Governador do Fed Waller pede cautela por enquanto, diz que cortes de taxas são possíveis mais tarde no ano

O Governador do Federal Reserve Christopher Waller, na sexta-feira, expressou cautela sobre as atuais condições econômicas, mas ainda vê oportunidade para cortes nas taxas de juros mais tarde este ano. Anteriormente defensor de cortes de taxas, Waller disse em uma entrevista à CNBC que os recentes desenvolvimentos no mercado de trabalho, bem como a incerteza da guerra com o Irã, exigem uma abordagem mais conservadora. 'Não significa que vou ficar parado pelo resto do ano', disse Waller no 'Squawk Box'. 'Só quero esperar para ver para onde isso vai, e se as coisas correrem razoavelmente bem e o mercado de trabalho continuar fraco, eu começaria a defender novamente o corte da taxa de política mais tarde este ano'. Os mercados praticamente extinguiram a chance de reduções de taxas pelo resto de 2026 e até 2027. Essa é uma mudança em relação às expectativas anteriores à guerra, quando os traders estavam buscando dois ou três cortes este ano. Mas os preços crescentes do petróleo e um prazo indeterminado sobre quanto tempo a guerra durará mudaram as expectativas do mercado e causaram uma reavaliação de Waller e outros formuladores de políticas. Waller havia discordado em janeiro de uma decisão do Federal Open Market Committee de não cortar, mas concordou com a maioria no início desta semana para outra pausa. Sua posição anteriormente dovish foi motivada por um mercado de trabalho claramente enfraquecendo, que produziu quase nenhum crescimento líquido de empregos em 2025. No entanto, ele observou na sexta-feira que a força de trabalho também não está se expandindo, então o crescimento 'zero líquido' ainda está deixando a taxa de desemprego inalterada, mesmo com uma queda de 92.000 em folhas de pagamento não agrícolas em fevereiro. 'Se tivermos mais 90.000 empregos em declínio no próximo relatório de empregos, isso será como quatro relatórios negativos em cinco. Para mim, isso não é zero. Então, nesse ponto, você precisa começar a pensar sobre este mercado de trabalho não estar bom', disse Waller. 'Não acho que esta guerra vá ajudar de forma alguma no futuro, mas teremos que ver o que acontece com a inflação'. Waller está geralmente otimista agora sobre a inflação, que ele vê sendo impulsionada por efeitos únicos de tarifas, mas de outra forma se movendo estruturalmente em direção à meta de 2% do Fed. 'Se esses efeitos de tarifas não saírem até o segundo semestre do ano, e então a inflação começar a subir, então você está neste negócio complicado de tipo, nos preocupamos com a inflação? Corremos o risco de recessão ou não?', disse ele. 'Então, vou realmente ficar de olho no que os futuros mercados de trabalho parecem para ver se quero começar a defender cortes de taxas em futuras reuniões, mas também quero ver o que acontece com a inflação'. Mais cedo na sexta-feira, a Governadora do Fed Michelle Bowman, que, como Waller, foi indicada para o cargo pelo Presidente Donald Trump, disse que acredita que o Fed pode cortar três vezes este ano. Isso levaria a taxa básica de fundos federais abaixo do nível neutro que os funcionários do FOMC veem como nem apoiando nem restringindo o crescimento. Bowman, em uma entrevista à Fox Business, adotou essa posição mesmo dizendo que espera 'forte crescimento' este ano 'apoiado pelas políticas de oferta que esta administração está colocando em prática'. Bowman é uma das apenas três autoridades do Fed que veem cortes agressivos de taxas este ano, de acordo com uma atualização da grade 'dot plot' do Fed divulgada na quarta-feira. Um total de 19 formuladores de políticas participam da grade.