GDX vs. SLVP: Ouro ou Prata -- Qual ETF de Mineração é o Melhor Investimento para Investidores?

Pontos Chave
SLVP superou GDX no último ano, cobra taxas mais baixas e paga um dividendo maior.
GDX superou SLVP nos últimos cinco anos e historicamente é menos volátil.
Ambos os ETFs focam na mineração de metais, mas SLVP se inclina para mineradores de prata, enquanto GDX tem como alvo mineradores de ouro.
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O iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (NYSEMKT:SLVP) e VanEck Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDX) ambos rastreiam a mineração global, mas SLVP se inclina para a exposição à prata, enquanto GDX é um gigante focado em ouro muito maior.
Esta comparação analisa as principais diferenças em custo, desempenho, risco e composição da carteira para ajudar os investidores a decidir qual pode melhor atender aos seus objetivos.
Visão geral (custo e tamanho)
| Métrica | SLVP | GDX |
|---|---|---|
| Emissor | iShares | VanEck |
| Taxa de despesa | 0,39% | 0,51% |
| Retorno de 1 ano (em 2 de abril de 2026) | 150,6% | 108,2% |
| Rendimento de dividendo | 1,3% | 0,6% |
| Beta | 0,98 | 0,66 |
| AUM | $1,4 bilhão | $36,5 bilhões |
Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total nos últimos 12 meses.
SLVP tem uma taxa de despesa mais baixa e também oferece um rendimento de dividendo mais alto. GDX tem um beta mais baixo, o que significa que suas oscilações de preço tendem a ser menos voláteis do que as de SLVP.
Comparação de desempenho e risco
| Métrica | SLVP | GDX |
|---|---|---|
| Drawdown máximo (5 anos) | -56,18% | -49,79% |
| Crescimento de $1.000 em 5 anos | $2.536 | $3.016 |
O que está dentro
GDX detém 57 ações e tem como alvo exclusivamente empresas envolvidas na mineração de ouro, rastreando o MarketVector Global Gold Miners Index. Suas maiores posições são Agnico Eagle Mines (TSX:AEM), Newmont Corp. (NYSE:NEM) e Barrick Mining (TSX:ABX). Como o maior ETF de sua categoria, GDX fornece acesso 100% focado aos mineradores de ouro globais e possui ativos substanciais sob gestão.
SLVP, por outro lado, é inclinado para mineradores de prata, com 36 participações. O fundo fornece “exposição a empresas que derivam a maior parte de suas receitas da exploração de prata ou da mineração de metais”. Suas três principais participações são Hecla Mining (NYSE:HL), Fresnillo (LSE:FRES) e Industrias Penoles (OTC:IPOAF) — que juntos representam mais de 34% da carteira. Com seu número menor de participações, os investidores em SLVP verão um número maior de apostas mais concentradas em empresas de prata, enquanto GDX espalha sua exposição entre um conjunto mais amplo de produtores de ouro.
Para obter mais orientação sobre investimentos em ETFs, confira o guia completo neste link.
O que isso significa para os investidores
Para investidores de varejo tentando adicionar exposição a metais preciosos a uma carteira, a escolha entre GDX e SLVP não é apenas sobre ouro versus prata — também é uma questão de quanto risco e concentração você se sente confortável.
Historicamente, o ouro tem sido visto como um ativo de refúgio seguro, e GDX é uma das maneiras mais acessíveis de possuir uma fatia da indústria global de mineração de ouro. Para investidores que priorizam estabilidade relativa e um histórico comprovado, GDX é a escolha mais direta.
SLVP, por outro lado, é um fundo menor e mais volátil. A prata tende a se comportar de maneira diferente do ouro — tem aplicações industriais em eletrônicos e tecnologia de energia limpa que podem amplificar suas oscilações de preço de maneiras que o ouro não experimenta. Essa dinâmica de demanda dupla ajudou SLVP a superar GDX no último ano, mas também pode cortar o outro caminho quando a atividade industrial desacelera.
Com metais preciosos atraindo atenção renovada em meio à contínua incerteza macroeconômica e a um dólar americano mais fraco, ambos os ETFs podem atrair investidores que buscam diversificar além de ações. Mas os investidores devem ter clareza sobre o que estão recebendo: GDX oferece escala e estabilidade no espaço da mineração de ouro, enquanto SLVP é uma aposta mais agressiva e de maior rendimento, intimamente ligada à dinâmica única de oferta e demanda dos mercados de prata.
Antes de mergulhar, no entanto, um aviso é justificado. Metais preciosos e ações de mineração tiveram uma corrida notável nos últimos dois anos, e um desempenho recente forte é uma das maneiras mais comuns pelas quais os investidores se convencem a assumir mais risco do que pretendiam. ETFs de mineração como estes não são investimentos de baixo drama — eles podem cair 30%, 40% ou mais em uma baixa, e já fizeram isso antes. Os ganhos que parecem tão atraentes em um retrovisor têm uma maneira de reverter rapidamente quando o sentimento muda.
Conclusão: esses ETFs são veículos especializados e, para a maioria dos investidores que desejam esse tipo de exposição, eles pertencem como uma fatia pequena e deliberada de uma carteira mais ampla e diversificada, em vez de uma participação central. Não há problema em manter a maior parte do seu dinheiro em um fundo de índice simples e de baixo custo que rastreie o mercado amplo — algo como um ETF de mercado total ou S&P 500 — e tratar uma posição em mineradores como uma alocação tática modesta, se isso se encaixar em sua estratégia. Se você investir em qualquer um desses fundos, entre com os dois olhos abertos: dimensione sua posição de uma forma que não o mantenha acordado à noite e esteja mentalmente preparado para movimentos bruscos em qualquer direção.
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Andy Gould não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool recomenda Fresnillo Plc. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e visões expressas aqui são as opiniões e visões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.