Uma Oportunidade de US$ 450 Bilhões: Esta Ação de Inteligência Artificial (AI) Física é uma Compra Agora?

Pontos Principais
Serve Robotics é uma desenvolvedora líder de robôs de entrega de última milha, que podem substituir soluções dirigidas por humanos devido à sua eficiência de custo.
A Serve já implantou 2.000 de seus robôs Gen 3 mais recentes nas redes de entrega de alimentos Uber Eats e DoorDash.
As ações da Serve não estão baratas no momento, mas a empresa tem um potencial enorme.
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A Serve Robotics (NASDAQ: SERV) acredita que as soluções de logística de última milha existentes são ineficientes porque dependem de humanos e carros para entregar pedidos relativamente pequenos de restaurantes e varejistas. A empresa afirma que robôs e drones são mais adequados para essas tarefas porque são significativamente mais econômicos e escaláveis.
A Serve prevê que a mudança de humanos para robôs na indústria de logística de última milha criará uma oportunidade de US$ 450 bilhões até 2030. Milhares dos robôs autônomos Gen 3 mais recentes da empresa já estão realizando entregas através da rede Uber Eats da Uber e também através da DoorDash, o que criou um caminho para adoção generalizada.
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As ações da Serve caíram 7% em 2026, pois os investidores reavaliam sua avaliação altíssima, especialmente em meio à volatilidade do mercado em geral. Mas esta poderia ser uma ótima oportunidade de compra de longo prazo?
Impulsionando a mudança de humanos para robôs
Os robôs Gen 3 da Serve são alimentados pela plataforma Jetson Orin da Nvidia, que inclui todo o hardware e software necessários para atingir a autonomia Nível 4. Isso significa que os robôs podem dirigir com segurança em calçadas em áreas designadas sem intervenção humana.
Nos últimos 12 meses, a frota da Serve cresceu de 100 robôs para 2.000 robôs, permitindo que a empresa forneça seu serviço em mais de 110 bairros em 20 grandes cidades americanas. Ela se expandirá para mais mercados dos EUA durante 2026, mas planeja se tornar global em 2027, entrando em cidades no Japão, Espanha, Taiwan e Reino Unido.
A Serve acredita que pode eventualmente atingir um custo médio de entrega inferior a US$ 1 à medida que a frota Gen 3 se expande, uma redução substancial em relação ao custo das entregas dirigidas por humanos, que normalmente variam de US$ 8 a US$ 10. Além disso, o custo da mão de obra humana só aumentará, tornando as soluções robóticas ainda mais atraentes ao longo do tempo.
Em janeiro, a Serve também anunciou a aquisição da Diligent, que facilitará sua expansão para um novo vertical. A Diligent desenvolveu um robô chamado Moxi, que opera exclusivamente em hospitais e usa a mesma tecnologia alimentada por Nvidia dos robôs Gen 3 da Serve. O Moxi transporta suprimentos, medicamentos e amostras de laboratório, dando aos enfermeiros e outros funcionários mais tempo para ajudar os pacientes.
Serve está prevendo um aumento massivo de receita em 2026
A Serve gerou uma receita recorde de US$ 2,65 milhões em 2025, um aumento de 46% em relação a 2024. No entanto, a empresa só implantou seu 2.000º robô em meados de dezembro, portanto, não obteve o benefício de operar toda a sua frota durante todo o ano.
Com uma frota completa agora em serviço, a Serve acredita que sua receita pode crescer quase dez vezes, para US$ 26 milhões, durante 2026.
Mas escalar um negócio de robótica é muito caro. A Serve teve mais de US$ 97 milhões em custos operacionais em 2025 e, dada sua receita mínima, isso contribuiu para um prejuízo líquido pelos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) de US$ 101 milhões. Esse prejuízo mais do que dobrou em comparação com 2024, e mesmo que a receita da empresa decuple em 2026, ela provavelmente perderá uma quantia substancial de dinheiro novamente, a menos que corte drasticamente os custos.
A Serve encerrou 2025 com US$ 260 milhões em caixa e títulos negociáveis em seu balanço patrimonial, portanto, pode se dar ao luxo de perder dinheiro no ritmo atual por enquanto. No entanto, se não traçar um caminho para a lucratividade nos próximos anos, pode ter que levantar mais dinheiro emitindo novas ações, o que diluirá as participações dos investidores existentes.
As ações da Serve parecem caras, apesar da queda recente
As ações da Serve estão sendo negociadas a uma razão preço/vendas (P/S) altíssima de 214 no momento em que escrevo, então certamente não estão baratas. Para ter uma perspectiva, as ações da Nvidia são negociadas a uma razão P/S de apenas 20, e até mesmo a Palantir Technologies, que acredito ser cara por si só, é negociada a uma razão P/S muito menor de 86.
Mas se assumirmos que a Serve entregará US$ 26 milhões em receita durante 2026, como espera a administração, então sua razão P/S futura é de 25, o que parece muito mais razoável.
Dado que as ações da Serve ainda estariam sendo negociadas com um prêmio em relação à Nvidia, que é indiscutivelmente a empresa de inteligência artificial (IA) de maior qualidade do mundo, pode não haver muito espaço para valorização em 2026. Isso significa que os investidores provavelmente precisam ter uma visão de longo prazo para maximizar suas chances de obter um retorno positivo.
Se o mercado de entrega de última milha robótica realmente atingir US$ 450 bilhões até 2030, como prevê a Serve, a receita da empresa terá um espaço significativo para crescer a partir daqui. Portanto, quando os investidores refletirem sobre este momento em quatro ou cinco anos, o preço atual das ações da Serve pode parecer extremamente atraente.
Em resumo, investidores que buscam ganhos fortes nos próximos meses provavelmente devem evitar as ações da Serve, mas certamente há potencial de valorização no longo prazo.
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Anthony Di Pizio não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomendações em DoorDash, Nvidia, Palantir Technologies, Serve Robotics e Uber Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.