electroCore (ECOR) Transcripto de Resultados do 4º Trimestre de 2025

Imagem fonte: The Motley Fool.
DATA
Quinta-feira, 19 de março de 2026, às 16h30, horário leste (ET)
PARTICIPANTES DA CONFERÊNCIA
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Diretor Executivo — Daniel Goldberger
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Presidente — Dr. Thomas Errico
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Diretor Financeiro e Presidente Interino — Joshua Lev
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Transcrição Completa da Conferência
Daniel Goldberger: [inaudível] participando da teleconferência de resultados da electroCore hoje. Me acompanham hoje o Dr. Thomas Errico, um de nossos fundadores e investidor e Presidente do Conselho de Administração da electroCore; e Joshua Lev, nosso Diretor Financeiro. Antes de começarmos, quero expressar o privilégio que é me dirigir a tantos colegas, parceiros, investidores e seus amigos que apoiaram a electroCore desde que assumi o cargo de CEO no final de 2019. Ao longo dos anos, demos passos significativos na construção de uma grande empresa. Tenho muito orgulho do que conquistamos e sou verdadeiramente grato pelo apoio, bem como pelo apoio e trabalho duro de todos os funcionários que trabalharam incansavelmente para tornar nossos produtos terapêuticos não invasivos para a dor disponíveis para pacientes que precisam deles.
Tendo isso em mente, gostaria de compartilhar uma importante decisão pessoal sobre o próximo capítulo para mim e para esta organização. Após uma discussão cuidadosa com o Conselho sobre a próxima fase de crescimento da empresa, tomei a decisão de me aposentar como CEO da electroCore, com efeito a partir de 1º de abril de 2026. Quando me juntei no final de 2019, [inaudível] estava fortalecendo a posição financeira da empresa e estabelecendo uma estratégia comercial focada. Nos últimos vários anos, fizemos progressos substanciais em relação a esses objetivos, incluindo a construção de impulso no canal do VA, a expansão de nosso portfólio de produtos e a colocação da empresa em uma base financeira mais sólida.
Com essa base agora estabelecida, o Conselho e eu acreditamos que este é o momento certo para iniciar uma transição de liderança à medida que a electroCore entra em seu próximo estágio de crescimento. Para garantir uma transição tranquila, o Conselho de Administração nomeou Joshua Lev como Presidente Interino, a electroCore também está contratando um novo Diretor de Operações. Essas etapas fornecerão estabilidade e impulso operacional enquanto o Conselho conduz uma busca completa por meu sucessor permanente. Estou ansioso para continuar apoiando a empresa durante a transição e para explorar novas oportunidades onde minha experiência possa ser útil. Me afasto sabendo que a electroCore está em excelentes mãos e bem posicionada para o sucesso contínuo.
Tenho confiança de que a equipe de liderança continuará a construir sobre o progresso que fizemos e impulsionará a empresa na próxima fase de crescimento. Foi uma honra liderar esta organização e servi vocês, nossos acionistas. Agradeço por seu apoio inabalável. Estou ansioso para ver a electroCore prosperar [inaudível]. Agora, o Presidente, Dr. Errico, gostaria de compartilhar algumas reflexões sobre estratégia e [inaudível]
Thomas Errico: Obrigado, Dan. Em nome do Conselho de Administração, quero dedicar um momento para reconhecer Dan Goldberger, por sua liderança excepcional. Somos gratos pela forte base que ele construiu e pelo impulso que a empresa carrega hoje. Ao olharmos para o futuro, tenho o prazer de compartilhar uma atualização sobre a transição de liderança, que é projetada para garantir a continuidade e o foco à medida que entramos em nossa próxima fase de crescimento. Com efeito a partir de 1º de abril, Joshua Lev, nosso Diretor Financeiro, assumirá o cargo de Presidente Interino, supervisionando as operações diárias, ao mesmo tempo em que continua a servir como CFO.
Josh tem mais de 15 anos de experiência em finanças e operações e desempenhou um papel central no direcionamento da empresa por meio de várias etapas importantes. Ele está bem posicionado para liderar durante esta transição à medida que conduzimos uma busca por um sucessor permanente. Em abril, receberemos Michael Fox como nosso novo Diretor de Operações. Michael se junta a nós da Pro Medtech, onde atuou como Diretor de Receita. Ele traz mais de 3 décadas de experiência em produtos farmacêuticos, biotecnologia e dispositivos médicos, com profunda experiência em mercados federais complexos, incluindo o VA system. Sua liderança operacional será fundamental à medida que continuamos a escalar em toda a organização.
Com esta transição em vigor, o Conselho e a equipe de gestão permanecem totalmente focados na execução de nossa estratégia de aumentar as vendas dentro de entidades cobertas, como o sistema VA e impulsionar o valor a longo prazo por meio da expansão do mercado para o bem-estar geral com nossa oferta de produtos Truvaga. Voltando aos negócios. Continuamos encorajados pelo impulso contínuo de nossa plataforma de estimulação nervosa vagal não invasiva ou MVNS. Antes que Josh Lev revise os resultados financeiros, gostaria de destacar brevemente a base clínica que sustenta nosso portfólio. Nosso dispositivo principal gammaCore é apoiado por um corpo substancial de evidências científicas, incluindo mais de 20 publicações revisadas por pares e múltiplos ensaios clínicos randomizados, como AT1, AT2, Presto e premium.
Esses estudos demonstraram reduções estatisticamente significativas na frequência, intensidade e duração da enxaqueca e da cefaleia em cluster, gammaCore é aprovado pela FDA para tratamentos agudos e preventivos em adultos e adolescentes e a adoção no mundo real continua a crescer. Por exemplo, os dados de auditoria do Reino Unido mostram que uma parte significativa dos pacientes com cefaleia em cluster alcançaram taxas de resposta clinicamente significativas juntamente com economias de custos mensuráveis em comparação com os cuidados padrão. Além do gammaCore, estudos exploratórios mais indicações adicionais, incluindo síndrome de Schorn, gastroparesia, lesão cerebral traumática e condições inflamatórias relacionadas à COVID-19, destacaram o potencial para um potencial anti-inflamatório mais amplo de nVNS. Esses estudos mostraram sinais encorajadores em fadiga, medidas de qualidade de vida e biomarcadores inflamatórios.
Ao mesmo tempo, os ensaios em andamento em áreas como TEPT, COVID longa, transtorno do uso de substâncias, dor musculoesquelética e concussões, apoiados por parcerias, incluindo a pesquisa financiada pela NFL e NFLPA, apoiam nossa estratégia de longo prazo para expansão da indicação. Além disso, nosso dispositivo Quell é apoiado por um crescente corpo de pesquisa revisada por pares. — incluindo ensaios clínicos randomizados publicados em revistas bem conceituadas. Esses estudos demonstram eficácia em várias condições relacionadas à dor, incluindo fibromialgia difícil de tratar, fortalecendo ainda mais a base clínica de nosso portfólio. No lado do consumidor, Truvaga continua a ganhar força como um produto de bem-estar, focado na redução do estresse, qualidade do sono e bem-estar emocional por meio da ativação do sistema nervoso parassimpático.
Truvaga recebeu recentemente reconhecimento de importantes publicações de estilo de vida e o engajamento em canais de mídia social e digital continua a crescer. Por exemplo, veículos de comunicação nacionais como women’s health e men’s health têm impulsionado o tráfego do site. Miranda Kerr mencionou Truvaga no podcast skinny confidential, [inaudível] como true met, Ben Greenfield e Luke story têm promovido Truvaga, e Truvaga agora está disponível por meio de pontos de venda online como Best Buy e Rehab. Estudos independentes em domicílio indicam altos níveis de relatados comuns e melhora do sono após o uso consistente. Importante, este impulso apoia a diversificação de nossa combinação de receitas e destaca a escalabilidade de nossa tecnologia nVNS em canais de consumo direto.
Primeiro, a validação clínica em expansão em nossas linhas de produtos continua a apoiar o crescimento da receita por prescrição, o engajamento do pagador e a expansão internacional. Acreditamos que isso posiciona a empresa bem para uma aceleração sustentada da receita e criação de valor a longo prazo, à medida que fortalecemos nossa equipe comercial com especialistas governamentais do VA para executar ainda mais nosso pipeline e prioridades estratégicas, mantendo nossa atenção na eficiência operacional para progredir em direção à lucratividade ao longo do tempo. E agora, vou passar a chamada para nosso Presidente Interino e CFO, Joshua Lev, para analisar os resultados financeiros.
Joshua Lev: Dr. Errico. Antes de revisar os resultados financeiros, gostaria de reconhecer brevemente a transição de liderança anunciada anteriormente. [inaudível] desempenhou um papel importante na formação da empresa nos últimos anos e a estratégia que temos em vigor hoje reflete esse trabalho. Pessoalmente, aprendi muito ao trabalhar com Dan, e ele tem sido um forte líder para a organização. Nosso foco permanece na execução da [inaudível] estratégia, expandindo a adoção no sistema VA e continuando a escalar nossa plataforma de bem-estar.
[inaudível] detalhes de nosso desempenho operacional do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025. A electroCore entregou outro ano de forte crescimento da receita, estendendo nossa tendência de crescimento e superando tanto a receita quanto o EPS do analista [inaudível]. O sistema hospitalar do VA continua sendo nosso maior cliente, continua a crescer. Esperamos a adoção de nossos produtos terapêuticos não invasivos. As vendas de Truvaga também mostraram um forte crescimento, impulsionadas principalmente por nossa loja de comércio eletrônico em www.truvaga.com e uma rede em expansão de afiliados para promover ativamente Truvaga para seus [inaudível]. A receita do quarto trimestre de 2025 foi a mais alta já registrada, atingindo um recorde de US$ 9,2 milhões, um aumento de 31% ano a ano e resultando em uma receita anual de 2025 de US$ 32 milhões ou 27% acima da receita do ano fiscal de 2024.
[inaudível] A receita aumentou 23% ano a ano para US$ 26 milhões, impulsionada pelo crescimento contínuo do gammaCore e Quell dentro do sistema hospitalar do VA. A aquisição de ativos Quell em maio de 2025, [inaudível] gerou US$ 1,5 milhão em receita. Em 31 de dezembro de 2025, [inaudível] instalações [inaudível] produtos, um aumento em relação a 170 há um ano. Aproximadamente 13.400 pacientes do VA [inaudível] dispositivo gammaCore e [inaudível] estimamos que isso represente aproximadamente 2% da penetração no mercado de dor de cabeça do VA endereçável. Dado o tamanho do sistema VA e o número de pacientes que sofrem de dores de cabeça, relacionadas ao TEPT e lesão cerebral traumática leve, acreditamos que pode haver uma oportunidade significativa para um crescimento contínuo.
Para esta oportunidade, expandimos nossa presença de vendas do VA durante 2025 adicionando tanto membros internos da equipe quanto representantes contratados. Em 2026, também receberemos Michael Fox como Diretor de Operações. Ele [inaudível] experiência na comercialização de produtos em sistemas de saúde federais para ajudar a acelerar [inaudível] e expandir nosso alcance comercial. Voltando ao canal de bem-estar geral, a receita do quarto trimestre atingiu US$ 1,4 milhão, representando um crescimento de 31% ano a ano. A receita total de bem-estar geral em 2025 totalizou US$ 5,5 milhões, um aumento de 97% em comparação com 2024. [inaudível] impulsionada principalmente por US$ 5,4 milhões em vendas de Truvaga, um aumento de 93% em relação a 2024. Embora a receita de Truvaga tenha sido estável sequencialmente [inaudível] trimestre incluiu um pedido único de US$ 500.000 associado a um ensaio clínico de terceiros.
Excluindo esse pedido, a receita de Truvaga cresceu aproximadamente 40% sequencialmente. O retorno sobre o investimento em publicidade ou ROAS para o [inaudível] período foi de aproximadamente US$ 2,10, o que significa que para cada dólar gasto em mídia, geramos quase US$ 2,10 [inaudível] US$ 1,80 no Q3 2025 foi impulsionado principalmente por um aumento sazonal nas vendas durante a temporada de férias. [inaudível] em nossas plataformas de comércio eletrônico aumentaram ligeiramente, mas permanecem em aproximadamente 12% a 15% em relação a períodos anteriores. Acreditamos que o ROAS como resultado da mudança para longe da Amazon e o aumento da equipe [inaudível] impulsionando as vendas por meio de outras plataformas de consumo direto.
Olhando para 2026, esperamos expandir as aplicações potenciais para nossa plataforma NDNS, ao mesmo tempo em que introduzimos ofertas de bem-estar adicionais, incluindo Quell relief para dor de extremidade inferior. Também estamos desenvolvendo nosso novo aplicativo móvel assinado para complementar um [inaudível] diferenciando uma experiência de usuário mais personalizada e orientada por dados, o que pode apoiar oportunidades de receita recorrente. Com base nas oportunidades à frente, estamos investindo em pessoas, marketing e desenvolvimento de produtos para acelerar o crescimento em 2026 e 2027, mantendo a disciplina em relação às despesas operacionais para progredir em direção à lucratividade ao longo do tempo. Voltando brevemente aos resultados financeiros do ano fiscal de 2025.
As vendas líquidas em 2025 aumentaram 27% para US$ 32 milhões, impulsionadas pelo crescimento de gammaCore e Quell fiber biologic products no sistema VA, bem como pelo aumento das vendas de nossos produtos de bem-estar geral não prescritos. Esperamos que a maioria das receitas de 2026 continue vindo do Departamento dos EUA [inaudível]. O lucro líquido aumentou para US$ 27,8 milhões para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2025. A margem foi de 87% em comparação com 5% no ano fiscal de 2024. A despesa de pesquisa e desenvolvimento foi de US$ 2,7 milhões, uma diminuição de aproximadamente US$ 375.000 em comparação com o ano anterior, [inaudível] principalmente relacionado ao trabalho de desenvolvimento em nosso gammaCore Emerald e nosso novo aplicativo móvel [inaudível].
Despesas de vendas, gerais e administrativas, US$ 38,2 milhões para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2025, aumentaram em US$ 7 milhões em comparação com US$ 31,2 milhões no [inaudível]. O marketing de vendas aumentou em US$ 4,3 milhões do período anterior. O aumento nas despesas de marketing de vendas foi impulsionado principalmente por um aumento de US$ 3,8 milhões nas despesas de publicidade, que contribuíram [inaudível] aumento nas vendas. As despesas gerais e administrativas aumentaram em US$ 2,7 milhões do ano anterior.
Este aumento foi impulsionado principalmente por um aumento de US$ 800.000 nas taxas legais e atividades de desenvolvimento iniciais associadas, US$ 500.000 [inaudível] com um cliente, US$ 300.000 investimento [inaudível] sistemas e US$ 200.000 de taxas de transação aumentadas [inaudível]. As despesas operacionais totais para o ano fiscal de 2025 foram de aproximadamente US$ 40,9 milhões em comparação com US$ 33,6 milhões no ano fiscal de 2024. Outras despesas de US$ 800.000 para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2025, aumentaram em US$ 1 milhão em relação ao período do ano anterior.
O aumento é atribuído principalmente a despesas não recorrentes, incluindo uma mudança estimada de US$ 0,5 milhão de passivo devido ao fechamento de acionistas da [inaudível] com CDR equipment e despesas de juros associadas a nosso financiamento de dívida de prazo com [inaudível]. Outras receitas para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2024, que são principalmente de juros. A perda líquida para 2025 foi de US$ 14 milhões ou US$ 1,65 por ação em comparação com uma perda líquida de US$ 11,9 milhões ou US$ 1,59 por ação em 2024. A perda líquida é atribuída principalmente ao aumento das despesas operacionais e outras despesas [inaudível]. A perda ajustada de EBITDA para o ano fiscal de 2025 foi de US$ 8,7 milhões em comparação com US$ 9 milhões no ano anterior.
[inaudível] e o EBITDA ajustado refletem principalmente a perda líquida GAAP, compensada pelo ajuste para itens relacionados à aquisição da Neurometrix [inaudível] para reserva de dívidas incobráveis e litígio de IP [inaudível]. Uma reconciliação da perda líquida GAAP para a perda ajustada de EBITDA não GAAP foi fornecida na tabela de demonstração financeira concluída [inaudível] e títulos negociáveis em 31 de dezembro de 2025, ou aproximadamente US$ 11,6 milhões, aproximadamente US$ 12,2 milhões em 30 de setembro de 2024. Olhando para o futuro, permanecemos