CEO da Broadcom Tem Visibilidade para US$ 100 Bilhões em Receita de Chips de IA. A Ação é uma Compra?

Pontos Principais
O CEO Hock Tan prevê que a receita de chips de IA sozinha excederá US$ 100 bilhões em 2027.
Essa perspectiva robusta é baseada em insights que a Broadcom tem sobre os planos de implantação de longo prazo de seus clientes.
A dependência de um pequeno grupo de clientes é um risco, mas a ação está sendo negociada a uma avaliação atraente em relação ao crescimento esperado dos lucros.
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A Broadcom (NASDAQ: AVGO) é uma das empresas de semicondutores mais valiosas por capitalização de mercado (atualmente avaliada em US$ 1,5 trilhão). Tem sido uma ação de chip sólida para surfar o boom da inteligência artificial (IA) nos últimos anos, e o CEO Hock Tan acabou de revelar o quão grande pode ser sua oportunidade.
No último trimestre, a receita aumentou 29% ano a ano para US$ 19,3 bilhões. A gerência espera que a receita do segundo trimestre fiscal aumente 47% ano a ano para US$ 22 bilhões.
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No entanto, a grande revelação foi a perspectiva atualizada do CEO Tan para o ano fiscal de 2027. Ele disse que a Broadcom tem "visibilidade" para gerar mais de US$ 100 bilhões em receita no próximo ano. Este é um grande negócio que fornece chips customizados (unidades de processamento acelerado, ou XPUs), equipamentos de rede (os componentes que conectam os chips) e software para data centers, mas Tan enfatizou que essa perspectiva se aplica apenas a chips de IA.
O que está incluído na perspectiva da Broadcom
A gerência baseia essa perspectiva em sinais específicos que está vendo de seus clientes.
A Broadcom se beneficia da visibilidade nos planos de desenvolvimento de IA e nas necessidades de capacidade de seus clientes. Clientes-chave incluem Alphabet's Google, Anthropic, Meta Platforms, OpenAI e outros dois clientes não nomeados. Os planos do Google para aumentar seu chip Ironwood de próxima geração e o plano da OpenAI para implantar seu primeiro chip customizado são dois catalisadores específicos que influenciam a perspectiva de receita da Broadcom.
Outro pilar da perspectiva da empresa é a crescente demanda por switches Tomahawk 6 e outros produtos de rede. A gerência previu que o crescimento da receita de rede relacionada à IA acelerará no segundo trimestre fiscal.
O aumento na demanda por rede é significativo, pois os clientes normalmente gastam nesses componentes antes de implantar aceleradores de IA, como os XPUs da Broadcom. A demanda em rede impulsiona mais demanda por chips.
Tan também baseia a perspectiva de 2027 na cadeia de suprimentos da Broadcom. Ela já garantiu os wafers de ponta, memória de alta largura de banda e outros componentes necessários para fornecer chips aos clientes até 2028. Isso mitiga os riscos em torno de gargalos na fabricação de chips, particularmente o suprimento limitado de memória.
Por que comprar ações da Broadcom
O risco a ser observado é a concentração de clientes e os ciclos mais amplos de gastos em data centers. A Broadcom depende fortemente da demanda de seis clientes-chave. Qualquer coisa que desacelere a construção de seus data centers pode prejudicar o momentum da Broadcom.
Ainda assim, as principais empresas de IA estão fazendo investimentos de longo prazo em infraestrutura de IA e, o que é importante, gigantes da tecnologia como Google e Meta têm dinheiro para gastar. Isso potencialmente prepara mais altas para a ação nos próximos anos.
A recente queda da ação reduziu o múltiplo preço/lucro futuro para 28, com analistas ainda projetando um crescimento anualizado de lucros de 41% nos próximos anos. Dada sua forte perspectiva e tendências de demanda, a Broadcom ainda é uma das melhores ações de chip para lucrar com a construção de infraestrutura em andamento.
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John Ballard não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet e Meta Platforms. The Motley Fool recomenda Broadcom. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.