Blue Owl Capital limita saques após investidores tentarem resgatar US$ 5,4 bilhões

Uma grande empresa de investimento em crédito privado, Blue Owl Capital, impôs um limite aos saques após investidores tentarem retirar US$ 5,4 bilhões de dois fundos-chave, no mais recente sinal de desmoronamento da confiança no mercado de empréstimos não regulamentado.
A empresa sediada em Nova York divulgou documentos na quinta-feira que mostraram um aumento nas solicitações de resgate, com investidores pedindo para retirar 21,9% do dinheiro mantido no fundo Credit Income Corp de US$ 20 bilhões (£ 15 bilhões) da Blue Owl entre janeiro e março. Enquanto isso, os investidores solicitaram 40,7% dos fundos de seu fundo de empréstimo de tecnologia de US$ 3 bilhões.
Isso ocorre em meio a crescentes apreensões sobre empréstimos potencialmente arriscados organizados por empresas de crédito privado, que emprestam a empresas usando dinheiro de investidores fora do sistema bancário tradicional regulamentado e são vistas como particularmente expostas ao boom de gastos em IA.
No entanto, os investidores não conseguirão recuperar seus fundos tão rapidamente quanto esperavam, com a Blue Owl dizendo que imporá um limite aos saques, igual a 5% do valor de cada fundo por trimestre. "Esta decisão foi tomada de acordo com a estrutura do fundo, refletindo nosso compromisso em equilibrar os interesses dos acionistas que solicitam resgate e dos acionistas remanescentes", disse a Blue Owl em suas cartas aos investidores.
A Blue Owl disse que os saques refletiram "um período de sentimento negativo acentuado em relação à classe de ativos", que, segundo ela, se "intensificou" devido a rivais terem publicado detalhes de suas próprias solicitações de resgate.
Mas a Blue Owl insistiu que esse aumento nas solicitações de saque não refletia nenhum problema em relação aos empréstimos que emitiu para clientes. "Embora acreditemos que a percepção do mercado impulsionou a atividade elevada de ofertas, os fundamentos de crédito subjacentes em nosso portfólio permaneceram resilientes."
Um porta-voz da empresa recusou-se a comentar mais.
Houve preocupações crescentes sobre padrões de empréstimo potencialmente fracos na indústria de crédito privado, após uma série de falências de empresas com empresas que obtiveram empréstimos corporativos no mercado privado. Isso inclui a Tricolor e a empresa americana de autopeças First Brands, ambas que faliram no ano passado, bem como a Market Financial Solutions (MFS), a credora hipotecária que faliu em fevereiro em meio a alegações de fraude.
Defensores do crédito privado enquadraram as falências como casos isolados que não refletiam os padrões em toda a indústria. No entanto, outros – incluindo o CEO do JP Morgan, Jamie Dimon – alertaram que mais "baratas" provavelmente emergiriam, enquanto o FMI levantou preocupações sobre potenciais efeitos cascata que poderiam atingir os bancos de varejo.
Em entrevista à Reuters na quarta-feira, o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, alertou contra descartar falências recentes de crédito privado como incidentes isolados.
"Bastantes pessoas me disseram que é fraude, é idiossincrático... não leia muito nisso. Bem, isso é um julgamento", disse ele, acrescentando que a falta de transparência dificultava a determinação dos riscos gerais em todo o setor.
Sem transparência, a confiança no sistema mais amplo pode desmoronar. "Se você então descobre que há um limão – uma falha – você perde a confiança em todo o sistema, porque diz 'há mais limões aí do que eu pensava, mais empresas fracas aí do que eu pensava, e eu não sei onde elas estão'", disse Bailey, referindo-se à crise de confiança que levou ao crash bancário de 2008.
"Não estou dizendo que vai acontecer", acrescentou. "Mas já tivemos essa experiência antes, então temos que ficar atentos a isso."
E embora a indústria de crédito privado estivesse concentrada nos EUA, Bailey disse que poderia haver transbordamentos para as fronteiras do Reino Unido devido à natureza interconectada do sistema financeiro global.