sunil Cutinho | Chief Information Officer | 16 de Setembro de 2026 F | 25.037 | 0 | 0 | $0 |
| Derek Sammann | Sr MD Gl Hd Commodities Mkts | 16 de Setembro de 2026 F | 10.134 | 0 | 2 | $-1.984.798 |
| Ken Vroman | Chief Transformation Officer | 16 de Setembro de 2026 F | 20.232 | 0 | 1 | $-1.594.440 |
| Hilda Harris Piell | Sr MD & Chief HR Officer | 18 de Maio de 2026 S | 27.702 | 0 | 1 | $-1.752.536 |
| Jonathan L Marcus | Sr MD General Counsel | 17 de Março de 2026 S | 7.192 | 0 | 2 | $-2.128.422 |
| Sean Tully | Sr MD Global Hd Rates & OTC | 15 de Dezembro de 2022 A | 22.087 | 0 | 0 | $0 |
| Kathleen M Cronin | Sr MD Gen Counsel & Corp Secr | 15 de Março de 2022 G | 41.466 | 0 | 0 | $0 |
| Kevin Kometer | Sr MD Chief Information Office | 10 de Fevereiro de 2022 S | 63.207 | 0 | 0 | $0 |
| Kimberly S Taylor | Former Sr MD&Pres.Clr&PostTrad | 30 de Novembro de 2017 M | 112.465 | 0 | 0 | $0 |
| Robert Zagotta | Sr MD Strategy & Execution | 16 de Setembro de 2016 F | 16.240 | 0 | 0 | $0 |
| Jill A Harley | MD & CAO | 16 de Março de 2015 M | 10.191 | 0 | 0 | $0 |
| James V. Pieper | MD & CAO | 15 de Março de 2014 F | 4.769 | 0 | 0 | $0 |
| Linda Dallas Rich | Sr MD Govt Rel Legisl Affairs | 22 de Novembro de 2013 M | 8.039 | 0 | 0 | $0 |
| Scot E. Warren | Sr MD Equity Index Prod & Svcs | 16 de Setembro de 2013 A | 31.772 | 0 | 0 | $0 |
| Barry C Goldblatt | MD Comm Energy & Metal Prods | 15 de Setembro de 2009 A | 987 | 0 | 0 | $0 |
| Richard H Redding | MD Products & Services | 15 de Setembro de 2009 A | 8.114 | 0 | 0 | $0 |
| Nancy W Goble | MD & CAO | 12 de Fevereiro de 2008 M | 813 | 0 | 0 | $0 |
| Eileen Keeve | MD Organizational Development | 7 de Agosto de 2007 M | 1.735 | 0 | 0 | $0 |
| James R Krause | MD & CIO | 2 de Julho de 2007 M | 2.835 | 0 | 0 | $0 |
| John P Davidson III | MD & Chief Corp Dev Officer | 15 de Junho de 2007 A | 1.650 | 0 | 0 | $0 |
| Mazen Chadid | MD Operations | 9 de Agosto de 2006 M | 5.860 | 0 | 0 | $0 |
| John Roth Roberts III | MD & CMO | 15 de Junho de 2006 A | 1.150 | 0 | 0 | $0 |
| Scott Robinson | MD Corp. Development | 14 de Junho de 2004 A | 1.100 | 0 | 0 | $0 |
| Satish Nandapurkar | Managing Director | 5 de Janeiro de 2004 M | 31.800 | 0 | 0 | $0 |
| William R Shepard | Conselheiro | 25 de Setembro de 2026 P | 263.289 | 7 | 0 | $666.992 |
| Elizabeth A Cook | Conselheiro | 14 de Setembro de 2026 S | 17.916 | 0 | 2 | $-460.055 |
| Kathryn Benesh | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 2.752 | 0 | 0 | $0 |
| Rahael Seifu | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 4.739 | 0 | 0 | $0 |
| Patrick J Mulchrone | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 29.130 | 0 | 0 | $0 |
| Patrick W Maloney | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 4.743 | 0 | 0 | $0 |
| Harold Eugene Ford Jr. | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 2.158 | 0 | 1 | $-263.530 |
| Phyllis M Lockett | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 4.285 | 0 | 0 | $0 |
| Robert J Tierney JR | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 14.345 | 0 | 0 | $0 |
| William W Hobert | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 108.006 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel G Kaye | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 4.845 | 0 | 0 | $0 |
| Timothy S. Bitsberger | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 11.766 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis Suskind | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 3.344 | 0 | 1 | $-224.400 |
| Bryan T Durkin | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 43.652 | 0 | 1 | $-1.300.530 |
| Charles P Carey | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 6.846 | 0 | 0 | $0 |
| Deborah J Lucas | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 4.533 | 0 | 0 | $0 |
| Howard J Siegel | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 48.858 | 0 | 0 | $0 |
| Martin J Gepsman | Conselheiro | 25 de Junho de 2026 A | 25.644 | 0 | 1 | $-91.770 |
| Larry G Gerdes | Conselheiro | 25 de Abril de 2025 S | 36.651 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel R Glickman | Conselheiro | 25 de Junho de 2024 A | 14.756 | 0 | 0 | $0 |
| Terry L Savage | Conselheiro | 25 de Junho de 2024 A | 18.189 | 0 | 0 | $0 |
| Ana Dutra | Conselheiro | 27 de Junho de 2022 A | 7.176 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis Chookaszian | Conselheiro | 27 de Junho de 2022 A | 4.106 | 0 | 0 | $0 |
| Yra G Harris | Conselheiro | 25 de Setembro de 2019 A | 1.885 | 0 | 0 | $0 |
| Gedon Hertshten | Conselheiro | 25 de Junho de 2019 A | 35.687 | 0 | 0 | $0 |
| Alex J Pollock | Conselheiro | 25 de Junho de 2019 A | 19.849 | 0 | 0 | $0 |
| David J Wescott | Conselheiro | 25 de Junho de 2019 A | 75.859 | 0 | 0 | $0 |
| Ronald A. Pankau | Conselheiro | 6 de Junho de 2019 S | 3.400 | 0 | 0 | $0 |
| Jeffrey M. Bernacchi | Conselheiro | 26 de Fevereiro de 2019 S | 42.004 | 0 | 0 | $0 |
| Michael A Spencer | Conselheiro | 2 de Novembro de 2018 A | 2.353 | 0 | 0 | $0 |
| Leo Melamed | Conselheiro | 5 de Fevereiro de 2018 S | 10.537 | 0 | 0 | $0 |
| John F Sandner | Conselheiro | 26 de Junho de 2017 A | 149.218 | 0 | 0 | $0 |
| MILLER WILLIAM P II | Conselheiro | 27 de Junho de 2016 A | 13.024 | 0 | 0 | $0 |
| Steven E Wollack | Conselheiro | 25 de Agosto de 2014 A | 3.379 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis J. Hastert | Conselheiro | 25 de Agosto de 2014 A | 9.235 | 0 | 0 | $0 |
| Bruce F Johnson | Conselheiro | 25 de Agosto de 2014 A | 107.338 | 0 | 0 | $0 |
| C C Odom II | Conselheiro | 21 de Maio de 2014 S | 3 | 0 | 0 | $0 |
| Jackie M Clegg | Conselheiro | 12 de Março de 2014 G | 6.947 | 0 | 0 | $0 |
| James A Donaldson | Conselheiro | 13 de Novembro de 2013 S | 20.093 | 0 | 0 | $0 |
| Christopher Stewart | Conselheiro | 25 de Junho de 2013 A | 8.411 | 0 | 0 | $0 |
| Joseph Niciforo | Conselheiro | 25 de Junho de 2013 A | 28.070 | 0 | 0 | $0 |
| Mark E Cermak | Conselheiro | 25 de Junho de 2013 A | 26.278 | 0 | 0 | $0 |
| Gary M Katler | Conselheiro | 8 de Fevereiro de 2013 S | 1.000 | 0 | 0 | $0 |
| John L Pietrzak | Conselheiro | 29 de Junho de 2011 S | 10.702 | 0 | 0 | $0 |
| Robert F Corvino | Conselheiro | 27 de Junho de 2011 A | 2.768 | 0 | 0 | $0 |
| James E Newsome | Conselheiro | 14 de Junho de 2010 S | 1.796 | 0 | 0 | $0 |
| Patrick B Lynch | Conselheiro | 25 de Maio de 2010 A | 2.129 | 0 | 0 | $0 |
| Robert H Steele | Conselheiro | 22 de Agosto de 2008 A | 298 | 0 | 0 | $0 |
| William G Salatich JR | Conselheiro | 27 de Maio de 2008 A | 221 | 0 | 0 | $0 |
| Elizabeth Harrington | Conselheiro | 25 de Maio de 2007 A | 400 | 0 | 0 | $0 |
| Myron S Scholes | Conselheiro | 25 de Maio de 2007 A | 400 | 0 | 0 | $0 |
| James E Oliff | · | 15 de Julho de 2016 S | 35.761 | 0 | 0 | $0 |
| Laurent Paulhac | · | 16 de Setembro de 2013 A | 16.715 | 0 | 0 | $0 |
Executivos de declarações SEC Formulário 3/4/5; líquido = apenas P/V de mercado aberto
Participação em ETFs Detido por 153 ETFs
O peso reflete apenas participações diretas em ações (N-PORT); fundos alavancados ou baseados em derivativos podem deter exposição adicional a swaps não mostrada.
| Fundo | Peso | Unidades | Em | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| LQDH · iShares U.S. ETF Trust | 9,78% | -224.364.000 PA | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IGBH · iShares U.S. ETF Trust | 5,29% | -44.422.388 PA | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| CAMX · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND | 4,07% | 10.346 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| CCOR · Listed Funds Trust | 2,97% | 3.094 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SAWG · ETF Series Solutions | 2,34% | 252 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FDV · Federated Hermes ETF Trust | 2,24% | 73.552 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FGSI · First Trust Exchange-Traded Fund IV | 2,13% | 165 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BDIV · ETF Series Solutions | 1,95% | 486 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PAYR · Federated Hermes ETF Trust | 1,84% | 3.932 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TGLB · T. Rowe Price Exchange-Traded Funds… | 1,57% | 1.537 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IYF · iShares Trust | 1,51% | 240.867 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IYG · iShares Trust | 1,37% | 109.898 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| RSPF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1,34% | 18.943 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| DIVD · EA Series Trust | 1,23% | 982 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| UPSD · ETF Series Solutions | 1,13% | 4.953 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| JDIV · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1,13% | 542 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FNCL · FIDELITY COVINGTON TRUST | 1,07% | 95.287 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| HUSV · First Trust Exchange-Traded Fund III | 1,03% | 2.844 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ESMV · iShares Trust | 0,94% | 267 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VFH · VANGUARD WORLD FUND | 0,94% | 590.965 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| SPLV · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,91% | 240.122 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| LCOW · Pacer Funds Trust | 0,87% | 844 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| USMV · iShares Trust | 0,86% | 745.384 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| FLRG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,83% | 9.038 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VFMV · VANGUARD WELLINGTON FUND | 0,83% | 15.746 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| FAS · Direxion Shares ETF Trust | 0,81% | 71.407 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | 0,80% | 74.184 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SOVF · Elevation Series Trust | 0,74% | 2.416 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DYNF · BlackRock ETF Trust | 0,62% | 945.050 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| FQAL · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,62% | 32.865 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IXG · iShares Trust | 0,62% | 15.674 SH | 10 de Setembro de 2026 | Diário |
| IIGD · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,58% | 155.000 | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| QLV · FlexShares Trust | 0,56% | 3.444 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ACWV · iShares, Inc. | 0,56% | 68.574 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| XOEF · iShares Trust | 0,56% | 454 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| HYGH · iShares U.S. ETF Trust | 0,56% | -46.539.000 PA | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| JOYT · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,55% | 2.003 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FDLO · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,51% | 27.141 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ACVF · ETF Opportunities Trust | 0,45% | 2.548 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DGRO · iShares Trust | 0,44% | 690.141 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| USXF · iShares Trust | 0,40% | 21.538 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| JMOM · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,40% | 36.916 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| MGV · VANGUARD WORLD FUND | 0,38% | 227.755 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| IWX · iShares Trust | 0,37% | 52.105 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| FYEE · Fidelity Greenwood Street Trust | 0,36% | 2.956 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PABU · iShares Trust | 0,36% | 32.421 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VIG · VANGUARD SPECIALIZED FUNDS | 0,35% | 2.047.134 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| PFM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,35% | 10.237 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| FBUF · Fidelity Greenwood Street Trust | 0,34% | 305 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VYM · VANGUARD WHITEHALL FUNDS | 0,33% | 1.442.368 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| QUAL · iShares Trust | 0,33% | 558.184 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| JQUA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,33% | 100.353 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VEGN · ETF Series Solutions | 0,32% | 2.141 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| HAPI · Harbor ETF Trust | 0,30% | 5.555 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VTV · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,30% | 3.445.347 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| PFIG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,30% | 405.000 | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| IQSU · New York Life Investments ETF Trust | 0,30% | 3.609 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ILCV · iShares Trust | 0,29% | 14.033 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| DSI · iShares Trust | 0,28% | 55.382 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IWD · iShares Trust | 0,27% | 802.955 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| FHEQ · Fidelity Greenwood Street Trust | 0,26% | 8.964 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| LRGF · iShares Trust | 0,25% | 34.160 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| GLBL · Pacer Funds Trust | 0,24% | 10 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| MPLY · Strategy Shares | 0,23% | 135 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| EGLE · Global X Funds | 0,22% | 18 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VONV · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,22% | 218.145 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| EVUS · iShares Trust | 0,21% | 2.909 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| EUSA · iShares, Inc. | 0,21% | 14.620 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| BSCU · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,20% | 5.569.000 | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| RSP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,20% | 712.747 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| DIVB · iShares Trust | 0,19% | 14.473 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| USCL · iShares Trust | 0,19% | 19.182 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| TOPC · iShares Trust | 0,18% | 220 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| ROUS · Lattice Strategies Trust | 0,18% | 4.825 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| CRBN · iShares Trust | 0,18% | 7.568 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IWL · iShares Trust | 0,18% | 14.001 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| CATH · Global X Funds | 0,17% | 8.370 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| XVV · iShares Trust | 0,17% | 4.184 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| SIZE · iShares Trust | 0,16% | 2.552 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| QVML · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,16% | 10.143 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| CHRI · Global X Funds | 0,16% | 47 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| XCLR · Global X Funds | 0,16% | 21 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IVW · iShares Trust | 0,16% | 432.386 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| XTR · Global X Funds | 0,16% | 28 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| XYLD · Global X Funds | 0,15% | 18.736 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IVV · iShares Trust | 0,15% | 4.567.047 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| PTLC · Pacer Funds Trust | 0,15% | 18.315 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| XRMI · Global X Funds | 0,15% | 280 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| MGC · VANGUARD WORLD FUND | 0,15% | 72.285 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| TOV · EA Series Trust | 0,15% | 1.458 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BBUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,15% | 49.637 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ILCB · iShares Trust | 0,15% | 6.996 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IUSG · iShares Trust | 0,15% | 178.744 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VOTE · TCW ETF Trust | 0,15% | 6.085 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BKLC · BNY Mellon ETF Trust | 0,15% | 30.160 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IVE · iShares Trust | 0,15% | 264.945 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| XYLG · Global X Funds | 0,15% | 350 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PBP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,14% | 2.141 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| PEVC · Pacer Funds Trust | 0,14% | 13 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PBUS · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,14% | 62.530 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| IYY · iShares Trust | 0,14% | 15.617 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| IWB · iShares Trust | 0,14% | 250.778 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| ESGV · VANGUARD WORLD FUND | 0,14% | 81.710 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| IUSV · iShares Trust | 0,14% | 139.904 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| DFUS · Dimensional ETF Trust | 0,14% | 108.458 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SPUU · Direxion Shares ETF Trust | 0,14% | 1.367 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0,14% | 30 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QDPL · Pacer Funds Trust | 0,14% | 8.699 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IWV · iShares Trust | 0,14% | 99.843 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| ITOT · iShares Trust | 0,14% | 471.761 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| JFLI · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,13% | 236 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VV · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,13% | 423.190 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| VOOG · VANGUARD ADMIRAL FUNDS | 0,13% | 150.756 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| PRF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,12% | 45.305 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| VOO · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,12% | 9.412.266 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| VOOV · VANGUARD ADMIRAL FUNDS | 0,12% | 36.717 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| VONE · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,12% | 59.866 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| PHDG · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,12% | 283 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| HCMT · Direxion Shares ETF Trust | 0,12% | 2.521 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| LQDI · iShares U.S. ETF Trust | 0,12% | -470.000 PA | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| TOK · iShares Trust | 0,12% | 1.003 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| BSCS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,11% | 4.054.000 | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| SPXL · Direxion Shares ETF Trust | 0,11% | 28.328 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| URTH · iShares, Inc. | 0,11% | 32.823 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VTI · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,11% | 11.505.022 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| VTHR · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,11% | 30.439 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| ESGU · iShares Trust | 0,10% | 68.168 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| DFSU · Dimensional ETF Trust | 0,10% | 8.598 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAU · Dimensional ETF Trust | 0,10% | 45.848 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0,10% | 114.795 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| TILT · FlexShares Trust | 0,09% | 7.742 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFUV · Dimensional ETF Trust | 0,09% | 52.649 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| LGDX · Tidal Trust III | 0,08% | 428 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,07% | 299.763 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| EQAL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,06% | 1.920 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| DCOR · Dimensional ETF Trust | 0,05% | 6.562 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAC · Dimensional ETF Trust | 0,05% | 92.119 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFLV · Dimensional ETF Trust | 0,03% | 8.534 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| RWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,03% | 12.290 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| VFMO · VANGUARD WELLINGTON FUND | 0,03% | 2.296 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| OMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,01% | 2.481 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| DXUV · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 16 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BIV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCIT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
| IAI · iShares Trust | · | 224.022 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VCEB · VANGUARD WORLD FUND | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
CME Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta
Preço-alvo de 12 meses
16 analistas · 2026-10-03Alvo médio $283.38 +7,7%
Comparação de pares (subindústria GICS) Métricas chave vs pares do setor
Base do ano fiscal, preços no fechamento do último ano fiscal de cada empresa.
| Ticker | Capitalização de Mercado | P/E | Receita YoY | Margem Líquida | ROE | Margem Bruta |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CME | · | 24.5 | 6.4% | 62.5% | 14.8% | · |
| SPGI | $156.15B | 35.6 | 7.9% | 29.1% | 13.9% | · |
| ICE | $91.83B | 28.1 | 7.5% | 26.2% | 11.7% | · |
| MCO | · | 37.4 | 8.9% | 31.9% | 64.5% | · |
| NDAQ | $55.35B | 31.4 | 11.7% | 21.6% | 15.3% | 63.5% |
| COIN | $60.57B | 50.8 | 9.4% | 17.5% | 9.4% | · |
| MSCI | $42.21B | 36.6 | 9.8% | 38.4% | -67.9% | · |
| CBOE | · | · | 15.1% | 23.3% | 22.4% | 51.5% |
| TW | $25.32B | 28.4 | 18.9% | 39.6% | 13.2% | · |
| FDS | $14.05B | 24.0 | 5.4% | 25.7% | 28.1% | · |
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CME Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação
A CME Group é uma utilidade financeira dominante que permanece presa em um impasse de crescimento, apesar de suas enormes margens de lucro. Claude e ChatGPT destacaram a capacidade da empresa de gerar caixa estável, enquanto Gemini e Grok alertaram que alta alavancagem e crescimento estagnado de volume limitam o potencial de alta. O painel convergiu para uma classificação de "manter", concordando que a ação precisa de um catalisador claro de novos volumes de derivativos de cripto para sair de sua faixa atual. A empresa mantém uma margem líquida de 33,33%, mas enfrenta um 13,76...
Rodada 1 — Primeiras Impressões
A CME Group domina a negociação de derivativos com custos mínimos, pronta para surfar qualquer onda de volatilidade de 2026 de cripto ou commodities. Sua margem bruta de 95,97% significa que cada volume de negociação adicional cai quase diretamente para os lucros, uma vantagem que poucas bolsas igualam. O lançamento de futuros de Avalanche e Sui em 4 de maio (notícia de 9 de abril) expande sua linha de cripto, buscando volumes enquanto o Bitcoin se estabiliza após uma queda de 19%. A margem líquida se mantém em 33,33%, provando resiliência mesmo em trimestres estáveis.
O motor de crescimento estagnado da CME corre o risco de ter um desempenho inferior se os volumes de negociação normalizarem após a volatilidade. O ROE de 13,76% fica atrás de concorrentes como o MCO de 62,81%, mostrando retornos mais fracos sobre o capital em meio a um EPS estável de US$ 10,45. Dívida/patrimônio líquido de 12,14% amplifica os riscos em uma desaceleração, com a relação circulante mal em 1,02, sinalizando liquidez apertada. P/L de 26,16% alinha-se com os concorrentes, mas não compra momentum.
A CME é uma máquina de dinheiro em um mercado estruturalmente em crescimento — os volumes de futuros e opções estão subindo à medida que a demanda institucional por hedge permanece elevada. A margem líquida de 33,33% indica que quase todo dólar de receita vai para o resultado final, o que é raro para infraestrutura financeira. A 26,16 vezes os lucros anteriores, a ação negocia em linha com concorrentes como ICE (27,5x) e abaixo de agências de rating como SPGI (29,2x), então a avaliação não está esticada. A expansão dos futuros de cripto — Avalanche e Sui lançados em 4 de maio — sinaliza que a gestão está capturando novas classes de ativos antes que os concorrentes o façam, um vetor de crescimento genuíno.
O ROE de 13,76% da CME é estruturalmente fraco para uma empresa com uma relação dívida/patrimônio líquido de 12,14% tão alta. Essa alavancagem não está gerando retornos excepcionais; está apenas amplificando a lucratividade ordinária, o que aumenta o risco de refinanciamento se as taxas permanecerem altas. A ação tem se movido lateralmente por seis meses — fechando em US$ 275 agora em comparação com US$ 280 no início de maio — apesar de um forte cenário macro, sugerindo que o mercado está precificando maturidade, não crescimento. A margem bruta de 95,97% mascara um negócio que está essencialmente estagnado: EPS, múltiplos de receita e capitalização de mercado estagnaram por dois trimestres. Sem um catalisador além dos futuros de cripto, isso parece uma utilidade madura negociando com momentum.
A CME Group continua sendo uma jogada de infraestrutura dominante que se beneficia da volatilidade do mercado, independentemente da classe de ativos. A empresa mantém uma margem bruta incrível de 95,97%. Isso significa que quase todo dólar de receita flui diretamente para a linha superior, refletindo uma posição de quase monopólio na compensação de futuros. Além disso, sua expansão para novos derivativos, como os futuros de Avalanche e Sui mencionados em 9 de abril, mostra que eles estão capturando com sucesso volumes do setor de cripto. A um P/L de 26,16, o mercado está precificando um crescimento estável, o que é razoável para uma empresa que efetivamente tributa o sistema financeiro global.
O crescimento fundamental da CME estagnou completamente, deixando a ação presa em uma faixa sem um catalisador claro para uma ruptura. O retorno sobre o patrimônio líquido está em 13,76%. Este é um número medíocre para uma bolsa financeira, sugerindo que a empresa está lutando para alocar seu capital de forma eficiente em comparação com concorrentes de alto crescimento. Além disso, a relação dívida/patrimônio líquido está atualmente em 12,14%. Essa alta alavancagem indica que a empresa depende fortemente de fundos emprestados para manter suas operações e pagamentos de dividendos, o que deixa pouca margem para erros se os volumes de negociação em seus mercados principais começarem a contrair.
Acho que o modelo principal da CME, baseado em taxas, deve gerar fluxo de caixa durável, com potencial de alta significativo da expansão dos futuros de cripto. P/L TTM: 26,16. Isso sugere que a CME negocia em linha com concorrentes para um negócio de bolsa estável e regulamentado. Margem bruta TTM: 95,97%. Isso mostra que quase toda a receita vai para o resultado final, permitindo forte geração de caixa à medida que os volumes crescem. Dívida/Patrimônio: 12,14. Baixa alavancagem mantém o risco sob controle e deixa espaço para financiar recompras e iniciativas de crescimento se as linhas de cripto adicionarem receita.
Acho que o potencial de alta da CME pode ser limitado se o impulso dos derivativos de cripto não gerar volume ou se mudanças regulatórias pesarem nas margens. P/L TTM: 26,16. Isso não é barato para um período de crescimento lento; um ciclo de cripto fraco pode comprimir o múltiplo. ROE TTM: 13,76%. Isso está abaixo de concorrentes como MCO, sugerindo que a CME não está gerando tantos lucros com o patrimônio dos acionistas, o que aumenta o risco se o crescimento desacelerar. PS TTM: 8,7194. Um múltiplo preço/vendas alto torna a ação vulnerável a qualquer queda na receita, já que os investidores estão pagando um prêmio por um crescimento que pode não se materializar.
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
O ChatGPT, ao chamar uma relação dívida/patrimônio líquido de 12,14 de 'baixa alavancagem', ignora como isso magnifica os riscos de queda para a CME em uma desaceleração de volume. Isso significa que para cada dólar de patrimônio, a empresa carrega mais de US$ 12 em dívida, o que esmaga os retornos se a negociação diminuir — explicando o ROE medíocre de 13,76% em comparação com os 62,81% do MCO. Não é uma rede de segurança; é uma vulnerabilidade que limita apostas de crescimento agressivas como futuros de cripto.
Preciso discordar da preocupação de Grok com a liquidez. Uma relação circulante de 1,02 é apertada, sim, mas essa não é a lente correta para a CME. Esta é uma câmara de compensação — eles detêm depósitos de margem de clientes que fluem pelo balanço como ativos e passivos, o que deprime mecanicamente a relação circulante. A verdadeira questão é se a CME pode honrar sua dívida e financiar operações, e com uma margem líquida de 33,33% e US$ 98 bilhões em capitalização de mercado, isso não está em dúvida. Grok está confundindo estrutura contábil com estresse financeiro real, que são animais diferentes. A relação dívida/patrimônio de 12,14 é alavancagem real, mas não é uma crise de liquidez esperando para acontecer.
Claude, seu ponto sobre a relação dívida/patrimônio líquido da CME ser uma fraqueza estrutural está correto, mas acho que você está subestimando o impacto de sua relação circulante de 1,02. Essa métrica mostra que a empresa tem ativos líquidos mal suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo, deixando quase nenhuma margem para erros se a volatilidade do mercado disparar e os requisitos de capital da câmara de compensação mudarem. Embora a margem bruta de 95,97% forneça um enorme buffer para a lucratividade, a liquidez apertada sugere que a gestão está operando o balanço perigosamente fino para apoiar os retornos dos acionistas em um ambiente de crescimento estagnado.
Claude, acho que sua crítica ao ROE perde a maior história de fluxo de caixa que a CME apresenta. ROE TTM: 13,76%. Esse nível sinaliza um núcleo estável e gerador de caixa, em vez de um motor de alto crescimento, o que é importante para a CME porque o fluxo de caixa durável baseado em taxas sustenta recompras e dividendos enquanto ela busca a expansão de cripto e volumes impulsionados pela volatilidade, oferecendo proteção contra quedas se a volatilidade diminuir, mas potencial de alta se a atividade de cripto se reativar.
Rodada 3 — Réplicas Finais
Rodada 3 — Réplicas Finais
Gemini, estou do lado de Claude sobre a relação circulante de 1,02 — não é um sinal de alerta para a CME porque câmaras de compensação como esta detêm enormes depósitos de margem de clientes que aumentam igualmente os ativos e passivos correntes, mascarando a verdadeira força da liquidez. O verdadeiro teste de estresse é o fluxo de caixa operacional, coberto por essa margem líquida de 33,33% que transforma volume em lucros sem esforço. Sua preocupação com o pico de volatilidade exagera o risco quando as margens fornecem o buffer.
Quero discordar do enquadramento do ChatGPT sobre o ROE da CME como um 'núcleo estável gerador de caixa'. Um ROE de 13,76% não é um recurso — é um sinal de alerta quando você carrega 12,14 vezes dívida/patrimônio. Essa alavancagem deveria estar amplificando os retornos se a gestão a tivesse aplicado bem, mas não está. Compare isso com a ICE a 11,63% de ROE com alavancagem semelhante, ou MCO a 62,81% com muito menos dívida. O problema da CME não é que ela seja chata; é que o capital emprestado não está rendendo seu custo. A expansão dos futuros de cripto é real, mas está sendo enxertada em uma máquina que já é ineficiente em termos de capital. Até vermos o ROE subir acima de 16-17%, a alavancagem é um fardo, não uma ferramenta.
Quero ampliar o quadro aqui, porque estamos obcecados com o balanço, ignorando a mudança de regime macro. Grok e Claude, vocês estão perdendo que o crescimento da CME está fundamentalmente atrelado ao ciclo de taxas de juros, não apenas à eficiência interna. Atualmente, estamos vendo uma curva de rendimento achatada que historicamente comprime a demanda por hedge para futuros de taxas de juros, o maior impulsionador de receita da CME. Quando as taxas se estabilizam, a volatilidade que impulsiona seu volume desaparece. Mesmo que adicionem novos produtos de cripto, esses são erros de arredondamento em comparação com o enorme volume de futuros do Tesouro que alimentam sua margem líquida de 33,33%, ou a porcentagem da receita mantida como lucro puro.
Grok, acho que o grande fator de mudança para a CME em 2026Q2 são as dinâmicas regulatórias e macro em torno dos derivativos de cripto. Métrica: volume de derivativos de cripto. Volumes mais altos impulsionam taxas de compensação e negociação, então mais atividade aumenta o fluxo de caixa, mesmo que as margens permaneçam estáveis.
Previsões de Preço
| Modelo | Alvo 3M | Alvo 6M | Raciocínio |
|---|---|---|---|
| Grok | $272.00 | $285.00 | Acho que a CME merece uma modesta reavaliação para máximas recentes se os futuros de cripto entregarem volumes incrementais, mas o crescimento principal estável mantém o potencial de alta limitado perto de US$ 285. O catalisador chave é a divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026 da CME, prevista para o final de julho de 2026, onde os volumes de lançamento dos futuros de Avalanche e Sui — começando em 4 de maio — podem mostrar um aumento de 5-10% na receita de taxas se o cripto se estabilizar. O grande risco é uma curva de rendimento achatada persistindo no 2º semestre de 2026, comprimindo os futuros de taxas de juros que impulsionam 70% dos volumes e expondo a alavancagem de dívida/patrimônio de 12,14. A 26,16 vezes os lucros anteriores, isso é justo para margens líquidas estáveis de 33%, mas assume nenhum crescimento de EPS — qualquer aumento justifica US$ 285. |
| Claude | $282.00 | $295.00 | A CME é uma máquina de dinheiro madura negociando a valor justo, não uma história de crescimento — minha tese é que a ação só se revaloriza mais alto se os volumes de futuros de cripto se materializarem e o Fed sinalizar uma reversão das taxas altas que comprimem a demanda por hedge. O catalisador: os resultados do 2º trimestre de 2026 da CME (final de julho) devem mostrar aceleração da receita de derivativos de cripto — Avalanche e Sui lançados em 4 de maio devem aparecer no relatório. O risco: se os volumes de futuros do Tesouro contraírem porque a curva de rendimento permanece plana e a volatilidade das taxas morre, a margem líquida de 33,33% se comprime mais rápido do que o cripto pode compensar. A 26,16x os lucros anteriores, a CME não é barata para uma utilidade de crescimento estagnado, então o potencial de alta requer prova de que novas classes de ativos impulsionam volume incremental, não apenas canibalização. Meu alvo de 3 meses (US$ 282) reflete uma recuperação modesta para as máximas de maio; 6 meses (US$ 295) assume uma superação nos resultados do 2º trimestre devido à tração cripto, justificando uma expansão múltipla modesta para 28x com confiança renovada na tese de expansão. |
| Gemini | $272.00 | $285.00 | Minha tese é que a CME permanecerá em uma faixa de negociação enquanto o mercado espera uma mudança definitiva na volatilidade das taxas de juros para impulsionar o volume. Um catalisador concreto para o alvo de 6 meses é o relatório de resultados de agosto de 2026, onde um aumento sustentado nos volumes de derivativos de cripto poderia finalmente sinalizar um novo motor de crescimento fora dos futuros de Tesouro estagnados. Inversamente, um declínio acentuado na volatilidade do mercado quebraria minha tese ao corroer a demanda de negociação. O P/L atual de 26,16 significa que os investidores estão pagando um prêmio por uma utilidade madura e, sem um catalisador claro, a ação provavelmente lutará para justificar um múltiplo mais alto até que os volumes acelerem. |
| Chatgpt | $270.00 | $280.00 | Acho que a CME pode subir modestamente nos próximos meses como uma opção de infraestrutura estável e baseada em taxas, beneficiando-se da expansão dos derivativos de cripto, resiliência na retenção de taxas e um cenário macro favorável. Catalisador: o lançamento dos futuros de Avalanche e Sui da CME em 4 de maio pode aumentar os volumes se a demanda se materializar. Risco: O maior risco é que os volumes de cripto decepcionem ou que mudanças regulatórias comprimam as margens. A 266,3 hoje, o movimento para 270 e 280 implica uma pequena reavaliação. |
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