Helix Energy Solutions Group Resultados do 1º Trimestre: Detalhes Acordo Integral em Ações com a Hornbeck, Prevê Sinérgias de $75M+

As empresas concordaram com um negócio totalmente em ações, com fechamento previsto para o 2H de 2026, com acionistas da Helix detendo ~45% e da Hornbeck ~55%; a administração espera que a fusão produza mais de US$ 75 milhões em sinergias anuais em três anos e a empresa combinada será negociada como HOS, com Todd Hornbeck como CEO e Bill Transier como chairman.

A Helix reportou receita no 1T de US$ 288 milhões, prejuízo líquido de US$ 13 milhões e EBITDA ajustado de US$ 32 milhões, encerrou o trimestre com US$ 501 milhões em caixa e US$ 612 milhões de liquidez, e reiterou a orientação para 2026 de receita de US$ 1,2–1,4 bilhão, EBITDA de US$ 230–290 milhões, capex de US$ 70–80 milhões e fluxo de caixa livre de US$ 100–160 milhões.

O negócio pro forma operaria uma frota de ~73 embarcações com valor justo de mercado de US$ 2,8 bilhões e cerca de US$ 2 bilhões de backlog combinado, aumentando a exposição aos mercados de águas profundas, defesa e renováveis e aproveitando capacidades de ROV e rebaixamento de dutos.

Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX) e Hornbeck Offshore Services utilizaram uma chamada de conferência conjunta para detalhar uma combinação planejada totalmente em ações e para revisar os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2026 da Helix. Executivos de ambas as empresas enfatizaram a justificativa estratégica de unir os serviços de intervenção em poços, robótica e subsea da Helix à frota de embarcações de apoio offshore da Hornbeck, destacando também as sinergias esperadas e um conjunto mais amplo de oportunidades de mercado abrangendo energia, defesa e renováveis.

A Helix reporta resultados sazonais no 1T e reitera a orientação para 2026

O Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro da Helix, Erik Staffeldt, disse que a empresa entregou “mais um trimestre bem executado”, mas observou que o desempenho do primeiro trimestre refletiu “níveis sazonais esperados durante o inverno no Mar do Norte e na prateleira do Golfo do México”, o que afetou a intervenção em poços, robótica e abandono em águas rasas. Ele também citou custos relacionados ao “trabalho de workover bem-sucedido no Campo Thunder Hawk.”

Staffeldt reportou receita no 1T de US$ 288 milhões e lucro bruto de US$ 9 milhões, resultando em prejuízo líquido de US$ 13 milhões. O EBITDA ajustado foi de US$ 32 milhões, com fluxo de caixa operacional de US$ 62 milhões e fluxo de caixa livre de US$ 59 milhões. Ele destacou forte utilização na Q4000, taxas melhoradas de intervenção em poços, o workover do Thunder Hawk e retorno à produção, e a reativação da Seawell à medida que o Mar do Norte retornou a um “mercado de duas embarcações.”

A Helix encerrou o trimestre com US$ 501 milhões em caixa e US$ 612 milhões de liquidez, e Staffeldt disse que a empresa estava mantendo sua orientação para 2026, apesar de um ambiente macro incerto. A projeção da Helix para 2026 inclui:

Receita de US$ 1,2 bilhão a US$ 1,4 bilhão

EBITDA de US$ 230 milhões a US$ 290 milhões, refletindo o workover do Thunder Hawk e uma futura docagem da Siem Helix 1

Despesas de capital de US$ 70 milhões a US$ 80 milhões, focadas em manutenção e renovação da frota de robótica

Staffeldt disse que interrupções no fornecimento de petróleo, preços de commodities mais altos e maior fiscalização regulatória no Mar do Norte podem apoiar a atividade em 2025, 2026 e até 2027.

Negócio totalmente em ações visa fechamento no 2H de 2026 e mais de US$ 75 milhões em sinergias

O Chairman da Helix, Bill Transier, disse que a combinação criaria uma “empresa de serviços offshore integrados de primeira linha” e um “líder reconhecido em operações offshore” com uma frota diversificada e de alta especificação apoiada por robótica subsea, intervenção em poços e serviços técnicos, incluindo rebaixamento de dutos e cabos.

Transier disse que a transação está estruturada como um negócio totalmente em ações, com fechamento previsto para a segunda metade de 2026, sujeito à aprovação dos acionistas da Helix, aprovações regulatórias e condições habituais. No fechamento, espera-se que os acionistas da Helix detenham aproximadamente 45% da empresa combinada e os acionistas da Hornbeck aproximadamente 55%. Ele acrescentou que partes representando uma “maioria significativa” da propriedade da Hornbeck, incluindo fundos da Ares Management, forneceram consentimentos escritos aprovando a transação.

A administração disse que o negócio deve gerar “US$ 75 milhões ou mais” em sinergias anuais de receita e custos em até três anos após o fechamento. Em Q&A, o Chairman, Presidente e CEO da Hornbeck, Todd Hornbeck, disse que as empresas ainda não haviam fornecido uma divisão específica entre sinergias de receita e de custos, acrescentando que mais detalhes seriam incluídos no documento de procuração da fusão. Hornbeck disse que “a maioria” provavelmente viria de sinergias de receita e eficiências habilitadas pela integração de ofertas de serviços.

Liderança, marca e planos de sede

Na estrutura de governança proposta, Todd Hornbeck atuaria como Presidente e CEO da empresa combinada, Transier atuaria como Chairman, e o conselho seria composto por sete diretores (três da Helix e quatro da Hornbeck, incluindo Todd Hornbeck). Transier disse que a empresa combinada operaria sob o nome Hornbeck Offshore Services e seria negociada na NYSE sob o ticker HOS, enquanto “a marca Helix” seria mantida para serviços de intervenção em poços. A sede seria em Houston, Texas, e Covington, Louisiana.

Transier também observou que o CEO da Helix, Owen Kratz, que havia anunciado planos de aposentadoria anteriormente, concordou em apoiar Todd Hornbeck até o fechamento e permanecer disponível posteriormente conforme necessário.

Frota combinada e posicionamento de mercado: águas profundas, defesa e rebaixamento

Todd Hornbeck descreveu a Hornbeck como provedora de “serviços logísticos marítimos de ultra-alta especificação” com operações em todo o Golfo do México dos EUA, Caribe, Guiana, Suriname e Brasil. Ele disse que a Hornbeck tem “aproximadamente 71 embarcações” em sua frota atual, com duas embarcações de apoio multifuncionais (MPSVs) em construção para entrega em 2027. A Hornbeck reportou EBITDA ajustado de US$ 288 milhões e margem de EBITDA ajustado de 40% para o exercício de 2025, e disse que a frota pro forma seria de 73 embarcações com valor justo de mercado de US$ 2,8 bilhões.

O Vice-Presidente Executivo e Diretor de Operações da Helix, Scotty Sparks, disse que as áreas de atuação das empresas são complementares, com a Helix operando em regiões incluindo África Ocidental, Ásia-Pacífico e Mar do Norte, além dos EUA e Brasil, enquanto a Hornbeck está concentrada nas Américas. Sparks disse que cerca de metade da receita combinada deve vir dos EUA, seguida pelo Brasil e pelo Mar do Norte.

Todd Hornbeck também enfatizou maior exposição aos mercados de defesa, citando uma frota que apoia operações militares e “tecnologias emergentes como autonomia marítima e inteligência artificial.”

Q&A: backlog, taxas diárias, perspectiva para o México e prazos de entrega de ROVs

Executivos disseram que as empresas combinadas referiram aproximadamente US$ 2 bilhões de backlog na apresentação. Sparks disse que o backlog da Helix está próximo de US$ 1 bilhão “cobrindo uma parte significativa deste ano e do próximo”, e Todd Hornbeck disse que o backlog da Hornbeck também é de cerca de US$ 1 bilhão, incluindo contratos militares de longo prazo.

Sobre as condições de mercado, Sparks disse que a demanda por descomissionamento no Mar do Norte é alta e as taxas estão melhorando modestamente, enquanto o Golfo do México permanece “relativamente estável” nas taxas, mas pode se firmar em 2026 e 2027 com maior atividade de sondas. Ele acrescentou que o Brasil é apoiado por contratos de longo prazo.

Questionado sobre o México, Todd Hornbeck disse que o projeto Trion da Woodside começou “de fato” em fevereiro e que a Hornbeck tem quatro contratos de longo prazo com a Woodside, além de um “compromisso de 10 anos” cobrindo apoio marítimo para embarcações de suprimento. Ele também disse que o tom no México parece estar mudando em direção ao retorno de empresas de petróleo internacionais, chamando a perspectiva de “promissora” nos próximos anos.

Sobre os mercados de embarcações de apoio offshore, Todd Hornbeck disse que a empresa foca em classes ultra-deepwater e espera dinâmicas de oferta e demanda mais apertadas na segunda metade do ano, citando “taxas de ponta” na “faixa dos US$ 40 milhões.” Ele também disse que a Hornbeck tem 23 embarcações disponíveis para reativação, descrevendo a reativação como “capital menor.”

Sobre ROVs, Sparks disse que a construção de um novo ROV atualmente tem um “prazo de entrega de cerca de seis meses”, e que a Helix pode escalar com “uma produção em lote a cada mês após” para adicionar unidades adicionais. Ele também disse que a Helix vê demanda crescente de ROVs relacionada a renováveis em Taiwan e na região Ásia-Pacífico, e que a Helix planeja construir uma divisão de inspeção, reparo e manutenção (IRM) à medida que os negócios se unem.

Sobre a Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)

A Helix Energy Solutions Group, Inc (NYSE: HLX) é uma provedora com sede em Houston de serviços de intervenção em poços offshore e robótica para a indústria de energia global. A empresa especializa-se em estender a vida produtiva de poços subsea por meio de sistemas de workover hidráulico, operações de coiled tubing e serviços de wireline baseados em riser. Além disso, a Helix oferece suporte com veículos operados remotamente (ROV), inspeção, manutenção e reparo para infraestrutura subsea.

Operando por meio de três segmentos de negócios principais — Intervenção em Poços, Robótica e Serviços Subsea e Instalações de Produção — a Helix implanta embarcações construídas sob encomenda, equipamentos especializados e expertise em engenharia para executar projetos offshore complexos.