Garrett Motion Destaques da Teleconferência de Lucros do 1º Trimestre

Garrett reportou um forte Q1 com US$ 985 milhões em vendas líquidas (aumento de 6% a moeda constante), US$ 151 milhões de EBIT Ajustado (margem de 15,3%) e US$ 49 milhões de fluxo de caixa livre ajustado, e elevou o ponto médio/teto de sua perspectiva para 2026 para cerca de US$ 3,75 bilhões em vendas, US$ 560 milhões de EBIT Ajustado e US$ 415 milhões de fluxo de caixa livre ajustado.

A gestão continuou os retornos aos acionistas e manteve forte liquidez, recomprando US$ 87 milhões em ações e pagando US$ 16 milhões em dividendos no Q1, enquanto encerrou o trimestre com US$ 772 milhões de liquidez e uma relação de alavancagem líquida de 1,92x.

Garrett garantiu múltiplas vitórias tecnológicas em turbos e produtos de emissão zero, incluindo um segundo prêmio de produção de trem de força elétrico na China (caminhões de médio porte) e um grande prêmio de compressor industrial com a TONFY, com testes iniciais de compressor isento de óleo para a Trane esperados nas próximas semanas e produção planejada para 2027.

Garrett Motion Inc. Patina nos Resultados: É Hora de Comprar a Queda?

Garrett Motion (NASDAQ: GTX) reportou o que os executivos descreveram como um início "muito forte" para 2026, citando crescimento em verticais de produtos, lucratividade aprimorada e retornos contínuos aos acionistas, mesmo com o declínio da produção de veículos leves durante o trimestre.

Resultados do primeiro trimestre: crescimento de vendas e melhoria de margem

O Presidente e CEO Olivier Rabiller disse que o desempenho da empresa no primeiro trimestre foi "impulsionado pelo crescimento em uma indústria moderada e execução operacional disciplinada". As vendas líquidas foram de US$ 985 milhões, um aumento de 6% a moeda constante. Rabiller disse que o crescimento foi amplo, incluindo veículos comerciais e industriais, e atribuiu o desempenho superior dos veículos leves a "ganhos de participação na demanda em veículos de passageiros".

Em termos de lucratividade, Garrett reportou um EBIT Ajustado de US$ 151 milhões, traduzindo-se em uma margem de EBIT Ajustado de 15,3%. Rabiller disse que as ações de produtividade e a execução ajudaram a converter o crescimento das vendas em desempenho operacional. A empresa também registrou um fluxo de caixa livre ajustado de US$ 49 milhões no trimestre.

O Vice-Presidente Sênior e CFO Sean Deason disse que o trimestre refletiu "crescimento sequencial em todos os verticais", impulsionado por ganhos de participação em aplicações a diesel e gasolina, uma recuperação nos volumes de veículos comerciais e demanda contínua por aplicações industriais. Deason acrescentou que a margem de 15,3% melhorou tanto ano a ano quanto sequencialmente, auxiliada por "forte conversão de volume e câmbio favorável".

Deason disse que as vendas líquidas aumentaram US$ 107 milhões em relação ao período do ano anterior, representando um crescimento de 12% em base reportada e 6% a moeda constante. Ele destacou o crescimento de dois dígitos em veículos comerciais, industrial e aftermarket como principais contribuintes, juntamente com "ganhos contínuos de participação na demanda de gasolina e novos lançamentos em diesel".

A gestão também delineou impulsionadores regionais:

América do Norte: O crescimento foi liderado por off-highway, industrial e aftermarket.

Europa: Garrett viu ganhos de participação na demanda em veículos leves a gasolina e diesel, juntamente com uma recuperação em aplicações off-highway.

China: O crescimento foi impulsionado principalmente por aplicações industriais e on-highway.

Sobre os lucros, Deason disse que o EBIT Ajustado aumentou US$ 20 milhões ano a ano. A melhoria da margem incluiu um aumento de 40 pontos base ano a ano, com 20 pontos base atribuídos a câmbio favorável, "parcialmente compensados por repasses de tarifas". Ele disse que o aumento do EBIT foi principalmente impulsionado por volume e mix, apoiado pelo crescimento em veículos comerciais, industrial e aftermarket.

Deason observou que o "desempenho operacional ano a ano foi ligeiramente negativo", citando efeitos de temporização e a fase inicial de execução da produtividade. Ele disse que a empresa espera que o desempenho operacional se torne positivo no restante de 2026, à medida que Garrett se beneficia de ações de custo fixo e produtividade de custo variável.

Fluxo de caixa, liquidez e retornos aos acionistas

O fluxo de caixa livre ajustado de Garrett de US$ 49 milhões alinhou-se com as expectativas para o ano inteiro, de acordo com Deason. Ele disse que o uso do capital de giro no trimestre foi "principalmente impulsionado por nossas fortes vendas" e espera ser recuperado ao longo do ano.

No final do trimestre, Garrett relatou US$ 772 milhões de liquidez, consistindo em US$ 630 milhões de capacidade de linha de crédito não utilizada e US$ 142 milhões em caixa irrestrito. Deason disse que a empresa "não tem vencimentos de dívida de curto prazo", e que a relação de alavancagem líquida permaneceu inalterada em relação ao trimestre anterior em 1,92x.

Garrett continuou a retornar capital aos acionistas. Durante o primeiro trimestre, a empresa recomprou US$ 87 milhões de ações ordinárias sob seu programa de recompra de ações de US$ 250 milhões, reduzindo o número de ações para aproximadamente 188 milhões, e pagou US$ 16 milhões em dividendos trimestrais. Deason disse que a empresa visa retornar "aproximadamente 75% de nosso fluxo de caixa livre ajustado aos acionistas ao longo do tempo" por meio de dividendos e recompras de ações, com recompras variando com base nas condições. O conselho declarou um dividendo do segundo trimestre de US$ 0,08 por ação, a ser pago em junho.

Vitórias tecnológicas: turbos, trem de força elétrico e compressores

Rabiller enfatizou o progresso no portfólio de tecnologia da Garrett, incluindo novas vitórias tanto em ofertas tradicionais de turbo quanto em tecnologias de emissão zero. Ele disse que a empresa "continua a vencer em todo o nosso portfólio de turbo com múltiplos prêmios de gasolina", incluindo vitórias de turbo de bico variável (VNT) para aplicações híbridas e de veículos elétricos com alcance estendido.

Em industrial, Rabiller disse que Garrett garantiu vitórias adicionais "incluindo para aplicações de geração de energia de grande porte". Ele também destacou o progresso em tecnologias de emissão zero, incluindo o que ele descreveu como o "segundo prêmio de produção de Trem de Força Elétrico para veículos comerciais da empresa na China", com produção planejada para começar em 2027.

Rabiller também disse que Garrett ganhou "um grande prêmio de produção" para seu compressor de resfriamento industrial com a TONFY na China, que ele descreveu como "um fornecedor líder de soluções de resfriamento para sistemas de armazenamento de energia de bateria". Ele disse que a vitória valida a tecnologia do compressor além do escopo discutido anteriormente em conexão com a Trane.

Durante o Q&A, Nathan Jones, da Stifel, perguntou sobre uma atualização do compressor isento de óleo e o cronograma de envio das unidades iniciais para a Trane. Rabiller disse que "o envio da primeira unidade para testes e tudo mais acontecerá nas próximas semanas", reiterando que a produção é esperada em 2027. Ele disse que Garrett tem visto "muitos contatos" da indústria após um congresso de ar condicionado em Las Vegas e exposições adicionais, incluindo na China.

Quando questionado sobre os termos de exclusividade com a Trane, Rabiller não forneceu detalhes, mas disse que a empresa está "conversando com um amplo escopo da indústria com amplas aplicações industriais", acrescentando que "o interesse vai além do que anunciamos com a Trane".

Jones também pediu mais detalhes sobre o segundo prêmio de Trem de Força Elétrico da China. Rabiller disse que "não é exatamente para a mesma aplicação" do primeiro prêmio, que era para veículos pesados; este é para "caminhões de porte mais médio". Ele chamou a vitória de "muito significativa", mas disse que a empresa não compartilharia números. Ele também mencionou a parceria da Garrett com a HanDe, descrevendo-a como "o maior player da indústria quando se trata de transmissões na China e eixos".

Perspectiva para 2026 elevada no teto; dia do investidor planejado

Com base no desempenho do primeiro trimestre, Garrett aumentou os pontos médios e os tetos de suas faixas de perspectiva para 2026, mantendo o piso devido à incerteza. Deason disse que as premissas da indústria permaneceram inalteradas, mas Garrett espera se beneficiar dos ganhos de participação na demanda de veículos leves, da recuperação contínua em veículos comerciais e do crescimento industrial "particularmente para geração de energia estacionária".

Deason disse que a perspectiva atualizada para 2026 implica os seguintes pontos médios:

Vendas líquidas: US$ 3,75 bilhões (cerca de 2% de crescimento a moeda constante)

EBIT Ajustado: US$ 560 milhões (cerca de 14,9% de margem)

Fluxo de caixa livre ajustado: US$ 415 milhões

Questionado por Jake Scholl, da BNP, sobre a lucratividade operando perto do teto da orientação, Rabiller disse que a empresa estava "muito satisfeita" com os resultados do Q1, acrescentando que Garrett não viu um "impacto material" da guerra no Oriente Médio nos negócios até agora, mas disse que seria "um pouco otimista demais" fornecer uma perspectiva desconectada da incerteza global mais ampla.

Sobre o crescimento industrial ligado à geração de energia, James Mulholland, do Deutsche Bank, perguntou sobre o progresso e a magnitude do crescimento esperado. Deason disse que o setor industrial ficou estável sequencialmente, mas espera-se que "cresça significativamente", reiterando as expectativas de "baixos dígitos duplos". Rabiller acrescentou que os veículos comerciais foram um contribuinte significativo para o crescimento, enquanto o industrial também permanece em trajetória de crescimento.

Rabiller disse que Garrett fornecerá detalhes adicionais em seu Dia da Tecnologia e do Investidor de 2026 em Nova York em 20 de maio, onde a empresa planeja delinear "a próxima fase da evolução estratégica da empresa", incluindo tecnologias de turbo, veículos de emissão zero e industriais. Em resposta a uma pergunta sobre a discriminação das vendas de emissão zero, Rabiller indicou que mais informações seriam divulgadas nas próximas semanas.

Sobre Garrett Motion (NASDAQ: GTX)

A Garrett Motion Inc é líder em tecnologia especializada no projeto, desenvolvimento e fabricação de sistemas de turbocompressão e tecnologias relacionadas para a indústria automotiva global. Seu portfólio de produtos inclui turbocompressores convencionais de gases de escape, turbocompressores de geometria variável, turbocompressores elétricos e e-boost, bem como atuadores eletrônicos, sensores e sistemas de gerenciamento térmico. As soluções da empresa são projetadas para melhorar a eficiência do motor, reduzir emissões e apoiar os esforços das montadoras para atender aos padrões regulatórios em evolução para economia de combustível e qualidade do ar.

A Garrett Motion traça suas raízes até a fundação da AiResearch por Cliff Garrett em 1936, pioneira em tecnologias de turbocompressão para aeronaves e automóveis.