Enerpac (EPAC) Q2 2026 Earnings Call Transcript

Fonte da imagem: The Motley Fool.
DATA
Quinta-feira, 26 de março de 2026, às 8h30 da manhã ET
PARTICIPANTES DA CONFERÊNCIA
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Presidente e Diretor Executivo — Paul E. Sternlieb
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Diretor Financeiro — Darren M. Kozik
Transcrição Completa da Conferência
Paul E. Sternlieb: Obrigado, Darren, e obrigado a todos por se juntarem a nós esta manhã. Ao olharmos para o desempenho de 2026, havia muito do que se alegrar. Dentro do nosso segmento de Ferramentas e Serviços Industriais, ou IT&S, as vendas de produtos aceleraram, crescendo 6% organicamente ano a ano. Isso representa o maior crescimento em produtos que tivemos em dez trimestres, desde 2023. Até fevereiro, vimos um fortalecimento no mercado dos EUA, com o PMI refletindo dois meses consecutivos de expansão no setor manufatureiro. Da mesma forma, os dados da pesquisa de distribuidores industriais dos EUA até fevereiro sugerem um sentimento de melhoria.
Na Enerpac Tool Group Corp., continuamos a ver tendências favoráveis, com as taxas de pedidos de produtos crescentes na faixa média de um dígito e ganhos em cada uma de nossas três regiões geográficas. Dentro de nossos negócios de Serviços, que representaram aproximadamente 20% do segmento IT&S no ano fiscal de 2025, tomamos medidas decisivas para abordar uma desaceleração do mercado na região EMEA que tem pesado sobre o crescimento e a lucratividade geral. Com a reestruturação anunciada, estamos dimensionando nossa operação de serviço Hydratight na região e reduzindo o número de funcionários para alinhar com as condições atuais do mercado. A reestruturação também apoiará nossa transição estratégica para um negócio de serviços com maior margem e objetivos de crescimento lucrativo.
Ao mesmo tempo, estamos muito satisfeitos em anunciar um prêmio de contrato de cinco anos com uma importante empresa de petróleo e gás que opera no Mar do Norte do Reino Unido. De acordo com esse contrato, que vale vários milhões de dólares anualmente, forneceremos trabalhos de manutenção e serviço de pipeline. Estou particularmente orgulhoso do fato de termos conseguido essa vitória contra uma concorrência significativa. Assim como a marca premium de ferramentas Enerpac, nossa marca Hydratight no lado dos serviços é sinônimo de conhecimento técnico superior, suporte de valor agregado e desempenho de trabalho de classe mundial. De fato, o cliente indicou que Hydratight foi selecionado para este trabalho crítico porque sentiu que éramos os únicos que poderiam garantir resultados confiáveis e sem vazamentos.
Com isso, gostaria de passar a palavra a Darren, que fornecerá mais detalhes sobre nosso desempenho do segundo trimestre, bem como tendências geográficas e de mercado final. Então, voltarei para falar sobre nosso progresso na frente da inovação e nossa presença bem-sucedida no CONEXPO. Darren?
Darren M. Kozik: Obrigado, Paul. Como visto no slide quatro, a receita da Enerpac Tool Group Corp. do segundo trimestre, de US$ 155 milhões, expandiu 2% em base orgânica. As vendas de IT&S aumentaram 1% organicamente, pois um ganho de 6% em vendas de produtos foi compensado por uma queda de 17% na receita de serviços. Embora ainda haja fraqueza no mercado de MRO industrial, continuamos a desfrutar de crescimento nos mercados de geração de energia, infraestrutura e defesa em escala global. Na Cortland, mostrada no segmento Outros, continuamos a capturar um crescimento excepcional de 27% no segundo trimestre devido ao seu sucesso contínuo na geração de novos projetos.
Voltando ao slide cinco, que mostra nosso desempenho por geografia, entregamos um crescimento sólido de 4% nas Américas—crescimento ano a ano de quase 6% no lado do produto, com particular força em produtos padrão, mas parcialmente compensado por uma queda de 8% na receita de serviços. No lado do produto, ficamos particularmente satisfeitos com os ganhos que obtivemos com contas nacionais. Voltando à região EMEA, gostaria de chamar sua atenção primeiro para o gráfico de pizza no slide cinco, que mostra a divisão de receita entre produto e serviço para cada região no ano fiscal de 2025. É importante notar que ele ilustra a importância relativa do serviço na região EMEA e como seu desempenho afeta significativamente os resultados gerais.
Como tal, embora a receita de produtos tenha expandido 7% na região EMEA, com ganhos tanto para produtos padrão quanto para HLT, a receita do segundo trimestre na região caiu 1% devido a uma queda de 21% na receita de serviços. Geograficamente, no lado do produto, embora as condições tenham sido fracas na Europa do Norte, a Europa do Sul teve um bom desempenho, incluindo algum trabalho de projeto no lado da geração de energia. No Pacífico Asiático, retomamos um crescimento modesto, liderado pelo nosso negócio de produtos. Embora continuemos a experimentar fraqueza na China, houve vários pontos brilhantes. Na Índia, tivemos outro trimestre forte, crescendo em dois dígitos devido à força na produção de aço, indústrias de processo e fabricação de equipamentos pesados.
Na Austrália, continuamos a nos beneficiar da recuperação no setor de mineração central, bem como da demanda saudável de petróleo e gás. Voltando ao slide seis, as margens brutas caíram 410 pontos-base ano a ano. Embora as margens brutas no lado do produto permaneçam em níveis saudáveis, as margens brutas gerais estiveram sob pressão devido ao menor volume em nosso negócio de serviços. Por outro lado, as despesas de SG&A continuaram a refletir o gerenciamento de custos disciplinado e a se beneficiar da transferência de recursos para nosso modelo de serviços compartilhados de baixo custo. Como tal, o SG&A ajustado caiu para 26,4% da receita, em comparação com 28,3% no período do ano anterior. Como resultado, a margem de EBITDA ajustada foi de 21,3%, em comparação com 23,2% no período do ano anterior.
Desfrutamos de melhoria na margem nos negócios de produtos. No entanto, esse benefício foi compensado pela pressão no negócio de serviços e, em menor escala, por um impacto cambial de aproximadamente 50 pontos-base. Em relação ao lucro por ação, relatamos US$ 0,31 em 2026, em comparação com US$ 0,38 no período do ano anterior. Em uma base ajustada, os ganhos foram de US$ 0,39 em ambos os períodos. No segundo trimestre, contabilizamos uma despesa de reestruturação, principalmente relacionada ao negócio de serviços, no valor de US$ 3,3 milhões. Esperamos ver o benefício inicial das economias no terceiro trimestre e antecipamos um período de retorno de cerca de um ano. Voltando ao balanço patrimonial mostrado no slide sete, a posição da Enerpac Tool Group Corp. permanece extremamente forte.
A dívida líquida era de US$ 89 milhões no final do segundo trimestre, resultando em uma relação dívida líquida/EBITDA ajustada de 0,6 vezes. A liquidez total, incluindo a disponibilidade sob nosso revolver e caixa em mãos, era de US$ 499 milhões. O fluxo de caixa foi forte, com fluxo de caixa das operações no ano até o momento de US$ 29 milhões em comparação com US$ 16 milhões no período do ano anterior. Além disso, o fluxo de caixa livre do ano até o momento expandiu-se em US$ 18 milhões, de US$ 5 milhões em 2025 para US$ 23 milhões em 2026. Durante o trimestre, retornamos capital significativo aos acionistas, recomprando US$ 51 milhões em ações. Dos US$ 200 milhões autorizados pelo nosso Conselho em outubro de 2025, aproximadamente US$ 135 milhões permanecem e continuaremos a recomprar ações oportunamente.
Olhando para o futuro, embora nosso negócio de produtos permaneça forte, o lado de serviços de nossos negócios continua a experimentar pressão no curto prazo. Além disso, reconhecemos que o conflito em evolução no Oriente Médio pode ter um impacto direto em nossos negócios na região, bem como potenciais ramificações em relação à inflação e ao crescimento econômico global. Como tal, estreitamos a faixa de orientação para o ano fiscal de 2026. Agora estamos orientando para uma faixa de vendas líquas para o ano inteiro de US$ 635 milhões a US$ 650 milhões. Isso representa um crescimento orgânico de 1% a 3%.
Mas lembre-se de que essa taxa de crescimento é composta por um crescimento sólido de produtos na faixa média de um dígito, ou até um pouco melhor, que é compensado por uma contração projetada de serviços na faixa baixa a média de um dígito. Agora estamos orientando para um EBITDA ajustado de US$ 158 milhões a US$ 163 milhões e um EPS ajustado de US$ 1,85 a US$ 1,92. Mantivemos a orientação de fluxo de caixa livre em US$ 100 milhões a US$ 110 milhões, dado nosso forte desempenho de geração de caixa até o momento. Ao olharmos para o futuro, a reestruturação e o dimensionamento de nossas operações de serviços EMEA estabelecerão uma estrutura de custos mais competitiva e uma plataforma para crescimento.
Além disso, por meio da execução do Powering Enerpac Performance, ou PEP, vemos oportunidades adicionais para melhorar a eficiência operacional com nosso foco contínuo em compras e na produtividade de nossa base de fabricação, o que apoia nosso negócio de produtos saudável. Com isso, gostaria de devolvê-lo a Paul.
Paul E. Sternlieb: Obrigado, Darren. Como você pode saber, nós recentemente exibimos no CONEXPO, a maior feira comercial de construção da América do Norte. A participação e o envolvimento foram extremamente fortes. No evento, demonstramos nossas mais recentes soluções de elevação de infraestrutura e transporte inteligente, incluindo várias inovações recém-lançadas. As conversas com os clientes foram muito produtivas, resultando em alguns pedidos significativos feitos na própria feira. Esta foi a primeira grande feira comercial dos EUA onde exibimos nossos veículos guiados automatizados DTA. Entre as soluções apresentadas, incluindo no slide nove, estava uma nova linha de bombas Split-Flow. A bomba Split-Flow movida a diesel permite a operação sem uma fonte de energia externa.
Como tal, fornece maior mobilidade e flexibilidade de aplicação, o que pode ser uma vantagem significativa para os clientes em muitos mercados finais, incluindo infraestrutura e geração de energia. Também introduzimos nossa bomba Split-Flow com bateria. Não apenas permite a operação sem uma fonte de energia, mas também permite o uso em espaços fechados eliminando emissões e reduzindo significativamente o ruído. Também apresentamos nosso controlador de gantry sem fio IntelliLift 2.0. Com este controlador, a Enerpac Tool Group Corp. introduziu a primeira plataforma de controle de elevação pesada sem fio, definida por software e escalável do mundo, capaz de operar até oito patins hidráulicos em sincronia a partir de uma única unidade de controle.
Também fornece a base para atualizações de software recorrentes, expansão de aplicativos múltiplos e valor de ecossistema a longo prazo. Além disso, lançamos nossas novas salas de entulho, nosso novo sistema de trilhos deslizantes e um novo macaco de reboque leve. Esses produtos são apenas uma amostra do que surgiu do nosso investimento aumentado e mais focado em inovação—um esforço que continua a responder às necessidades de nossos clientes e a construir a força da marca Enerpac. Antes de abrirmos a chamada para suas perguntas, gostaria de agradecer à nossa equipe em todo o mundo. Aplaudo seu talento e dedicação. Também aprecio o papel de cada um na construção de uma cultura de propriedade, responsabilidade e trabalho em equipe aqui na Enerpac Tool Group Corp.
Particularmente gratificante em um nível pessoal é a forma como nossas pontuações de engajamento dos funcionários melhoraram a cada ano desde 2022 e agora excedem os benchmarks do setor de fabricação industrial. São as nossas pessoas e a cultura compartilhada que tornam a Enerpac um fornecedor de soluções industriais de primeira linha. Com isso, teremos prazer em responder às suas perguntas.
Operador: Agora abriremos para perguntas. Sua primeira pergunta vem da linha de Will Gildea da CJS Securities. Sua linha está agora aberta.
Will Gildea: Olá, Paul e Darren. Bom dia. Vocês podem falar sobre quanta de seus negócios vem do Oriente Médio e se vocês estão vendo algum impacto na região devido ao conflito atual?
Paul E. Sternlieb: Cerca de 10% do nosso receita total para a empresa. O que eu diria é que não sabemos, obviamente, por quanto tempo este conflito durará e se impactaria materialmente nossa perspectiva para o ano. Mas, certamente, isso cria um nível maior de incerteza, sem dúvida. Vimos, desde o conflito com o Irã, uma pausa no trabalho de serviços no Oriente Médio, principalmente devido à incapacidade de acessar instalações, clientes fechando sites, adiando trabalhos. Eu diria, em grande parte, que é um trabalho que foi adiado. O trabalho precisará ser feito. Em alguns casos, dado algum dos danos às instalações, haverá mais trabalho após o conflito.
Além do Oriente Médio em si, é claro, há impactos mais amplos de preços mais altos do petróleo, inflação e ventos econômicos gerais que o conflito criou. O que eu diria—e o que eu disse à nossa equipe—é que estamos trabalhando no que podemos controlar, que é, obviamente, manter nossas pessoas seguras na região, o que estamos fazendo e sempre fizemos, e certamente tentando identificar proativamente oportunidades comerciais adicionais em escala global para mitigar qualquer impacto em nossos negócios.
Will Gildea: Obrigado. Isso é muito útil. Em relação à orientação atualizada, vocês podem fornecer mais detalhes sobre suas expectativas e talvez falar sobre como estão pensando sobre o ritmo trimestre a trimestre?
Darren M. Kozik: Claro, Will. Ao olharmos para a receita, eu diria que, em primeiro lugar, como falamos, nosso negócio de produtos está muito forte. IT&S product no primeiro semestre está em alta de 5%. Esperamos ver um crescimento de um dígito médio para esse negócio para o ano todo, então ficamos muito satisfeitos com esse desempenho. No lado dos serviços, continuamos a ter pressão no terceiro trimestre, mas esperamos ver uma pequena recuperação nesse negócio no quarto trimestre. Como vocês viram em nossos comentários preparados, acreditamos que esse negócio terá uma queda de um a dois dígitos baixos para o ano todo. Esse é o quadro da perspectiva de receita.
Ao olharmos para a margem bruta, esperamos ver uma melhora sequencial no terceiro e quarto trimestres. Isso vem de aproximadamente 46%, pouco acima disso, no segundo trimestre, então esperamos ver essa melhora no segundo semestre. Para SG&A, nosso objetivo é simples—manter ou melhorar SG&A como uma porcentagem das vendas para o ano. Esse é o quadro que temos nas linhas do P&L. Em relação ao fluxo de caixa livre, desempenho forte—US$ 23 milhões, em alta de US$ 18 milhões ano a ano—então mantivemos essa orientação. Ao recuar, ainda vemos oportunidades para melhorar as margens.
Estamos olhando para o negócio de serviços, temos iniciativas contínuas em compras e em nossa base de fabricação e, obviamente, temos PEP em execução para melhorar essas margens no segundo semestre. É assim que pensamos no negócio.
Will Gildea: Obrigado. Obrigado.
Operador: Sua próxima pergunta vem da linha de Ross Sparenblek da William Blair. Sua linha está agora aberta.
Sam Carlo: Bom dia. Isso é Sam Carlo em nome de Ross. Obrigado por responder à minha pergunta. Acho que começando com o negócio HLT, estou curioso especificamente, vocês viram alguma desaceleração de projetos como resultado da incerteza macro nos últimos meses?
Paul E. Sternlieb: Não, nada até agora, Sam. Na verdade, nosso negócio HLT continua, eu diria, bastante forte e saudável. Um backlog bom. É uma linha de produtos onde, eu diria, somos extremamente diferenciados. Continuamos a ver um bom envolvimento com os clientes, boa atividade de taxa de pedidos. Também estamos encorajados com a atividade que vemos particularmente para HLT no mercado final de data centers. Embora ainda seja uma porção relativamente pequena de nosso faturamento total como empresa hoje, vemos boas oportunidades de crescimento. Tivemos um bom envolvimento com os clientes na feira CONEXPO em Las Vegas especificamente em torno de data centers, incluindo alguns pedidos repetidos.
Sam Carlo: Entendido. Isso é bom para ouvir. Mudando um pouco de assunto, notamos que há um M&A co