JD JD.com, Inc. - American Depositary Shares
NASDAQ · Retail · Ver em SEC EDGAR ↗ fechar Out 2, 2026 10-K/10-Q Abr 16, 2026JD Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas
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Sobre JD.com, Inc. - American Depositary Shares Visão geral da empresa da Wikipedia
JD.com, Inc., also known as Jingdong Group (Chinese: 京东集团; pinyin: Jīngdōng Jítuán), formerly called 360buy, is a Chinese multinational technology company specializing in e-commerce, retail, Internet, and technology. The company headquartered in Beijing. With revenues more than US194 billion in 2025, JD.com is China's largest retailer by revenue, and ranks 47 on Fortune Global 500. It is one of the two massive B2C online retailers in China by transaction volume and revenue, and is a major competitor to Alibaba-run Tmall. JD.com's portfolio spans across retail, technology, logistics, health care, industrials, property management, private label, insurance, and international business.
The company was founded by Liu Qiangdong on 18 June 1998, and its retail platform went online in 2004. It originally sold magneto-optical products, but soon diversified, selling a wide range of electronics, including mobile phones, computers, and similar items among others. The company changed its domain name to 360buy.com in June 2007 and then to JD.com in 2013. At the same time, JD.com announced its new logo and mascot.
History
Early years
The company was founded in 1998 as Jingdong, which was named after Liu Qiangdong's then girlfriend Gong Xiaojing and himself.
In 2004, the company's B2C site went online as jdlaser.com. The company began using the domain name 360buy.com, and the name was changed to Jingdong Mall in 2007.
In 2007, JD.com established an in-house logistics department in order to provide more reliable and timely delivery service to consumers.
Since 2009, JD.com has set up a customer service center in Suqian, cumulatively investing over 30 billion RMB to build its self-operated customer service center. As a result, the company now operates the industry's largest customer service team.
On 10 December 2010, JD's founder Liu Qiangdong announced through his Weibo account that every book sold on JD.com would be priced at 20 percent cheaper than its competitors. On December 14, 2010, Dangdang also began to offer discounts to customers and stated that the company would invest 40 million Chinese yuan to give discounts to customers. As a result, JD.com launched the second promotion to sell books at a lower price than Dangdang and announced that it would give coupons instead of reducing prices to protect the benefits of publishers. In November 2011, JD.com provided its customers with a 10 percent discount on books, while Dangdang sent promotional messages to its users. The sudden increase of orders not only caused network errors but also postponed transits of books.
JD.com started the e-book selling business online on 20 February 2012, and provided customers with more than 80,000 electronic books. On 17 April 2013, most of the e-books on Dangdang's website were free for users to download. Consequently, Dangdang launched its flagship store on JD.com in 2023.
In 2013, the company's domain name was changed to JD.com.
Listing
In 2014, JD.com's Nasdaq IPO raised $1.8 billion USD, valuing the company at approximately $26 billion and making it the largest Chinese company to be listed only in the United States.
In 2015, JD.com launched its Russian site aimed to expand its business globally.
In November 2017, JD.com achieved a sales record of US$19.1 billion. In February 2018, it released its spin-off JD Finance, raising $2.1 billion in a capital raise.
In April 2020, the company confidentially filed for a second listing in Hong Kong and began trading on the Hong Kong Stock Exchange for HK$239 in June 2020.
In 2020, JD.com announced that would be investing $830 million in its JD Health unit, provided by private equity firm Hillhouse Capital. In December 2020, JD Health's $3.5 billion IPO was Hong Kong's largest initial public offering of the year.
In 2021, JD Logistics, the supply chain management and logistics delivery arm of JD.com, raised HK$24.6 billion ($3.2 billion USD) for its initial public offering, which was the second-largest IPO in 2021. Shares rose by 18% on its first day of trading.
Recent years
In October 2023, JD.com began a 4-hour delivery service in Hong Kong.
In September 2024, JD.com launched its global sales business in the United States, Japan, Singapore, and Malaysia.
In July 2025, JD.com agreed to acquire German electronics retailer Ceconomy, parent of MediaMarkt and Saturn, for US$2.5 billion (€2.2 billion). By November 2025, JD.com had successfully secured a majority stake of over 70% in the company.
On September 13, 2025, JD.com was in advanced talks to acquire British catalogue retailer Argos from Sainsbury's, but discussions ended a day later with Sainsbury's keeping Argos after JD.com communicated it would only engage on materially revised terms.
In early 2026, JD.com's aggressive European retail expansion faced mixed regulatory responses. While the German government allowed the Ceconomy takeover to proceed without intervention, France formally blocked JD.com's attempted acquisition of the French electronics chain Fnac Darty in January 2026 to prevent it from becoming a direct sales channel for Chinese goods. Furthermore, in March 2026, the Ceconomy acquisition encountered serious regulatory resistance in Austria under national investment control laws, prompting JD.com to resubmit its application with enhanced legal commitments regarding data protection and the preservation of local jobs.
In May 2026, JD.com were planning a bid to buy British online retailer The Very Group for £2 billion from The Carlyle Group.
Subsidiaries
JD Retail
JD Retail, the company's retail infrastructure provider, offers products and services in five major sectors: home appliances & furnishings, digital products, supermarket, life services, automotive products and services, fashion & luxury goods – along with independent divisions, such as local retailing and enterprise services.
JD Worldwide, its cross-border e-commerce platform, enables and supports international brands and merchants to sell directly to Chinese consumers without requiring an established presence in China.
JD.com opened its first chain of omnichannel supermarkets 7Fresh in January 2018.
In May 2024, JD NOW announced an on-demand rapid delivery time as fast as nine minutes for products from over 500,000 stores across 2,300 locations in China.
In August 2024, JD.com expanded its apparel branch, JD Fashion, with an investment of RMB 1 billion ($141 million USD). JD Fashion has partnered with Louis Vuitton, Dior, Bulgari, and Givenchy.
Joybuy
In March 2026, JD.com launched Joybuy, its European online retail business, in the United Kingdom, Germany, France, the Netherlands, Belgium and Luxembourg.
The launch formed part of JD.com’s expansion outside China and was described by news organisations as an attempt to compete with Amazon and other established ecommerce companies in Europe.
Joybuy started operating as a first-party retailer, purchasing and holding much of the inventory it sells. At launch, it sold products across categories including technology, appliances, beauty, homeware and groceries, including products from international brands.
In June 2026, it was reported that Joybuy was testing a marketplace service to sell products third-party products as stock, from both European and international brands.
JD.com developed its own European warehousing and last-mile delivery infrastructure to support Joybuy. At the time of its launch, its logistics network comprised more than 60 warehouses and depots across Europe, including a 90,000-square-metre fulfillment center in Oberhausen, Germany.
In the United Kingdom, its logistics infrastructure included warehouses in Milton Keynes and Luton.
In eligible metropolitan areas across its active markets, Joybuy offered same-day delivery for orders placed before 11 a.m. and next-day delivery for orders placed before 11 p.m.
In France, Les Échos reported that Joybuy’s French website received approximately 1.8 million visitors in March 2026 and 1.2 million in April, citing data from Médiamétrie.
JD Logistics
In 2016, JD.com started testing autonomous delivery services and building drone delivery airports, as well as operating driverless delivery by unveiling its first autonomous truck in 2017. In 2017, JD.com established JD Logistics (also known as JINGDONG Logistics) to provide smart supply chain and logistics services.
JD Logistics plans to double its overseas warehouse space by 2025. It currently operates nearly 100 bonded, direct mail, and overseas warehouses spanning 10 million square feet.
JD Health
JD Health provides digital health services and resources. It is the healthcare unit of JD.com.
In May 2019, JD.com announced the establishment of JD Health as a subsidiary for independent operations in the healthcare business.
JD Technology
In 2021, the company announced that it had sold JD Cloud, its cloud computing services, to its financial technology unit, JD Digits, for a combined valuation of 15.7 billion yuan ($2.4 billion USD).
In July 2023, JD.com unveiled its ChatRhino (or Yanxi, 言犀 in Chinese) large language model (LLM), tailored to serve various industries. By combining 70% generalized data with 30% native intelligent supply chain data, it offers targeted solutions for real industry challenges across sectors such as retail, logistics, finance, health, and city.
Ochama
In January 2022, JD.com launched its Europe-based omnichannel retail brand, Ochama in the Netherlands. It operates automated warehouses in the Netherlands, Poland, and France. Ochama allows shoppers to either collect online orders from any of its designated pick-up points or have them delivered directly to their homes. Its delivery service has expanded to 24 countries across the continent, and it has also introduced 1-hour express delivery in Amsterdam.
In August 2025, Ochama in the Netherlands was officially rebranded as Joybuy, as part of JD.com's broader European repositioning strategy.
JINGDONG Industrials
JINGDONG Industrials is an industrial supply chain technology and service provider under JD.com. The company initially filed for an initial public offering in Hong Kong in March 2023 and refiled its second IPO application in October 2024 after its first attempt failed due to lackluster market conditions.
JINGDONG Property
JINGDONG Property is the real estate development, leasing, management, and fund management subsidiary of JD.com.
Corporate affairs
The key trends for JD.com are (as of the financial year ending 31 December):
Collaborations and former partnerships
Tencent acquired a 15% stake in JD.com in 2014 by paying cash and handing over its e-commerce businesses Paipai & QQ Wanggou plus a stake in Yixun to JD.com, to build a stronger competitor to Alibaba Group Holding Ltd. After it opened in 2015 and offered competition to Alibaba's e-commerce sites, it jumped into foreign sales. Their competition was often touted as a 'cat and dog war', with Alibaba at 59% and JD at 23% B2C share. More recently, in 2026, the two were competing in food delivery services, with JD.com facing a Q4 loss, its first in nearly four years. In 2015, JD.com and Tencent announced the launch of the "Jingteng Plan" (Chinese: 京腾计划), a portmanteau of the two companies' names, which allows merchants to establish a brand and promote marketing effectiveness by linking JD.com consumption data with Tencent social data.
Walmart sold its Chinese e-Commerce business Yihaodian to JD.com in 2016 in exchange for a 5.9% equity stake valued at $1.5 billion. In October, Walmart filed 13G, revealing it nearly doubled its stake in JD.com to 10.9% In February 2017, Walmart increased investment in JD.com to 289.1 million shares, or 12.1%. In April, JD.com participated in the Salone del Mobile, featuring the installation Matrix, at the Università Statale of Milan. JD.com and Walmart launched the first annual JD-Walmart 8 August shopping festival in July. Walmart sold its approximate $3.7 billion stake in JD.com in August 2024; the companies have noted that they will continue commercial cooperation.
In January 2018, JD.com invested in Vietnam's online retail service tiki.vn for $50 million. In February, JD.com invested in France & the UK. Metcash partnered with JD.Com in May 2018 to sell groceries in China.
On 4 September 2018, JD.com signed a strategic agreement with Ruyi. Based on this partnership, JD and Ruyi will jointly establish fashion and lifestyle concept stores in core cities, such as Shanghai and Beijing.
In January 2022, JD.com partnered with Shopify to begin selling Shopify's brands via its cross-border e-commerce site in China.
In March 2024, JD.com partnered with Geopost to develop "comprehensive shipping solutions" between China and Europe. Additionally, its partnership with Evri allows European businesses to access JD.com's marketplace, connecting them with Chinese consumers.
ESG
In 2017, JD.com established an anti-corruption coalition with other Chinese internet companies which aims to blacklist individuals engaged in illicit behavior from seeking employment elsewhere in the internet sector.
In 2017, JD Logistics launched the "Green Stream Initiative," which aims at exploring carbon reduction in its supply chain. In 2020, the initiative partnered with over 200,000 merchants. It has reduced plastic waste by 50,000 tons and paper waste by 1.3 million tons.
In September 2017, JD.com committed to further develop China's parcel delivery efficiency, investing US$101 million to subsidize merchants on JD.com for warehousing and distribution costs, for the upcoming 2017 Singles' Day.
In 2022, JD Logistics launched the "Delivered with Original Package" (DWOP) certification, the industry's first standard for original direct packaging on the same day. JD Logistics partnered with brands to ensure that over 80% of packages sold via e-commerce channels are DWOP compliant by 2030.
JD.com launched its Green Impact Initiative in May 2022, a program which labels eco-friendly products and allows customers to collect "green credits" to use for redeeming products on JD's app.
In late 2022, JD upgraded its "Housing Guarantee Fund" for employees with an investment of RMB 10 billion. Since 2023, 77% of the fund's applicants have been frontline workers; JD.com provides support to frontline employees, including social insurance, education, and housing funds.
Fonte: Wikipedia (Inglês), CC BY-SA 4.0 · Ver na Wikipedia ↗
Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS
Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?
| Métrica | Tendência de 5 anos | JD | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 4.4média 5A ≈-6.5 | ≈-6.5 | · | · |
A mediana dos pares é calculada em uma base padronizada por métrica e pode não corresponder sempre à base TTM/MRQ mostrada para esta ação.
Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC
| Métrica | Tendência de 5 anos | JD | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Margem Operacional) | 0.21%média 5A ≈1.7% | ≈1.7% | · | · | |
| EBITDA Margin (Margem EBITDA) | 0.96%média 5A ≈2.4% | ≈2.4% | · | · | |
| Pretax Margin (Margem de Impostos Pré-Tributação) | 1.9%média 5A ≈2.1% | ≈2.1% | · | · | |
| Net Profit Margin (Margem de Lucro Líquido) | 1.8%média 5A ≈1.6% | ≈1.6% | · | · | |
| ROA | 3.3%média 5A ≈2.9% | ≈2.9% | · | · | |
| ROE | 10.0%média 5A ≈8.3% | ≈8.3% | · | · | |
| ROIC | 1.1%média 5A ≈6.4% | ≈6.4% | · | · |
Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial
| Métrica | Tendência de 5 anos | JD | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Dívida / Patrimônio Líquido) | 0.0média 5A ≈0.0 | ≈0.0 | · | · | |
| Current Ratio (Índice de liquidez corrente) | 1.2média 5A ≈1.3 | ≈1.3 | · | · | |
| Quick Ratio (Índice de Liquidez Seca) | 0.8média 5A ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Interest Coverage (Cobertura de Juros) | 1.0média 5A ≈7.2 | ≈7.2 | · | · |
Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos
Ainda não há dados fundamentais suficientes para calcular este grupo de proporções.
Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber
| Métrica | Tendência de 5 anos | JD | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Giro do Ativo) | 1.9média 5A ≈1.9 | ≈1.9 | · | · | |
| Inventory Turnover (Giro de Estoque) | 11.9média 5A ≈12.2 | ≈12.2 | · | · | |
| Receivables Turnover (Giro de Contas a Receber) | 49.5média 5A ≈63.5 | ≈63.5 | · | · | |
| Revenue / Employee (Receita anual ÷ funcionários (número de funcionários reportado, yfinance). Derivado — não é um conceito SEC-XBRL armazenado.) | ≈$1.5M | · | · | · |
valor · ≈ média 5A · mediana do setor · veredicto relativo à mediana
Dividendos Rendimento, índice de pagamento, histórico de dividendos, CAGR de 5 anos
| Data ex | Valor | Moeda | Rendimento |
|---|---|---|---|
| Abr 9, 2026 | $1,00 | USD | ≈3.5% |
| Abr 8, 2025 | $1,00 | USD | ≈3.0% |
| Abr 4, 2024 | $0,76 | USD | ≈2.9% |
| Abr 5, 2023 | $0,62 | USD | ≈1.5% |
| Mai 19, 2022 | $1,26 | USD | ≈2.4% |
Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados
| Período | Relatório | EPS Actual | EPS est. | Surpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 de Junho de 2026 | $3.14 | $3.57 | -12.0% | |
| 31 de Março de 2026 | $2.56 | $2.95 | -13.2% | |
| 31 de Dezembro de 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% | |
| 30 de Setembro de 2025 | $1.87 | $2.10 | -10.7% | |
| 30 de Junho de 2025 | $2.48 | $3.59 | -30.9% | |
| 31 de Março de 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% |
Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Cost of Revenue | $1.10T | $974.95B | $924.96B | $899.16B | $822.53B | $636.69B | $492.47B | $396.07B | $311.52B | $222.93B | $158.96B | $101.63B | |
| R&D Expense | $22.23B | $17.03B | $16.39B | $16.89B | $16.33B | $16.15B | $14.62B | $12.14B | $6.65B | · | · | · | |
| SG&A Expense | $11.98B | $8.89B | $9.71B | $11.05B | $11.56B | $6.41B | $5.49B | $5.16B | $4.21B | $3.44B | $2.19B | $5.26B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | $464.64B | $363.17B | $259.54B | $186.40B | $120.80B | |
| Operating Income | $2.77B | $38.74B | $26.02B | $19.72B | $4.14B | $12.34B | $8.99B | $-2.62B | $-835M | $-1.25B | $-5.36B | $-5.80B | |
| Interest Expense | $2.80B | $2.90B | $2.88B | $2.11B | $1.21B | $1.12B | $725M | $855M | $964M | $619M | $73M | $29M | |
| Interest Income | $9.06B | $9.35B | $9.58B | $5.74B | $4.21B | $2.75B | $1.79B | $2.12B | $2.53B | $1.23B | $673M | $638M | |
| Other Non-op | $17.33B | $13.37B | $7.50B | $-1.55B | $-590M | $35.31B | $7.16B | $95M | $1.32B | $1.54B | $-146M | $217M | |
| Pretax Income | $25.32B | $51.54B | $31.65B | $13.87B | $-2.58B | $50.82B | $13.69B | $-2.37B | $121M | $-1.88B | $-7.76B | $-4.98B | |
| Income Tax | $2.18B | $6.88B | $8.39B | $4.18B | $1.89B | $1.48B | $1.80B | $427M | $140M | $166M | $-15M | $19M | |
| Net Income | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| EPS (Basic) | $6.89 | $13.83 | $7.69 | $3.32 | $-1.15 | $16.35 | $4.18 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| EPS (Diluted) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| Shares (Basic) | 2,847,199,686 | 2,989,701,855 | 3,144,233,160 | 3,125,571,110 | 3,107,436,665 | 3,021,808,985 | 2,912,637,241 | 2,877,902,678 | 2,844,826,014 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| Shares (Diluted) | 2,978,037,127 | 3,076,061,616 | 3,170,542,396 | 3,180,886,136 | 3,107,436,665 | 3,109,024,030 | 2,967,321,803 | 2,877,902,678 | 2,911,461,817 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| EBITDA | $12.52B | $47.64B | $34.32B | $26.96B | $10.37B | $18.41B | $14.82B | $2.94B | $3.36B | $1.49B | $-3.84B | $-4.15B |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $137.49B | $108.35B | $71.89B | $78.86B | $70.77B | $86.08B | $36.97B | $34.26B | $25.69B | $15.57B | $13.98B | $16.91B | |
| Short-term Investments | $75.74B | $125.64B | $118.25B | $141.09B | $114.56B | $60.58B | $24.60B | $2.04B | $8.59B | $6.55B | $2.78B | $12.16B | |
| Receivables | $27.33B | $25.60B | $20.30B | $20.58B | $11.90B | $7.11B | $6.19B | $11.11B | $16.36B | $16.14B | $8.19B | $2.44B | |
| Inventory | $95.43B | $89.33B | $68.06B | $77.95B | $75.60B | $58.93B | $57.93B | $44.03B | $41.70B | $28.91B | $20.54B | $12.19B | |
| Prepaid Expense | $17.90B | $15.95B | $15.64B | $15.16B | $11.46B | $7.08B | $4.08B | $3.85B | $2.26B | $1.97B | $1.49B | $1.73B | |
| Other Current Assets | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $123M | $104M | |
| Current Assets | $374.42B | $386.70B | $307.81B | $351.07B | $299.67B | $234.80B | $139.09B | $104.86B | $115.03B | $106.93B | $58.47B | $49.94B | |
| PP&E (Net) | $91.35B | $82.74B | $70.03B | $55.08B | $32.94B | $22.60B | $20.65B | $21.08B | $12.57B | $7.02B | $6.23B | $2.41B | |
| PP&E (Gross) | $123.78B | $108.69B | $89.87B | $69.37B | $50.22B | $39.70B | $33.63B | $30.03B | $18.21B | $10.45B | $8.22B | $3.43B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | $14.29B | $17.28B | $17.11B | $12.91B | $8.95B | $5.63B | $3.43B | $1.99B | $1.03B | |
| Goodwill | $26.29B | $25.71B | $19.98B | $23.12B | $12.43B | $10.90B | $6.64B | $6.64B | $6.65B | $6.53B | $14M | $2.61B | |
| Intangibles | $7.72B | $7.79B | $6.93B | $9.14B | $5.84B | $6.46B | $4.11B | $5.01B | $6.69B | $8.31B | $5.26B | $6.88B | |
| Other Non-current Assets | $11.85B | $9.09B | $14.52B | $16.02B | $21.80B | $13.32B | $6.81B | $5.28B | $2.23B | $2.22B | $2.11B | $625M | |
| Total Assets | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B | |
| Accounts Payable | $188.38B | $192.86B | $166.17B | $160.61B | $140.48B | $106.82B | $90.43B | $79.99B | $74.34B | $46.04B | $29.82B | $16.36B | |
| Short-term Debt | $8.01B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $147M | $200M | $1.88B | $3.04B | · | |
| Current Liabilities | $306.07B | $299.52B | $265.65B | $266.56B | $221.64B | $174.02B | $140.02B | $120.86B | $118.25B | $104.74B | $48.98B | $29.00B | |
| Capital Leases | $23.71B | $18.11B | $13.68B | $14.98B | $13.72B | $10.25B | $5.52B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $8.02B | $9.50B | $9.27B | $6.51B | $1.90B | $1.92B | $1.34B | · | $882M | $907M | $1M | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.15B | $1.34B | $1.05B | $1.74B | $1.79B | $332M | $226M | $308M | $337M | $441M | · | · | |
| Total Liabilities | $401.42B | $384.94B | $332.58B | $321.13B | $249.72B | $200.67B | $159.10B | $132.34B | $131.67B | $119.15B | $54.29B | $29.00B | |
| Long-term Debt | $41.67B | $31.70B | · | · | $9.49B | $12.97B | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $11.21B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $3.24B | $200M | $8.33B | · | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | · | · | · | $381.0K | $380.0K | $377.0K | $377.0K | $358.0K | $358.0K | |
| Paid-in Capital | $141.51B | $182.40B | $184.20B | $184.04B | $182.58B | $153.36B | $90.68B | $82.83B | $76.25B | $59.26B | $48.39B | $47.13B | |
| Retained Earnings | $84.96B | $76.57B | $44.05B | $29.30B | $33.80B | $37.42B | $-11.91B | $-24.04B | $-22.23B | $-21.86B | $-18.42B | $-9.27B | |
| Treasury Stock | $7.87B | $27.74B | $3.41B | $2.49B | $2.97B | $1.22B | $2.53B | $3.78B | $4.46B | $5.18B | $3.0K | $4.0K | |
| AOCI | $-1.18B | $1.42B | $903M | $-959M | $-6.09B | $-3.55B | $4.16B | $3.36B | $1.84B | $1.54B | $555M | $-376M | |
| Stockholders' Equity | $225.04B | $239.35B | $231.86B | $213.37B | $208.91B | $187.54B | $81.86B | $59.77B | $52.04B | $33.89B | $30.58B | $37.50B | |
| Liabilities + Equity | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $9.75B | $8.90B | $8.29B | $7.24B | $6.23B | $6.07B | $5.83B | $5.56B | $4.19B | $3.42B | $2.51B | $1.65B | |
| Stock-based Comp | $4.73B | $3.00B | $4.80B | $7.55B | $9.13B | $4.16B | $3.69B | $3.66B | $2.78B | $2.06B | $1.08B | $4.25B | |
| Deferred Tax | $-4.74B | $-1.14B | $869M | $-549M | $-651M | $-719M | $533M | $-10M | $-221M | $-35M | $-43M | $-4M | |
| Amort. of Intangibles | $1.09B | $987M | $1.30B | $1.25B | $956M | $802M | $933M | $1.85B | $1.80B | $1.62B | $1.45B | $1.12B | |
| Other Non-cash | $-13.88B | $2.68B | $22.30B | $33.89B | $32.05B | $-16.30B | $2.84B | $14.47B | $18.08B | $6.63B | $3.80B | $115M | |
| Operating Cash Flow | $18.99B | $58.09B | $59.52B | $57.82B | $42.30B | $42.54B | $24.78B | $20.88B | $26.86B | $8.24B | $1.70B | $1.29B | |
| CapEx | $7.82B | $5.35B | $4.03B | $5.50B | $5.56B | $3.37B | $2.60B | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $41.83B | $-871M | $-59.54B | $-54.03B | $-74.25B | $-57.81B | $-25.35B | $-26.08B | $-39.82B | $-45.48B | $-5.79B | · | |
| Debt Issued | · | · | $13.16B | $14.10B | · | · | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | $1.96B | $10.47B | $-29M | $-123M | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | $31.34B | · | $3.53B | · | · | · | $17.45B | |
| Stock Repurchased | $21.43B | $25.91B | $2.50B | $1.82B | $5.25B | $312M | $131M | $206M | · | $5.34B | · | · | |
| Net Stock Activity | $-21.43B | $-25.91B | $-2.50B | $-1.82B | $-5.25B | $31.03B | $-131M | $3.33B | · | $-5.34B | · | $17.45B | |
| Dividends Paid | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-26.73B | $-21.00B | $-5.81B | $1.18B | $19.50B | $71.07B | $2.57B | $11.22B | $19.23B | $40.70B | $4.70B | · | |
| Net Change in Cash | $33.91B | $36.32B | $-5.71B | $8.46B | $-13.94B | $50.72B | $2.41B | $7.70B | $5.63B | $4.18B | $949M | $6.10B | |
| Free Cash Flow | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B | · | · | · | · | · | · | · | |
| Levered FCF | $8.61B | $50.23B | $53.38B | $50.85B | $34.64B | · | · | · | · | · | · | · |
Lucratividade
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% | 1.7% | 1.6% | -0.57% | -0.23% | -0.82% | -3.6% | -5.1% | |
| Net Margin | 1.8% | 3.9% | 2.1% | 0.93% | -0.47% | 6.6% | 2.1% | -0.61% | 0.00% | -1.5% | -5.2% | -4.3% | |
| Pretax Margin | 1.9% | 4.5% | 2.9% | 1.3% | -0.27% | 6.8% | 2.4% | -0.51% | 0.03% | -1.2% | -5.2% | -4.3% | |
| EBITDA Margin | 0.96% | 4.1% | 3.2% | 2.6% | 1.1% | 2.5% | 2.6% | 0.64% | 0.93% | 0.57% | -2.1% | -3.6% | |
| ROA | 3.3% | 6.7% | 3.8% | 1.8% | -0.97% | 14.5% | 5.1% | -1.4% | -0.01% | -3.1% | -12.4% | -10.8% | |
| ROE | 10.0% | 19.0% | 10.4% | 4.6% | -2.2% | 36.6% | 16.8% | -5.0% | -0.03% | -11.8% | -27.6% | -25.3% | |
| ROIC | 1.1% | 13.6% | 8.1% | 6.1% | 3.4% | 6.4% | 9.5% | -4.9% | 0.25% | -5.4% | -21.1% | -15.5% |
Liquidez e Solvência
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.2 | 1.7 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.6 | 1.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | · | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | · | · | |
| LT Debt / Equity | · | · | · | · | · | · | · | 0.1 | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | 1.0 | 13.4 | 9.0 | 9.4 | 3.4 | 11.0 | 12.4 | -3.1 | -0.9 | -8.3 | -78.3 | -201.3 |
Eficiência
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 1.9 | 1.7 | 1.8 | 1.9 | 2.1 | 2.2 | 2.5 | 2.3 | 2.1 | 2.1 | 2.4 | 2.5 | |
| Inventory Turnover | 11.9 | 12.4 | 12.7 | 11.7 | 12.2 | 10.9 | 9.7 | 9.2 | 8.8 | 8.9 | 9.6 | 10.9 | |
| Receivables Turnover | 49.5 | 50.5 | 53.1 | 64.4 | 100.1 | 112.1 | 66.7 | 33.6 | 22.3 | 20.3 | 30.4 | 78.3 |
Por Ação
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $439.58 | $376.72 | $342.11 | $328.91 | $306.23 | $239.88 | $194.41 | $160.54 | $124.45 | $92.74 | $66.28 | $47.53 | |
| Cash Flow / Share | $6.38 | $18.89 | $18.77 | $18.18 | $13.61 | $13.68 | $8.35 | $7.26 | $8.53 | $3.13 | $-0.66 | $0.42 | |
| EPS (TTM) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Net Income TTM | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| P/E | 4.4 | 2.6 | 3.8 | 17.5 | -60.9 | 5.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | -18.7 | -9.7 | -4.3 | |
| Earnings Yield | 22.5% | 38.7% | 26.3% | 5.7% | -1.6% | 18.0% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | -5.3% | -10.3% | -23.1% | |
| Payout Ratio | 44.9% | 18.5% | 29.0% | 135.0% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · |
Por Ação
| Métrica | Tendência | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $3.21 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.05T | $576.89B | $462.02B | $362.33B | |
| Net Income TTM | $9.69B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | |
| P/E | 17.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | |
| Earnings Yield | 5.7% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | |
| Annual Payout | $13.09B | · | · | · |
Período mais recente à esquerda · valores nulos mostrados como ·
Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B |
| Margem Operacional % | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% |
| Lucro líquido | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B |
| EPS Diluído | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 |
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Dívida / Patrimônio Líquido | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 |
| Índice de liquidez corrente | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 |
| Índice de Liquidez Seca | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 |
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de caixa livre | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B |
Investidores institucionais (13F) 522 declarantes · $7.1B total · Em 30 de Setembro de 2026
Instituições que relatam a posse desta ação em seu Formulário 13F trimestral da SEC. Apenas posições compradas; um único declarante pode aparecer duas vezes para opções separadas. Grandes posições de compra/venda compensatórias geralmente refletem market-making ou inventário protegido, não convicção direcional.
| Novas posições | Posições encerradas | Aumentou | Diminuído | Variação líquida de ações |
|---|---|---|---|---|
| 89 (+29 vs trimestre anterior) | 55 (-15 vs trimestre anterior) | 153 (-2 vs trimestre anterior) | 159 (-10 vs trimestre anterior) | +28.6M |
Comparado a Q1 2026. Os registros do Formulário 13F da SEC devem ser feitos em até 45 dias após o final do trimestre, mais um pequeno período de tolerância para registrantes atrasados — trimestres ainda dentro desse período são ignorados em favor do par mais recente totalmente reportado.
| Instituição | Valor | Ações | % de 13F rastreado | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| FIL Ltd | $349.763.960 | 13.727.000 | 4,96% | Ações |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $343.544.292 | 13.482.900 | 4,87% | Opção de compra |
| Dodge & Cox | $310.719.631 | 12.194.648 | 4,41% | Ações |
| Newlands Management Operations LLC | $297.952.673 | 11.693.590 | 4,23% | Ações |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $275.938.037 | 10.829.593 | 3,91% | Ações |
| Robeco Institutional Asset Management B.V. | $206.934.698 | 8.121.456 | 2,93% | Ações |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $189.634.900 | 7.442.500 | 2,69% | Opção de venda |
| UBS Group AG | $189.342.390 | 7.431.020 | 2,69% | Opção de compra |
| North of South Capital LLP | $169.743.811 | 6.661.845 | 2,41% | Ações |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $158.553.275 | 6.222.656 | 2,25% | Ações |
| MORGAN STANLEY | $154.416.101 | 6.060.284 | 2,19% | Ações |
| Discerene Group LP | $151.805.789 | 5.957.841 | 2,15% | Ações |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141.554.140 | 5.555.500 | 2,01% | Ações |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141.554.140 | 5.555.500 | 2,01% | Opção de venda |
| CoreView Capital Management Ltd | $141.198.821 | 5.541.555 | 2,00% | Ações |
| Invesco Ltd. | $123.818.786 | 4.859.450 | 1,76% | Ações |
| UBS Group AG | $121.238.885 | 4.758.198 | 1,72% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $115.067.680 | 4.516.000 | 1,63% | Opção de compra |
| BARROW HANLEY MEWHINNEY & STRAUSS LLC | $102.157.142 | 4.009.307 | 1,45% | Ações |
| AXA Investment Managers S.A. | $93.203.504 | 867.324 | 1,32% | Ações |
| JANE STREET GROUP, LLC | $90.864.228 | 3.566.100 | 1,29% | Opção de venda |
| PeakShares LLC | $89.180.000 | 3.500 | 1,26% | Ações |
| BlackRock, Inc. | $87.506.040 | 3.434.303 | 1,24% | Ações |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $86.701.793 | 3.402.739 | 1,23% | Ações |
| FEDERATED HERMES, INC. | $86.649.430 | 3.400.684 | 1,23% | Ações |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $79.235.691 | 3.109.721 | 1,12% | Ações |
| Centiva Capital, LP | $77.240.072 | 3.031.400 | 1,10% | Opção de venda |
| JANE STREET GROUP, LLC | $76.735.568 | 3.011.600 | 1,09% | Opção de compra |
| Brevan Howard Capital Management LP | $69.429.528 | 2.735.600 | 0,98% | Opção de compra |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $68.613.279 | 2.692.829 | 0,97% | Ações |
| Maple Rock Capital Partners Inc. | $68.045.410 | 2.670.542 | 0,96% | Ações |
| Point72 Asset Management, L.P. | $65.824.395 | 2.583.375 | 0,93% | Ações |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $61.119.360 | 2.398.719 | 0,87% | Ações |
| GQG Partners LLC | $58.706.506 | 2.304.023 | 0,83% | Ações |
| HEALTHCARE OF ONTARIO PENSION PLAN TRUST FUND | $58.433.590 | 2.293.312 | 0,83% | Ações |
| Fisher Asset Management, LLC | $58.175.750 | 2.283.192 | 0,82% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $56.247.100 | 2.207.500 | 0,80% | Opção de venda |
| Legal & General Group Plc | $48.034.507 | 1.885.085 | 0,68% | Ações |
| BARCLAYS PLC | $47.659.574 | 1.870.470 | 0,68% | Ações |
| SIH Partners, LLLP | $42.241.865 | 1.657.844 | 0,60% | Ações |
| FMR LLC | $41.949.508 | 1.646.370 | 0,59% | Ações |
| Walleye Trading LLC | $40.355.224 | 1.583.800 | 0,57% | Opção de venda |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $40.159.028 | 1.576.100 | 0,57% | Opção de venda |
| Man Group plc | $39.428.644 | 1.547.435 | 0,56% | Ações |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $39.267.789 | 1.541.122 | 0,56% | Ações |
| Ruffer LLP | $39.124.582 | 1.537.181 | 0,55% | Ações |
| EVERGREEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $37.726.020 | 1.480.613 | 0,53% | Ações |
| MARTIN CURRIE LTD | $36.526.847 | 1.119.082 | 0,52% | Ações |
| HighTower Advisors, LLC | $35.917.601 | 1.409.639 | 0,51% | Ações |
| Patient Capital Management, LLC | $35.104.299 | 1.377.719 | 0,50% | Ações |
Ativistas e proprietários de 5%+ 2 participações
Investidores que apresentaram o Schedule 13D da SEC — propriedade benéfica acima de 5% com a intenção de influenciar o emissor (participações ativistas, campanhas no conselho, M&A). Cada linha mostra o estado mais recente conhecido da posição desse declarante.
| Declarante | Declarado | Participação | Status | Propósito | Declaração |
|---|---|---|---|---|---|
| JD.com, Inc., JD.com Investment Limited ×25 declarações | 5 de Dezembro de 2025 | 23,30% | Emenda | · | SEC |
| HUANG RIVER INVESTMENT LIMITED, TENCENT HOLDINGS LIMITED ×6 declarações | 30 de Março de 2022 | · | Declaração inicial | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Executivos da empresa 11 insiders · 3 diretores · 7 conselheiros
| Investidor com informação privilegiada | Função | Última atividade | Ações detidas | Compras 12m | Vendas 12m | Líquido 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ran Xu | Chief Executive Officer | 1 de Julho de 2026 M | 228.896 | 0 | 0 | $0 |
| Su Shan | Chief Financial Officer | 1 de Julho de 2026 M | 40.916 | 0 | 0 | $0 |
| Pang Zhang | Chief Human Resources Officer | 1 de Abril de 2026 A | 122.693 | 0 | 0 | $0 |
| Carol Yun Yau Li | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 M | 27.413 | 0 | 0 | $0 |
| Caroline Scheufele | Conselheiro | 8 de Junho de 2026 M | 28.850 | 0 | 0 | $0 |
| Dingbo Xu | Conselheiro | 22 de Maio de 2026 M | 37.945 | 0 | 0 | $0 |
| Louis Hsieh | Conselheiro | 22 de Maio de 2026 M | 56.564 | 0 | 0 | $0 |
| Ming Huang | Conselheiro | 15 de Maio de 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Qiangdong Liu | Conselheiro | 15 de Maio de 2026 M | 1.000.000 | 0 | 0 | $0 |
| Jennifer Ngar-Wing Yu | · | 14 de Agosto de 2026 M | 11.108 | 0 | 0 | $0 |
| Kun Ding | · | 14 de Agosto de 2026 M | 11.108 | 0 | 0 | $0 |
Executivos de declarações SEC Formulário 3/4/5; líquido = apenas P/V de mercado aberto
Participação em ETFs Detido por 17 ETFs
O peso reflete apenas participações diretas em ações (N-PORT); fundos alavancados ou baseados em derivativos podem deter exposição adicional a swaps não mostrada.
| Fundo | Peso | Unidades | Em | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 8,02% | 255.396 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| EBIZ · Global X Funds | 4,42% | 38.075 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2,30% | 290.487 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IDVZ · Elevation Series Trust | 1,71% | 101.751 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PXH · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1,60% | 1.234.295 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,64% | 282.542 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| DINT · Davis Fundamental ETF Trust | 0,61% | 53.331 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,52% | 31.671 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,34% | 11.544 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,34% | 67.804 SH | 1 de Outubro de 2026 | Diário |
| BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 14 de Julho de 2026 | Diário |
JD Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta
Preço-alvo de 12 meses
35 analistas · 2026-09-27Alvo médio $39.44 +53,0%
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JD Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação
JD.com é um gigante logístico profundamente subvalorizado, mas suas margens mínimas e altos níveis de dívida mantêm o painel dividido sobre se é uma pechincha ou uma armadilha de valor. Claude e Gemini expressaram profunda preocupação com a alavancagem da empresa, enquanto Grok argumentou que a avaliação é muito barata para ser ignorada. O painel convergiu para a visão de que o próximo relatório de lucros é o catalisador crítico, com a maioria dos analistas mantendo uma classificação de "hold" enquanto esperam por sinais de estabilidade de margem em um mercado competitivo.
Rodada 1 — Primeiras Impressões
JD.com parece uma barganha no comércio eletrônico se os gastos do consumidor na China se recuperarem em 2026. O P/L TTM de 8 significa que os investidores pagam apenas US$ 8 por cada dólar de lucro, uma pechincha para uma empresa com a escala e o domínio logístico da JD, que grita subavaliação. O P/S de 0,2 ressalta o quão barato o mercado avalia sua enorme base de receita em comparação com seus pares globais. Mesmo com o ROE em 13,8%, em queda, mas ainda saudável, sinaliza o uso eficiente do patrimônio pronto para se compor se o crescimento reascender.
JD corre o risco de uma armadilha de lucratividade, pois a concorrência e a desaceleração da China comprimem as margens ainda mais até o 2º trimestre de 2026. A margem líquida caiu para 2,47%, destacando lucros extremamente baixos, vulneráveis a guerras de preços com PDD e Alibaba. A relação dívida/patrimônio líquido, em 34,74%, mostra um endividamento crescente que amplifica os riscos em um ambiente de altas taxas de juros. A recente ação do preço confirma a fraqueza, com as ações caindo de 35 para 31 em meio a um volume elevado, sinalizando a erosão da confiança dos investidores.
JD negocia a uma avaliação que assume que a empresa está quebrada — mas os fundamentos não sustentam essa narrativa. Um P/L de 8,0 e P/S de 0,199 são território de valor profundo para uma empresa que ainda gera retornos positivos. O ROE de 13,81% é sólido para um operador de logística e comércio eletrônico, e isso é com uma margem líquida de 2,47%, que é fina, mas sustentável nesse setor. Se os gastos do consumidor na China se estabilizarem e a rede logística da JD impulsionar a expansão da margem — mesmo que modestamente — as ações se reajustarão acentuadamente para cima a partir daqui.
JD está presa em uma compressão estrutural de lucratividade que a avaliação não precifica totalmente. A margem líquida caiu de 3,06% para 2,47% ano a ano, e o EPS caiu de 12,77 para 10,69 por ação na mesma janela. A relação dívida/patrimônio líquido subiu para 34,74, de 31,62, o que significa que a empresa está se alavancando em um período de compressão de margem. O comércio eletrônico chinês está saturado, a concorrência é brutal e o fosso logístico da JD não se traduz em poder de precificação. A 8x lucros, você não está sendo pago para esperar por uma recuperação que pode nunca acontecer.
O argumento mais forte para JD é seu extremo desconto de avaliação em relação à sua escala massiva. As ações atualmente negociam a uma relação preço/vendas de apenas 0,199. Isso implica que o mercado está atribuindo quase nenhum valor à sua infraestrutura logística dominante e ao seu alcance massivo de consumidores, precificando essencialmente a empresa como se estivesse falhando. Com uma razão circulante de 1,1981, a JD mantém liquidez suficiente para navegar por ventos contrários de curto prazo sem precisar recorrer a mercados de capitais caros. Vejo isso como um jogo de valor clássico, onde o mercado simplesmente perdeu o interesse na geração de fluxo de caixa subjacente.
O caso de baixa se concentra na capacidade da empresa de transformar receita em crescimento significativo no resultado final. As margens líquidas foram comprimidas para 2,47%. Isso me diz que, mesmo com sua escala massiva, a JD está lutando em uma guerra de preços brutal que deixa quase nenhum espaço para erros ou reinvestimento. Além disso, a relação dívida/patrimônio líquido subiu para 34,74. Isso sugere que a empresa está dependendo cada vez mais de alavancagem para manter as operações, o que é uma tendência perigosa em um ambiente de altas taxas de juros. Temo que o modelo de negócios esteja se tornando uma commodity, onde o crescimento é sacrificado pela pura sobrevivência.
Acho que o argumento de alta mais forte é que a JD pode compor lucros à medida que o consumidor online chinês se recupera e as margens se mantêm. P/L TTM: 8,06. Este múltiplo de lucros barato significa que as ações podem se reavaliar rapidamente se os lucros se estabilizarem. P/S TTM: 0,199. O múltiplo de receita ultrabaixo oferece margem de segurança na queda e potencial de alta se o crescimento da receita retornar. Razão circulante: 1,1981. A liquidez é adequada para financiar o crescimento de curto prazo sem pressões de financiamento urgentes.
Acho que o argumento de baixa mais forte é que a lucratividade e a alavancagem da JD estão se deteriorando, o que pode pressionar os lucros. Margem líquida TTM: 2,47%. A lucratividade é baixa e pode se comprimir ainda mais se a concorrência se intensificar ou os custos aumentarem. Dívida/Patrimônio: 34,74. O aumento da alavancagem aumenta os custos da dívida e o risco do balanço se os fluxos de caixa diminuírem. EPS TTM: 10,69. Os lucros TTM estão em queda, sinalizando menor lucratividade e menos margem para cenários de queda.
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Gemini, discordo que a relação dívida/patrimônio líquido da JD em 34,74 sinalize uma dependência perigosa de alavancagem. Essa relação significa que a dívida é apenas 35% do patrimônio, o que é conservador para uma gigante de comércio eletrônico geradora de caixa e deixa bastante pólvora seca para investimentos ou recompras sem sobrecarregar a liquidez. Seu ponto ignora a razão circulante de 1,20, confirmando que os ativos de curto prazo cobrem confortavelmente os passivos e ressaltando por que isso não é um sinal de alerta, mas um aumento gerenciável em meio às necessidades de capex.
Acho que Grok está errado ao chamar a recente ação do preço de sinal de erosão da confiança. Sim, as ações caíram de 35 para 31, mas esse movimento ocorreu em meados de maio com 110 milhões de ações — um único pico, não uma tendência. Desde então, estamos em faixa de negociação entre 31 e 34 por sete semanas. Isso não é capitulação; é consolidação. O verdadeiro sinal é o volume: ele voltou ao normal para 40-45 milhões de ações semanais após esse pico. Se o dinheiro institucional estivesse fugindo, veríamos volume alto e sustentado na descida. Não estamos vendo isso.
Grok, seu ponto sobre a ação do preço sinalizar erosão da confiança está correto, mas acho que você está subestimando o perigo estrutural dessa relação dívida/patrimônio líquido de 34,74. Essa relação mostra que para cada dólar de patrimônio dos acionistas, a empresa carrega quase 35 dólares em dívida. Em um ambiente de varejo onde as margens já estão comprimidas para 2,47%, esse nível de alavancagem não deixa margem para erros se o consumidor chinês não se recuperar exatamente como você espera. Mantenho minha classificação de "hold" porque o risco do balanço supera a barganha da avaliação.
Claude, seu ponto sobre a JD negociar a um P/L de 8,0 ser valor profundo é um argumento limpo, mas assume que a estabilidade dos lucros se reavaliará sem considerar a fragilidade da margem. Esse múltiplo baixo parece barato apenas se a recuperação do consumidor da China sustentar os lucros; caso contrário, as ações podem permanecer lateralizadas por mais tempo. Além disso, o risco mais acionável é o aumento da alavancagem e uma compressão competitiva de margem que pode manter os lucros sob pressão, mesmo que a receita se estabilize. Eu gostaria de evidências mais claras de resiliência de margem antes de buscar uma recuperação.
Rodada 3 — Réplicas Finais
Rodada 3 — Réplicas Finais
Gemini, sua afirmação de que a relação dívida/patrimônio líquido de 34,74 significa quase 35 dólares de dívida por dólar de patrimônio está completamente errada — ninguém a contestou na rodada passada, mas precisa ser corrigida agora. Esse valor é expresso como uma porcentagem, então a alavancagem real é de apenas 0,35 de dívida para cada dólar de patrimônio, conservador para comércio eletrônico e longe de um nível de crise. Subiu apenas de 31,6%, refletindo empréstimos medidos para logística em meio a margens líquidas finas de 2,47%. Isso esclarece por que o balanço suporta uma compra, não um "hold".
Quero contestar a leitura de Grok sobre essa relação dívida/patrimônio líquido. Grok, você disse que 34,74 significa que a dívida é apenas 35% do patrimônio e que isso é conservador — mas isso está invertendo a matemática. Um D/E de 34,74 significa que a JD está carregando US$ 34,74 em dívida para cada US$ 1 de patrimônio, não o contrário. Isso é alavancagem extremamente agressiva, não conservadora. Em um ambiente de compressão de margem como este, onde a margem líquida está em 2,47%, esse nível de dívida amplifica o risco de queda se o fluxo de caixa se deteriorar. A cautela de Gemini sobre o balanço está exatamente correta. A avaliação parece barata até você considerar o risco financeiro por baixo dela.
Grok, acho que você está interpretando totalmente mal a relação dívida/patrimônio líquido. Um D/E de 34,74 significa que a empresa tem 34,74 dólares de dívida para cada dólar de patrimônio, não 35% como você alegou. Este é um fardo de alavancagem massivo que aumenta significativamente o risco de insolvência se os fluxos de caixa apertarem. Mantenho a classificação de "hold" porque esse nível de dívida, combinado com uma margem líquida de 2,47%, cria uma situação precária onde qualquer declínio adicional nos gastos do consumidor pode levar a uma crise de liquidez contra a qual a razão circulante atual de 1,20 não pode proteger.
Acho que, Claude, deveríamos ampliar o quadro para as dinâmicas regulatórias e macroeconômicas que poderiam mover o preço da JD além dos lucros puros. A relação Dívida/Patrimônio é 34,74, o que significa que a empresa está mais alavancada do que muitos pares — isso torna a JD mais vulnerável a choques de política ou de taxas. O risco regulatório na China em torno de monopólios de plataforma pode limitar o potencial de alta das margens e desencadear ações políticas; fatores macro como a força do dólar e taxas mais altas podem comprimir o múltiplo ADR, mesmo que os fundamentos se mantenham.
Previsões de Preço
| Modelo | Alvo 3M | Alvo 6M | Raciocínio |
|---|---|---|---|
| Grok | $36.50 | $42.00 | O P/L ultrabaixo da JD grita subavaliação que puxa as ações para cima à medida que o consumidor chinês se estabiliza até o 2º trimestre de 2026. O catalisador chave é a divulgação de lucros do 2º trimestre no final de agosto de 2026, onde mesmo uma orientação estável de EPS em 10,69 reacende a reavaliação do múltiplo atual de 8x para 12x dos pares. O grande risco são as guerras de preços intensificadas se a PDD relatar aceleração de participação de mercado nessa divulgação, esmagando as margens abaixo de 2,47%. A um P/L de 12x sobre o EPS atual, isso implica um valor justo de US$ 128, mas me ancoro conservadoramente a US$ 42 com recuperação parcial, dado o fosso logístico. A faixa recente de 31-34 estabelece uma ruptura com volume. |
| Claude | $34.50 | $38.25 | JD se reavalia com a estabilização da margem, não com uma recuperação — a avaliação está tão comprimida que mesmo a lucratividade estável justifica um movimento de 15-20%. Meu catalisador: lucros do 2º trimestre de 2026 em agosto mostrando margem líquida mantida em 2,47% ou melhor, sinalizando que o pior da compressão está precificado. Meu risco: maior compressão de margem abaixo de 2,4% força um rebaixamento e envia as ações de volta para 28-30. Sobre a relação D/E — a matemática de Grok estava invertida; 34,74 significa US$ 34,74 de dívida por US$ 1 de patrimônio, o que é severo. Mas a razão circulante atual da JD de 1,20 e o fluxo de caixa operacional positivo significam que é gerenciável se as margens não se deteriorarem ainda mais. Estou apostando que não vão. |
| Gemini | $34.50 | $37.00 | Acredito que a JD está atualmente precificada para um cenário de pior caso que ignora seu fosso logístico dominante, criando uma oportunidade tática para uma negociação de reversão à média. Minha tese depende da divulgação de lucros do 2º trimestre de 2026, que atua como um catalisador chave; se a administração mostrar até mesmo uma modesta expansão de margem, o mercado provavelmente reavaliará as ações. Inversamente, uma contração adicional nas margens líquidas abaixo de 2,47% invalidaria minha perspectiva, pois sinalizaria que a guerra de preços está canibalizando a lucratividade principal da empresa. A uma relação P/S de 0,199, os investidores estão pagando essencialmente centavos por cada dólar de receita, o que fornece um piso de avaliação significativo que limita o risco de queda. |
| Chatgpt | $34.50 | $37.00 | Acho que JD é um jogo de valor durável que pode se reavaliar se a demanda do consumidor chinês se estabilizar e as margens se mantiverem. Catalisadores: a divulgação de lucros do 2º trimestre de 2026 e qualquer orientação que mostre momentum de receita e estabilidade de margem. Risco: uma compressão de margem mais acentuada do que o esperado ou uma recuperação chinesa mais lenta quebraria a tese. A 32,53, com P/L em torno de 8x e margem líquida de 2,47%, as ações estão baratas para sua escala, então uma surpresa positiva nos lucros pode elevar o múltiplo e impulsionar em direção ao meu potencial de alta. |
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Nenhum sinal aberto no momento — nenhum cartão está preenchido, e isso é honesto.
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