Ouro e Dólar em baixa enquanto bancos centrais prontos para pivotar

A semana que terminou em 20 de março foi particularmente repleta de reuniões de bancos centrais, a maioria dos quais sinalizou ou pelo menos insinuou aumentos de juros futuros para combater a inflação ascendente esperada. Algumas moedas principais, como o euro, ganharam valor enquanto o dólar e o ouro caíram à medida que os participantes incorporaram nos preços a postura hawkish. Este artigo resume a reação às declarações dos bancos centrais e depois analisa brevemente os gráficos de XAUUSD e GBPUSD.

O Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Canada (BoC), Federal Reserve (Fed), Bank of Japan (BoJ), Bank of England (BoE) e European Central Bank (ECB) foram os principais bancos centrais relevantes que se reuniram nos últimos dias. Todos mantiveram suas taxas, exceto o RBA, que elevou como esperado para 4,1%. No entanto, a impressão geral de todas as reuniões foi claramente hawkish.

Os mercados não incorporaram um número específico de aumentos este ano para alguns bancos centrais, mas outros, como o BoE, são amplamente esperados para aumentar pelo menos duas vezes até o final de 2026. Este é um pivot da direção anterior de viagem; o BoE, especialmente, parecia quase certo para cortar em 19 de março até o início do conflito no Golfo e o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz.

A situação para o Fed é um pouco menos clara no momento da escrita. Embora o próprio Fed ainda possa estar pronto para cortar uma vez este ano, como sinalizou anteriormente no final de 2025, esta não é a expectativa dos traders:

Enquanto agora há uma grande maioria dos participantes esperando que o Fed mantenha a taxa atual de 3,5-3,75% até 2027, a minoria esperando um aumento cresceu significativamente de zero por volta desta época na semana passada. Os traders devem estar preparados para mudanças mais rápidas nas probabilidades nos próximos dias, dependendo dos comentários de membros seniores do Fed, do progresso do conflito no Golfo, dos movimentos do petróleo e mais.

A última semana completa de março é relativamente tranquila em termos de dados principais, com apenas Japão e Grã-Bretanha programados para liberar a inflação. O foco para muitos mercados nos próximos dias provavelmente permanecerá nas operações militares contra a infraestrutura energética no Golfo e nos esforços contínuos do governo americano para liberar o Estreito de Ormuz para a navegação.

O Ouro Desaba Abaixo de US$ 5.000 Enquanto o Fed Parece Pronto para Pivotar

O ouro declinou espetacularmente por dois dias consecundos em 18 e 19 de março enquanto o Fed parecia muito menos provável de cortar as taxas este ano, com muitos participantes cada vez mais esperando aumentos. Embora o ouro normalmente ganhasse em tais circunstâncias de provável interrupção econômica significativa, a prontidão dos bancos centrais para combater a inflação e a importância relativamente maior do dólar como um refúgio político, em vez de econômico, são fatores muito mais importantes pelo menos por agora. Os participantes parecem ter incorporado nos preços um conflito relativamente longo no Golfo.

A quebra abaixo de US$ 5.000 fez uma pausa no final de 19 de março em torno de US$ 4.600 e a extensão semanal de Fibonacci de 61,8%; esta foi anteriormente uma possível resistência em janeiro e a área aproximada do rally de 2 de fevereiro, então pode ser um suporte importante. O preço está claramente sobrevendido com base no estocástico lento e nas Bandas de Bollinger. O ATR não está aumentando claramente principalmente porque a média é distorcida pela enorme volatilidade do final de janeiro e início de fevereiro.

Dada a situação fundamental geral e o momentum da queda de 18-19 de março, mais perdas parecem possíveis, mas talvez não imediatamente com o preço tão claramente sobrevendido. O próximo suporte principal poderia ser a retração semanal de Fibonacci de 0% em torno de US$ 4.370, a máxima de dezembro de 2025. US$ 5.000 pode agora se transformar em uma possível resistência. Uma tendência lateral de curto prazo entre cerca de US$ 4.600 e US$ 5.000 antes de outra rodada de perdas é um cenário potencial, mas os traders estão de olho no NFP de 3 de abril por pistas sobre movimentos futuros.

Cable (GBPUSD) Reage com Alta Enquanto o BoE Fica Hawkish

A manutenção do BoE em 19 de março e a probabilidade crescente de dois ou possivelmente até três aumentos no restante de 2026 impulsionaram a libra a ganhar em muitos de seus pares, inclusive contra o dólar. Embora tenha havido alguma negatividade em relação aos empréstimos governamentais britânicos significativamente mais altos em fevereiro do que o esperado, a prontidão aparente do BoE para pivotar fortemente tem sido mais importante. Comparado aos EUA, a economia britânica é significativamente mais vulnerável a preços provavelmente muito mais altos de petróleo e gás devido ao conflito em curso no Golfo.

A retração semanal de Fibonacci de 23,6% em torno de US$ 1,337 permanece uma referência técnica importante. No geral, o recente rally parece ter potencial para continuar, dado que o volume o apoiou até agora, ocorreu em torno de um cruzamento ascendente do estocástico lento e o ATR não está claramente caindo. A área em torno de US$ 1,34 e a 200 SMA é uma possível resistência que o preço testou em 20 de março. Se houver uma quebra acima dali, US$ 1,35 em torno da área de valor entre as 50 e 100 SMAs pode ser outra resistência.

US$ 1,30 parece um suporte óbvio no médio a longo prazo, mas por agora, parece improvável que seja testado em breve, a menos que haja novos desenvolvimentos fundamentais significativos ou uma mudança clara no sentimento. US$ 1,32 foi a última mínima; esta pode impulsionar um rally se testada. O evento-chave vindouro para o cable é a inflação britânica em 25 de março: esta cobre fevereiro, então é cedo demais para ver um impacto do conflito no Golfo, mas pode ser útil para estabelecer o contexto.

Este artigo foi submetido por Michael Stark, um analista da Exness.

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As opiniões neste artigo são pessoais do escritor; elas não representam as da Exness. Isto não é uma recomendação para operar.