5 Ondas de Choque do Bloqueio do Estreito de Ormuz Afetando Ações de Energia

Pontos Chave
A falta de fluxo de petróleo bruto e GNL através do Estreito está afetando severamente os mercados globais de energia.
Os spreads de crack de refino estão disparando à medida que os preços da gasolina aumentam.
Os preços dos fertilizantes e as taxas de frete continuam a subir.
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O preço do petróleo está claramente sendo fortemente influenciado pela especulação sobre os desenvolvimentos no Golfo Pérsico, especificamente o fechamento do Estreito de Ormuz para o tráfego comercial. É importante lembrar que esta não é simplesmente uma questão de os EUA cessarem os ataques ao Irã. É o Irã que se recusa a permitir o tráfego, e a ameaça à infraestrutura de energia no Golfo Pérsico permanece, portanto, mesmo que seja reaberto, não está claro quando os fluxos de energia retornarão aos níveis pré-conflito.
Neste contexto, aqui estão algumas maneiras pelas quais o fechamento afetará as empresas relacionadas à energia e como proteger um portfólio contra esses riscos. Este não é o lugar para discutir geopolítica, mas é o lugar para que os investidores de varejo discutam o crescente risco representado por hostilidades recentes e as ações que podem ajudar a navegar no risco.
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1. Fornecimento de petróleo bruto
De acordo com a Agência Internacional de Energia (IEA), 25% do petróleo marítimo mundial flui através do Estreito, e a perspectiva de sua perda fez os preços do petróleo dispararem. O lugar óbvio para começar neste contexto é comprar empresas de exploração e produção focadas nos EUA. Devon Energy (NYSE: DVN) e Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) são ótimas ações para jogar este tema. Ambos produzem nos EUA e têm políticas de retorno de capital amigáveis ​​aos acionistas.
2. Remessas de gás natural liquefeito (GNL)
Não é apenas o petróleo bruto que normalmente flui através do Estreito. Cerca de 20% do comércio global de GNL flui através dele. Além disso, o Irã atingiu e ameaça especificamente atingir a infraestrutura de energia na região, portanto, mesmo que o Estreito seja reaberto, não está claro quando o comércio de GNL se normalizará.
Embora 90% do GNL que passa pelo Estreito normalmente termine na Ásia, uma escassez criará uma lacuna, resultando em preços mais altos em todo o mundo. Esse é um problema agudo para a Europa, que reduziu voluntariamente suas compras de GNL da Rússia. Uma resposta ao problema é comprar petróleo bruto e GNL da gigante de energia norueguesa Equinor (NYSE: EQNR).
As exportações de energia norueguesas para a União Europeia (a Noruega não é membro) aumentaram após a invasão russa da Ucrânia, e o país – e sua maior empresa de energia, Equinor – estão preparados para se beneficiar no ambiente atual.
De forma semelhante, a empresa de energia australiana Woodside Energy (NYSE: WDS) tem a oportunidade de preencher a lacuna de GNL, fornecendo-o aos países asiáticos.
3. O spread de crack de refino está disparando
As ações de refino, como PBF Energy (NYSE: PBF) e Valero Energy (NYSE: VLO), estão em alta significativa em 2026. Esses movimentos podem parecer surpreendentes, dado que eles compram petróleo bruto para refinar em gasolina e outros produtos refinados. Dito isso, a métrica chave para refinadores é o spread de crack – o spread entre o preço do petróleo por barril e o que ele é capaz de vender como um produto acabado.
O spread de crack mais amplamente seguido é o spread 3-2-1. Este não é um enigma impenetrável. Ele mede o spread teórico entre o preço de duas barris de gasolina e um barril de diesel em comparação com três barris de petróleo bruto. Tendo começado o ano em torno de US$ 20, o spread 3-2-1 está atualmente acima de US$ 58, à medida que a falta de produto refinado do Golfo Pérsico e a falta de oferta de petróleo bruto deixaram os refinadores asiáticos com o prêmio de consolação.
4. Os preços dos fertilizantes estão disparando
O bloqueio do Estreito também deixou muitos navios carregados de fertilizantes encalhados, e os preços dos fertilizantes químicos (feitos de gás natural) dispararam. Esse é um grande problema para os países asiáticos e africanos que dependem de fertilizantes dos países do Golfo. Com o aumento dos preços dos fertilizantes, os investidores estão voltando sua atenção para os produtores dos EUA, como a CF Industries (NYSE: CF), que possuem fábricas nos EUA, Canadá e Reino Unido e obtêm gás da América do Norte.
5. Taxas de frete de GNL
A falta de remessa de GNL através do Estreito está forçando um ajuste significativo nas rotas de remessa de GNL, o que é um grande benefício para a empresa de remessa de GNL FLEX LNG (NYSE: FLNG). O rendimento de dividendos de quase 10% da empresa a torna uma das três ações de alto rendimento que se beneficiam do realinhamento da cadeia de suprimentos de energia causado pelo bloqueio.
Se os países asiáticos não puderem mais obter GNL do Golfo, as rotas de remessa de GNL inevitavelmente se alongarão, à medida que o GNL precisará vir por rotas diferentes. Isso estenderá os dias dos navios no mar e manterá a utilização dos navios alta. Isso é positivo para a FLEX LNG, e particularmente, dado sua frota moderna e mais eficiente de navios.
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Lee Samaha não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool recomenda Equinor Asa. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e visões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.