Genuine Parts (GPC) Transcrição dos Ganhos do 1º Trimestre de 2025

Fonte da imagem: The Motley Fool.

DATA

Terça-feira, 22 de abril de 2025, às 8:30 a.m. ET

PARTICIPANTES DA CHAMADA

- Presidente e Chief Executive Officer — Will Stengel

- Vice-Presidente Executivo e Chief Financial Officer — Bert Nappier

Transcrição Completa da Conferência

Will Stengel, Presidente e Chief Executive Officer e Bert Nappier, Vice-Presidente Executivo e Chief Financial Officer. Além do comunicado de imprensa desta manhã, uma apresentação suplementar de slides pode ser encontrada na página de investidores do site da Genuine Parts Company. A chamada de hoje está sendo transmitida pela web, e uma reprise também estará disponível no site da empresa após a chamada. Após nossas observações preparadas, a chamada será aberta para perguntas, cujas respostas refletirão as visões da gerência a partir de hoje, 22 de abril de 2025. Se não conseguirmos responder às suas perguntas, entre em contato com nosso Departamento de Relações com Investidores.

Por favor, estejam cientes de que esta chamada pode incluir certas medidas financeiras não-GAAP, que podem ser referidas durante a discussão de hoje de nossos resultados, conforme reportado sob os princípios contábeis geralmente aceitos. Uma reconciliação dessas medidas é fornecida no comunicado de imprensa de resultados. A chamada de hoje também pode envolver declarações prospectivas relativas à empresa e seus negócios, conforme definido no Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Os resultados reais da empresa podem diferir materialmente de quaisquer declarações prospectivas devido a vários fatores importantes descritos nos últimos registros da SEC da empresa, incluindo o comunicado de imprensa desta manhã. A empresa não assume nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas feitas durante esta chamada. Com isso, passo a palavra para Will.

Will Stengel: Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós para nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2025. Antes de entrarmos nos detalhes de nossos resultados, quero sempre começar agradecendo aos nossos mais de 63.000 colegas da GPC em todo o mundo. Sua dedicação e compromisso em servir nossos clientes continuam sendo o cerne do nosso sucesso. Tenho muito orgulho do foco contínuo e do trabalho árduo da equipe. Tivemos um trimestre sólido, alinhado com nossas expectativas, mas estamos obviamente trabalhando em um ambiente externo dinâmico. Tarifas, comércio e geopolítica estão impactando o cenário operacional para todas as empresas. Esses fatores, combinados com inflação e taxas de juros, estão aumentando um pano de fundo de demanda já cauteloso.

Apesar disso, continuamos focados no que podemos controlar, fornecendo excelente atendimento ao cliente e executando nossas iniciativas estratégicas para tornar o negócio mais inteligente, mais rápido e melhor. As equipes navegaram por múltiplos ambientes de mercado nos últimos cinco anos, e usamos esses momentos para impulsionar mudanças positivas em nossa empresa e avançar nossas prioridades estratégicas. Estamos comprometidos com essa abordagem enquanto navegamos no ambiente atual e estamos confiantes de que temos os planos relevantes para permanecer ágeis. Experimentei nosso foco em servir nossos clientes em primeira mão na semana passada no evento NAPA National Ownership Workshop, onde celebramos o 100º aniversário da NAPA. O evento destacou o status da NAPA como líder global e pioneira da indústria automotiva de reposição.

Juntamente com milhares de nossos clientes de oficinas, proprietários independentes e colegas de campo, refletimos sobre este marco significativo e reforçamos nosso compromisso de oferecer um atendimento excepcional ao cliente juntos pelos próximos 100 anos. Este evento não foi apenas uma oportunidade de celebrar nossa história, mas também uma chance de detalhar o trabalho em andamento que está moldando nosso futuro. Nossas sessões de trabalho apresentaram detalhes sobre talentos e cultura, eficácia de vendas, excelência operacional e iniciativas de tecnologia, todas projetadas para aprimorar a experiência do nosso cliente. Como exemplo, destacamos o recente lançamento de nossa plataforma de e-commerce modernizada, NAPA ProLink, construída especificamente para nossos clientes comerciais. Desenvolvida em parceria com o Google, esta plataforma apresenta capacidades de busca proprietárias que são mais rápidas e confiáveis.

A plataforma oferece funcionalidade aprimorada com 10% mais cobertura de produtos e utiliza um catálogo mais abrangente e preciso. Em 2025, as vendas de e-commerce B2B da NAPA estão crescendo em dígitos médios únicos e capturando novos negócios. O feedback dos clientes sobre a plataforma modernizada é esmagadoramente positivo e estamos animados com os benefícios que isso trará para o negócio NAPA e nossos clientes à medida que avançamos. Agora, voltando aos nossos resultados de negócios, vou apresentar os destaques do nosso desempenho no primeiro trimestre, que estiveram alinhados com nossas expectativas. Após minhas observações, Bert fornecerá mais detalhes sobre nossos resultados financeiros e abordará nossa perspectiva para 2025, que mantemos hoje, apesar da evolução das políticas comerciais.

Alguns destaques do primeiro trimestre incluem vendas totais da GPC de US$ 5,9 bilhões, um aumento de 1,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Nosso crescimento de vendas foi impulsionado principalmente por aquisições e melhoria nas vendas em nosso negócio industrial, o que foi parcialmente compensado por um dia de vendas a menos, impactando o crescimento das vendas no trimestre em 110 pontos base. Expansão da margem bruta de 120 pontos base em relação ao mesmo período do ano passado, refletindo os benefícios das aquisições e nossas iniciativas estratégicas de precificação e fornecimento. E progresso sólido com nossas iniciativas de produtividade para gerenciar e otimizar despesas. Passando para nossos resultados por segmento de negócios.

Durante o primeiro trimestre, as vendas totais do setor industrial global foram de US$ 2,2 bilhões, aproximadamente estáveis em relação ao mesmo período do ano anterior, com vendas comparáveis diminuindo menos de 1%. O dia de vendas a menos impactou negativamente as vendas industriais globais em 150 pontos base. Embora continuemos a navegar em condições de mercado lentas, vimos uma melhoria sequencial em relação ao quarto trimestre, impulsionada pelo aumento da atividade do cliente e pelas iniciativas de vendas definidas. Do ponto de vista de cadência, as vendas diárias médias foram positivas em todos os três meses do primeiro trimestre. Olhando para o desempenho em nossos 14 mercados finais, vimos crescimento em papel e celulose, agregados e cimento, e logística e centros de distribuição, enquanto ferro e aço, automotivo e petróleo e gás permaneceram pressionados.

Durante o trimestre, nove de nossos 14 mercados finais viram melhoria sequencial em relação ao quarto trimestre. Nosso desempenho por tipo de cliente viu desempenho contínuo superior com nossos clientes de contas nacionais. Também vimos melhoria sequencial em nossas contas MRO locais e serviços de valor agregado, em comparação com 2024. As vendas de serviços de valor agregado, como soluções de automação e energia hidráulica, ficaram estáveis ou ligeiramente em queda, o que representa uma melhoria notável em relação ao ano passado. Mudando para o lucro industrial durante o primeiro trimestre, o EBITDA do segmento foi de aproximadamente US$ 279 milhões e 12,7% das vendas, representando um aumento de 10 pontos base em relação ao mesmo período do ano passado. No geral, a equipe de motion continua a fazer progressos em suas iniciativas de crescimento lucrativo, gestão de categorias e produtividade da cadeia de suprimentos.

A equipe está gerenciando o negócio com disciplina para entregar lucratividade, apesar de um ambiente de mercado persistentemente fraco. Embora métricas de atividade industrial como PMI e produção industrial tenham sido deprimidas pelo período mais longo em mais de três décadas, ficamos encorajados ao ver o PMI iniciar o ano com algum ímpeto, com dois meses consecutivos acima de 50, antes de cair para 49 em março. O tamanho e a escala do Motion, os diversos mercados finais e a forte proposta de valor ao cliente nos posicionam bem em uma indústria altamente fragmentada e em todos os ambientes de mercado. Passando para o segmento automotivo global, as vendas no primeiro trimestre aumentaram 2,5%, com vendas comparáveis diminuindo 0,8%, em linha com nossas expectativas.

O primeiro trimestre incluiu um dia de vendas a menos, em comparação com o ano passado, o que impactou negativamente as vendas e o crescimento das vendas comparáveis em aproximadamente 90 pontos base. O EBITDA do segmento automotivo global no primeiro trimestre foi de US$ 285 milhões, o que representou 7,8% das vendas, um decréscimo de 110 pontos base em relação ao mesmo período do ano passado. Nossos resultados do primeiro trimestre para o segmento automotivo global refletem a pressão contínua de vendas orgânicas mais fracas nos EUA e na Europa e o dia de vendas a menos. Agora, vamos analisar o desempenho do nosso negócio automotivo por geografia. Começando nos EUA, as vendas totais no primeiro trimestre aumentaram aproximadamente 4%, enquanto as vendas comparáveis diminuíram aproximadamente 3%.

Durante o trimestre, o dia de vendas a menos impactou negativamente as vendas e o crescimento das vendas comparáveis em aproximadamente 160 pontos base. Olhando para as vendas diárias médias em todo o negócio, as vendas no trimestre foram positivas em todos os três meses, com março sendo o mais forte. As vendas comparáveis de nossas lojas próprias aumentaram em dígitos baixos únicos, enquanto as compras independentes diminuíram em dígitos baixos únicos. Por tipo de cliente, as vendas totais para nossos clientes comerciais aumentaram em dígitos baixos únicos, com todos os quatro segmentos de clientes sendo positivos no trimestre, enquanto as vendas para nossos clientes de varejo diminuíram em dígitos médios únicos. Nosso desempenho por categoria é consistente com os dois trimestres anteriores, com categorias de reparo não discricionárias em alta em dígitos baixos únicos e categorias de manutenção e serviço estáveis no primeiro trimestre.

A pressão permanece em nossas categorias discricionárias, que representam aproximadamente 15% das vendas, e diminuímos em dígitos médios únicos. Além disso, adquirimos 44 lojas de proprietários independentes e concorrentes, fortalecendo ainda mais nossa presença em nossos mercados prioritários. A integração de nossas aquisições recentes, incluindo MPEC e Walker, adquiridas em meados de 2024, está progredindo bem e permanece dentro do cronograma. Ambas as aquisições estão contribuindo positivamente para a margem EBITDA da NAPA. Passando para o Canadá, as vendas totais aumentaram aproximadamente 5% em moeda local em relação ao mesmo período do ano passado, com vendas comparáveis aumentando aproximadamente 4%. Esses resultados são uma prova do trabalho excepcional de nossa equipe canadense, que entregou fortes resultados, apesar de um ambiente macroeconômico mais fraco.

Na Europa, as vendas totais aumentaram aproximadamente 3% em moeda local, com vendas comparáveis essencialmente estáveis. A equipe na Europa continua sua expansão da marca NAPA e suas vitórias com contas importantes. A demanda de mercado subjacente permanece fraca em nossas geografias, impulsionada por desafios macro. Apesar desses ventos contrários, nossas iniciativas estratégicas em andamento, incluindo atualizações em nossa infraestrutura de cadeia de suprimentos, devem melhorar a eficiência da produtividade e apoiar o crescimento lucrativo futuro em nossas geografias. Finalizando o automotivo, nossa equipe na Ásia-Pacífico entregou mais um trimestre de crescimento de dois dígitos em moeda local, impulsionado por iniciativas orgânicas e contribuições de aquisições recentes. As vendas totais aumentaram aproximadamente 12%, com crescimento de vendas comparáveis de aproximadamente 3%.

A força contínua de nosso negócio de varejo é notável no mercado. Este desempenho sustentado ressalta a força de nossa equipe na região e sua capacidade de executar efetivamente no mercado. Ao olharmos para o segundo trimestre e o restante do ano, continuamos focados no que podemos controlar. Acreditamos que nossas geografias globais diversificadas e mix de negócios criam diferenciação à medida que alavancamos nossos relacionamentos globais para navegar no mercado. Nossa escala cria uma vantagem em relação a muitos outros pequenos players em nossas indústrias. Temos uma equipe testada em batalha com a expertise necessária para navegar em mercados incertos.

Investimos no negócio no passado recente para fornecer ferramentas que nos ajudem a analisar o negócio com mais granularidade. Temos um histórico de longa data de solidez financeira, caracterizado por geração de caixa atraente. Importante, também temos uma cultura de equipe definida por um viés de ação, agilidade e paixão por servir clientes em qualquer ambiente de mercado. Quero concluir agradecendo aos nossos acionistas, clientes e fornecedores por sua confiança e apoio contínuo. Acima de tudo, obrigado novamente aos nossos colegas da GPC por sua dedicação e trabalho árduo. Agora passo a palavra para Bert.

Bert Nappier: Obrigado, Will, e obrigado a todos por participarem da chamada. Nosso desempenho no primeiro trimestre esteve alinhado com nossas expectativas, apesar de um cenário externo dinâmico, o que é um reflexo da resiliência e agilidade de nossas equipes enquanto continuamos a navegar por condições desafiadoras. Nossa discussão hoje sobre o desempenho do primeiro trimestre e nossa perspectiva se concentrará principalmente em resultados ajustados, que excluem os custos não recorrentes relacionados ao nosso programa global de reestruturação e os custos relacionados à aquisição da MPEC e Walker. Durante o primeiro trimestre, esses custos totalizaram US$ 69 milhões em ajustes pré-imposto ou US$ 49 milhões após impostos.

Como esperado, os lucros caíram no primeiro trimestre, pois nossa lucratividade foi impactada negativamente por um dia de vendas a menos, menor renda de pensão, maior depreciação e despesas de juros, e ventos contrários de câmbio, que cumulativamente totalizaram um impacto negativo de US$ 0,48. Como compartilhamos em fevereiro, esperávamos que esses fatores impulsionassem os lucros do primeiro trimestre para baixo em 20% a 30%, e terminamos o trimestre com um EPS ajustado de US$ 1,75, uma queda de 21% em relação ao ano anterior. Embora certas novas tarifas tenham entrado em vigor durante o trimestre, o impacto financeiro da GPC para o primeiro trimestre foi imaterial. Vamos aos detalhes do trimestre, começando pelas vendas.

As vendas totais da GPC aumentaram 1,4% no primeiro trimestre, o que incluiu um benefício de aquisições de 300 pontos base. Esses itens foram parcialmente compensados por ventos contrários de câmbio e uma diminuição de 80 pontos base nas vendas comparáveis, pois nossos negócios continuam a operar em condições de mercado fracas. Tanto as vendas totais quanto as vendas comparáveis foram impactadas negativamente em 110 pontos base por um dia de vendas a menos. Nossa margem bruta foi de 37,1% no primeiro trimestre, um aumento de 120 pontos base em relação ao ano passado, relativamente alinhada com nossas expectativas. A melhoria em nossa margem bruta foi impulsionada por aquisições, juntamente com alguma favorabilidade em rebates de fornecedores.

Lembrem-se que começaremos a ciclar essas aquisições ao longo de 2025 e, como resultado, esperaríamos que a taxa de expansão da margem bruta nos trimestres subsequentes de 2025 fosse inferior à que relatamos no primeiro trimestre. Nosso SG&A ajustado como porcentagem das vendas no primeiro trimestre foi de 28,9%, um aumento de 170 pontos base ano a ano, melhorando sequencialmente em relação ao quarto trimestre. Em base ajustada, nosso SG&A cresceu em dólares absolutos em US$ 120 milhões ano a ano, incluindo aproximadamente US$ 80 milhões de negócios adquiridos. O impacto do SG&A de negócios adquiridos diminuirá com o tempo à medida que aniversariamos as aquisições e continuamos a realizar as sinergias antecipadas da integração desses negócios.

Nosso SG&A principal cresceu US$ 40 milhões, ou 2,5% no trimestre, pois contivemos a taxa de crescimento do SG&A principal significativamente em base sequencial em relação ao quarto trimestre de 2024, quando experimentamos um crescimento do SG&A principal de aproximadamente 4%. Continuamos a fazer o trabalho árduo para melhorar nosso custo