Hillman Solutions (HLMN) Transcrição da teleconferência de resultados

Fonte da imagem: The Motley Fool.
Data
Terça-feira, 18 de fevereiro de 2025, às 8h30 ET
Participantes da chamada
-
Presidente Executivo — Douglas Cahill
-
Presidente e Chief Executive Officer — Jon Michael Adinolfi
-
Chief Financial Officer — Robert Kraft
Precisa de uma cotação de um analista do Motley Fool? Envie um e-mail para [email protected]
Transcrição Completa da Teleconferência
Jon Michael Adinolfi ou JMA, como o chamamos, Rocky Kraft, nosso Chief Financial Officer e Doug Cahill, nosso Presidente Executivo. Antes de começarmos, gostaria de lembrar à nossa audiência que certas declarações feitas na chamada de hoje podem ser consideradas prospectivas e estão sujeitas às disposições de porto seguro das leis de valores mobiliários aplicáveis. Essas declarações prospectivas não são garantias de desempenho futuro e estão sujeitas a certos riscos, incertezas, suposições e outros fatores, muitos dos quais estão fora do controle da empresa e podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles projetados em tais declarações. Alguns dos fatores que podem influenciar nossos resultados estão contidos em nossos relatórios periódicos e anuais arquivados na SEC.
Para mais informações sobre esses riscos e incertezas, consulte o Slide 2 em nossa apresentação de slides da teleconferência de resultados, que está disponível em nosso site. Além disso, na chamada de hoje, nos referiremos a certas medidas financeiras não-GAAP. Informações sobre nosso uso e reconciliações dessas medidas com nossos resultados GAAP estão disponíveis em nossa apresentação de slides da teleconferência de resultados. Observe que a Hillman espera que seu 10-K seja arquivado na SEC na quinta-feira desta semana. Com isso, Doug começará a chamada de hoje com um resumo dos resultados e destaques de 2024 da Hillman.
Ele então passará a chamada para JMA, que fará uma breve visão geral de sua perspectiva sobre a Hillman e o que torna esta empresa tão especial, fornecerá alguns comentários de mercado e falará sobre nossas perspectivas para 2025. Rocky então revisará nossos resultados financeiros de 2024 antes de fazer uma análise detalhada de nossas orientações para 2025. JMA fará alguns comentários finais antes de abrirmos para suas perguntas. Com isso, tenho o prazer de passar a chamada para nosso Presidente Executivo, Doug Cahill. Doug?
Douglas Cahill: Obrigado, Michael. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós. Durante 2024, a dedicação de nossa equipe aos nossos clientes e nosso compromisso em gerar fortes resultados financeiros para nossos investidores se uniram para entregar um ano excepcional para a Hillman. Em janeiro passado, a Hillman celebrou seu 60º aniversário, marcando seis décadas de cuidado com nossos clientes e construindo sobre nosso robusto legado de serviço, um legado que ainda impulsiona como a Hillman faz negócios hoje. A Hillman se diferenciou dos concorrentes ao fornecer um serviço incomparável, construir relacionamentos profundos com fornecedores e da indústria e fornecer soluções inovadoras para nossos clientes de classe mundial.
Este tem sido um impulsionador chave do histórico de crescimento da Hillman e por que acreditamos que estávamos em uma ótima posição com nossa empresa e nossos clientes ao olharmos para o futuro. Durante 2024, a Hillman realizou algo que nunca fez antes. A equipe Hillman ganhou os prêmios de Fornecedor do Ano no mesmo ano tanto da Home Depot quanto da Lowe's, nossos dois maiores clientes. Não poderíamos estar mais orgulhosos. Este reconhecimento não é apenas um reflexo do que alcançamos, é uma indicação de quão profundamente estamos integrados com nossos clientes. Acreditamos que nossos clientes nos veem como parceiros confiáveis e provedores de soluções.
Nossas equipes fizeram um trabalho fenomenal gerenciando esses relacionamentos e estão trabalhando duro para garantir que entreguemos valor todos os dias em cada loja. Esses prêmios destacam um ano em que vimos o maior EBITDA na história de nossa empresa, pois continuamos a gerenciar bem nossos negócios e cuidar de nossos clientes com grande cuidado. Nosso resultado líquido recorde prova que nosso modelo de negócios exclusivo pode produzir lucros saudáveis, mesmo com condições de mercado como as que vimos no ano passado. Na frente de M&A, fizemos duas aquisições complementares accretivas. Em janeiro de 2024, adquirimos a Koch Industries, uma fornecedora de produtos de ferragens relacionados a cordas e correntes.
E em agosto de 2024, adquirimos a Intex DIY, uma fornecedora de panos de limpeza, trapos consumíveis e têxteis de limpeza. Essas aquisições complementam perfeitamente a Hillman. Elas são uma casa adjacente ao que vendemos hoje e nossas equipes podem atender a esses produtos nas prateleiras de nossos clientes. Ambas as aquisições oferecem oportunidades de crescimento orgânico à medida que colocamos mais coisas no caminhão, ao mesmo tempo em que fornecemos novo espaço em branco para a Hillman crescer. Agora podemos oferecer ainda mais soluções aos nossos clientes.
Que vantagem competitiva é comprar uma empresa e, no primeiro dia, abrir novas oportunidades de crescimento para essas empresas, pois elas agora têm o Hillman Moat por trás delas, serviço na loja, capacidades de envio direto e relacionamentos profundos em todos os níveis com os melhores varejistas da indústria. Nos tornamos realmente o comprador preferencial desses ativos tanto da perspectiva do vendedor quanto de nossos clientes. Agora, vamos aos nossos destaques financeiros do ano. Por 60 anos, a Hillman forneceu produtos usados em projetos de reparo, manutenção e reforma feitos por DIYers e Profissionais.
Apesar da suavidade do mercado durante 2024, as vendas líquidas totalizaram US$ 1,473 bilhão, o que está um pouco abaixo de nossos resultados de 2023 e um pouco acima do ponto médio de nossas orientações mais recentes. Para o ano, nossa linha de frente foi obviamente impactada, pois o tráfego de clientes e nossos clientes de varejo diminuíram quase 6% em comparação com o ano anterior. As vendas de casas existentes caíram novamente para mínimas de 30 anos, totalizando apenas US$ 4,06 milhões, e os gastos com reformas diminuíram ano a ano. Isso levou a uma redução de cinco pontos em nosso volume de mercado em 2024. Compensando os mercados, houve uma contribuição de quatro pontos da Koch e da Intex, duas ótimas aquisições que fizemos durante o ano, e uma contribuição de dois pontos de novas vitórias de negócios, pois continuamos a ganhar participação de mercado.
O preço foi um vento contrário de 1% para o ano. Para o quarto trimestre, nosso EBITDA ajustado aumentou 3,5% para US$ 56,3 milhões, o que estava em linha com nossas expectativas. As margens brutas ajustadas melhoraram 390 pontos base para 48,1% em 2024 em comparação com 44,2% em 2023 e 43% em 2022. Impulsionando nossa melhoria de resultado líquido e margens brutas foram eficiências operacionais sustentadas, menor custo de bens vendidos e uma mudança na venda de uma mistura de produtos de maior margem. Como JMA expandirá em alguns minutos, acredito que estamos gerenciando o negócio tão bem quanto em qualquer momento da minha gestão na Hillman.
Adicionalmente, em 2025, estamos implementando remuneração acionária baseada em desempenho para nossos principais executivos usando uma métrica de retorno sobre o capital investido. Isso levou 50% de suas concessões anuais de ações ao retorno sobre o capital investido daqui para frente. Agora, deixe-me dar alguns comentários sobre o desempenho de nossos dois maiores negócios. Hardware and Protective Solutions ou HPS é o nosso maior negócio. A HPS aumentou seu EBITDA ajustado em 23% para o ano, com resultados de linha de frente estáveis e continua sendo o exemplo do Hillman Moat e do valor que trazemos aos nossos clientes que outros não trazem.
Nosso negócio de Robotics and Digital Solutions será um ótimo exemplo de nossos acionistas e clientes principais se beneficiando da nova estratégia que lançamos com sucesso durante 2024. A RDS sempre foi a líder da Hillman em margens EBITDA ajustadas e margens brutas, mas o capital que investimos e os retornos sobre esse capital têm sido um peso em nosso desempenho. JMA expandirá sobre nossa estratégia e compartilhará se este negócio se tornará um grande contribuinte não apenas de EBITDA ajustado e margem bruta, mas também de fluxo de caixa, o que impulsionará um retorno saudável sobre o capital investido à medida que nossa estratégia se desenrola. Eu amo esta empresa e tenho a honra de ter passado as rédeas do CEO para JMA.
Ele é o encaixe perfeito para esta equipe experiente e cultura focada no cliente que construímos ao longo de muitos anos na Hillman. Tenho orgulho do ótimo trabalho que fazemos para nossos clientes, nosso histórico de crescimento de resultado líquido e como fortalecemos o balanço patrimonial e pagamos mais de US$ 900 milhões em dívidas nos últimos quatro anos. Continuarei a apoiar esta empresa da maneira que puder. E com isso, tenho o prazer de passar para JMA.
Jon Michael Adinolfi: Obrigado, Doug. Sou grato pela oportunidade de ser o sexto CEO na história de 60 anos da Hillman. Quando olho ao redor da Hillman, estou animado e encorajado com o futuro. Estou cercado por uma equipe de liderança fantástica e pessoas talentosas em toda a nossa organização. Temos clientes de classe mundial que confiam em nós e são verdadeiros parceiros, e temos excelentes fornecedores de longo prazo. A Hillman é uma ótima empresa, e estou animado com o futuro. Doug e eu estamos totalmente alinhados no caminho a seguir, e vemos uma oportunidade clara de acelerar o crescimento.
Quando penso em nossa estratégia, nossos relacionamentos com clientes e o fosso competitivo único que define a Hillman, nos desafiamos a crescer lucrativamente este negócio para US$ 2 bilhões em vendas líquidas nos próximos três a cinco anos. A questão é como chegaremos lá? Bem, é assim que. Primeiro, permanecemos laser focados em crescer e proteger o núcleo de nosso negócio. Continuaremos a cuidar de nossos clientes e a conquistar novos negócios, o que adicionará 2% a 3% de crescimento de linha de frente por ano. Também esperamos que os mercados retornem a um crescimento de volume de 2% a 3% no futuro.
Juntos, novos negócios e crescimento de mercado, juntamente com resultados de preço, resultam em um crescimento orgânico de linha de frente de 5% a 6%. Isso segue a tendência que vimos nos últimos mais de 20 anos. Mas para voltar a esse nível de crescimento, precisamos que o ambiente macroeconômico melhore e que o crescimento do mercado retorne. Além do crescimento orgânico, aquisições estratégicas desempenharão um papel crítico na expansão de nossos negócios. Nosso plano é executar de duas a três aquisições por ano. Essas aquisições complementarão nosso fosso, fortalecerão nossa posição competitiva e criarão oportunidades para crescimento orgânico de longo prazo e criação de valor. Esta empresa executou mais de 35 transações em sua história, e sabemos como fazer isso bem.
Como Doug apontou anteriormente, nosso fosso e nossa experiência tornam a Hillman um ótimo comprador. Temos o foco certo, a equipe certa e a estratégia certa. Executamos bem e construímos uma base sólida para o futuro. Ao posicionarmos a Hillman para seus próximos 60 anos de crescimento, aceleramos nosso foco em tecnologia e estamos implementando planos para alavancar a nuvem e a inteligência artificial para tornar nossa empresa mais eficaz e eficiente. Isso nos permitirá cuidar melhor de nossos clientes, melhorar a forma como fazemos negócios e fortalecer ainda mais nossos relacionamentos com nossos parceiros. Em 2025, você nos verá continuar a investir em nossa migração para a nuvem.
Estamos confiantes de que um investimento como este é necessário quando você tem mais de 111.000 SKUs e envia para quase 30.000 locais de varejo anualmente. Estamos animados com essa migração, pois ela tornará a Hillman mais fácil de fazer negócios e fortalecerá nosso fosso. Falando nisso, deixe-me levar alguns minutos para dar minha perspectiva sobre o Hillman Moat. A primeira parte de nosso fosso são nossos 1.200 funcionários de vendas e serviços de campo. Nossos clientes podem confiar que os Guerreiros da Hillman estarão em suas lojas, escrevendo pedidos, organizando corredores e atendendo nossos quiosques regularmente. Isso não apenas permite que nossos varejistas vendam mais produtos, mas reduz seus problemas de mão de obra nas lojas para categorias críticas dentro da loja.
Estes são exemplos de valor agregado que você obtém ao fazer negócios com a Hillman. A segunda parte de nosso fosso é nossa capacidade de enviar diretamente para a loja. Nós selecionamos, embalamos e enviamos aproximadamente 65% do que vendemos diretamente para os locais de varejo de nossos clientes. Isso significa que a maioria de nossos produtos contorna as redes de centros de distribuição de nossos clientes e é enviada diretamente para as lojas de nossos varejistas. Importante, com altas taxas de preenchimento, nossos clientes podem confiar que os produtos da Hillman chegarão às suas lojas no prazo e na íntegra. A terceira parte de nosso fosso vem de nossos 60 anos de experiência. Nossos clientes não compram apenas produtos de nós, eles compram soluções.
Eles procuram a Hillman para ajudá-los a gerenciar uma categoria. Temos insights de dados que nos permitem otimizar o gerenciamento de categorias, remover complexidade e gerar resultados para nossos clientes. Isso torna a Hillman um parceiro confiável. Aproximadamente 90% do que vendemos são marcas de propriedade da empresa. As marcas Hillman são bem conhecidas entre os DIYers e Profissionais. Quando você compra um produto Hillman, o usuário final sabe que é um ótimo produto. Além disso, a distribuição de marcas que possuímos nos permite diferenciar nossas ofertas, muitas vezes adaptando programas e embalagens para atender às necessidades de nossos clientes. Por último, temos relacionamentos de longa data com nossos clientes.
Temos trabalhado com nossos cinco principais clientes por quase 30 anos, em média, e eles são vistos como parceiros em vez de apenas fornecedores. Ao longo do tempo, construímos ótimos relacionamentos em todas essas organizações de classe mundial. Isso inclui os associados na loja, gerentes de loja, comerciantes e liderança. Juntos, como parceiros, ambas as empresas estão 100% alinhadas em vender e satisfazer as necessidades do usuário final. Antes de passar para Rocky, deixe-me dar minha visão do mercado. Nos últimos anos, provamos que podemos navegar com sucesso em um ambiente macroeconômico desafiador, ao mesmo tempo em que crescemos nosso resultado líquido a uma taxa média de mais de 7% ao ano.
Faz sentido como o macro não ajudou, considerando o adiantamento da atividade de reforma residencial durante a pandemia de COVID, o forte declínio nas vendas de casas existentes e a diminuição dos gastos com reforma residencial nos últimos anos. Durante 2025, esperamos que a atividade de reforma residencial comece a aumentar. Dito isso, não vamos prever quando o mercado vai virar, mas gostamos que nossos clientes estarão prontos quando isso acontecer. E nossos clientes acreditam que, quando isso virar, essa corrida durará vários anos. Dito isso, mesmo que o mercado se pareça com o que foi em 2024, estamos confiantes de que nosso negócio crescerá em 2025.
O negócio HPS é sólido e estável em tempos bons e ruins. Ao longo de 2024, aprimoramos nossa cadeia de suprimentos global e continuamos a transicionar o volume de suprimentos da China para o Vietnã, Taiwan, Índia e outros países. Essa estratégia, combinada com os investimentos em nossa infraestrutura, permitiu que a Hillman construísse uma rede de distribuição ainda mais eficiente, pronta para o crescimento. Nossa organização de vendas e serviços nunca foi tão forte. Ao longo de 2024, alinhamos nossos Líderes de Varejo dos EUA e nossas equipes de vendas e serviços sob Brett Hillman. Brett é neto de nosso Fundador, Max Hillman, e cuida de nossos clientes na Hillman há mais de 20 anos.
Brett se destacou em todos os níveis e cresceu nosso negócio significativamente ao longo de sua carreira. Ele montou uma equipe fantástica e implementou novas estratégias, que já estão causando impacto. Juntos, nossas funções de vendas, operações e outros suportes estão preparadas para 2025. Durante o ano, estamos lançando novos negócios em nossas categorias de produtos HPS principais, bem como em nossas categorias de produtos recém-adquiridas.