ISRG Intuitive Surgical, Inc. - Common Stock

NASDAQ · Health Care · Ver em SEC EDGAR ↗
$443,73
Preço · Mai 20, 2026
Fundamentais a partir de Abr 22, 2026
Intervalo 52 Semanas
$418–$604
14% of range
Classificação do Analista
BUY
41 analysts
Preço-Alvo
$577
+30% upside
P/E (TTM)
72.0
ROE
16.7%
Margem de Lucro Líquido
28.4%

ISRG Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas

Preço
$443.73
Capitalização de Mercado
$201.11B
P/E (TTM)
72.0
EPS (TTM)
$7.87
Receita (TTM)
$10.06B
Rendimento div.
—
ROE
16.7%
Dívida/Capital
—
Intervalo 52 Semanas
$418 – $604

ISRG Gráfico de Preço da Ação OHLCV diário com indicadores técnicos — panorâmica, zoom e personalize sua visualização

Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS

Receita e Lucro Líquido $10.06B
10-point trend, +271.9%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.87
10-point trend, +25.7%
2016-12-31 → 2025-12-31
Fluxo de caixa livre $2.49B
10-point trend, +151.8%
2016-12-31 → 2025-12-31
Margens 28.4%
10-point trend, -5.6%
2016-12-31 → 2025-12-31

Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares
P/E (TTM)
5-point trend, -6.7%
72.0
15.7
P/S (TTM)
5-point trend, -11.2%
20.0
23.9
P/B
5-point trend, +4.5%
11.3
3.4
Price / FCF (Preço / FCF)
5-point trend, +9.1%
80.7
—

Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares
Gross Margin (Margem Bruta)
5-point trend, -4.8%
66.0%
47.4%
Operating Margin (Margem Operacional)
5-point trend, -8.2%
29.3%
—
Net Profit Margin (Margem de Lucro Líquido)
5-point trend, -4.9%
28.4%
-509.8%
ROA
5-point trend, +5.7%
14.6%
-25.4%
ROE
5-point trend, +5.8%
16.7%
-39.7%
ROIC
5-point trend, +2.6%
14.4%
—

Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares
Current Ratio (Índice de liquidez corrente)
5-point trend, -4.1%
4.9
4.6
Quick Ratio (Índice de Liquidez Seca)
5-point trend, -14.2%
3.7
—

Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares
Revenue YoY (Receita Ano a Ano)
5-point trend, +76.3%
20.5%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Receita 3A)
5-point trend, +76.3%
17.4%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Receita 5A)
5-point trend, +76.3%
18.2%
—
EPS YoY
5-point trend, +68.9%
22.6%
—
Net Income YoY (Lucro Líquido Ano a Ano)
5-point trend, +67.5%
23.0%
—

Métricas por Ação EPS, valor patrimonial por ação, fluxo de caixa por ação, dividendo por ação

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares
EPS (Diluted) (EPS (Diluído))
5-point trend, +68.9%
$7.87
—

Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber

Métrica
Tendência de 5 anos
ISRG
Mediana de Pares

ISRG Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta

COMPRA 41 analistas
  • Compra forte 11 26,8%
  • Compra 18 43,9%
  • Manter 11 26,8%
  • Venda 1 2,4%
  • Venda forte 0 0,0%

Preço-alvo de 12 meses

30 analistas · 2026-05-18
Alvo mediano $580.00 +30,7%
Alvo médio $577.01 +30,0%

Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados

Surpresa Média
0.25%
Período EPS Actual EPS est. Surpresa
31 de Março de 2026 $2.50 $2.14 0.36%
31 de Dezembro de 2025 $2.53 $2.30 0.23%
30 de Setembro de 2025 $2.40 $2.02 0.38%
30 de Junho de 2025 $2.19 $1.96 0.23%
31 de Março de 2025 $1.81 $1.76 0.05%

Comparação com pares Métricas chave vs pares do setor

Ticker Capitalização de Mercado P/E Receita YoY Margem Líquida ROE Margem Bruta
ISRG $201.11B 72.0 20.5% 28.4% 16.7% 66.0%
ABT $250.18B 33.7 5.7% 14.7% 13.1% —
SYK $134.44B 41.8 11.2% 12.9% 15.1% 64.0%
BSX — 49.1 19.9% 14.4% 12.6% 69.0%
EW $49.50B 46.6 11.6% 17.7% 10.6% 78.0%
IDXX $53.93B 51.7 10.4% 24.6% 69.2% 61.8%
BDX — 25.3 8.2% 7.7% 6.5% —
RMD $37.77B 27.1 9.8% 27.2% 25.0% 59.4%
GEHC — 18.0 4.8% 10.1% 22.1% 40.0%
DXCM $25.54B 31.8 15.6% 17.9% 31.4% 60.1%
ZBH $28.66B 25.3 7.2% 8.6% 5.6% —

Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa

Demonstração de Resultados 16
Dados anuais de Demonstração de Resultados para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +372.1% $10.06B $8.35B $7.12B $6.22B $5.71B $4.36B $4.48B $3.72B $3.14B $2.71B $2.38B $2.13B
Cost of Revenue 12-point trend, +376.7% $3.42B $2.72B $2.39B $2.03B $1.75B $1.50B $1.37B $1.12B $936M $814M $806M $718M
Gross Profit 12-point trend, +369.8% $6.64B $5.63B $4.73B $4.20B $3.96B $2.86B $3.11B $2.60B $2.20B $1.89B $1.58B $1.41B
R&D Expense 12-point trend, +637.0% $1.31B $1.15B $999M $879M $671M $595M $557M $418M $329M $240M $197M $178M
SG&A Expense 12-point trend, +245.2% $2.38B $2.14B $1.96B $1.74B $1.47B $1.22B $1.18B $987M $810M $704M $640M $691M
Operating Expenses 12-point trend, +325.4% $3.70B $3.29B $2.96B $2.62B $2.14B $1.81B $1.74B $1.40B $1.14B $943M $838M $869M
Operating Income 12-point trend, +440.7% $2.95B $2.35B $1.77B $1.58B $1.82B $1.05B $1.37B $1.20B $1.06B $950M $740M $545M
Other Non-op 12-point trend, +8611.9% $366M $325M $192M $30M $69M $157M $128M $80M $42M $36M $18M $4M
Pretax Income 12-point trend, +503.2% $3.31B $2.67B $1.96B $1.61B $1.89B $1.21B $1.50B $1.28B $1.10B $985M $758M $549M
Income Tax 12-point trend, +233.9% $435M $336M $142M $262M $162M $140M $120M $154M $434M $247M $170M $130M
Net Income 12-point trend, +581.9% $2.86B $2.32B $1.80B $1.32B $1.70B $1.06B $1.38B $1.13B $671M $738M $589M $419M
EPS (Basic) 12-point trend, -29.5% $8.00 $6.54 $5.12 $3.72 $4.79 $3.02 $3.98 $9.92 $6.01 $6.43 $5.29 $11.35
EPS (Diluted) 12-point trend, -29.2% $7.87 $6.42 $5.03 $3.65 $4.66 $2.94 $3.85 $9.49 $5.77 $6.26 $5.18 $11.11
Shares (Basic) 12-point trend, +867.2% 356,900,000 355,200,000 351,200,000 355,700,000 356,100,000 351,100,000 346,200,000 113,700,000 111,700,000 114,900,000 111,300,000 36,900,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +862.1% 362,700,000 362,000,000 357,400,000 362,000,000 365,800,000 361,000,000 358,400,000 118,800,000 116,300,000 117,900,000 113,700,000 37,700,000
EBITDA 12-point trend, +440.7% $2.95B $2.35B $1.77B $1.58B $1.82B $1.05B $1.37B $1.20B $1.05B $945M $740M $545M
Balanço Patrimonial 24
Dados anuais de Balanço Patrimonial para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +461.1% $3.37B $2.03B $2.75B $1.58B $1.29B $1.62B $1.17B $858M $648M $1.04B $715M $600M
Short-term Investments 12-point trend, +306.0% $2.57B $1.99B $2.47B $2.54B $2.91B $3.49B $2.05B $2.21B $1.31B $1.52B $845M $632M
Receivables 12-point trend, +384.7% $1.53B $1.23B $1.13B $942M $783M $646M $645M $682M $508M $430M $394M $315M
Inventory 12-point trend, +912.7% $1.84B $1.49B $1.22B $893M $587M $602M $596M $409M $241M $182M $168M $182M
Prepaid Expense 12-point trend, +477.8% $477M $385M $314M $300M $271M $268M $200M $179M $99M $83M $74M $83M
Current Assets 12-point trend, +439.7% $9.78B $7.11B $7.89B $6.25B $5.84B $6.63B $4.66B $4.33B $2.81B $3.25B $2.20B $1.81B
PP&E (Net) 12-point trend, +1279.0% $5.34B $4.65B $3.54B $2.37B $1.88B $1.58B $1.27B $812M $613M $458M $432M $387M
PP&E (Gross) 12-point trend, +1148.4% $7.62B $6.53B $5.10B $3.61B $2.85B $2.33B $1.84B $1.25B $960M $780M $699M $610M
Accum. Depreciation 12-point trend, +921.3% $2.28B $1.88B $1.56B $1.24B $969M $758M $563M $436M $347M $322M $267M $223M
Goodwill 12-point trend, +87.0% $370M $348M $349M $348M $344M $337M $307M $241M $201M $201M $201M $198M
Intangibles 12-point trend, -76.9% $17M $23M $39M $50M $70M $77M $112M $67M $26M $32M $50M $74M
Total Assets 12-point trend, +416.7% $20.46B $18.74B $15.44B $12.97B $13.55B $11.17B $9.73B $7.85B $5.78B $6.49B $4.91B $3.96B
Accounts Payable 12-point trend, +314.1% $255M $193M $189M $147M $121M $82M $124M $101M $82M $68M $53M $62M
Accrued Liabilities 4-point trend, +33.7% · · · · · · · · $170M $151M $96M $127M
Current Liabilities 12-point trend, +300.3% $2.01B $1.75B $1.66B $1.42B $1.15B $965M $1.03B $821M $663M $596M $492M $501M
Capital Leases 7-point trend, +92.0% $132M $112M $64M $70M $67M $58M $69M · · · · ·
Other Non-current Liabilities 4-point trend, -72.1% · · · · · · · · $22M $113M $96M $79M
Total Liabilities 12-point trend, +334.0% $2.52B $2.21B $2.04B $1.86B $1.60B $1.41B $1.45B $1.16B $996M $709M $588M $580M
Common Stock 12-point trend, +400000.00 $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $100.0K $100.0K $100.0K $0 $0 $0
Retained Earnings 12-point trend, +1337.7% $7.01B $6.80B $4.74B $3.50B $4.76B $3.26B $2.49B $1.52B $115M $1.57B $899M $488M
AOCI 12-point trend, +949.0% $43M $-51M $-12M $-162M $-24M $25M $12M $-13M $-16M $-9M $-10M $-5M
Stockholders' Equity 12-point trend, +427.4% $17.82B $16.43B $13.31B $11.04B $11.90B $9.73B $8.26B $6.68B $4.78B $5.78B $4.32B $3.38B
Liabilities + Equity 12-point trend, +416.7% $20.46B $18.74B $15.44B $12.97B $13.55B $11.17B $9.73B $7.85B $5.78B $6.49B $4.91B $3.96B
Shares Outstanding 12-point trend, +870.2% 355,100,000 356,600,000 352,300,000 350,000,000 357,700,000 353,100,000 347,900,000 343,400,000 112,300,000 38,800,000 37,400,000 36,600,000
Fluxo de Caixa 12
Dados anuais de Fluxo de Caixa para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Stock-based Comp 12-point trend, +366.7% $788M $677M $593M $513M $449M $395M $336M $261M $209M $178M $168M $169M
Deferred Tax 12-point trend, +154.9% $19M $-135M $-281M $-185M $-64M $58M $-6M $34M $60M $21M $5M $-35M
Amort. of Intangibles 12-point trend, -41.1% $13M $17M $20M $28M $27M $50M $43M $14M $13M $18M $24M $22M
Operating Cash Flow 12-point trend, +355.6% $3.03B $2.42B $1.81B $1.49B $2.09B $1.48B $1.60B $1.17B $1.14B $1.09B $806M $665M
CapEx 12-point trend, +411.2% $540M $1.11B $1.06B $532M $340M $342M $426M $187M $191M $54M $81M $106M
Investing Cash Flow 12-point trend, +532.6% $666M $-3.27B $-360M $1.37B $-2.46B $-941M $-1.15B $-1.05B $379M $-1.28B $-850M $-154M
Stock Repurchased 12-point trend, +129.5% $2.30B $0 $416M $2.61B $0 $134M $270M $0 $2.27B $42M $184M $1.00B
Net Stock Activity 12-point trend, -129.5% $-2.30B $0 $-416M $-2.61B $0 $-134M $-270M $0 $-2.27B $-42M $-184M $-1.00B
Financing Cash Flow 12-point trend, -241.4% $-2.36B $151M $-288M $-2.57B $43M $-86M $-168M $126M $-1.91B $514M $159M $-692M
Net Change in Cash 12-point trend, +839.8% $1.34B $-708M $1.17B $295M $-332M $456M $273M $246M $-388M $322M $114M $-182M
Taxes Paid $538M · · · · · · · · · · ·
Free Cash Flow 12-point trend, +345.2% $2.49B $1.30B $750M $958M $1.74B $1.14B $1.17B $982M $953M $989M $691M $560M
Lucratividade 8
Dados anuais de Lucratividade para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, -0.5% 66.0% 67.5% 66.4% 67.4% 69.3% 65.6% 69.5% 69.9% 70.1% 69.9% 66.2% 66.3%
Operating Margin 12-point trend, +14.5% 29.3% 28.1% 24.8% 25.4% 31.9% 24.1% 30.7% 32.2% 33.7% 34.9% 31.0% 25.6%
Net Margin 12-point trend, +44.4% 28.4% 27.8% 25.2% 21.2% 29.8% 24.3% 30.8% 30.3% 21.1% 27.2% 24.7% 19.7%
Pretax Margin 12-point trend, +27.8% 32.9% 32.0% 27.5% 25.8% 33.1% 27.7% 33.5% 34.4% 35.0% 36.3% 31.8% 25.8%
EBITDA Margin 12-point trend, +14.5% 29.3% 28.1% 24.8% 25.4% 31.9% 24.1% 30.7% 32.2% 33.7% 34.9% 31.0% 25.6%
ROA 12-point trend, +37.6% 14.6% 13.6% 12.7% 10.0% 13.8% 10.2% 15.7% 16.6% 10.8% 12.9% 13.3% 10.6%
ROE 12-point trend, +37.0% 16.7% 15.6% 14.8% 11.5% 15.8% 11.8% 18.5% 19.7% 12.6% 14.6% 15.3% 12.2%
ROIC 12-point trend, +16.7% 14.4% 12.5% 12.3% 11.9% 14.0% 9.5% 15.3% 15.8% 13.4% 12.3% 13.3% 12.3%
Liquidez e Solvência 2
Dados anuais de Liquidez e Solvência para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +32.3% 4.9 4.1 4.8 4.4 5.1 6.9 4.5 5.3 4.0 5.4 4.5 3.7
Quick Ratio 12-point trend, +20.5% 3.7 3.0 3.8 3.6 4.3 6.0 3.8 4.6 3.5 5.0 4.0 3.1
Eficiência 3
Dados anuais de Eficiência para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -4.7% 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
Inventory Turnover 12-point trend, -48.2% 2.1 2.0 2.3 2.7 2.9 2.5 2.7 3.4 4.4 4.7 4.6 4.0
Receivables Turnover 12-point trend, +5.7% 7.3 7.1 6.9 7.2 8.0 6.8 6.7 6.3 6.6 6.6 6.7 6.9
Por Ação 5
Dados anuais de Por Ação para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, -45.6% $50.19 $46.08 $37.77 $31.55 $33.27 $82.68 $71.24 $58.33 $42.08 $148.91 $115.49 $92.33
Revenue / Share 12-point trend, -50.9% $27.75 $23.07 $19.93 $17.19 $15.61 $36.23 $37.48 $31.35 $26.90 $68.81 $62.91 $56.54
Cash Flow / Share 12-point trend, -52.6% $8.36 $6.67 $5.08 $4.12 $5.71 $12.34 $13.37 $9.85 $9.84 $26.54 $20.37 $17.64
Cash / Share 12-point trend, -42.2% $9.48 $5.69 $7.81 $4.52 $3.61 $13.79 $10.07 $7.49 $5.77 $26.72 $19.11 $16.40
EPS (TTM) 12-point trend, -29.2% $7.87 $6.42 $5.03 $3.65 $4.66 $2.94 $3.85 $9.49 $5.77 $6.26 $5.18 $11.11
Taxas de Crescimento 9
Dados anuais de Taxas de Crescimento para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -33.9% 20.5% 17.2% 14.5% 9.0% 31.0% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -2.3% 17.4% 13.5% 17.8% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 18.2% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -61.4% 22.6% 27.6% 37.8% -21.7% 58.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +48.9% 29.2% 11.3% 19.6% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 21.8% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -62.2% 23.0% 29.2% 36.0% -22.4% 60.7% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +52.1% 29.3% 10.9% 19.2% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 21.9% · · · · · · · · · · ·
Avaliação (TTM) 10
Dados anuais de Avaliação (TTM) para ISRG
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +372.1% $10.06B $8.35B $7.12B $6.22B $5.71B $4.36B $4.48B $3.72B $3.14B $2.71B $2.38B $2.13B
Net Income TTM 12-point trend, +581.9% $2.86B $2.32B $1.80B $1.32B $1.70B $1.06B $1.38B $1.13B $671M $738M $589M $419M
Market Cap 12-point trend, +9249.7% $201.11B $186.13B $118.85B $92.87B $128.52B $32.10B $22.86B $18.28B $13.66B $2.73B $2.27B $2.15B
P/E 12-point trend, +1260.4% 72.0 81.3 67.1 72.7 77.1 92.8 51.2 16.8 21.1 11.3 11.7 5.3
P/S 12-point trend, +1880.2% 20.0 22.3 16.7 14.9 22.5 7.4 5.1 4.9 4.4 1.0 1.0 1.0
P/B 12-point trend, +1672.7% 11.3 11.3 8.9 8.4 10.8 3.3 2.8 2.7 2.9 0.5 0.5 0.6
P / Tangible Book 6-point trend, +234.8% 11.5 11.6 9.2 8.7 11.2 3.4 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +1952.0% 66.4 77.1 65.5 62.3 61.5 21.6 14.3 15.6 11.9 2.6 2.9 3.2
P / FCF 12-point trend, +2000.3% 80.7 142.8 158.6 96.9 74.0 28.1 19.5 18.6 14.3 2.8 3.3 3.8
Earnings Yield 12-point trend, -92.6% 1.4% 1.2% 1.5% 1.4% 1.3% 1.1% 1.9% 5.9% 4.7% 8.9% 8.5% 18.9%

Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos

Demonstração de Resultados
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Receita $10.06B$8.35B$7.12B$6.22B$5.71B
Margem Bruta % 66.0%67.5%66.4%67.4%69.3%
Margem Operacional % 29.3%28.1%24.8%25.4%31.9%
Lucro líquido $2.86B$2.32B$1.80B$1.32B$1.70B
EPS Diluído $7.87$6.42$5.03$3.65$4.66
Balanço Patrimonial
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Índice de liquidez corrente 4.94.14.84.45.1
Índice de Liquidez Seca 3.73.03.83.64.3
Fluxo de Caixa
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Fluxo de caixa livre $2.49B$1.30B$750M$958M$1.74B

ISRG Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação

Rodada 1 — Primeiras Impressões

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Altista

Vejo o caso otimista mais forte para ISRG, pois seu modelo de lâmina e cabo alimenta lucros infinitos de uma base instalada crescente de sistemas da Vinci em todo o mundo. A margem líquida de 28,58% significa que a Intuitive converte quase um terço das vendas diretamente em lucro líquido, muito acima dos concorrentes, graças à receita recorrente de instrumentos. Dívida/Patrimônio líquido está em 0,0, dando à empresa um balanço patrimonial sólido para financiar P&D sem risco de alavancagem. O LPA TTM subiu para 7,56, de 7,17 no trimestre anterior, sinalizando aceleração do volume de procedimentos até 2026.

↓ Baixista

O caso pessimista se desfaz se o hype da cirurgia robótica diminuir em meio à concorrência ou cortes de reembolso, expondo essa avaliação altíssima. P/L TTM em 73x supera concorrentes como SYK's 40x, significando que o mercado precifica a perfeição sem margem para desaceleração do crescimento. A ação de preço recente mostra uma queda acentuada para US$ 512 no fechamento após atingir US$ 545, com volume saltando para 8,6 milhões de ações, sugerindo realização de lucros. Saídas de ETFs, incluindo ISRG, sinalizam cautela institucional.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Altista

A Intuitive Surgical domina o mercado de robótica cirúrgica com economia de quase monopólio e uma vantagem competitiva que só aumenta. A empresa está gerando caixa com dívida zero, margem bruta de 66% e margem líquida de 29% que a maioria dos concorrentes de dispositivos médicos não consegue igualar. Sim, a ação é negociada a 73 vezes os lucros dos últimos doze meses — bem acima de concorrentes como Stryker a 40x ou Abbott a 26x — mas esse múltiplo reflete um negócio que converte 16% do patrimônio dos acionistas em lucro ano após ano, enquanto aumenta a base instalada mais rápido do que os concorrentes podem reagir. A base instalada se compõe, o volume de procedimentos segue, e o poder de precificação permanece intacto.

↓ Baixista

Essa avaliação deixa pouca margem para decepção, e as curvas de adoção de robótica eventualmente se achatam. A 73x lucros, ISRG está precificando execução impecável por anos — qualquer falha no crescimento de procedimentos, compressão de margens pela concorrência ou expansão internacional mais lenta aciona uma forte contração múltipla. O índice circulante caiu de 5,6 para 4,97 em um trimestre, sinalizando queima de caixa ou implantação de capital que merece atenção. Concorrentes como Stryker e Zimmer estão investindo pesadamente em plataformas concorrentes; se a adoção diminuir ou a pressão de preços surgir, o múltiplo premium da ISRG não terá onde se esconder.

Gemini NEUTRAL 0,80
↑ Altista

A Intuitive Surgical domina o mercado de cirurgia robótica com uma vantagem competitiva inatacável que permite lucratividade massiva e recorrente. A empresa mantém uma margem bruta de 66,38%. Isso indica que para cada dólar de receita, eles retêm mais de sessenta e seis centavos após os custos diretos de produção, refletindo um imenso poder de precificação no espaço de dispositivos médicos. Além disso, com uma relação dívida/patrimônio líquido de zero, eles operam com um balanço patrimonial impecável. Isso significa que a empresa é totalmente autofinanciada e não enfrenta risco de taxa de juros, proporcionando a flexibilidade financeira para reinvestir agressivamente em suas plataformas cirúrgicas de próxima geração, enquanto os concorrentes lutam com alavancagem.

↓ Baixista

A avaliação simplesmente se tornou muito descolada da trajetória de crescimento subjacente para justificar uma nova posição nesses níveis. Os investidores estão atualmente pagando um índice P/L de 73,09. Isso implica que o mercado espera execução quase perfeita por anos, deixando absolutamente nenhuma margem para sequer pequenas perdas de lucros ou contratempos clínicos. Além disso, o índice P/S está em 20,89. Esse múltiplo alto significa que a ação está precificada para hiper-crescimento que é cada vez mais difícil de sustentar à medida que atingem a saturação do mercado, tornando o preço atual da ação altamente vulnerável a uma contração múltipla se as taxas de crescimento normalizarem para as médias do setor.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Altista

Acho que a vantagem da ISRG reside em uma plataforma robótica durável e um ecossistema de serviços de alta margem. ROE TTM: 16,06%. Esse nível sinaliza que a ISRG usa o patrimônio de forma eficiente e pode sustentar o crescimento dos lucros. Margem bruta TTM: 66,38%. Essa margem sugere poder de precificação e forte absorção de custos fixos em seu ecossistema de dispositivos. Dívida/Patrimônio: 0,0. Um balanço patrimonial sem dívidas oferece opcionalidade para financiar P&D, expansão ou recompras.

↓ Baixista

Acho que ISRG está ricamente precificada em relação ao risco de crescimento, que pode se desfazer. P/L TTM: 73,0905. Esse múltiplo elevado precifica crescimento agressivo, a menos que a trajetória de crescimento permaneça impecável. P/S TTM: 20,8877. Um múltiplo de vendas alto significa que a ação depende da expansão da receita para retornos; qualquer desaceleração afeta o múltiplo. P/B (anual): 11,3128. Um preço sobre valor patrimonial de dois dígitos sugere otimismo excessivo sobre valor semelhante a ativo; se a lucratividade estagnar, a ação pode reverter.

Rodada 2 — Respostas e Réplicas

Grok

Claude, seu ponto sobre o índice circulante cair de 5,6 para 4,97 sinalizando queima de caixa ignora a força do balanço patrimonial. A 4,97, ainda significa que os ativos de curto prazo cobrem os passivos quase cinco vezes, dando à ISRG liquidez suficiente para financiar expansões da Vinci ou P&D sem estresse. Com a relação dívida/patrimônio líquido em zero, essa queda provavelmente reflete uma implantação de capital inteligente, não desespero.

Claude

Acho que Grok está lendo a ação de preço errada. Sim, vimos uma queda para US$ 512 e um salto no volume para 8,6 milhões, mas isso aconteceu no início de julho, depois que a ação já havia subido de US$ 508 para US$ 544 nas três semanas anteriores. Isso não é realização de lucros em uma tendência — isso é volatilidade semanal normal em uma ação de US$ 200 bilhões. O verdadeiro sinal é o LPA subindo para 7,56 de 7,17 trimestre a trimestre. Esse beat de 5% é importante porque mostra que o volume de procedimentos está realmente acelerando, não estagnando. Fluxos de ETFs são ruído em comparação com o momentum dos lucros.

Gemini ⇄ Mudou de ideia

Grok, seu ponto sobre a cautela institucional sinalizada por recentes saídas de ETFs é uma peça crítica do quebra-cabeça que negligenciei em minha avaliação inicial. Quando você olha para o pico de volume de 8,6 milhões de ações durante a recente retração, isso sugere que o dinheiro inteligente está rebalanceando ativamente para longe dessa avaliação premium. Esse volume representa uma mudança significativa na dinâmica de propriedade. Se o suporte institucional diminuir, o múltiplo de 73 vezes lucros da ação se torna extremamente frágil, pois há menos compradores para justificar um preço tão agressivo para uma empresa de dispositivos médicos.

Chatgpt

Claude, seu argumento da vantagem competitiva é convincente, mas um P/L TTM de 73x deixa a ISRG vulnerável se o crescimento ou as margens desacelerarem. Esse nível implica que o mercado espera anos de execução impecável, então mesmo uma falha modesta nos volumes de procedimentos ou poder de precificação pode desencadear uma compressão múltipla significativa. Valorizo a posição sem dívidas e as margens fortes, mas a disciplina de avaliação é importante aqui — a flexibilidade de implantação de capital não salvará a ação se o caminho de crescimento estagnar.

Rodada 3 — Réplicas Finais

G
Grok

Claude, eu me oponho a descartar os fluxos de ETFs como ruído — eles sinalizam cautela institucional real que vale a pena considerar. A notícia de 25 de março destacou saídas notáveis de ETFs, incluindo ISRG, justamente quando o volume saltou para 8,6 milhões de ações na queda para o fechamento de US$ 512. Esse pico está bem acima da média de 5,4 milhões da semana anterior, indicando distribuição por grandes detentores, não volatilidade aleatória. A 73x lucros, essa redução faz sentido se o crescimento de procedimentos moderar, amplificando o risco de downside.

C
Claude

Quero me opor a algo que ninguém desafiou ainda: Gemini, você disse que o enfraquecimento do suporte institucional torna o múltiplo de 73x frágil, mas você está interpretando a saída de ETF como dinheiro inteligente rebalanceando para longe. Eu inverteria isso. Um monopólio de robótica cirúrgica de US$ 200 bilhões com margens brutas de 66% e zero dívida não é vendido por instituições por causa da avaliação — é ajustado para rebalanceamento de portfólio ou rotação setorial. O risco real não é que as instituições percam a fé; é que o crescimento de procedimentos realmente desacelere à medida que a base instalada amadurece. O LPA subiu 5% trimestre a trimestre, mas preciso ver se isso é de volume ou apenas de precificação. Se a adoção internacional já está estagnando e os procedimentos nos EUA estão normalizando pós-pandemia, então 73x lucros não é frágil por causa dos fluxos — é frágil porque a própria narrativa de crescimento está rachando. Esse é o caso pessimista que vale a pena levar a sério.

G
Gemini

Quero desafiar a dispensa de Claude sobre os fluxos institucionais. Claude, você chamou as saídas de ETF de ruído, mas quando você olha para o recente pico de volume de 8,6 milhões de ações, você está ignorando a realidade técnica de como as ações de grande capitalização rotacionam. Os investidores institucionais estão atualmente mudando capital para nomes de saúde orientados a valor à medida que o ciclo de taxas de juros se estabiliza. Essa rotação para fora de nomes de crescimento de alto múltiplo é um vento contrário macro real para a Intuitive. Mesmo com um balanço patrimonial perfeito, a ação está sendo negociada a 73 vezes os lucros, o que é uma avaliação que requer compra institucional constante e pesada para manter o momentum.

C
Chatgpt

Claude, sua afirmação sobre a vantagem competitiva é convincente, mas a avaliação é uma grande barreira. A ação negocia a um P/L TTM de 73x. Isso significa que o mercado está precificando execução impecável por anos, deixando pouca margem para qualquer passo atrás no crescimento de procedimentos ou poder de precificação. Mesmo com uma base instalada dominante, qualquer solavanco pode desencadear uma compressão múltipla significativa. Se surgirem ventos contrários regulatórios ou de reembolso, o prêmio é particularmente vulnerável.

Previsões de Preço

Modelo Alvo 3M Alvo 6M Raciocínio
G Grok Alvo 3M $525.00 Alvo 6M $545.00 Raciocínio Acho que o monopólio da Vinci da ISRG impulsiona um modesto upside, pois o crescimento de procedimentos sustenta o poder de precificação premium em meio a instituições atentas. O principal catalisador é a divulgação de resultados do 2º trimestre de 2026 no final de julho, onde o LPA superando 7,56 em volume de procedimentos de 15%+ acelera o caso otimista. Um grande risco é uma plataforma robótica da Stryker obtendo aprovação da FDA, erodindo a narrativa da vantagem competitiva. Meu alvo de US$ 545 para 6 meses implica um P/L de 72x sobre o LPA atual, significando que o mercado ainda aposta em um ROE de 16% impulsionando a expansão sem alavancagem, mas qualquer desaceleração a limita ali.
C Claude Alvo 3M $520.00 Alvo 6M $545.00 Raciocínio Minha tese: a vantagem da ISRG é real, mas o múltiplo P/L de 73x é a restrição, não a base instalada. A ação se reavalia com a prova de que o crescimento do volume de procedimentos está se mantendo, não desacelerando. Catalisador: os resultados do 2º trimestre de 2026 no final de julho mostrarão se o beat de LPA de 5% do 1º trimestre reflete aceleração durável do volume ou ruído de um trimestre. Se os volumes de procedimentos permanecerem acima de 8% de crescimento ano a ano, o múltiplo se mantém e a ação flutua em direção a US$ 545 até o final do ano. Risco: a adoção internacional estagna mais rápido do que o esperado, forçando a gerência a reduzir a orientação de crescimento de procedimentos, desencadeando uma compressão múltipla de 15-20% para 60x lucros. A 73x, o mercado está precificando execução impecável com zero margem de erro. Preço atual de US$ 514,59 deixa espaço para modesto upside se a execução se mantiver, mas o downside é assimétrico se o crescimento falhar.
G Gemini Alvo 3M $505.00 Alvo 6M $485.00 Raciocínio Minha tese é que a ação enfrentará um período de contração múltipla à medida que os investidores saem de ações de crescimento de prêmio alto para nomes mais defensivos de saúde. O principal catalisador para um movimento de baixa será o próximo relatório de resultados, onde qualquer desaceleração no crescimento do volume de procedimentos forçará os analistas a cortar suas altas expectativas. Inversamente, o maior risco para minha perspectiva pessimista é um grande avanço na penetração do mercado internacional que reacenda a aceleração da receita. A Intuitive atualmente negocia a um P/L de 73,09. Esse múltiplo extremo significa que o mercado está pagando por anos de desempenho futuro impecável, deixando o preço da ação altamente suscetível a até mesmo pequenas decepções na execução trimestral.
C Chatgpt Alvo 3M $525.00 Alvo 6M $550.00 Raciocínio Acho que a ISRG pode subir no curto prazo, mas a avaliação elevada limitará o upside. O principal catalisador é a próxima divulgação de resultados trimestrais mostrando crescimento contínuo de procedimentos da Vinci e margens estáveis. O risco é uma adoção mais lenta do que o esperado ou ventos contrários de reembolso que podem conter o crescimento e convidar à compressão múltipla. O P/L 73 implica que o mercado está precificando execução quase perfeita; uma falha desencadearia uma compressão múltipla significativa. Dito isso, a força do balanço patrimonial e as altas margens brutas fornecem um amortecedor se o ciclo mudar.

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