Hillman (HLMN) Transcrição da Chamada de Ganhos do 2º Trimestre de 2025

Fonte da imagem: The Motley Fool.
DATA
5 de agosto de 2025, às 8h30 ET
PARTICIPANTES DA CHAMADA
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Presidente e Chief Executive Officer — Jon Michael Adinolfi
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Chief Financial Officer — Robert O. Kraft
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Vice-Presidente, Relações com Investidores e Tesouraria — Michael Koehler
Transcrição Completa da Conferência
Michael Koehler: Obrigado, Towanda. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós. Eu sou Michael Koehler, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Tesouraria. Juntando-se a mim na chamada de hoje estão o Presidente e Chief Executive Officer da Hillman, Jon Michael Adinolfi, ou JMA, como o chamamos; e o Chief Financial Officer da Hillman, Rocky Kraft. Antes de entrarmos na chamada de hoje, gostaria de lembrar ao nosso público que certas declarações feitas hoje podem ser consideradas prospectivas e estão sujeitas às disposições de porto seguro das leis de valores mobiliários aplicáveis.
Essas declarações prospectivas não são garantias de desempenho futuro e estão sujeitas a certos riscos, incertezas, suposições e outros fatores, muitos dos quais estão fora do controle da empresa e podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles projetados em tais declarações. Alguns desses fatores que podem influenciar nossos resultados estão contidos em nossos relatórios periódicos e anuais arquivados na SEC. Para mais informações sobre esses riscos e incertezas, por favor, veja o Slide 2 em nossa apresentação de slides da chamada de ganhos, que está disponível em nosso site, ir.hillmangroup.com. Além disso, na chamada de hoje, nos referiremos a certas medidas financeiras não-GAAP.
Informações sobre o nosso uso e reconciliações dessas medidas com nossos resultados GAAP estão disponíveis em nossa apresentação de slides da chamada de ganhos. JMA começará a chamada de hoje fornecendo alguns comentários sobre nossos fortes resultados do segundo trimestre e, em seguida, dará uma atualização sobre nossa orientação. Após os comentários de JMA, Rocky fará uma análise mais detalhada de nossas finanças e orientação antes de devolver a chamada a JMA para alguns comentários finais. Em seguida, abriremos a chamada para suas perguntas. É agora um prazer para mim passar a chamada para nosso Presidente e CEO, Jon Michael Adinolfi. JMA?
Jon Michael Adinolfi: Obrigado, Michael. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós. Executamos bem e cuidamos muito bem de nossos clientes durante o segundo trimestre de 2025, impulsionando fortes resultados tanto na linha superior quanto na inferior. Estamos satisfeitos com nossos resultados para o primeiro semestre do ano e estamos bem posicionados para crescimento contínuo na linha superior e inferior no segundo semestre do ano. Permitam-me tirar um momento para fornecer uma atualização sobre alguns tópicos que discutimos no último trimestre. Dissemos a vocês que nosso negócio está bem posicionado para operar em qualquer ambiente, e entregamos resultados sólidos em ambos os trimestres deste ano.
Dissemos a vocês que cobriríamos os aumentos de custos relacionados a tarifas, e nós o fizemos. Dissemos a vocês que a resiliência do negócio da Hillman deveria provar que os volumes seriam melhores do que nossa orientação, e foram. Dissemos a vocês que otimizaríamos o país de origem onde obtemos nossos produtos com nossa estratégia de torneira dupla, e nós o fizemos. A equipe da Hillman fez um trabalho fantástico durante o trimestre. Tenho orgulho de como trabalhamos juntos para navegar neste ambiente dinâmico sem perder de vista nossos objetivos de longo prazo.
Com base em nosso desempenho até agora neste ano, o excelente trabalho que esta equipe realizou, estamos elevando o ponto médio de nossa orientação de vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 e de nossa orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro de 2025. Agora esperamos que nossas vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 estejam entre US$ 1,535 bilhão e US$ 1,575 bilhão, com um ponto médio de US$ 1,555 bilhão. A extremidade inferior de nossa orientação de vendas líquidas representa um crescimento de 4% em relação a 2024, e a extremidade superior de nossa orientação representa um crescimento de 7% em relação a 2024. Quanto à nossa linha inferior, agora esperamos que nosso EBITDA ajustado para o ano inteiro de 2025 esteja entre US$ 265 milhões e US$ 275 milhões, com um ponto médio de US$ 270 milhões.
A extremidade inferior de nossa orientação de EBITDA ajustado para 2025 representa um crescimento de 10% em relação a 2024 e a extremidade superior de nossa orientação representa um crescimento de 14% em relação ao ano passado. Permitam-me gastar 1 minuto sobre como estamos pensando em 2026 com base no que sabemos hoje. Esperamos que as vendas líquidas para o ano inteiro de 2026 cresçam na faixa alta de um dígito a baixa de dois dígitos e o EBITDA ajustado cresça na faixa baixa a média de um dígito, ambos em um ambiente onde assumimos que os volumes de mercado estão estáveis. O preço de rollover em nossas típicas vitórias de novos negócios impulsionará nossa linha superior em 2026. Considerando a comparação de tarifas no próximo ano, permaneceremos focados em gerenciar margens, operar com eficiência e controlar custos.
Rocky compartilhará mais detalhes sobre nossa orientação e perspectiva para o restante do ano em breve. A Hillman tem um longo histórico de desempenho em todos os tipos de ambientes econômicos desde que foi fundada há mais de 60 anos. Historicamente, nosso crescimento consistente e desempenho sólido têm sido impulsionados por nosso fosso competitivo, demanda estável por nossos produtos ligada a projetos diários de reparo e manutenção e ótimos relacionamentos de longo prazo com nossos clientes. O fosso de valor agregado da Hillman, que consiste em mais de 1.200 representantes de vendas e serviços em nossas lojas de clientes, capacidade de entrega direta para a loja, gerenciamento de categoria e parcerias de varejo profundamente integradas, diferente de qualquer empresa em nosso setor.
Hoje, estamos gerenciando com sucesso o ambiente tarifário atual sem perder de vista o cuidado com nossos clientes, a conquista de novos negócios e o esforço contínuo para tornar nossas operações mais eficientes. Continuamos a entregar pedidos no prazo e na íntegra aos nossos clientes, o que tem sido demonstrado por nossas excelentes taxas de preenchimento para o primeiro semestre do ano. Do ponto de vista da cadeia de suprimentos e operações, continuamos a executar nossa estratégia de torneira dupla. Fizemos progressos na redução de nossa exposição a fornecedores baseados na China, onde estamos confiantes de que podemos terminar 2025 com a capacidade de obter aproximadamente 20% de nossos produtos da China.
Isso se compara a 2018, quando obtivemos quase 50% de nossos produtos da China. A estratégia de torneira dupla é o conceito de comprar produtos não apenas de múltiplos fornecedores, o que sempre foi nossa estratégia, mas de múltiplos fornecedores em múltiplos países. Sabemos que as tarifas podem mudar o mercado rapidamente. Estamos preparados para isso e construímos uma cadeia de suprimentos flexível que nos permite entregar produtos de qualidade com o melhor valor geral para nossos clientes. Estamos navegando com confiança na situação tarifária e executando nosso plano para posicionar a Hillman para o sucesso de longo prazo com nossos clientes e crescimento de longo prazo. Agora vamos passar para nossos resultados — para nossos resultados do segundo trimestre.
As vendas líquidas no segundo trimestre de 2025 totalizaram US$ 402,8 milhões, um aumento de 6,2% em relação ao segundo trimestre do ano passado. Impulsionando nosso crescimento de linha superior foi um aumento de 4 pontos da Intex, que adquirimos em 2024, 2 pontos de novas vitórias de negócios e 2 pontos de preço. Estes foram parcialmente compensados por um vento contrário de 2 pontos de volumes de mercado. Para o trimestre, o EBITDA ajustado aumentou 10,1% para US$ 75,2 milhões em comparação com US$ 68,4 milhões no ano passado. As margens de EBITDA ajustado melhoraram em 70 pontos base para 18,7%. As margens brutas ajustadas para o trimestre totalizaram 48,3%, que foram ligeiramente inferiores a 48,7% durante o trimestre do ano anterior, mas melhoraram sequencialmente de 46,9% para o primeiro trimestre de 2025.
Impulsionando nosso desempenho sequencial de margens para o trimestre foi a melhoria das margens em RDS e uma quantidade modesta de preços relacionados a tarifas. Nosso maior segmento, Hardware and Protective Solutions, ou HPS, teve um ótimo trimestre com crescimento de 8,7% em relação ao período comparável. O EBITDA ajustado aumentou 14,7% para US$ 51,5 milhões. Nossos resultados foram impulsionados por contribuições da aquisição da Intex, novas vitórias de negócios e preço, compensados por um declínio de apenas 1% no volume de mercado da HPS. As vendas líquidas em Robotics and Digital Solutions, ou RDS, aumentaram 2,3% em relação ao trimestre do ano anterior. Este é o nosso segundo trimestre consecutivo de crescimento para RDS, o que confirma que nossa estratégia MinuteKey 3.5 está funcionando.
As margens brutas ajustadas e as margens de EBITDA ajustado melhoraram sequencialmente, totalizando 73,1% e 32%, respectivamente. A partir de hoje, temos mais de 2.200 máquinas MinuteKey 3.5 em campo. Estamos no caminho certo para finalizar a implantação desses quiosques para nossos 2 maiores clientes até o final de 2026. Agora, passando para o Canadá. As vendas líquidas em nosso negócio canadense diminuíram 5,6% em comparação com o trimestre do ano anterior. Os volumes de vendas e o EBITDA ajustado melhoraram sequencialmente à medida que passamos do inverno para a temporada de vendas de primavera. Os volumes de mercado melhoraram, mas permaneceram fracos e ventos contrários de câmbio pesaram nos resultados do Canadá. Para o segundo semestre do ano, esperamos que o Canadá retorne ao crescimento da linha superior.
E para o ano inteiro, continuamos esperando que as margens de EBITDA ajustado permaneçam acima de 10% no Canadá. No geral, a Hillman está em uma ótima posição com nossos clientes e continuaremos a executar com sucesso neste ambiente. Com isso, passo a palavra para Rocky para falar sobre finanças e orientação. Rocky?
Robert O. Kraft: Obrigado, JMA. Deixe-me mergulhar diretamente em nossos resultados, e então passarei para nossa orientação. As vendas líquidas no segundo trimestre de 2025 totalizaram US$ 402,8 milhões, um aumento de 6,2% em relação ao trimestre do ano anterior. As margens brutas ajustadas do segundo trimestre diminuíram 40 pontos base para 48,3% em relação ao trimestre do ano anterior, mas melhoraram 140 pontos base sequencialmente. A aquisição da Intex que fizemos em agosto de 2024 tem margens brutas abaixo de nossa frota. Isso impulsionou a queda nas margens em relação ao ano passado. Além disso, vimos uma quantidade modesta de preços relacionados a tarifas durante o trimestre, o que ajudou nossas margens a melhorar sequencialmente enquanto entramos em nossa temporada de vendas de primavera mais movimentada, onde alavancamos mais nossos custos fixos.
O SG&A ajustado como porcentagem das vendas diminuiu para 29,7% durante o trimestre em relação a 30,7% do trimestre do ano anterior. O EBITDA ajustado no segundo trimestre totalizou US$ 75,2 milhões, melhorando 10% em relação ao trimestre do ano anterior. Nossa margem de EBITDA ajustado para vendas líquidas durante o trimestre melhorou em 70 pontos base para 18,7% em relação ao ano anterior. Deixe-me agora passar para os fluxos de caixa. Para o trimestre, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de US$ 48,7 milhões, e geramos US$ 31,2 milhões de fluxo de caixa livre, mesmo com um vento contrário de caixa de US$ 32,5 milhões de tarifas. Passando para alavancagem e liquidez.
Terminamos o segundo trimestre de 2025 com US$ 674,7 milhões de dívida líquida total pendente, o que diminuiu US$ 29 milhões em relação ao final do primeiro trimestre. A liquidez disponível totalizou US$ 246,9 milhões, consistindo em US$ 212,7 milhões de disponibilidade em nossa linha de crédito e US$ 34,2 milhões em caixa e equivalentes. No final do trimestre, nossa relação dívida líquida para EBITDA ajustado de 12 meses foi de 2,7x em comparação com 2,9x um trimestre atrás e 2,8x no final de 2024. Mantemos que nossa meta de relação de alavancagem de dívida líquida para EBITDA ajustado de longo prazo permanece em ou abaixo de 2,5x. Isso nos dará flexibilidade para crescer por meio de M&A e usar nossa força financeira aprimorada para jogar no ataque.
Na semana passada, nosso Conselho aprovou um programa de recompra de ações de US$ 100 milhões. Esta é a primeira vez que a Hillman tem um SRP em vigor desde que se tornou pública em 2021. Estamos confortáveis com nossa relação de alavancagem e achamos prudente ter um plano ativo em vigor. Pretendemos comprar ações para compensar a diluição resultante de prêmios de ações para funcionários. Fazer isso terá um impacto mínimo em nossa alavancagem. Também buscaremos comprar ações quando acreditarmos que há uma desconexão entre o valor de nossa empresa e o valor pelo qual a ação está sendo negociada. Prevemos alocar entre US$ 20 milhões e US$ 25 milhões anualmente, dependendo do mercado.
Acreditamos que essas recompras serão acionárias para o lucro por ação, impulsionarão o valor para o acionista e serão um lugar atraente para investir capital. Semelhante ao SRP, nosso Conselho também aprovou uma declaração de registro de prateleira. Semelhante ao SRP, achamos que é boa governança corporativa pública ter uma prateleira arquivada. Para ser claro, não pretendemos usar a prateleira para levantar capital de qualquer tipo em um futuro previsível. Estamos simplesmente implementando o mecanismo agora. Agora, vamos passar para nossa orientação.
Embora o negócio da Hillman seja geralmente resiliente devido à demanda por nossos produtos usados em projetos de reparo e manutenção em toda a casa, não somos imunes ao declínio do tráfego em nossos parceiros de varejo e a um consumidor que está atento aos seus gastos. Nossa orientação de linha superior e inferior contempla um declínio de volume, o que acreditamos ser uma perspectiva prudente para o ano, considerando que as vendas de casas existentes devem permanecer estáveis. Em nossa última chamada, dissemos a vocês que nossa orientação era conservadora e que nossos volumes seriam melhores do que nossa orientação. Até agora, isso se provou ser o caso.
Agora temos mais clareza sobre como as tarifas impactarão nosso negócio, e há menos incerteza em torno de nossas expectativas para o ano. Como tal, aumentamos a extremidade inferior de nossa orientação de vendas líquidas em US$ 40 milhões. Isso eleva o ponto médio, pois a extremidade superior permanece inalterada. Nossa orientação atualizada de vendas líquidas agora está entre US$ 1,535 bilhão e US$ 1,575 bilhão, com um ponto médio de US$ 1,555 bilhão, refletindo um crescimento de 5,6% em relação ao ano passado e um aumento de US$ 20 milhões em relação à nossa orientação anterior. Também estamos aumentando a extremidade inferior de nossa orientação de EBITDA ajustado em US$ 10 milhões. Isso eleva o ponto médio, pois a extremidade superior permanece inalterada.
Nossa orientação atualizada de EBITDA ajustado agora está entre US$ 265 milhões e US$ 275 milhões, com um ponto médio de US$ 270 milhões, refletindo um crescimento de 11,7% em relação ao ano passado e um aumento de US$ 5 milhões em relação à nossa orientação anterior. Além disso, calculamos que a taxa anualizada de tarifas seja de aproximadamente US$ 150 milhões. A equipe fez um ótimo trabalho trabalhando com nossos clientes para obter preços. Estamos confiantes de que terminaremos o ano com uma alavancagem em torno de 2,4x, assumindo que atingiremos o ponto médio de nossa orientação, mesmo após a alocação de algum caixa para executar uma modesta recompra de ações.
Antes de devolver a palavra a JMA, gostaria de agradecer à equipe da Hillman, que trabalhou extremamente duro para entregar um trimestre tão forte com crescimento saudável tanto na linha superior quanto na inferior. À medida que olhamos para o futuro, estamos confiantes em nossa capacidade de manter esse momentum com execução disciplinada e foco em nossas prioridades estratégicas. Estamos bem posicionados para construir sobre essa base e esperamos ver crescimento sustentado durante o restante do ano, enquanto nos concentramos em crescer com nossos clientes e impulsionar o valor para o acionista. JMA, de volta a você.
Jon Michael Adinolfi: Obrigado, Rocky. Como Rocky disse, a equipe fez um ótimo trabalho este ano. Estou confiante de que a Hillman está posicionada para o sucesso de longo prazo e o crescimento de longo prazo. Para nossos mais de 1.200 funcionários de linha de frente de vendas e serviços, nossa equipe de operações, equipe de produtos e todas as funções de suporte em toda a organização, tenho muito orgulho de como toda a equipe da Hillman continua a executar e vencer. Gostaria também de estender meu apreço a nossos clientes, fornecedores, parceiros e acionistas por sua confiança e apoio contínuos. Estamos orgulhosos do crescimento que entregamos neste trimestre e permanecemos confiantes em nossa capacidade de executar e construir o momentum ao longo do ano e além.
Com isso, devolvo a palavra a T