E*TRADE Está em Conversas com a SpaceX para Liderar seu Próximo IPO

Pontos Chave
Se a E*TRADE realmente cuidar da parte de varejo do IPO da SpaceX, os clientes de outras corretoras populares de varejo podem ficar desapontados.
A E*TRADE é propriedade da Morgan Stanley, uma das principais subscritoras do IPO.
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A SpaceX finalmente apresentou planos para o que se espera ser a maior oferta pública inicial (IPO) da história, fazendo isso em um documento confidencial da Securities and Exchange Commission (SEC) na quarta-feira, 1º de abril.
A empresa de satélites de Elon Musk é uma das ações de IPO mais aguardadas da memória recente porque a empresa estaria buscando levantar impressionantes US$ 75 bilhões, ou mais do que o dobro do valor arrecadado pelo atual detentor do recorde de IPO, com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão.
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Falando em grandes números, a SpaceX, que deve listar na bolsa de valores Nasdaq, supostamente reservará até 30% das ações oferecidas ao público para investidores de varejo. Isso é muito mais do que a divisão típica de 90% profissional/10% varejo, implicando um grande negócio para a corretora que gerencia a fatia de varejo da oferta da SpaceX. Supostamente e para a surpresa de alguns observadores do mercado, será a E*TRADE da Morgan Stanley (NYSE: MS) a gerenciar essa tranche, e não a Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) ou a SoFi Technologies.
Teorias abundam sobre o papel da E*TRADE
Dada a popularidade esperada das ações da SpaceX entre os investidores de varejo, não é surpreendente que a conversa sobre a E*TRADE esteja gerando muito burburinho.
Para aqueles que amam uma boa teoria da conspiração, a Morgan Stanley é um dos 21 bancos que participam do lado institucional do IPO da SpaceX. No entanto, a empresa de Musk não disse que é por isso que a parte de varejo está sendo direcionada para a E*TRADE. A SpaceX nem sequer confirmou que isso está acontecendo, e as empresas não são legalmente obrigadas a dizer aos investidores por que um banco é escolhido em detrimento de outro para participar de um IPO.
Existem algumas pistas sobre por que a SpaceX pode estar optando pela E*TRADE em vez da Robinhood, por exemplo, e tudo se resume a matemática simples. Em junho passado, o tamanho médio da conta na Robinhood era de US$ 10.528. Isso é mais do que o quádruplo da média de US$ 2.533 vista em 2018, mas ainda ofuscado pelos US$ 69.000 médios na E*TRADE quando a Morgan Stanley comprou a corretora há seis anos.
Não é um exagero supor que esse número seja maior hoje simplesmente porque o S&P 500 registrou ganhos nesse período. Em outras palavras, a SpaceX ganha acesso a uma clientela mais abastada com a E*TRADE do que teria com algumas corretoras digitais focadas no varejo.
A idade pode importar
A base de clientes da Robinhood é jovem, o que pode ser uma consideração para a SpaceX. Em março de 2025, o cliente médio da Robinhood tinha 35 anos, com uma parcela significativa de clientes com menos de 43 anos. Muitos dos clientes da empresa têm 27 anos ou menos.
Por outro lado, os clientes da E*TRADE são mais "experientes". De acordo com algumas estimativas, os detentores típicos de contas E*TRADE são millennials mais velhos e da Geração X, com penetração decente entre os baby boomers.
Para reiterar, a SpaceX nem sequer confirmou que está utilizando a E*TRADE para a fatia de varejo do IPO. Ainda assim, a demografia da corretora pode ser atraente para a empresa de Musk por uma razão simples: investidores experientes são menos propensos a vender as ações em meio ao primeiro rali.
Com a idade vem a experiência. É bem documentado que idade e riqueza afetam o comportamento do investidor, e esses fatores podem ser considerações para a SpaceX. Afinal, Musk provavelmente quer uma base de investidores dedicada para a SpaceX.
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Todd Shriber não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool recomenda Nasdaq. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e perspectivas expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.