SHOP Classe A Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares
NASDAQ · Technology · Ver em SEC EDGAR ↗ fechar Out 2, 2026 10-K/10-Q Ago 5, 2026SHOP Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas
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| Data ex | Desdobramento | Tipo |
|---|---|---|
| 29 de Junho de 2022 | 10-for-1 | Para frente |
Sobre Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares Visão geral da empresa da Wikipedia
A Shopify é uma empresa de comércio canadense com sede em Ottawa, Ontário, que desenvolve softwares de computadores para lojas online e sistemas de varejo de ponto de venda.
Ela foi fundada em 2004 e era inicialmente baseada em um software anterior desenvolvido por seus fundadores para a sua loja online de snowboard. Supostamente, a empresa tem 150 mil comerciantes utilizando a plataforma, com volume total de mercadoria bruta superior a 8 bilhões de dólares.
História
A Shopify foi fundada em 2004 por Tobias Lütke, Daniel Weinand e Scott Lake depois de tentar abrir a Snowdevil, uma loja online de equipamentos de snowboard. Insatisfeito com os produtos de e-commerce existentes no mercado, Lütke, um programador de comércio, decidiu criar o seu próprio negócio.
Lütke utilizou código aberto, framework e ruby on rails para montar a loja online da Snowdevil e lançou-a após dois meses de desenvolvimento. Os fundadores da Snowdevil lançaram a plataforma como Shopify em junho de 2006.
Em 2010, a Shopify lançou uma competição chamada “Build-A-Business” (Construa um Negócio, em tradução livre), onde os participantes criam um negócio utilizando a plataforma de comércio. Os vencedores do concurso recebem prêmios em dinheiro e orientação de empresários como Richard Branson, Daymond John, Timothy Ferriss e Eric Ries. A Shopify também foi nomeada a empresa com crescimento mais rápido em Ottawa pela Ottawa Business Journal em 2010. Durante os próximos quatro anos, a empresa passou de 40 funcionários para mais de 500, com escritórios em Ottawa, Montreal, Toronto e Kitchener.
A empresa recebeu 7 milhões de dólares de uma primeira série de financiamentos em dezembro de 2010. Em outubro de 2011, ela recebeu 15 milhões em uma segunda série de financiamentos. Em fevereiro de 2012, a Shopify adquiriu a Select Start Studios Inc ("S3"), uma empresa desenvolvedora de softwares para celulares, juntamente com 20 dos engenheiros e designers móveis da empresa.
Em agosto de 2013, a Shopify comprou a Jet Cooper, um estúdio de design com 25 pessoas baseada em Toronto. A empresa recebeu 100 milhões de dólares em uma terceira fase de financiamentos em dezembro de 2013.
Em 2014, a plataforma alegou hospedar cerca de 120 mil varejistas online, e foi listada como nº 3 da lista da Deloitte das 50 empresas de crescimento mais rápido no Canadá, bem como nº 7 da lista de 500 empresas de maior crescimento da América do Norte. and was listed as #3 in Deloitte’s Fast50 in Canada, as well as #7 in Deloitte’s Fast 500 of North America. Em 14 de abril de 2015, a Shopify entrou com uma oferta pública inicial na Bolsa de Valores de Nova York e de Toronto com os símbolos "SHOP" e "SH", respectivamente. A Shopify veio a público em 22 de maio de 2015, com um aumento de 51% durante o primeiro dia de negociação.
Descrição
A Shopify é uma plataforma de comércio totalmente gerenciada que ajuda a estabelecer negócios online e fornece sistemas de varejo de ponto de venda para empresas online e offline. Seus principais recursos incluem a capacidade de gerenciar produtos, estoque, clientes, encomendas e descontos. Os comerciantes na Shopify podem aceitar pagamentos online e em pessoa usando um sistema integrado de pagamento, chamado Shopify Payments, ou um gateway externo, como pagamentos por Paypal ou Bitcoin.
Em junho de 2009, a Shopify lançou sua plataforma API e App Store. A API permite aos desenvolvedores criar aplicativos para lojas online da Shopify e, em seguida, vendê-los na App Store da empresa. Existem atualmente mais de 1.000 aplicativos gratuitos e pagos. Várias empresas desenvolveram aplicativos que se integram com a plataforma Shopify. Several companies have developed apps that integrate with the Shopify platform.
A loja Shopify Theme Store foi inaugurada em abril de 2010. Ela permite que os desenvolvedores possam vender modelos de temas utilizando a plataforma Shopify. A empresa lançou um aplicativo móvel gratuito na App Store da Apple em maio de 2010. O aplicativo permite que os donos de lojas Shopify visualizem e gerenciem suas lojas a partir de dispositivos móveis iOS.
Em agosto de 2013, a Shopify anunciou o lançamento da Shopify Payments, que permite aos comerciantes aceitar cartões de crédito sem a necessidade de um gateway de pagamento terceirizado. A empresa também anunciou o lançamento de um sistema de POS especialmente para iPads. Ele usa um iPad para aceitar pagamentos de cartões de crédito.
Em janeiro de 2014, a empresa lançou uma versão redesenhada de seu aplicativo móvel e lançou um leitor de cartão móvel. Em fevereiro de 2014, a Shopify Plus foi lançada como um sistema de e-commerce escalável projetado para grandes empresas e clientes de alto volume.
Tecnologia
A Shopify foi originalmente construída em Ruby on Rails usando uma única instância MySQL. Em 2014, a Shopify introduziu o sharding para distribuir a Shopify em várias bases de dados. Com o passar dos anos, a Shopify passou a usar instâncias totalmente isoladas.
A Shopify permite-lhe criar lojas online sem ter de saber programar. A plataforma oferece diferentes planos de subscrição com base em diferentes necessidades.
Para além das caraterísticas básicas, incluindo o descarregamento fácil de cartões de produtos e a capacidade de aceitar pagamentos com cartão em linha, a funcionalidade pode ser melhorada com aplicações disponíveis na App Store.
A partir do final de dezembro de 2019, a Shopify também lhe permite criar sítios Web multilingues com a sua própria solução. A solução está disponível através da utilização de algumas aplicações aprovadas e garante que as línguas adicionais são armazenadas no URL principal sem a necessidade de criar domínios adicionais.
Com a crescente necessidade de personalização, as aplicações para criar inquéritos de teste de produtos tornaram-se essenciais para os proprietários de lojas Shopify. Estas ferramentas orientam os compradores para os produtos certos com base nas suas preferências, melhorando a interação com o utilizador e a experiência de compra.
A Shopify suporta o Hydrogen, uma pilha JavaScript sem cabeça de código aberto criada em 2021, para as suas aplicações de montra de clientes. Os programadores podem implementar as suas aplicações Hydrogen no Oxygen, a rede gerida de alojamento e entrega de conteúdos da Shopify. O Hydrogen é construído com base na biblioteca React para JavaScript do lado do cliente e Remix para capacidades de encaminhamento do lado do servidor.
Em 2025, a Shopify anunciou que, nos últimos cinco anos, transferiu todas as suas aplicações para o React Native, para que o mesmo código possa ser utilizado em todas as plataformas de clientes.
Construa um Negócio
Em 2010, a Shopify lançou a Build-A-Business (Construa um Negócio), uma competição para criar um negócio para vender produtos em sua plataforma. A competição criou aproximadamente 1.400 novos negócios que geraram mais de 3,5 milhões de dólares em vendas. O DODOcase, um fabricante de iPad com sede em São Francisco, Califórnia, foi o vencedor do grande prêmio de 100.000 dólares. Esse concurso é realizado anualmente desde a sua criação. This competition has run annually since its establishment.
Recepção
Desde o seu lançamento, a Shopify tem sido bem recebida pelos sites populares de tecnologia, como o CNET, que dizem que a plataforma é "limpa, simples e fácil de usar". O serviço foi analisado em publicações incluindo o The Wall Street Journal, The New York Times, The Vancouver Sun, The Financial Post, TechCrunch e Mashable.
A Shopify foi destaque na lista das Empresas Mais Inovadoras de 2012 da revista Fast Company. Em 2013, ela foi destaque na lista de 50 Ruptores da CNBC. O diretor executivo da empresa, Tobias Lütke, ganhou o prêmio de Diretor Executivo do Ano do jornal The Globe and Mail, em 2014.
Fonte: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Ver na Wikipedia ↗
Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS
Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?
| Métrica | Tendência de 5 anos | SHOP | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 101.6 | · | · | · | |
| P/S (TTM) | 14.7 | · | · | · | |
| P/B (MRQ) | 15.4 | · | · | · | |
| Preço / FCF (TTM) | 83.0 | · | · | · | |
| Preço / Fluxo de Caixa (TTM) | 82.1 | · | · | · | |
| Preço / Valor Patrimonial Tangível (MRQ) | 15.4 | · | · | · |
A mediana dos pares é calculada em uma base padronizada por métrica e pode não corresponder sempre à base TTM/MRQ mostrada para esta ação.
Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC
| Métrica | Tendência de 5 anos | SHOP | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Margem Bruta (TTM) | 47.8% | · | · | · | |
| Margem Operacional (TTM) | 13.9% | · | · | · | |
| Margem EBITDA (TTM) | 14.1% | · | · | · | |
| Margem de Lucro Líquido (TTM) | 14.5% | · | · | · | |
| ROA (TTM) | 13.3% | · | · | · | |
| ROE (TTM) | 15.5% | · | · | · |
Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial
| Métrica | Tendência de 5 anos | SHOP | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Índice de liquidez corrente (MRQ) | 5.4 | · | · | · |
Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos
| Métrica | Tendência de 5 anos | SHOP | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (Receita Ano a Ano) | 30.1%média 5A ≈27.3% | ≈27.3% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (CAGR Receita 3A) | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | · | · | · | |
| Net Income YoY (Lucro Líquido Ano a Ano) | -39.0% | · | · | · |
Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber
| Métrica | Tendência de 5 anos | SHOP | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Employee (Receita anual ÷ funcionários (número de funcionários reportado, yfinance). Derivado — não é um conceito SEC-XBRL armazenado.) | ≈$1.5M | · | · | · |
valor · ≈ média 5A · mediana do setor · veredicto relativo à mediana
Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados
| Período | Relatório | EPS Actual | EPS est. | Surpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 de Junho de 2026 | Ago 4, 2026 | $0.42 | $0.41 | 2.5% |
| 31 de Março de 2026 | $0.36 | $0.34 | 6.8% | |
| 31 de Dezembro de 2025 | $0.48 | $0.52 | -7.1% | |
| 30 de Setembro de 2025 | $0.34 | $0.34 | -0.67% | |
| 30 de Junho de 2025 | $0.35 | $0.29 | 19.1% | |
| 31 de Março de 2025 | $0.25 | $0.27 | -5.7% |
Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B | |
| Cost of Revenue | $6.00B | $4.41B | $3.54B | $2.85B | |
| Gross Profit | $5.55B | $4.47B | $3.52B | $2.75B | |
| R&D Expense | $1.54B | $1.37B | $1.73B | $1.50B | |
| SG&A Expense | $471M | $410M | $491M | $708M | |
| Operating Expenses | $4.09B | $3.40B | $4.93B | $3.58B | |
| Operating Income | $1.47B | $1.07B | $-1.42B | $-822M | |
| Interest Income | $258M | $205M | $147M | · | |
| Other Non-op | $41M | $1.15B | $1.60B | $-2.80B | |
| Pretax Income | $1.51B | $2.23B | $185M | · | |
| Income Tax | $278M | $209M | $53M | $-163M | |
| Net Income | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B | |
| EPS (Basic) | $0.95 | $1.57 | $0.10 | $-2.73 | |
| EPS (Diluted) | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 | |
| Shares (Basic) | 1,298,955,860 | 1,289,812,124 | 1,281,554,559 | 1,266,268,155 | |
| Shares (Diluted) | 1,304,953,255 | 1,301,509,980 | 1,295,511,385 | 1,266,268,155 |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.54B | $1.50B | $1.41B | · | |
| Short-term Investments | $4.23B | $3.98B | $3.60B | · | |
| Receivables | $500M | $342M | $282M | $273M | |
| Inventory | $21M | $26M | $19M | · | |
| Prepaid Expense | $234M | $209M | $169M | · | |
| Other Current Assets | · | $0 | $1M | · | |
| Current Assets | $8.30B | $7.25B | $6.28B | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $47M | $49M | · | |
| PP&E (Gross) | $228M | $217M | $205M | · | |
| Accum. Depreciation | $175M | $170M | $156M | · | |
| Goodwill | $491M | $452M | $427M | $1.84B | |
| Intangibles | $30M | $22M | $29M | · | |
| Other Non-current Assets | $39M | $21M | $0 | · | |
| Total Assets | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Accounts Payable | $1.07B | $737M | $579M | · | |
| Current Liabilities | $1.39B | $1.96B | $898M | · | |
| Capital Leases | $171M | $190M | $217M | · | |
| Deferred Tax | $55M | $73M | $6M | · | |
| Common Stock | $10.38B | $9.63B | $9.20B | · | |
| Paid-in Capital | $236M | $305M | $251M | · | |
| Retained Earnings | $2.86B | $1.63B | $-390M | · | |
| AOCI | $1M | $-10M | $4M | · | |
| Stockholders' Equity | $13.47B | $11.56B | $9.07B | $8.24B | |
| Liabilities + Equity | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Shares Outstanding | 1,303,904,301 | 1,294,580,140 | 1,286,570,294 | 1,275,128,567 |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $31M | $36M | $70M | $93M | |
| Deferred Tax | $-14M | $78M | $-1M | $-187M | |
| Amort. of Intangibles | $13M | $14M | $38M | $54M | |
| Operating Cash Flow | $2.03B | $1.62B | $944M | $-136M | |
| CapEx | $26M | $19M | $39M | $50M | |
| Investing Cash Flow | $-1.19B | $-1.59B | $-1.24B | $-719M | |
| Financing Cash Flow | $-811M | $61M | $60M | $18M | |
| Net Change in Cash | $47M | $85M | $-236M | $-854M | |
| Taxes Paid | $194M | $116M | $50M | $27M |
Por Ação
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $0.94 | $1.55 | · | · |
Taxas de Crescimento
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 30.1% | 25.8% | 26.1% | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | 1450.0% | · | · | |
| Net Income YoY | -39.0% | 1429.5% | · | · |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $11.56B | $8.88B | · | · | |
| Net Income TTM | $1.23B | $2.02B | · | · | |
| P/E | 171.2 | 68.6 | · | · | |
| P / Tangible Book | 16.2 | 12.4 | · | · | |
| Earnings Yield | 0.58% | 1.5% | · | · |
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.58B | $3.17B | $3.67B | $2.84B | $2.68B | $2.36B | $2.81B | $2.16B | $2.04B | $1.86B | |
| Cost of Revenue | $1.88B | $1.62B | $1.98B | $1.45B | $1.38B | $1.19B | $1.46B | $1.04B | $1.00B | $904M | |
| Gross Profit | $1.71B | $1.55B | $1.69B | $1.39B | $1.30B | $1.17B | $1.35B | $1.12B | $1.04B | $957M | |
| R&D Expense | $445M | $437M | $390M | $375M | $394M | $377M | $351M | $332M | $349M | $335M | |
| SG&A Expense | $136M | $115M | $125M | $115M | $122M | $109M | $112M | $114M | $60M | $124M | |
| Operating Expenses | $1.22B | $1.16B | $1.06B | $1.05B | $1.01B | $966M | $887M | $835M | $804M | $871M | |
| Operating Income | $488M | $382M | $631M | $343M | $291M | $203M | $465M | $283M | $241M | $86M | |
| Interest Income | $91M | $84M | $73M | $66M | $62M | $57M | $67M | $56M | $43M | $39M | |
| Other Non-op | $1.29B | $-1.02B | $261M | $-35M | $788M | $-973M | $956M | $577M | $-38M | $-342M | |
| Income Tax | $273M | $-53M | $149M | $44M | $173M | $-88M | $128M | $32M | $32M | $17M | |
| Net Income | $1.50B | $-581M | $743M | $264M | $906M | $-682M | $1.29B | $828M | $171M | $-273M | |
| EPS (Basic) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.70 | $-0.53 | $1.01 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| EPS (Diluted) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.69 | $-0.53 | $0.99 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| Shares (Basic) | 1,295,220,307 | 1,303,357,874 | · | 1,300,069,685 | 1,297,746,050 | 1,295,377,376 | · | 1,290,585,426 | 1,288,900,183 | 1,287,376,719 | |
| Shares (Diluted) | 1,297,940,958 | 1,303,357,874 | · | 1,312,872,709 | 1,308,993,838 | 1,295,377,376 | · | 1,301,600,656 | 1,299,913,079 | 1,287,376,719 | |
| EBITDA | $495M | $389M | · | $351M | $299M | $211M | · | · | · | · |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.66B | $1.85B | $1.54B | $2.41B | $1.54B | $1.31B | $1.50B | · | · | · | |
| Short-term Investments | $3.29B | $3.90B | $4.23B | $3.94B | $4.28B | $4.21B | $3.98B | · | · | · | |
| Receivables | · | $449M | $500M | $396M | $350M | $297M | $342M | · | · | · | |
| Inventory | · | · | $21M | · | · | · | $26M | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $219M | $206M | $234M | $227M | $234M | $242M | $209M | · | · | · | |
| Current Assets | $7.82B | $8.49B | $8.30B | $8.71B | $8.00B | $7.45B | $7.25B | · | · | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $54M | $53M | $51M | $46M | $46M | $47M | · | · | · | |
| PP&E (Gross) | · | · | $228M | · | · | · | $217M | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | $175M | · | · | · | $170M | · | · | · | |
| Goodwill | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $452M | · | · | · | |
| Intangibles | $27M | $28M | $30M | $33M | $36M | $39M | $22M | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $25M | $30M | $39M | $23M | $28M | $23M | $21M | · | · | · | |
| Total Assets | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Accounts Payable | $1.11B | $1.03B | $1.07B | $974M | $841M | $776M | $737M | · | · | · | |
| Current Liabilities | $1.46B | $1.37B | $1.39B | $2.21B | $2.08B | $2.01B | $1.96B | · | · | · | |
| Capital Leases | $168M | $163M | $171M | $176M | $200M | $200M | $190M | · | · | · | |
| Deferred Tax | $79M | $0 | $55M | $29M | $36M | $5M | $73M | · | · | · | |
| Common Stock | $8.64B | $9.97B | $10.38B | $10.12B | $9.98B | $9.83B | $9.63B | · | · | · | |
| Paid-in Capital | $274M | $255M | $236M | $272M | $281M | $279M | $305M | · | · | · | |
| Retained Earnings | $3.78B | $2.28B | $2.86B | $2.12B | $1.85B | $947M | $1.63B | · | · | · | |
| AOCI | $-7M | $-4M | $1M | $-1M | $5M | $-6M | $-10M | · | · | · | |
| Stockholders' Equity | $12.68B | $12.50B | $13.47B | $12.51B | $12.12B | $11.05B | $11.56B | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,289,206,588 | 1,300,779,030 | 1,303,904,301 | 1,301,281,052 | 1,299,368,184 | 1,297,078,805 | 1,294,580,140 | · | · | · |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $7M | $7M | $7M | $8M | $8M | $8M | $8M | $8M | $10M | $10M | |
| Amort. of Intangibles | · | · | $4M | $3M | $3M | $3M | $2M | $4M | $4M | $4M | |
| Other Non-cash | $-851M | $1.05B | · | $241M | $-486M | $1.04B | · | · | · | · | |
| Operating Cash Flow | $658M | $481M | $725M | $513M | $428M | $367M | $615M | $423M | $340M | $238M | |
| CapEx | $4M | $5M | $10M | $6M | $6M | $4M | $4M | $2M | $7M | $6M | |
| Investing Cash Flow | $571M | $310M | $-654M | $335M | $-252M | $-619M | $-661M | $-474M | $-424M | $-27M | |
| Stock Repurchased | $1.42B | $491M | · | · | $0 | $0 | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $-1.42B | $-491M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-1.42B | $-485M | $-938M | $24M | $44M | $59M | $49M | $6M | $3M | $3M | |
| Net Change in Cash | $-192M | $303M | $-869M | $872M | $233M | $-189M | $-9M | $-34M | $-82M | $210M | |
| Taxes Paid | $148M | $93M | $83M | $23M | $61M | $27M | $53M | $14M | $40M | $9M | |
| Free Cash Flow | $654M | $476M | · | $507M | $422M | $363M | · | · | · | · |
Lucratividade
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 47.7% | 48.8% | · | 48.9% | 48.6% | 49.5% | · | · | · | · | |
| Operating Margin | 13.6% | 12.0% | · | 12.1% | 10.9% | 8.6% | · | · | · | · | |
| Net Margin | 41.9% | -18.3% | · | 9.3% | 33.8% | -28.9% | · | · | · | · | |
| EBITDA Margin | 13.8% | 12.3% | · | 12.3% | 11.2% | 8.9% | · | · | · | · | |
| ROA | 10.3% | -4.2% | · | 3.5% | 12.4% | -10.2% | · | · | · | · | |
| ROE | 12.1% | -4.9% | · | 4.2% | 14.9% | -12.3% | · | · | · | · |
Liquidez e Solvência
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 5.4 | 6.2 | · | 3.9 | 3.9 | 3.7 | · | · | · | · | |
| Quick Ratio | 3.4 | 4.5 | · | 3.0 | 3.0 | 2.9 | · | · | · | · |
Eficiência
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | · | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | · | · | |
| Receivables Turnover | · | 8.5 | · | 14.4 | 15.3 | 15.9 | · | · | · | · |
Por Ação
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $9.84 | $9.61 | · | $9.61 | $9.33 | $8.52 | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $2.76 | $2.43 | · | $2.17 | $2.05 | $1.82 | · | · | · | · | |
| Cash Flow / Share | $0.51 | $0.37 | · | $0.39 | $0.33 | $0.28 | · | · | · | · | |
| Cash / Share | $1.28 | $1.42 | · | $1.86 | $1.19 | $1.01 | · | · | · | · | |
| EPS (TTM) | $1.49 | $1.02 | · | $1.35 | $1.79 | $1.23 | · | · | · | · |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $13.27B | $12.37B | · | $10.70B | $10.01B | $9.38B | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $1.93B | $1.33B | · | $1.78B | $2.35B | $1.61B | · | · | · | · | |
| Market Cap | $147.20B | $154.30B | · | $193.38B | $149.88B | $123.85B | · | · | · | · | |
| P/E | 76.6 | 116.3 | · | 110.1 | 64.4 | 77.6 | · | · | · | · | |
| P/S | 11.1 | 12.5 | · | 18.1 | 15.0 | 13.2 | · | · | · | · | |
| P/B | 11.6 | 12.3 | · | 15.5 | 12.4 | 11.2 | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 12.1 | 12.9 | · | 16.1 | 12.9 | 11.8 | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 223.7 | 320.8 | · | 377.0 | 350.2 | 337.5 | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 1.3% | 0.86% | · | 0.91% | 1.6% | 1.3% | · | · | · | · |
Período mais recente à esquerda · valores nulos mostrados como ·
Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B |
| Lucro líquido | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B |
| EPS Diluído | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 |
Ainda não há dados fundamentais suficientes para construir esta demonstração.
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Investidores institucionais (13F) 1.910 declarantes · $107.9B total · Em 30 de Setembro de 2026
Instituições que relatam a posse desta ação em seu Formulário 13F trimestral da SEC. Apenas posições compradas; um único declarante pode aparecer duas vezes para opções separadas. Grandes posições de compra/venda compensatórias geralmente refletem market-making ou inventário protegido, não convicção direcional.
| Novas posições | Posições encerradas | Aumentou | Diminuído | Variação líquida de ações |
|---|---|---|---|---|
| 156 (-58 vs trimestre anterior) | 151 (-132 vs trimestre anterior) | 661 (-29 vs trimestre anterior) | 678 (+36 vs trimestre anterior) | +19.8M |
Comparado a Q1 2026. Os registros do Formulário 13F da SEC devem ser feitos em até 45 dias após o final do trimestre, mais um pequeno período de tolerância para registrantes atrasados — trimestres ainda dentro desse período são ignorados em favor do par mais recente totalmente reportado.
| Instituição | Valor | Ações | % de 13F rastreado | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $8.158.643.097 | 50.670.627 | 7,56% | Ações |
| Capital International Investors | $6.267.863.333 | 54.893.641 | 5,81% | Ações |
| FMR LLC | $5.394.118.578 | 47.175.518 | 5,00% | Ações |
| Invesco Ltd. | $4.175.668.620 | 36.570.929 | 3,87% | Ações |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $3.905.124.363 | 34.133.098 | 3,62% | Ações |
| Capital World Investors | $3.892.264.916 | 34.087.544 | 3,61% | Ações |
| BAILLIE GIFFORD & CO | $3.243.123.464 | 28.403.600 | 3,00% | Ações |
| MORGAN STANLEY | $2.913.535.426 | 25.517.034 | 2,70% | Ações |
| ROYAL BANK OF CANADA | $2.687.144.000 | 23.534.300 | 2,49% | Ações |
| FIL Ltd | $2.205.264.596 | 19.275.482 | 2,04% | Ações |
| NORGES BANK | $1.874.017.126 | 16.410.473 | 1,74% | Ações |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1.861.465.122 | 16.302.900 | 1,72% | Opção de compra |
| JPMORGAN CHASE & CO | $1.738.358.995 | 15.220.724 | 1,61% | Ações |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $1.669.414.871 | 14.338.616 | 1,55% | Ações |
| LOOMIS SAYLES & CO L P | $1.645.126.702 | 14.408.186 | 1,52% | Ações |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $1.573.834.747 | 13.770.055 | 1,46% | Ações |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $1.353.961.229 | 11.852.596 | 1,25% | Ações |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $1.306.570.882 | 11.443.080 | 1,21% | Ações |
| BAMCO INC /NY/ | $1.273.740.242 | 11.155.546 | 1,18% | Ações |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $1.242.688.155 | 10.862.064 | 1,15% | Ações |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1.159.469.656 | 10.154.753 | 1,07% | Ações |
| NATIONAL BANK OF CANADA /FI/ | $1.143.127.917 | 10.020.663 | 1,06% | Ações |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $1.116.246.516 | 9.776.200 | 1,03% | Opção de compra |
| TD Asset Management Inc | $1.061.347.132 | 9.280.520 | 0,98% | Ações |
| 1832 Asset Management L.P. | $1.036.655.178 | 9.079.131 | 0,96% | Ações |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $1.020.890.062 | 8.932.140 | 0,95% | Ações |
| CIBC WORLD MARKET INC. | $947.910.143 | 8.301.893 | 0,88% | Ações |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $926.982.798 | 7.814.726 | 0,86% | Ações |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $916.483.821 | 8.026.490 | 0,85% | Ações |
| Capital Research Global Investors | $855.402.889 | 7.491.701 | 0,79% | Ações |
| SANDS CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $826.900.580 | 7.242.079 | 0,77% | Ações |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $787.413.221 | 6.892.527 | 0,73% | Ações |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $781.721.466 | 6.846.396 | 0,72% | Ações |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $755.433.432 | 5.950.335 | 0,70% | Ações |
| JARISLOWSKY, FRASER Ltd | $722.394.554 | 4.861.383 | 0,67% | Ações |
| Newlands Management Operations LLC | $722.194.209 | 6.325.050 | 0,67% | Ações |
| Legal & General Group Plc | $704.829.096 | 6.162.904 | 0,65% | Ações |
| Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd. | $675.029.301 | 5.906.160 | 0,63% | Ações |
| BlackRock, Inc. | $665.097.522 | 5.824.991 | 0,62% | Ações |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $602.162.484 | 5.273.800 | 0,56% | Opção de venda |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $597.346.894 | 5.221.153 | 0,55% | Ações |
| POLEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $522.661.619 | 4.577.524 | 0,48% | Ações |
| ALKEON CAPITAL MANAGEMENT LLC | $513.810.001 | 4.500.000 | 0,48% | Opção de compra |
| TORONTO DOMINION BANK | $506.393.655 | 4.432.439 | 0,47% | Ações |
| CIBC Asset Management Inc | $493.795.057 | 4.308.187 | 0,46% | Ações |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $478.893.243 | 4.088.788 | 0,44% | Ações |
| BARCLAYS PLC | $474.828.948 | 4.158.600 | 0,44% | Opção de compra |
| ARK Investment Management LLC | $474.523.465 | 4.155.925 | 0,44% | Ações |
| EDGEWOOD MANAGEMENT LLC | $468.944.682 | 4.107.065 | 0,43% | Ações |
| Artisan Partners Limited Partnership | $465.169.895 | 4.074.005 | 0,43% | Ações |
Participação em ETFs Detido por 66 ETFs
O peso reflete apenas participações diretas em ações (N-PORT); fundos alavancados ou baseados em derivativos podem deter exposição adicional a swaps não mostrada.
| Fundo | Peso | Unidades | Em | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| SHPU · Direxion Shares ETF Trust | 12,69% | 9.801 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ARKF · ARK ETF Trust | 9,24% | 552.766 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| EWC · iShares, Inc. | 4,97% | 2.682.413 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| BBCA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 4,68% | 4.337.338 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ARKW · ARK ETF Trust | 4,47% | 612.452 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ARKK · ARK ETF Trust | 4,36% | 2.068.058 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 4,18% | 148.756 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| ULTY · Tidal Trust II | 4,11% | 260.000 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| EBIZ · Global X Funds | 3,72% | 9.023 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QNXT · iShares Trust | 2,96% | 6.380 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| PIEL · Pacer Funds Trust | 1,97% | 192 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 1,93% | 68.662 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1,74% | 71.271 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| CAML · Professionally Managed Portfolios | 1,72% | 54.329 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SPTE · SP Funds Trust | 1,38% | 24.910 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | 1,32% | 280.287 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| HFGO · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 1,27% | 21.836 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TEC · Harbor ETF Trust | 1,26% | 684 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 1,00% | 114.504 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IWLG · New York Life Investments Active ET… | 0,89% | 23.611 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SEMI · Columbia ETF Trust I | 0,84% | 2.700 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,75% | 5.560.099 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 | 0,75% | 25.313.300 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| IGM · iShares Trust | 0,69% | 576.205 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| QRMI · Global X Funds | 0,67% | 814 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QYLD · Global X Funds | 0,67% | 460.250 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 0,66% | 8.913 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 0,65% | 66.688 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 0,65% | 2.830 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QTR · Global X Funds | 0,65% | 422 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 0,64% | 181 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PABD · iShares Trust | 0,62% | 16.087 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0,61% | 58.775 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 0,60% | 942 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PTIN · Pacer Funds Trust | 0,59% | 9.375 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IXN · iShares Trust | 0,56% | 416.617 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| CARK · Advisors' Inner Circle Fund II | 0,55% | 14.992 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FFLG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,54% | 27.391 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BKIE · BNY Mellon ETF Trust | 0,54% | 59.823 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| HEQQ · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,53% | 1.365 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IDEV · iShares Trust | 0,52% | 1.341.349 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0,43% | 11.979.604 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0,41% | 246.101 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| ACWX · iShares Trust | 0,41% | 401.217 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| JHAI · Janus Detroit Street Trust | 0,40% | 800 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IXUS · iShares Trust | 0,35% | 1.672.499 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,34% | 2.867.672 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| TRFM · ETF Series Solutions | 0,32% | 6.685 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0,31% | 18.010.513 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| INTF · iShares Trust | 0,31% | 90.639 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0,29% | 1.331 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TLTD · FlexShares Trust | 0,28% | 16.137 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFSI · Dimensional ETF Trust | 0,28% | 27.503 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAI · Dimensional ETF Trust | 0,25% | 369.282 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FBCG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,24% | 142.198 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TOK · iShares Trust | 0,18% | 3.379 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| URTH · iShares, Inc. | 0,17% | 109.856 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0,16% | 81 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0,15% | 386.072 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| CRBN · iShares Trust | 0,13% | 11.942 SH | 11 de Setembro de 2026 | Diário |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,12% | 1.026.686 SH | 19 de Agosto de 2026 | Diário |
| PXF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,08% | 15.100 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| DFIC · Dimensional ETF Trust | 0,03% | 32.324 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,02% | 18.429 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,01% | 940 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| HFSI · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 0,00% | 7 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
SHOP Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta
Preço-alvo de 12 meses
48 analistas · 2026-10-05Alvo médio $172.77 +14,1%
Comparação de pares (subindústria GICS) Métricas chave vs pares do setor
Base do ano fiscal, preços no fechamento do último ano fiscal de cada empresa.
| Ticker | Capitalização de Mercado | P/E | Receita YoY | Margem Líquida | ROE | Margem Bruta |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHOP | · | 171.2 | 30.1% | · | · | · |
| TCX | $249M | -7.3 | 7.7% | -19.4% | 53.0% | 24.1% |
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SHOP Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação
A Shopify continua sendo uma aposta de alto risco na dominância do e-commerce que depende inteiramente de se a empresa consegue estabilizar suas margens de lucro em declínio. Claude e ChatGPT destacaram a forte vantagem competitiva da empresa, enquanto Gemini e Grok alertaram que a avaliação atual não deixa margem para erros. O painel se dividiu sobre se a recente queda nos lucros é uma normalização temporária ou um sinal de deterioração estrutural. Em última análise, todos os quatro analistas concordam que a relação P/E de 117,7 da ação exige uma execução impecável...
Rodada 1 — Primeiras Impressões
O ecossistema de comerciantes da Shopify cria um negócio com alta vantagem competitiva que escala com a adoção global do e-commerce. As margens brutas se mantêm estáveis em 48,75%, provando um poder de precificação durável mesmo com o aumento da concorrência. O índice circulante está em 3,9, proporcionando liquidez suficiente para investir em ferramentas de IA sem sobrecarregar o balanço patrimonial. O valor de mercado subiu para US$ 209 bilhões com a forte ação de preços de mínimas de US$ 88 para US$ 112, sinalizando a convicção do investidor em uma reaceleiração em 2026.
A Shopify negocia a valorizações exorbitantes que não deixam margem para falhas de execução. O P/E TTM disparou para 117,7, precificando um crescimento impecável que é difícil de entregar em meio a desacelerações macroeconômicas. O ROE caiu para 15,1%, refletindo a queda na lucratividade em relação aos picos anteriores. A margem líquida caiu para 16,65%, sugerindo rotatividade de comerciantes ou pressão de preços erodindo a vantagem competitiva.
A margem bruta de 48,75% da Shopify demonstra poder de precificação real em um mercado comoditizado, e essa base de receita pegajosa e de alta margem financia o crescimento sem destruir os retornos. O índice circulante de 3,9 significa que a empresa pode suportar desacelerações e financiar aquisições sem estresse. Sim, o P/E de 117,7 é alto, mas se a gestão conseguir crescer os lucros mais rápido do que o múltiplo se comprime — o que a margem líquida de 16,65% sugere ser possível — você está comprando um composto a um ponto de entrada razoável para uma plataforma SaaS com vantagens competitivas duráveis.
Estou observando o colapso dos lucros: o EPS caiu de 1,79 para 1,36 em um trimestre, e a margem líquida caiu de 23,42% para 16,65% na mesma janela. Isso é uma perda de 29% nos lucros em três meses, não um detalhe. Com um P/E de 117,7, a ação está precificada para a perfeição, e a recente ação de preços — oscilando entre US$ 100 e US$ 118 — sugere que o mercado está incerto se a Shopify pode sustentar o crescimento. A relação dívida/patrimônio de 7,35 é alta para uma empresa de software, o que limita a flexibilidade se o crescimento da receita estagnar.
A Shopify está efetivamente se tornando o sistema operacional para o comércio moderno, e essa escala cria uma vantagem competitiva massiva e defensável. A empresa mantém uma margem bruta de 48,75%, o que reflete sua capacidade de extrair valor consistente de cada transação processada em sua plataforma. Essa alta margem indica que o modelo baseado em software da Shopify é incrivelmente eficiente em escala. Além disso, um índice circulante de 3,93 fornece uma robusta reserva de liquidez, garantindo que a empresa tenha caixa mais do que suficiente para navegar pela volatilidade do mercado, continuando a investir em seu ecossistema principal de comerciantes ao longo de 2026.
A avaliação se descolou completamente do crescimento subjacente dos lucros, deixando os investidores com quase nenhuma margem de erro. A Shopify negocia a 117,66 vezes os lucros dos últimos doze meses, o que significa que o mercado está precificando uma execução quase perfeita para os próximos anos. Essa relação P/E extrema sugere que qualquer leve desaceleração no crescimento levará a uma correção dolorosa. Além disso, o retorno sobre o patrimônio caiu para 15,08%, o que mostra que a empresa está se tornando menos eficiente na geração de lucro a partir do capital que os acionistas investiram no negócio.
Acho que o valor de longo prazo da Shopify reside em uma plataforma escalável e de alta margem que pode continuar a monetizar comerciantes por meio de assinaturas e serviços de ecossistema. Margem bruta TTM: 48,75%. Esse nível significa que a Shopify mantém uma grande parte da receita como lucro bruto, o que fornece folga para financiar iniciativas de crescimento. Índice circulante: 3,93. Essa reserva de liquidez permite que a Shopify suporte ciclos de investimento e potencial variabilidade de receita. ROE TTM: 15,08%. Isso mostra que os retornos sobre o patrimônio são positivos, indicando uso eficiente do capital, mesmo que a tendência esteja ligeiramente em queda em relação ao ano passado.
Acho que o cenário de baixa é que os investidores estão precificando um crescimento agressivo que pode não se materializar, dadas as pressões de lucratividade e alavancagem. P/E TTM: 117,66%. Isso implica que o mercado espera muito crescimento de lucros; qualquer desaceleração ou compressão de margem pode comprimir o múltiplo. Margem de lucro líquido TTM: 16,65%. Essa queda mostra que a lucratividade está sob pressão e pode limitar o potencial de alta, a menos que a receita acelere. Dívida/Patrimônio: 7,35. Essa alavancagem aumenta o risco financeiro se o crescimento desacelerar ou se as margens comprimirem.
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
ChatGPT, sua opinião de que o ROE de 15,08% mostra uso eficiente de capital ignora o quão extremo é em comparação com concorrentes como a TCX com ROE de -225%, o que significa que a Shopify gera lucros reais a partir do patrimônio, enquanto os concorrentes destroem valor. Essa vantagem suporta o alto múltiplo P/S de 19,6, pois os investidores pagam um prêmio por retornos superiores, mas apenas se as margens líquidas se estabilizarem acima de 16,65% até o 2º trimestre de 2026.
Preciso discordar da Gemini aqui. Você está chamando um ROE de 15,08% de sinal de eficiência em declínio, mas isso está errado para o modelo de negócios da Shopify. Um ROE de 15% é sólido para uma empresa SaaS — significa que a Shopify está gerando US$ 0,15 de lucro anual para cada dólar de patrimônio acionário empregado. A questão real não é que 15% seja fraco; é que você e eu estamos ancorados no ROE anterior da Shopify de 20,91% do 3º trimestre e tratando a queda como um sinal de alerta. Mas esse número do 3º trimestre foi inflado por um pico temporário de lucros. A tendência que importa é se 15% se mantém ou cai mais. Se se estabilizar aqui, a história de compressão de margens é apenas normalização, não deterioração. Isso muda a forma como leio o risco de avaliação.
Claude, seu ponto sobre a relação dívida/patrimônio ignora a realidade da estrutura de capital da Shopify. Você citou uma relação dívida/patrimônio de 7,35 como um risco importante, mas esse valor é fortemente distorcido pela enorme base de patrimônio da empresa, em vez de uma dependência agressiva de financiamento por dívida. Um índice circulante de 3,93 confirma que eles têm quase quatro dólares em ativos líquidos para cada dólar de passivo de curto prazo. Esse perfil de liquidez sugere que eles são muito mais resilientes à pressão das taxas de juros do que sua análise implica, desde que mantenham seu balanço patrimonial atual, rico em caixa.
Claude, seu ponto sobre D/E ignora o risco principal: a avaliação da Shopify se baseia em um crescimento de lucros quase perfeito, não apenas em margens. A ação negocia a 117,7x os lucros dos últimos doze meses, o que precifica expansão de lucros ininterrupta por vários anos. Isso deixa pouca margem para erro se a demanda esfriar ou as margens contraírem. No último trimestre, o EPS caiu para 1,36 de 1,79, sublinhando que o momentum da lucratividade não é uma linha reta. Se esse momentum falhar, o múltiplo pode se comprimir rapidamente, e a ação pode ser reavaliada significativamente, mesmo com uma margem bruta sólida.
Rodada 3 — Réplicas Finais
Rodada 3 — Réplicas Finais
Gemini, sua afirmação de que a relação dívida/patrimônio de 7,35 é distorcida por uma base de patrimônio massiva inverte a matemática — significa que a dívida supera o patrimônio em sete vezes, criando pressão real de solvência se o crescimento da receita estagnar até o 2º trimestre de 2026. Essa alavancagem amplifica qualquer déficit de lucros diretamente para os acionistas. O índice circulante de 3,93 cobre bem as saídas de curto prazo, mas o serviço da dívida de longo prazo depende da estabilização dessas margens líquidas de 16,65%.
Quero discordar da comparação de Grok com a TCX. Grok, você está usando o ROE negativo da TCX como referência para fazer o ROE de 15,08% da Shopify parecer inexpugnável, mas isso é um falso conforto. A TCX é um caso atípico em dificuldades — não um par. A verdadeira questão é se o ROE da Shopify é sustentável ou se já está se comprimindo devido ao abismo de lucros que acabamos de ver. O EPS caiu 24% trimestre a trimestre, de 1,79 para 1,36, e a margem líquida caiu 6,77 pontos percentuais na mesma janela. Isso não é ruído. Se o ROE continuar caindo para 12% ou abaixo, então o P/E de 117,7 se torna indefensável, porque você não estará mais comprando um composto — estará comprando um negócio em desaceleração a um múltiplo de crescimento. Mantenho meu veredicto, mas estou de olho nos resultados do 2º trimestre. Se as margens se estabilizarem e o crescimento do EPS se reaceleirar, o risco de avaliação diminui. Se não, essa ação será reavaliada duramente.
Quero ampliar o quadro para abordar o regime macroeconômico, especificamente como o atual ciclo de taxas de juros está mascarando o risco real da Shopify. Grok e Claude estão debatendo métricas internas, mas a relação P/S de 19,59 é a verdadeira zona de perigo aqui. Esse múltiplo significa que os investidores estão pagando quase 20 dólares por cada dólar de vendas, o que é uma aposta de que a Shopify pode manter o hiper crescimento em um ambiente de altas taxas. Se o Federal Reserve mantiver as taxas mais altas por mais tempo, a taxa de desconto aplicada aos fluxos de caixa futuros aumentará, forçando uma reavaliação dolorosa desses múltiplos pesados em crescimento, independentemente de quão bem suas métricas internas se saiam.
Concordo com Grok e Gemini que o ROE em torno de 15% é uma normalização, não um sinal de alerta. ROE TTM: 15,1%. Isso significa que a lucratividade está se estabilizando após um pico, então o potencial de alta depende de um crescimento de receita mais forte em vez de alavancagem de margem. Grok, Gemini, vocês apostam na durabilidade dessa lucratividade, mas o preço atual já desconta uma execução quase perfeita. Para o 2º trimestre de 2026, o teste é se a Shopify pode mostrar um momentum sustentável de receita que mantenha os lucros crescendo, mesmo que as margens permaneçam estáveis.
Previsões de Preço
| Modelo | Alvo 3M | Alvo 6M | Raciocínio |
|---|---|---|---|
| Grok | $105.00 | $115.00 | Acho que a Shopify subirá modestamente até o 2º trimestre de 2026, pois sua vantagem competitiva no e-commerce suporta a estabilização das margens em meio a uma ação de preços volátil. Meu principal catalisador é a divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026 no início de agosto, onde um EPS acima de 1,40 confirmaria a inflexão da lucratividade e justificaria o múltiplo premium. O principal risco é outra perda de EPS abaixo de 1,36, reacendendo os temores de rotatividade e forçando a compressão do P/E de 118x. A US$ 97 hoje, esse P/E TTM de 118x precifica uma execução impecável, então mesmo pequenas superações fluem diretamente para o valor do patrimônio sem sobrecarga no balanço. |
| Claude | $105.00 | $118.00 | O abismo de lucros da Shopify é real, mas a margem bruta de 48,75% e o índice circulante de 3,93 dão à gestão tempo para estabilizar as margens líquidas sem cortar o investimento em crescimento. Minha tese: a ação será reavaliada com a clareza dos resultados do 2º trimestre, não com o macro. O catalisador são os resultados do 2º trimestre de 2026 no final de julho — se o EPS se estabilizar acima de 1,50 e a margem líquida se mantiver acima de 18%, o mercado reavaliará o P/E de 117,7 para 85–95, apoiando US$ 118 até o final do ano. O risco: se a margem líquida cair abaixo de 16% novamente, o múltiplo se comprimirá para 60–70x, e a ação cairá para US$ 85. A 117,7x os lucros dos últimos doze meses, a Shopify está precificando uma execução impecável; qualquer erro na margem aciona uma correção de 20–25%. Estou de olho no 2º trimestre como o trimestre decisivo. |
| Gemini | $105.00 | $112.00 | Minha tese é que a Shopify experimentará uma fase de consolidação volátil, pois troca sua avaliação cara contra sua posição dominante na plataforma. O principal catalisador para um movimento de 6 meses em direção a US$ 112 é uma surpresa positiva nos resultados do 2º trimestre de 2026, mostrando especificamente uma estabilização nas margens líquidas. Inversamente, uma falha em atingir as metas de crescimento de receita durante esse trimestre quebraria minha tese, provavelmente desencadeando uma forte contração do múltiplo. A ação negocia atualmente a uma relação P/S de 19,59. Isso significa que os investidores estão pagando quase 20 dólares por cada dólar de vendas, um prêmio que exige execução impecável para ser justificado em um ambiente de altas taxas de juros. |
| Chatgpt | $99.00 | $105.00 | Acho que a Shopify deve subir modestamente nos próximos meses se o momentum dos lucros se estabilizar. Catalisador: a divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026. Risco: um 2º trimestre pior do que o esperado, com queda no EPS e compressão de margens, pode desencadear uma reavaliação. Preço atual de 97,12 ancora a configuração; meta de 3 meses de 99 e meta de 6 meses de 105. O P/E é muito alto, o que significa que o mercado está precificando um crescimento quase perfeito; qualquer desaceleração comprimirá. |
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