Circle Subiu Quase 60% Este Ano: 1 Razão Para Crescer Mais e 1 Razão Para Ter Cautela

Pontos Principais
Circle Internet Group é uma face amigável à conformidade para a indústria de stablecoins.
A emissão de USDC disparou 72% no ano passado para US$ 75 bilhões.
Nuvens regulatórias persistem.
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Circle Internet Group (NYSE: CRCL) foi uma das várias empresas de criptomoedas a abrir capital no ano passado. Sua oferta pública inicial (IPO) coincidiu com o crescente entusiasmo sobre o potencial das stablecoins, e os investidores viram as ações da Circle como uma maneira relativamente segura de se expor a este setor em evolução. A emissora do USD Coin (CRYPTO: USDC) abriu capital a US$ 31 por ação em 5 de junho. Até 23 de junho, disparou para quase US$ 300.
As ações não conseguiram sustentar esses ganhos. Terminou o ano em cerca de US$ 80 – um declínio de 73% em relação ao seu pico de verão. Este ano, as coisas mudaram na outra direção. Em 20 de março, as ações estão sendo negociadas a cerca de US$ 125, tendo ganhado quase 60% no ano até o momento. A longo prazo, acho que pode subir ainda mais.
1 razão pela qual a Circle crescerá
A adoção de stablecoins continua em ritmo acelerado. Isso é bom para a Circle porque ela ganha juros sobre as reservas que lastreiam as stablecoins que emite. Quanto mais USDC em circulação, maior a base de reservas geradoras de rendimento da Circle.
A Circle gerou US$ 2,6 bilhões de sua receita de reservas no ano passado. De acordo com seu relatório de lucros de ano inteiro, o valor de USDC emitido aumentou para US$ 75,3 bilhões em 2025, um aumento de 72% em relação ao ano anterior. A reserva da Circle obteve um rendimento de 4,1%, embora parte dessa receita vá para a Coinbase (NASDAQ: COIN) como parte de seu acordo de parceria.
Pesquisas da The Motley Fool mostram que USDC é a segunda maior stablecoin, respondendo por cerca de um quarto dos US$ 315 bilhões em stablecoins em circulação. Alguns preveem que o mercado total poderá se expandir para US$ 2 trilhões nos próximos anos. Se o USDC mantiver a mesma participação de mercado, as reservas da Circle poderão crescer em US$ 500 bilhões.
Esse tipo de crescimento estratosférico pode parecer irrealista. Muito depende se as stablecoins se tornarão um veículo do dia a dia para coisas como pagamentos e transferências de dinheiro. Preste atenção à forma como bancos, redes de cartões e processadores de pagamentos se adaptam às stablecoins. A Circle está trabalhando com grandes players como Intuit, Deutsche Borse Group e Visa. Essas parcerias podem ajudar o USDC a permanecer uma parte fundamental desta indústria de ritmo acelerado.
1 razão para ter cautela com a Circle
Stablecoins são uma adição relativamente nova à infraestrutura financeira global. O ambiente regulatório em evolução representa o maior risco para os investidores da Circle. A empresa precisa de regulamentações que criem confiança e abram caminho para uma adoção mais ampla, em vez de regras que prejudiquem suas operações.
Grande parte do progresso das stablecoins no ano passado foi impulsionado pela aprovação do Genius Act, que estabeleceu um quadro para como as stablecoins devem ser emitidas e lastreadas. Ele removeu obstáculos e forneceu o ímpeto necessário para que instituições financeiras tradicionais e provedores de pagamento explorassem a integração de stablecoins.
Infelizmente, o próximo passo legislativo – o Digital Asset Market Clarity Act – estagnou, e o interesse em stablecoins é um ponto de discórdia significativo. O Genius Act proíbe emissores de stablecoins como a Circle de pagar juros sobre depósitos. No entanto, terceiros, como a parceira de longa data da Circle, Coinbase, podem (e pagam) aos clientes juros em stablecoins. Os bancos querem fechar essa brecha.
O progresso em Washington pode levar mais tempo do que muitos na indústria de criptomoedas esperam, mas o gênio saiu da garrafa das stablecoins. Mais transações estão sendo movidas on-chain, e o USDC da Circle é uma luz líder. A abordagem amigável à conformidade da Circle a ajudou a atrair grandes parceiros. Ainda assim, se a regulamentação for para o lado errado, isso também pode ser seu calcanhar de Aquiles.
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Emma Newbery não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Intuit e Visa. The Motley Fool recomenda Coinbase Global. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.