HealthEquity (HQY) Transcrição dos Ganhos do 4º Trimestre de 2026

Fonte da imagem: The Motley Fool.
Data
Terça-feira, 17 de março de 2026, às 16h30 ET
Participantes da Chamada
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Presidente e Chief Executive Officer — Scott Cutler
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Vice-Chair e Fundador — Dr. Steve Neeleman
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Vice-Presidente Executivo e Chief Financial Officer — James Lucania
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Relações com Investidores — Richard Putnam
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Transcrição Completa da Conferência
Operador: Boa tarde. E bem-vindos à Conferência de Resultados do Quarto Trimestre e Ano Fiscal Completo de 2026 da HealthEquity, Inc. Todos os participantes estarão em modo de apenas escuta. Se precisar de assistência, observe que este evento está sendo gravado. Gostaria agora de passar a conferência para Richard Putnam. Por favor, prossiga.
Richard Putnam: Obrigado, Gary. Olá a todos. Obrigado por se juntarem a nós esta tarde. Esta é a conferência de resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 da HealthEquity, Inc. Meu nome é Richard Putnam. Eu cuido das Relações com Investidores da HealthEquity, Inc. Juntam-se a mim hoje Scott Cutler, Presidente e CEO, Dr. Steve Neeleman, Vice-Chair e Fundador da empresa, e James Lucania, Vice-Presidente Executivo e CFO. Antes de passar a palavra para Scott para nossas declarações preparadas, observamos que o comunicado de imprensa anunciando nossos resultados financeiros do quarto trimestre foi divulgado após o fechamento do mercado hoje à tarde, e que ele inclui certas medidas financeiras não-GAAP que referenciaremos aqui hoje.
Você pode encontrar uma cópia do comunicado de imprensa de hoje, incluindo reconciliações dessas medidas não-GAAP com medidas GAAP comparáveis, em nosso site de Relações com Investidores, que é ir.healthequity.com. Nossos comentários e respostas às suas perguntas refletem a visão da administração a partir de hoje, 17 de março de 2026, e conterão declarações prospectivas conforme definido pela SEC, incluindo previsões, expectativas, estimativas ou outras informações que possam ser consideradas prospectivas. Existem muitos fatores importantes relacionados ao nosso negócio que podem afetar nossos resultados. As declarações prospectivas estão sujeitas a riscos e incertezas que podem fazer com que nossos resultados reais difiram materialmente dos resultados das declarações feitas aqui hoje.
Aconselhamos contra a confiança indevida nessas declarações prospectivas e encorajamos você a revisar a discussão desses fatores e outros riscos que podem afetar nossos resultados futuros ou o preço de mercado de nossas ações, conforme detalhado em nosso último relatório anual no Formulário 10-K, que foi arquivado hoje, e relatórios periódicos subsequentes arquivados na SEC. Não assumimos nenhuma obrigação de revisar ou atualizar essas declarações prospectivas à luz de novas informações ou eventos futuros. Com isso fora do caminho, vamos para Scott.
Scott Cutler: Obrigado, Richard, e damos as boas-vindas a todos por se juntarem a nós hoje. Começarei com nossos resultados fiscais de 2026 e o progresso estratégico que nos posiciona para o ano fiscal de 2027, Steve abordará o ambiente regulatório, e Jim detalhará nossas finanças e a perspectiva elevada para o ano fiscal de 2027. O ano fiscal de 2026 foi um ano de aceleração do poder de lucro para a HealthEquity, Inc., pois entregamos forte execução, expansão significativa de margem e vendas recordes de HSA. Estamos orgulhosos da execução da equipe e do progresso que estamos fazendo na construção desta plataforma para o longo prazo.
No quarto trimestre, entregamos um crescimento de 23% no EBITDA ajustado e mais de 500 pontos base de expansão da margem EBITDA ajustada, ao mesmo tempo em que adicionamos um recorde de 550.000 HSAs, resultando em mais de 1.000.000 de novos HSAs de vendas para o ano, elevando o total de contas para 17.800.000 e os ativos de HSA para mais de US$ 36.000.000.000. A receita cresceu 7% ano a ano e o lucro líquido aumentou 89% para US$ 49.700.000. O lucro líquido não-GAAP aumentou 33% e o lucro líquido por ação diluída não-GAAP cresceu 38%, refletindo uma expansão significativa de margem. O que você vê nesses resultados é a alavancagem operacional inerente à plataforma HealthEquity, Inc. à medida que ativos, engajamento e automação escalam.
Também devolvemos mais de US$ 300.000.000 aos nossos acionistas por meio de nosso programa de recompra de ações no ano fiscal de 2026, reduzindo as ações diluídas em circulação em aproximadamente 3%. No centro de nossa estratégia está um volante que ajuda os membros a economizar, gastar e investir em saúde. À medida que o engajamento se aprofunda em cada dimensão, o modelo se torna mais valioso e mais eficiente. Maior engajamento impulsiona gastos, saldos e poder de lucro a longo prazo. Avançamos cada componente no ano fiscal de 2026. Em economizar, os ativos totais de HSA aumentaram 14% para mais de US$ 36.000.000.000, reforçando o valor de longo prazo embutido na plataforma. Importante, o crescimento de ativos continua a superar o crescimento de contas, refletindo saldos mais altos por membro e engajamento mais profundo.
Em gastar, expandimos a forma como os membros podem usar seus HSAs lançando nosso marketplace. Além dos HSAs, nossa plataforma também suporta contas de gastos flexíveis e benefícios de transporte, dando aos empregadores um único destino para administrar todo o espectro de benefícios dirigidos ao consumidor. E no componente de investir, os investidores de HSA cresceram 10% ano a ano e os ativos investidos agora representam mais de 50% dos ativos totais de HSA. Importante, cerca de 95% dos membros de HSA ainda não atingem os limites de contribuição e mais de 90% ainda não investiram, criando uma oportunidade significativa de crescimento impulsionado pelo engajamento. O engajamento do membro acontece cada vez mais através de nossa plataforma móvel. Agora temos mais de 3.600.000 downloads de nosso aplicativo, refletindo a crescente adoção de saúde digital primeiro.
Essa mudança só se acelerará à medida que consumidores mais jovens entram no sistema esperando gerenciar saúde e finanças digitalmente. Outra vantagem que se torna clara ao longo do tempo é o valor composto de nossas coortes de membros. A cada ano, adicionamos novos membros de HSA que aumentam saldos, aumentam o engajamento e se tornam mais valiosos à medida que suas contas amadurecem. Algumas das contas mais valiosas em nossa plataforma hoje são aquelas abertas há mais de uma década. A escala de nossa distribuição é refletida em um fato simples. Adicionamos mais de 1.000.000 de novos HSAs de vendas em um ano em que a economia dos EUA adicionou apenas 181.000 empregos.
Isso é um reflexo poderoso da demanda por 200 parceiros de rede e mais de 100.000 clientes apoiados por uma experiência móvel segura centrada no membro. Construída ao longo de anos, essa vantagem se compõe à medida que as contas amadurecem e os ativos de HSA crescem, resultando em aumento de receita e fluxo de caixa para nós, que por sua vez financia nosso investimento contínuo em inovação, segurança e IA. Também estamos expandindo a distribuição de HSA para um grande novo canal de saúde de varejo. Nossa plataforma de inscrição direta de HSA expande o acesso além dos planos patrocinados por empregadores, permitindo que indivíduos abram e financiem HSAs através de nossa experiência móvel e web. Isso é especialmente relevante para consumidores que selecionam planos bronze em bolsas de ACA, onde vemos uma oportunidade de distribuição de varejo nova e significativa.
À medida que milhões de famílias avaliam opções de cobertura, nossas capacidades de varejo nos posicionam para capturar adoção incremental. De forma mais ampla, as pressões de acessibilidade da saúde continuam a impulsionar a adoção de saúde dirigida ao consumidor. Como compartilhamos anteriormente, um estudo de terceiros com quase 1.000.000 de funcionários de vários de nossos maiores clientes empregadores descobriu que uma maior adoção de HSA correlacionou-se com custos de saúde significativamente mais baixos por funcionário, enquanto os funcionários economizam mais em prêmios e impostos e aumentam seus saldos de HSA. Os HSAs estão se tornando infraestrutura central para como os americanos planejam e pagam pela saúde. Com essa vantagem estrutural, a confiança permanece fundamental. Em segurança, continuamos a fazer progressos mensuráveis.
No quarto trimestre, os reembolsos de fraude totalizaram aproximadamente US$ 300.000, colocando nossa taxa de saída em 0,1 ponto base para o trimestre, bem abaixo de nossa meta de um ponto base dos ativos totais de HSA anualmente. Nossa equipe executou o mais alto nível de desempenho, reduzindo o custo de fraude para aproximadamente 1,1 ponto base durante o ano fiscal, colocando a HealthEquity, Inc. no percentil superior entre portfólios comparáveis na rede Visa. Também fizemos progressos significativos na melhoria do desempenho da autorização de cartões, melhorando diretamente a experiência do membro no checkout. Importante, estamos fortalecendo a proteção da conta enquanto simplificamos a experiência do membro. A detecção de fraude em estágio inicial melhorou, os falsos positivos diminuíram e as taxas de autorização continuam a se fortalecer.
Ao mesmo tempo, a autenticação por passkey está eliminando senhas tradicionais, aprimorando a segurança e simplificando o acesso à conta, protegendo os membros enquanto preserva a economia de intercâmbio. Em uma categoria onde a confiança é tudo, estamos provando que segurança e experiência perfeita podem escalar juntas. Com essa base estabelecida, começamos a construir o sistema operacional financeiro de saúde de próxima geração, e a IA é central para essa evolução. A IA nos permitirá passar de uma experiência de serviço baseada em telefone e manual para um local onde os membros são guiados a resolver problemas em tempo real em vários canais. Com 17.800.000 contas e mais de US$ 36.000.000.000 em ativos, temos a densidade de dados, a velocidade de transação e a pegada de integração para implantar ferramentas de IA para nossos membros de forma responsável.
Com milhões de membros e um fluxo crescente de gastos com saúde passando pela plataforma, nossa escala de dados permite aplicações de IA que plataformas menores não conseguem replicar facilmente. A IA nos permitirá escalar o engajamento do membro enquanto reduz o custo de atendimento em toda a plataforma. Estamos incorporando IA de três maneiras. Primeiro, elevando a experiência do membro. Como mencionado anteriormente, nossa solução de sinistros acelerados começou a entregar reembolsos mais rápidos aos membros. HSA Answers e HealthEquity Assist estão evoluindo para ferramentas de suporte contextual inteligentes que guiam os membros da voz para chat agente e canais digitais. Segundo, impulsionando a eficiência operacional. Já estamos vendo o impacto à medida que a automação impulsionada por IA reduz os custos de serviço enquanto melhora a velocidade de resolução.
Com o tempo, esperamos que o autoatendimento habilitado por IA ajude os membros a resolver mais necessidades diretamente dentro de fluxos de trabalho definidos, reduzindo a dependência de interações de serviço ao vivo. Terceiro, desbloqueando personalização em escala. Com o tempo, esperamos que os membros possam usar nossas aplicações de IA para otimizar contribuições, identificar oportunidades de economia de impostos e tomar decisões de gastos e investimentos mais informadas. A IA está se tornando um motor de lucro para a HealthEquity, Inc., melhorando a experiência do membro enquanto ajuda a reduzir os custos de atendimento e aumentar o valor vitalício por conta ao longo do tempo. Além disso, essa mesma inteligência continuará a se estender além do serviço para como os membros descobrem e acessam programas e produtos de saúde.
Esse fluxo crescente de gastos com saúde cria uma oportunidade de ajudar os membros a descobrir e acessar serviços diretamente através de nossa plataforma. Em toda a indústria, os americanos gastaram mais de US$ 40.000.000.000 de contas HSA no ano passado em cuidados de saúde qualificados. Mais importante, eles mais do que reabasteceram esses fundos contribuindo com mais de US$ 55.000.000.000, aumentando seus saldos de HSA. À medida que mais gastos com saúde passam pela plataforma, vemos oportunidades adicionais de trazer mais valor aos nossos membros ao longo do tempo. No quarto trimestre, lançamos nosso marketplace com ofertas iniciais focadas em programas de perda de peso, terapia de reposição hormonal e wearables de saúde. Globalmente, essas categorias estão experimentando rápida adoção pelo consumidor, com um gasto total estimado de mercado de mais de US$ 100.000.000.000.
Com o tempo, esperamos expandir nosso marketplace com produtos, programas, serviços e parceiros adicionais. Nosso marketplace expande o engajamento dentro do HSA, ao mesmo tempo em que introduz novas fontes de receita recorrente e aumenta a participação dos gastos com saúde que fluem através de nossa plataforma. A adoção inicial tem sido encorajadora. Vemos fortes taxas de retenção iniciais entre os membros participantes. Também estamos vendo um número crescente de comerciantes destacando a elegibilidade de HSA e FSA no checkout como uma forma de aumentar a conversão e impulsionar as vendas, reforçando o papel crescente dos gastos com saúde com vantagens fiscais. Tudo isso reforça a alavancagem operacional visível em nossos resultados. Entramos no ano fiscal de 2027 como um membro de três anos do exclusivo clube da Regra de 50.
Membros deste clube exclusivo entregam a soma do crescimento da receita e da margem EBITDA ajustada em excesso de 50. Esta é uma designação tipicamente associada a empresas líderes de categoria, e é ainda mais raro vê-las sustentadas por períodos mais longos. Com base nas orientações que Jim fornecerá em detalhes em um momento, pretendemos fazer quatro anos consecutivos. Esse é o poder deste modelo. À medida que engajamento, ativos e automação escalam, os lucros escalam com eles. À medida que mais americanos economizam, gastam e investem através de HSAs, nosso volante se fortalece. Contas crescem, ativos se aprofundam, engajamento se expande e a alavancagem operacional segue.
À medida que escalamos a distribuição, com ativos em crescimento, engajamento em expansão e uma plataforma habilitada por IA, a HealthEquity, Inc. está construindo a infraestrutura financeira para como os americanos pagarão pela saúde. Com isso, passarei para Steve para falar sobre o cenário político. Steve?
Steve Neeleman: Obrigado, Scott. O ambiente político para HSAs é o mais construtivo que tem sido em duas décadas. Acreditamos que estamos em um ponto de inflexão genuíno, com a acessibilidade da saúde no centro da conversa. A Working Families Tax Cut Act do ano passado, também conhecida como a única grande lei bonita, expandiu a elegibilidade de HSA para americanos que selecionam planos bronze oferecidos em bolsas de ACA. Esta lei é a mudança estrutural mais significativa no mercado de HSA desde a criação das contas. Pela primeira vez, milhões de famílias que compram cobertura através das bolsas comparam seus planos com um HSA e acessam as mesmas vantagens fiscais triplas que os participantes de planos patrocinados por empregadores se beneficiaram por muito tempo.
Esta é uma democratização significativa de uma ferramenta que historicamente foi voltada para trabalhadores com cobertura de empregador. Continuamos a trabalhar em estreita colaboração com nossos parceiros de planos de saúde para simplificar o processo de inscrição de membros de planos bronze em HSAs. Além da expansão da bolsa de ACA, estamos encorajados pelo impulso legislativo mais amplo. A administração atual apresentou uma proposta de saúde que inclui HSAs como um componente central, e vários membros do Congresso introduziram legislação destinada a expandir ainda mais a elegibilidade de HSA. Estamos ativamente engajados com formuladores de políticas de ambos os lados do corredor para compartilhar o que vemos no mundo real, como os HSAs reduzem os custos de saúde por funcionário, aumentam as economias dos membros e dão às famílias controle genuíno sobre seus gastos com saúde.
Com os HSAs, os empregadores não precisam escolher entre economizar dinheiro em benefícios e garantir a segurança financeira de saúde para seus funcionários, eles podem ter ambos. A escala da HealthEquity, Inc. e as parcerias próximas nos posicionam bem para converter esse impulso político em crescimento. Quando as mudanças legislativas criam novas populações elegíveis, nossos mais de 200 parceiros de rede e 100.000 clientes nos permitem agir rapidamente, educando e inscrevendo recém-