Dólar sobe à medida que as tensões de guerra EUA-Irã aumentam

O índice do dólar (DXY00) hoje está em alta de +0,08%. O dólar está subindo hoje devido ao aumento das tensões no Oriente Médio após o Irã ter dito no sábado que o Estreito de Ormuz estava fechado para navegação, após a recusa dos EUA em levantar um bloqueio naval aos navios iranianos. Além disso, a Marinha dos EUA disparou e abordou um navio cargueiro de bandeira iraniana no Golfo de Omã, a primeira apreensão no bloqueio dos EUA do Estreito de Ormuz. A queda das ações hoje também está impulsionando a demanda por liquidez do dólar. Adicionalmente, o salto de +5% nos preços do petróleo bruto WTI hoje aumenta as expectativas de inflação, o que é hawkish para a política do Fed e favorável ao dólar.

O dólar recuou de seu melhor nível hoje após o New York Post relatar que o Vice-Presidente Vance está a caminho do Paquistão para conversações com o Irã, e que o Presidente Trump está aberto a se reunir com líderes iranianos.

O Reino Unido relatou no sábado que um petroleiro foi abordado por barcos de guerra iranianos na costa de Omã antes de ser alvo de tiros, e um projétil desconhecido atingiu um navio porta-contêineres em um incidente separado. A Índia também disse que alguns de seus navios foram alvo de tiros. Um cessar-fogo EUA-Irã deve expirar no final de terça-feira, e não está claro se essa trégua será estendida, ou se as conversações entre oficiais dos EUA e iranianos ocorrerão ainda esta semana.

Os mercados de swaps estão descontando as chances em 1% para um aumento de taxa de +25 pb na reunião do FOMC de 28 a 29 de abril.

O dólar continua a ser prejudicado por uma perspectiva fraca para os diferenciais de taxas de juros, com o FOMC esperado para cortar as taxas de juros em pelo menos -25 pb em 2026, enquanto o BOJ e o BCE são esperados para aumentar as taxas em pelo menos +25 pb em 2026.

EUR/USD (^EURUSD) hoje está em alta de +0,08%. O euro está ligeiramente mais alto hoje e está ganhando suporte após os preços ao produtor de março na Alemanha terem registrado seu maior aumento em 3,5 anos, um fator hawkish para a política do BCE. Os ganhos no euro são limitados devido ao salto de +5% nos preços do petróleo bruto hoje, o que é negativo para a economia da Zona do Euro e para o euro, já que a Europa importa a maior parte de sua energia.

O PPI de março na Alemanha subiu +2,5% m/m, mais forte do que as expectativas de +1,4% m/m e o maior aumento em 3,5 anos.

Os swaps estão descontando uma chance de 8% de um aumento de taxa de +25 pb pelo BCE na reunião de política de 30 de abril.

USD/JPY (^USDJPY) hoje está em alta de +0,06%. A força do dólar hoje está prejudicando o iene. Além disso, o salto de +5% nos preços do petróleo bruto hoje é negativo para a economia japonesa e para o iene, já que o Japão importa mais de 90% de suas necessidades de energia. Adicionalmente, os rendimentos mais altos dos T-notes hoje são bearish para o iene.

O índice da indústria terciária de fevereiro no Japão caiu -0,4% m/m, um declínio menor do que as expectativas de -0,5% m/m.

Os mercados estão descontando uma chance de +17% de um aumento de taxa de 25 pb pelo BOJ na próxima reunião em 28 de abril.

O ouro COMEX de junho (GCM26) hoje está em queda de -42,70 (-0,88%), e a prata COMEX de maio (SIK26) está em queda de -1,832 (-2,24%).

Os preços do ouro e da prata estão acentuadamente mais baixos. A força do dólar hoje é bearish para os preços dos metais. Além disso, o salto de +5% nos preços do petróleo bruto WTI hoje aumenta as expectativas de inflação e pode levar os bancos centrais do mundo a manterem uma política monetária apertada, um fator negativo para os preços dos metais preciosos.

As preocupações de que a guerra EUA-Irã persistirá estão impulsionando a demanda por refúgio seguro por metais preciosos após o Irã ter dito no sábado que o Estreito de Ormuz estava fechado para navegação, após a recusa dos EUA em levantar um bloqueio naval aos navios iranianos. Além disso, a Marinha dos EUA disparou e abordou um navio cargueiro de bandeira iraniana no Golfo de Omã, a primeira apreensão no bloqueio dos EUA do Estreito de Ormuz.

Os metais preciosos permanecem apoiados pela incerteza sobre as tarifas dos EUA, turbulência política nos EUA, grandes déficits dos EUA e incerteza na política governamental, que estão impulsionando a demanda por metais preciosos como reserva de valor.

A recente liquidação de fundos de metais preciosos é bearish para os preços, pois as posições compradas em ETFs de ouro caíram para o menor nível em 4 meses em 31 de março, após terem subido para o maior nível em 3,5 anos em 27 de fevereiro. Além disso, as posições compradas em ETFs de prata caíram para o menor nível em 7 meses em 27 de março, após terem subido para o maior nível em 3,5 anos em 23 de dezembro.

A forte demanda de bancos centrais por ouro é favorável aos preços do ouro, após a notícia recente de que o ouro em reservas do Banco Popular da China (PBOC) aumentou em +160.000 onças para 74,38 milhões de onças troy em março, o décimo sétimo mês consecutivo em que o PBOC aumentou suas reservas de ouro.

Na data de publicação, Rich Asplund não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com