China Buys Gold For 16th Straight Month, Wall Street Sells As Retail Loads The Bullion Boat

China Compra Ouro Por 16º Mês Consecutivo, Wall Street Vende Enquanto Varejo Carrega o Barco de Bullion

Pelo 16º mês seguido, a China comprou ouro para reservas em fevereiro, mesmo quando os preços do bullion pairavam perto de máximas históricas.

O Banco Popular da China (PBOC) adicionou mais 30.000 onças troy no mês passado, elevando as reservas oficiais para aproximadamente 2.309 toneladas métricas (74,22 milhões de onças), avaliadas em US$ 388 bilhões.

Isso representa aproximadamente 9-10% das reservas estrangeiras totais da China.

Neste ritmo, a China está se aproximando dos maiores detentores globais (ainda atrás dos EUA ~8.133t, Alemanha ~3.352t, mas subindo rapidamente).

Desde novembro de 2024, o PBOC aumentou suas participações em ouro em um total de 1,4 milhão de onças.

Os bancos centrais não estão sozinhos, pois Martin Young, do CoinTelegraph, relata, as compras de ouro no varejo triplicaram nos últimos seis meses, enquanto as vendas de Wall Street se aceleraram nos últimos quatro meses, de acordo com dados do Banco de Compensações Internacionais (BIS).

“Exuberância impulsionada pelo varejo”, cada vez mais canalizada por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), “preparou o terreno para movimentos exagerados”, continuando o rali de metais preciosos de 2025, relatou o BIS em uma revisão trimestral divulgada na segunda-feira.

Desde o 2º trimestre de 2025, os investidores de varejo compraram cerca de US$ 70 bilhões em ETFs de ouro, e essas compras mais que triplicaram nos últimos seis meses, observou a Kobeissi Letter, citando dados do BIS na quinta-feira.

“Os investidores de varejo estão apostando alto em metais preciosos”, observou.

O ouro disparou 60% no último ano, e alguns defensores de cripto especularam que isso ocorreu às custas do Bitcoin, que alguns argumentam que compete com o ouro como um ativo de reserva de valor.

Dados do BIS mostram entradas de varejo cumulativas efetivamente triplicando de cerca de US$ 20 bilhões para aproximadamente US$ 60 bilhões nos seis meses de final do 3º trimestre de 2025 até o final do 1º trimestre de 2026.

No entanto, as vendas institucionais começaram por volta de meados de novembro e se aceleraram após o mercado de metais preciosos começar a se corrigir em janeiro, de acordo com os dados.

Bitcoin não é o único ativo suscetível a alta volatilidade de posições alavancadas.

Os preços de metais preciosos como ouro e prata reverteram abruptamente no final de janeiro e fevereiro de 2026, enquanto o “rebalanceamento diário de ETFs alavancados e liquidações acionadas por margem amplificaram as oscilações”, particularmente na prata, relatou o BIS.

Pequenos operadores de derivativos especulativos, ou “não declarantes”, haviam construído posições longas altamente alavancadas em prata antes do crash, acrescentou.

Os preços do ouro estão atualmente em “correção”, com queda de mais de 16% em relação às máximas históricas em janeiro.

A queda abrupta dos preços e o aumento da volatilidade de metais preciosos “apontam para o papel dos fluxos de varejo e a amplificação dos movimentos de preços devido às vendas forçadas por ETFs alavancados, investidores que seguem tendências, como consultores de negociação de commodities, e dinâmica de margem”, afirmou o BIS.

Tyler Durden
Qui, 19/03/2026 - 13:05