Health Catalyst (HCAT) Transcrição dos Ganhos do 4º Trimestre de 2025

Fonte da imagem: The Motley Fool.
DATA
Quinta-feira, 12 de março de 2026, às 17h ET
PARTICIPANTES DA CHAMADA
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Chief Executive Officer — Ben Albert
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Chief Financial Officer — Jason Alger
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Senior Vice President of Finance and Head of Investor Relations — Matt Hopper
Transcrição Completa da Teleconferência
Matt Hopper: Que terminou em 31/12/2025. Meu nome é Matt Hopper, Senior Vice President of Finance and Head of Investor Relations. Comigo na chamada hoje estão Ben Albert, nosso Chief Executive Officer, e Jason Alger, nosso Chief Financial Officer. Uma divulgação completa de nossos resultados pode ser encontrada em nosso comunicado de imprensa emitido hoje, bem como em nosso Formulário 8-K relacionado apresentado à SEC, ambos disponíveis na seção de Relações com Investidores de nosso site em ir.healthcatalyst.com. Como um lembrete, a chamada de hoje está sendo gravada e uma repetição estará disponível após a conclusão da chamada.
Durante a chamada de hoje, faremos declarações prospectivas de acordo com as disposições de porto seguro do Private Securities Litigation Reform Act de 1995 relativas ao nosso crescimento futuro, perspectiva financeira para o primeiro trimestre e ano completo de 2026, nossa capacidade de atrair novos clientes e reter e expandir nossos relacionamentos com clientes existentes, condições de mercado, desafios macroeconômicos, reservas, retenção, prioridades operacionais, iniciativas estratégicas, estratégias de crescimento, a demanda por, implantação e desenvolvimento de nossa plataforma de dados e análises Ignite e nossos aplicativos, tempo e status das migrações Ignite e churn associado e pressão dos clientes, o impacto das reestruturações e o desempenho geral antecipado de nossos negócios.
Essas declarações prospectivas são baseadas nas visões e expectativas atuais da gerência a partir de hoje e não devem ser confiadas como representando nossas visões em qualquer data subsequente. Negamos qualquer obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas ou perspectivas. Os resultados reais podem diferir materialmente. Por favor, consulte os fatores de risco em nosso Formulário 10-Q mais recente para 2025 arquivado na SEC em 10/11/2025, e nossos Formulários 10-K para o ano completo de 2025 que serão arquivados na SEC. Também nos referiremos a certas medidas financeiras não-GAAP para fornecer informações adicionais aos investidores.
Informações financeiras não-GAAP são apresentadas apenas para fins informativos suplementares, têm limitações como ferramenta analítica e não devem ser consideradas isoladamente ou como substitutas de informações financeiras apresentadas de acordo com o GAAP. Uma reconciliação das medidas financeiras não-GAAP para o quarto trimestre e ano completo de 2025 e 2024 com suas medidas GAAP mais comparáveis é fornecida em nosso comunicado de imprensa. Com isso, passarei a palavra para Ben.
Ben Albert: Obrigado, Matt. Obrigado a todos por se juntarem a nós hoje. Antes de discutirmos o trimestre, gostaria de reconhecer brevemente a recente transição de liderança na Health Catalyst, Inc. Assumi o cargo de CEO no mês passado, após a saída de Dan Burton como CEO e do Conselho de Administração. Quero agradecer a Dan por seus muitos anos de serviço, pela base orientada para a missão que ele ajudou a construir e por seu apoio durante esta transição. Estamos focados no futuro e em posicionar a Health Catalyst, Inc. para o sucesso a longo prazo. Há oportunidades significativas pela frente, e estou confiante nas forças que continuam a diferenciar esta empresa.
Nossa missão, nosso pessoal e nossas principais capacidades fornecem uma base sólida para entregar valor significativo aos nossos clientes e acionistas. Minha prioridade é construir sobre essas forças, abordar nossos desafios com clareza e disciplina e impulsionar a empresa para frente com um senso renovado de foco e execução. Em meu tempo como Presidente e COO, realizei uma revisão abrangente do negócio. Tenho 25 anos nesta indústria e trago o benefício da perspectiva de um estranho combinada com o entendimento de um insider de nossas operações. Esse duplo ponto de vista me dá clareza sobre onde somos fortes e onde precisamos mudar.
Não apenas vejo claras oportunidades de criação de valor pela frente, mas também vejo áreas onde podemos operar com maior foco, rigor e responsabilidade. Já agimos rapidamente para apertar o foco da liderança e a disciplina de execução, incluindo a nomeação de gerentes gerais para liderar nossos negócios de interoperabilidade e cibersegurança e a transição de nosso cargo de Chief Commercial Officer para um forte sucessor interno que já está impulsionando um alinhamento comercial mais acentuado. Também abrimos buscas para um Chief Operating Officer e um Chief Marketing Officer para fortalecer o rigor operacional e para esclarecer e elevar nossa posição no mercado.
Ao mesmo tempo, estamos revisando nossa estrutura de custos para garantir que estamos alocando capital estrategicamente com maior disciplina, e estamos focados em expandir as reservas de tecnologia e as margens, ao mesmo tempo em que impulsionamos a geração de fluxo de caixa como resultados desse trabalho. Estamos adotando uma nova abordagem para como executamos, e estou confiante de que essas ações colocarão a empresa em uma trajetória de longo prazo mais forte. Primeiro, nossa proposta de valor principal é forte. Nossos clientes continuam a confiar na Health Catalyst, Inc. para gerenciar custos, melhorar a qualidade clínica e impulsionar o crescimento do consumidor. Temos um histórico de entrega de resultados mensuráveis e, quando estamos focados e alinhados, podemos criar valor real para nossos clientes.
Segundo, a revisão deixou claro que precisamos ser mais focados e mais consistentes em como executamos. Permitimos que muita complexidade entrasse em nossos movimentos de go-to-market, nosso empacotamento e nosso trabalho de implementação e migração. Isso, às vezes, criou atrito para nossos clientes e diminuiu nossa capacidade de entregar valor. Abordaremos isso alinhando a organização em torno de um conjunto menor de prioridades, melhorando a clareza entre as equipes e nos responsabilizando por resultados previsíveis e mensuráveis. Terceiro, temos uma oportunidade clara de aprimorar e simplificar nossa história comercial. Nossas soluções ressoam mais quando as articulamos através da lente dos problemas que os clientes estão tentando resolver.
Não fomos consistentes em como descrevemos o valor total que podemos entregar em eficiência de custos, qualidade clínica e experiência do consumidor. Aperfeiçoaremos nosso posicionamento, simplificaremos como empacotamos e apresentamos nossas ofertas e implementaremos um movimento de go-to-market mais previsível e focado que destaca o que torna a Health Catalyst, Inc. tão atraente. Estamos reorientando para o que fazemos de melhor, uma abordagem de volta ao básico. Em nossa essência, somos construídos para entregar resultados mensuráveis em eficiência de custos, melhoria clínica e experiência do consumidor. Embora o mercado muitas vezes nos pense principalmente como um negócio de plataforma de dados, nossa infraestrutura de plataforma de dados sempre foi um meio para um fim.
O valor real da Health Catalyst, Inc. está no IP, na profunda expertise em saúde e nas aplicações de alto valor que construímos ou adquirimos ao longo de 15 anos, fundamentadas em milhares de projetos de melhoria e bilhões de dólares em impacto validado. É quem somos, é o que acreditamos que o mercado precisa e é onde focaremos nossa energia. Além disso, à medida que a IA continua a desempenhar um papel cada vez maior, esperamos que nossos valiosos ativos de dados e expertise se tornem um impulsionador cada vez mais importante de diferenciação competitiva. Com esses aprendizados como nossa base, nossas prioridades futuras são claras. Fortaleceremos e simplificaremos nossos motores comerciais para impulsionar as reservas de ARR de tecnologia.
Melhoraremos a retenção por meio de migrações mais previsíveis e clara realização de valor para o cliente. Aumentaremos a eficiência e reduziremos o tempo para o valor, eliminando a complexidade operacional e escalando o trabalho por meio de automação e recursos globais. E alavancaremos melhor nosso IP, combinando nossa base de dados com a expertise, conteúdo e soluções habilitadas por IA que nos permitem resolver alguns dos problemas mais urgentes da saúde. Essas ações começam agora e guiarão como operamos e executamos ao longo do ano. Também ouvimos uma mensagem consistente de nossos investidores. Eles querem que nosso negócio seja mais fácil de entender, com indicadores de desempenho mais claros e uma narrativa mais simplificada sobre o que fazemos e como criamos valor.
Concordo com esse feedback. Como parte de nosso foco e disciplina renovados, simplificaremos como comunicamos nosso modelo de negócios, nossas prioridades e nosso progresso, para que nossa direção seja mais fácil de acompanhar e avaliar. Como parte desse trabalho, também estamos evoluindo a forma como medimos e comunicamos o desempenho. Focaremos em fornecer um novo conjunto de métricas de reservas e retenção que sejam mais fáceis de entender, se alinhem diretamente com nossa execução e reflitam claramente como operamos o negócio. Você nos verá simplificar nosso relatório, melhorar a transparência e reforçar a responsabilidade por meio de indicadores de progresso mais claros.
Portanto, embora eu já tenha executado uma revisão inicial abrangente como Presidente e COO, como CEO, nossa revisão das oportunidades futuras não cessará, e continuarei a avaliar todos os aspectos do negócio para garantir que estamos focados em maximizar os retornos para nossos investidores. Isso inclui uma revisão detalhada de nosso portfólio de produtos, nosso mix de investimentos e nossa estrutura de custos. Estamos avaliando onde podemos simplificar e onde devemos concentrar nossos recursos. Esta é uma mudança na forma como operamos. Estamos mudando e seremos mais focados e disciplinados em como alocamos capital e construímos valor a longo prazo.
Dado este trabalho, e o impacto significativo que alguns dele podem ter em nossos resultados financeiros futuros, ainda não estamos em posição de fornecer orientação anual. Hoje, estamos compartilhando apenas a orientação de receita e EBITDA ajustado para o primeiro trimestre. Acreditamos que esta é a abordagem prudente para garantir que estamos fornecendo transparência inicial e, à medida que continuamos nossa revisão estratégica e operacional, planejamos retornar ao mercado com nossa orientação de receita e EBITDA ajustado para o ano inteiro o mais tardar em nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre em maio. Com isso, passarei a palavra para nosso Chief Financial Officer, Jason Alger, para apresentar os resultados financeiros.
Jason Alger: Obrigado, Ben. Para o ano completo de 2025, geramos US$ 311.100.000 em receita e US$ 41.400.000 de EBITDA ajustado. No quarto trimestre, continuamos a demonstrar forte controle de custos e alavancagem operacional, mesmo enquanto navegávamos em um ambiente de demanda dinâmico. Do ponto de vista de crescimento, terminamos o ano com 32 novos logos, à frente de nossa meta de 30 novos logos, mas abaixo de nossa expectativa inicial de 40 com a qual começamos o ano. Esses novos logos tiveram uma receita ARR média mais receita não recorrente perto do ponto médio da faixa de US$ 300.000 a US$ 700.000. Nossa retenção em dólares de TAC mais TEMS fechou o ano em 90%.
Para o quarto trimestre de 2025, a receita total foi de US$ 74.700.000 em comparação com US$ 79.600.000 no período do ano anterior. A receita de tecnologia foi de US$ 51.900.000 e a receita de serviços profissionais foi de US$ 22.800.000. O declínio ano a ano reflete principalmente a menor receita de serviços profissionais devido a reduções em nossas ofertas de serviços FTE e nossa saída de arranjos TEMS ambulatoriais não lucrativos. Para o ano completo de 2025, como mencionei, a receita total foi de US$ 311.100.000, o que representou um crescimento de 1% ano a ano. A receita de tecnologia aumentou 7% ano a ano para US$ 208.300.000, enquanto a receita de serviços profissionais diminuiu 8%, pois continuamos a priorizar a melhoria da margem e a eficiência dos recursos. A margem bruta ajustada para o quarto trimestre foi de 53,5% em comparação com 46,6% no período do ano anterior.
Para o ano completo de 2025, a margem bruta ajustada foi de 51,1%, impulsionada pela margem bruta de tecnologia de 67,4% e pela margem bruta de serviços profissionais de 18,3%. Esses resultados refletem o benefício das ações de reestruturação implementadas durante o ano, parcialmente compensadas por ventos contrários de custos relacionados à migração. No quarto trimestre de 2025, as despesas operacionais ajustadas foram de US$ 26.200.000, representando 35% da receita, em comparação com US$ 29.200.000, ou 37% da receita, em 2024. Para o ano completo de 2025, as despesas operacionais ajustadas foram de US$ 117.700.000, representando 38% da receita, em comparação com US$ 123.400.000, ou 40% da receita, para o ano completo de 2024. A mudança ano a ano reflete o impacto contínuo de nossas ações de reestruturação, gerenciamento disciplinado de pessoal e controle mais rigoroso sobre gastos discricionários.
Em base sequencial, as despesas operacionais ajustadas diminuíram em US$ 2.000.000 em comparação com o terceiro trimestre de 2025, impulsionadas principalmente pelo benefício do trimestre completo das ações que iniciamos no início do ano, incluindo otimização da força de trabalho, reestruturação de contratos de serviços profissionais e iniciativas de eficiência operacional em toda a organização. Do ponto de vista de despesas GAAP, observamos que incorremos em encargos de impairment em goodwill e ativos intangíveis de US$ 110.200.000 durante 2025. Esses encargos foram principalmente devido à diminuição de nosso market cap consolidado e revisões em nossa previsão, e não a um write-down de qualquer aquisição específica. Esses encargos também foram o principal impulsionador da mudança na perda líquida GAAP de US$ 69.500.000 em 2024 para US$ 178.000.000 em 2025.
O EBITDA ajustado para o quarto trimestre de 2025 foi de US$ 13.800.000 em comparação com US$ 7.900.000 no ano anterior. Para o ano completo de 2025, o EBITDA ajustado foi de US$ 41.400.000, representando um crescimento de 59% ano a ano. Ao olharmos para o futuro, permanecemos focados em impulsionar a alavancagem operacional, alinhar nossa estrutura de custos com nosso perfil de receita e priorizar investimentos que suportem a expansão futura da margem de tecnologia e o crescimento da receita de tecnologia. Nosso lucro líquido ajustado por ação no quarto trimestre e ano completo de 2025 foi de US$ 0,08 e US$ 0,19, respectivamente. O número médio ponderado de ações usado no cálculo do lucro líquido básico ajustado por ação no quarto trimestre e ano completo de 2025 foi de aproximadamente 71.000.000 e 69.900.000 ações, respectivamente.
Passando para o balanço patrimonial, terminamos o ano com aproximadamente US$ 96.000.000 em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, e US$ 161.000.000 em dívida de empréstimo a prazo pendente. Para o Q1 de 2026, atualmente esperamos uma receita total de US$ 68.000.000 a US$ 70.000.000 e um EBITDA ajustado de US$ 7.000.000 a US$ 8.000.000. Ao entrarmos em 2026, continuamos a gerenciar o negócio com foco na eficiência operacional, ao mesmo tempo em que equilibramos investimentos direcionados para apoiar o crescimento disciplinado e iniciativas de retenção que esperamos que beneficiem os resultados no futuro. Investimos em pessoal e contratados relacionados à migração e estamos adicionando investimentos em P&D em IA e na Índia.
Esses investimentos podem criar pressão financeira de curto prazo; acreditamos que eles posicionam o negócio para melhoria da estrutura de custos no segundo semestre do ano e além. Nossa receita do Q1 de 2026 deve diminuir em comparação com o Q4 de 2025 devido a três impulsionadores principais. Primeiro, esperamos uma redução na receita relacionada a TEMS devido a downselling e nossa saída adicional de certos arranjos TEMS de margem mais baixa. Isso contribuiu com aproximadamente US$ 2.000.000 da diminuição. Segundo, continuamos a ver pressão associada