Amazon vai em direção ao setor espacial

Neste episódio do Motley Fool Money, os colaboradores do Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel e Jon Quast discutem:

• O interesse relatado da Amazon pela Globalstar.
• RH e as tendências da habitação.
• Os melhores livros de investimento para iniciantes.

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Este podcast foi gravado em 2 de abril de 2026.

Tyler Crowe: A indústria espacial está avançando em velocidade de luz. Bem-vindo ao Motley Fool Money. Eu sou Tyler Crowe, e hoje me acompanham os colaboradores de longa data do Fool, Matt Frankel e Jon Quast. Temos uma programação bem completa aqui. Vamos falar sobre RH, que costumava ser Restoration Hardware, e suas dificuldades, seguindo a discussão de ontem sobre Nike. Vamos receber algumas perguntas dos ouvintes, mas queremos começar primeiro com o espaço e o investimento espacial em particular. Tem sido uma semana e tanto quando se fala em espaço em geral. Apenas ontem, o lançamento da Artemis II, que aconteceu. Não importa quantas vezes vejamos lançamentos de foguetes. Esses lançamentos são incrivelmente legais de assistir.

Jon Quast: Sim, e para não me gabar, como floridiano, consegui ver o lançamento da Artemis do meu quintal ontem. Eu e meu filho de 9 anos corremos para fora logo depois de assistirmos à contagem regressiva no YouTube. Cara, estou animado com o espaço agora.

Tyler Crowe: Falar em ver fumaça. Há muita fumaça acontecendo na indústria espacial também. Queremos falar sobre a SpaceX IPO. Já mencionamos antes no nosso show de IPO, e nesta semana, esses rumores estão ficando mais altos a cada dia. Parece que o IPO da SpaceX está chegando bem cedo. Além disso, nas Notícias Espaciais hoje, a empresa de satélites Globalstar está em alta cerca de 8% enquanto gravamos, devido a rumores de que a Amazon está buscando adquiri-la. Agora, uma das negociações que vimos recentemente, e quero dizer, nos últimos anos ou talvez até mais, foi a SpaceX adquirindo espectro da EchoStar. É basicamente a capacidade de usar espectro de banda larga para comunicações. Ao fazer isso, estabeleceu a capacidade da SpaceX de usar transmissão de dados celulares via satélite. Agora, não estou dizendo que é exatamente por isso que a SpaceX fez isso, e não estou dizendo que é exatamente por isso que a Amazon está fazendo essa aquisição da Globalstar. Mas a Globalstar possui uma licença de espectro muito grande para os próximos 15 anos. Matt, imagino que isso tenha sido parte do acordo.

Matt Frankel: Simplesmente falando, a Amazon precisa escalar seu satélite, construir mais rápido. Eles têm planos ambiciosos. Acho que o último número que vi era de 3.200 satélites de sua própria. Ela quer entrar em órbita para rivalizar com a StarLink, mas ainda não está lá. A StarLink, apenas para colocar em perspectiva, tem mais de 10.000 satélites ativos. A Amazon tem cerca de 200. Adquirir a Globalstar e suas licenças de espectro aceleraria o prazo, porque é algo que você não pode acelerar, não importa quanto dinheiro você tenha. Jon vai mergulhar um pouco mais nos negócios da Globalstar daqui a pouco, mas ela possui licenças de espectro valiosas que Tyler mencionou, e é quase certamente uma grande razão pela qual a Amazon está interessada aqui. Como mencionei, essas são altamente regulamentadas. Elas exigem anos de navegação por regulamentos não apenas nos EUA, mas em todo o mundo. A Globalstar detém licenças para espectro valioso em mais de 120 países. Isso ajuda a acelerar o cronograma do que a Amazon está tentando fazer.

Tyler Crowe: Certamente parece haver um caminho aqui para o espectro e para tornar isso uma parte muito mais proeminente do negócio. Agora, veja, o negócio ainda não está finalizado. Como eu disse, eram muitos rumores, e a ação está em alta com base em rumores, e não temos um preço para isso. Ao mesmo tempo, a Globalstar é uma empresa de cerca de US$ 8 bilhões, e não é como se para uma empresa do tamanho da Amazon, houvesse grandes preocupações de avaliação ao adquirir isso. Certamente não vai quebrar o banco da Amazon para fazer uma aquisição de US$ 8 bilhões. Com isso em mente, qual oportunidade você vê aqui para a Amazon, a ação? Isso é algo que é um verdadeiro impulsionador de agulhas, ou é mais como, ei, isso é bom para se ter, mas eu não estou construindo minha tese de investimento em torno disso. Como quando penso em Amazon, penso em Prime Video. Você pode concordar ou discordar de qualquer um, mas eu não acho que alguém esteja construindo uma tese de investimento na Amazon com base no fato de ter Prime Video. Algo como Globalstar parece nesse nível.

Jon Quast: Acho que isso é justo, Tyler. Você não está construindo uma tese de investimento em torno disso necessariamente, mas a Amazon tem aspirações espaciais. Eu acho que o que isso faz é fornecer à Amazon um fluxo de receita do espaço que é confiável enquanto ela tenta construir esse negócio espacial. Dividir os negócios da Globalstar é realmente fascinante aqui. Um único cliente respondeu por 63% da receita em 2025. Não sabemos ao certo, mas esse cliente é provavelmente a Apple. A Apple possui 20% do negócio. Ela possui 85% da capacidade da Globalstar, ou pelo menos 85% da capacidade é dedicada a um cliente. Esse cliente é provavelmente a Apple. O que é interessante aqui é quando pensamos na monetização do espaço, todos querem fazer espaço, mas o aspecto de monetização fica complicado nas bordas. Este é algo que a Globalstar fornece à Apple, o sinal de emergência SOS. Isso é realmente uma coisa importante. É um negócio valioso. Temos uma das empresas mais importantes e valiosas do mundo, e a Apple está bloqueada como cliente da Globalstar e bloqueada a longo prazo. Se você é a Amazon, você obtém esse negócio espacial, um fluxo de receita confiável do espaço, enquanto continua a avançar com suas próprias aspirações. Eu acho que é a coisa valiosa aqui para a Amazon.

Matt Frankel: Primeiro, em relação ao ponto de Tyler, o Prime Video deve fazer parte da tese, mais do que muitas pessoas pensam. É uma grande parte da plataforma de publicidade da Amazon, que é uma das partes de crescimento mais rápido e mais lucrativas do negócio. Vamos deixar isso para outra conversa. Mas, para mim, os investimentos da Amazon no espaço são um bom para se ter. Eu sou um acionista da Amazon, e 100% da minha tese é construída em torno da plataforma de e-commerce e da AWS. Agora, há um argumento sólido para ser feito de que a construção de satélites pela Amazon seria uma grande vantagem competitiva para a AWS. A Microsoft e a Alphabet, que são os dois concorrentes mais próximos, não têm isso. Essas capacidades de satélite, elas podem remover restrições geográficas na borda agora; seu alcance é limitado para onde a Internet vai, e permitirá que os clientes da Amazon movam dados sem usar a Internet pública, algo que seus concorrentes não podem oferecer. Pode ser uma vantagem competitiva que ajuda a AWS a manter ou até mesmo aumentar sua já líder de mercado. Poderia ser um motor de tese muito bom, mas por enquanto, é um bom para se ter.

Tyler Crowe: Eu diria que, no máximo, considero este aquisição e o negócio espacial da Amazon extremamente cedo. Eu nem diria que está na fase inicial. É como assistir o arremessador se aquecendo antes mesmo do início do jogo em termos de fase inicial aqui. Poderia ser algo fascinante de assistir porque claramente a Amazon ou Jeff Bezos, como presidente, teve planos muito ambiciosos para o espaço com a Blue Origin, o que não está necessariamente ligado à Amazon, mas é claramente algo que Jeff Bezos queria fazer, e tenho que imaginar que isso está em algum lugar no DNA da Amazon. Em seguida, vamos falar sobre outro varejista em dificuldades na forma de Restoration Hardware.

COMERCIAL: Olá, eu sou Neil. Eu sou Ken. Nós somos do Triviality Podcast, um programa de jogos de trivia de pub onde a falta de seriedade encontra um pouco de conhecimento. Junte-se a nós toda semana por uma hora de jogo de trivia de conhecimento geral, com convidados especiais de todo o mundo. Além de toneladas de episódios temáticos extras. Se você quer melhorar seu jogo de trivia, ou você só quer gritar conosco no seu carro quando pegamos perguntas fáceis erradas, então somos o programa para você. Tudo bem, trivialidade em todos os seus aplicativos de podcast favoritos. Mas você já sabe disso porque você já está ouvindo um podcast.

Tyler Crowe: As ações da RH, que costumava se chamar Restoration Hardware. Acho que gosto mais do nome antigo. As ações caíram cerca de 19% ontem depois que a empresa divulgou o balanço e ofereceu orientação. Jon, foi a orientação ou o balanço que realmente fez o mercado dizer não ao que quer que a administração tivesse a dizer?

Jon Quast: Bem, o balanço não foi fantástico, mas definitivamente a orientação é uma grande parte do que está acontecendo com a RH, e a reação adversa dos investidores ao relatório. Basicamente, se você olhar para frente para o primeiro trimestre, acabou de divulgar os resultados do quarto trimestre, mas se você olhar para frente para o primeiro trimestre, está olhando para uma queda nas vendas, e isso depois de alguns anos de resultados apenas medíocres e sem brilho. Mas então a orientação para o ano é modestamente positiva. Mas, combinando isso, o que a administração está dizendo é: ei, nossas tendências de negócios estão prestes a piorar, mas não se preocupe, elas serão melhores antes do final do ano.

Eu acho, apenas de uma perspectiva externa, que a administração chorou demais uma vez ou outra aqui nos últimos anos. O que quero dizer com isso é que parece que rotineiramente agora é a orientação. As coisas estão prestes a ficar ruins, mas não se preocupe, elas vão melhorar em alguns trimestres, e os investidores simplesmente não estão comprando isso agora. Tudo o que impulsiona a RH é negócios, habitação, taxas de juros, até mesmo o mercado de ações; tudo isso está indo na direção errada, e esse é o ponto aqui. Está indo bem nas circunstâncias, mas não está ótimo nas circunstâncias, e os investidores não sabem quando as circunstâncias vão melhorar. Eu não estava comprando o que a administração estava vendendo, e é por isso que a ação está em baixa após o relatório.

Tyler Crowe: Bem, você pode certamente dizer que o relatório é uma tendência contínua que temos visto com a RH porque não é nada novo. Queremos dizer, ao longo dos últimos cinco anos, as ações da RH estão em baixa 81%. Não importa como você fatiar, isso não é bom. Claramente, há alguns problemas internos, como você disse, Jon, e também há alguns problemas macro mais amplos também. Porque isso é móveis, principalmente, e artigos para a casa e coisas assim, as pessoas compram móveis quando compram uma casa nova ou se mudam. Essa tende a ser a hora mais frequente em que essas compras acontecem. O desafio de ter casas existentes nos Estados Unidos de 2022 até hoje está em cerca de a mesma taxa que vimos de 2008 a 2012, quando tivemos uma coisa chamada a Grande Recessão acontecendo, e a habitação não estava em um bom lugar.

Ao mesmo tempo, o varejo está lutando e os negócios estão lutando com suas mudanças de rumo não é uma história nova. Queremos dizer, ontem, Travis, Lou e Rachel estavam falando sobre a Nike e sua estratégia de mudança aparentemente multianual que ainda não ganhou força; parece que onde a RH está em uma posição semelhante. Olhe, sabemos que é uma combinação de ambos. E se eu fosse apenas perguntar, qual é a porcentagem disso, nós diríamos que é uma combinação de ambos. Eu vou fazer vocês dois serem um pouco mais específicos aqui. Quero que vocês coloquem porcentagens quando olham para essa situação, qual porcentagem é da empresa e de seus problemas versus é apenas um mercado muito ruim. Como vocês dividiriam a culpa para as dificuldades da RH?

Matt Frankel: Antes de dar minhas porcentagens. É verdade que o mercado imobiliário é bem ruim agora, e isso está pesando sobre o negócio, com certeza. Não é apenas que as pessoas não estão se mudando para novas casas e comprando móveis para suas novas casas, mas as pessoas estão amplamente não aproveitando o patrimônio de suas casas para concluir grandes compras de casa. Isso é geralmente falado com projetos como construir um novo deck e reformar uma cozinha. Mas também é uma fonte comum de financiamento se as pessoas quiserem substituir alguns cômodos de móveis. Devido às taxas de juros, isso geralmente não está acontecendo agora. Além disso, com as pressões inflacionárias nos últimos anos, os consumidores estão se sentindo espremidos, especialmente quando se trata de fazer compras agradáveis, como atualizar móveis. Embora a empresa tenha perdido as estimativas, pode-se argumentar que um crescimento de 4% ano a ano neste ambiente não é tão ruim. Mas há algumas coisas a não gostar da empresa. Ou seja, seus níveis de dívida são altos. Eu sinto que a administração deveria ser um pouco mais conservadora agora quando se trata de investir em crescimento e realmente tentar inovar nesse tipo de ambiente. No geral, eu diria 70:30 mercado versus empresa.

Jon Quast: Talvez eu esteja sendo um pouco duro aqui, mas eu colocaria mais perto de 50:50, mas concordo com tudo que Matt acabou de dizer. É verdade que o mercado imobiliário é uma grande razão pela qual o negócio da RH não está prosperando como os investidores esperavam. Só há tanto que a empresa pode fazer nesse ambiente, e a administração aponta, como Matt aludiu, que está investindo ainda muito no que quer fazer. Agora, o que ela quer fazer? A RH visa 5,8 bilhões de dólares em receita em 2030. Isso seria um aumento de 70% em cinco anos em relação ao que acabou de apresentar em 2025. No passado, ela teve margens operacionais em torno de 20%. É o que ela está almejando. Definitivamente não está lá agora. Mas veja, se as coisas correrem perfeitamente de acordo com o plano da administração, há um cenário em que a RH pode gerar 1 bilhão de dólares em lucro operacional em cinco anos. Ela tem apenas um valor de mercado de 2 bilhões de dólares agora. Mas o fato é que, como Matt apontou,