Instant View: Inflação da Índia sobe em abril para 3,48% com aumento dos riscos energéticos

Instant View: Inflação da Índia sobe em abril para 3,48% com aumento dos riscos energéticos

Reuters

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12 de maio (Reuters) - A inflação ao consumidor na Índia INCPIY=ECI acelerou para 3,48% em abril, impulsionada por preços mais caros de alimentos, mostraram dados do governo na terça-feira, com as perspectivas obscurecidas pelos riscos de aumento dos custos de energia ligados ao conflito no Oriente Médio.

Uma pesquisa da Reuters projetava a inflação ao consumidor em 3,8%.

COMENTÁRIO:

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SHOBHIT AGARWAL, CEO, ANAROCK CAPITAL, MUMBAI

"A leitura do CPI divulgada hoje demonstra um ambiente geral favorável para todas as categorias de imóveis. Uma taxa de inflação habitacional de 2,15% é bastante modesta quando comparada à inflação alimentar mais alta de 4,20%."

"Para os setores comercial e de logística, o arrefecimento da inflação geral para 3,48% indica que os custos de materiais de construção como cimento e aço estão a diminuir, o que torna a construção mais acessível."

"Um período sustentado de petróleo acima de US$ 100 por barril provavelmente aumentará a inflação de forma mais significativa, especialmente à medida que esperamos que os preços dos combustíveis sejam aumentados no 2º trimestre de 2026."

"Embora as expectativas de inflação das famílias estejam a começar a recuperar, a inflação geral benigna e a inflação subjacente moderada devem permitir que o Comité de Política Monetária mantenha a taxa de repo de política no curto prazo. Dito isto, olhando para o ano fiscal de 27, prevemos que a inflação do CPI atinja uma média de 5%."

"A inflação ao consumidor da Índia em abril de 26, a 3,48%, subiu significativamente menos do que o esperado, pois o governo absorveu a maior parte do choque de preços de petróleo e gás na transmissão para os preços dos combustíveis de varejo e os efeitos de segunda ordem ainda estão moderados, com os preços de transporte permanecendo estáveis."

"A inflação subjacente provavelmente permaneceu em 3,7%. Os preços dos alimentos subiram acentuadamente para 4,2%, o que representa um risco significativo de aumentar o CPI, especialmente quando combinado com o choque de preços de fertilizantes, bem como chuvas esperadas abaixo do normal devido às condições de El Niño. Esperamos que os efeitos de segunda ordem dos preços no atacado se transmitam ao CPI no H2 de 2026."

GAURA SENGUPTA, ECONOMISTA DA ÍNDIA, IDFC FIRST BANK, MUMBAI

"Em linha com as expectativas. A inflação subjacente permanece baixa em 1,9% em abril e março. Isso mostra que o consumidor permanece em grande parte isolado do choque de preços de energia. Vemos um aumento gradual na inflação alimentar."

RADHIKA RAO, ECONOMISTA SÊNIOR, DBS BANK, SINGAPURA

"O impacto mais amplo dos altos preços globais do petróleo ainda não se refletiu na inflação ao consumidor, pois os preços dos combustíveis e os produtos subsidiados permanecem inalterados. Os mercados também monitorarão os desenvolvimentos do El Niño e seu impacto na força das monções. O salto nos custos de importação devido aos preços elevados das commodities e à rupia fraca provavelmente será mais aparente no índice de preços no atacado, que já superou a inflação ao consumidor em março e espera-se que estenda a tendência de alta para o 2º trimestre."

"Os mercados estão precificando cada vez mais aumentos de taxas para defender a rupia e abordar as pressões inflacionárias, embora não esperemos que o aperto da política seja a resposta imediata."

SUJIT KUMAR, ECONOMISTA-CHEFE, BANCO NACIONAL PARA INFRAESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO DE FINANÇAS, MUMBAI

"O índice de inflação do CPI para abril de 2026, a 3,48%, reflete o momentum sustentado mês a mês em itens alimentares e subjacentes do cesto. O governo tem amortecido amplamente os cidadãos dos desenvolvimentos no Oriente Médio, pois os preços de varejo não viram a revisão para cima, mesmo com os preços do petróleo negociados acima de US$ 110 o barril em abril. Juntamente com as chuvas das monções, o reajuste dos combustíveis será um monitorável chave para as perspectivas de inflação futuras."

ADITI NAYAR, ECONOMISTA-CHEFE, ICRA, GURUGRAM

"No geral, esperamos que a inflação do CPI YoY aumente para ~4,1% em maio de 2026, de 3,5% em abril de 2026, perto do ponto médio da faixa alvo de médio prazo do MPC de 2-6%. Como resultado, esperamos que o MPC permaneça em espera durante a revisão da política de junho de 2026."

UPASNA BHARDWAJ, ECONOMISTA-CHEFE, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"As perspectivas permanecem obscurecidas por riscos de alta em meio a interrupções na oferta devido à geopolítica e ao El Niño. Esperamos que o RBI permaneça em modo de espera e observação por enquanto para avaliar a transmissão dos riscos. No entanto, os riscos de aumentos antecipados de taxas (provavelmente a partir de outubro) estão a aumentar."

VIKRAM CHHABRA, ECONOMISTA SÊNIOR, 360 ONE ASSET, MUMBAI

"O aumento moderado da inflação em abril de 2026 reflete a limitada transmissão dos custos mais altos de energia e matérias-primas para os consumidores finais. A trajetória futura, no entanto, permanece preocupante — particularmente se os preços dos combustíveis aumentarem e desencadearem efeitos de segunda ordem em toda a economia em geral. Uma monção abaixo da média, conforme projetado pelo IMD, adiciona outro risco de alta para os preços dos alimentos."

"Esperamos que o RBI mantenha uma pausa prolongada e ignore o pico de inflação de curto prazo impulsionado pelo conflito no Oriente Médio. Se o conflito persistir e o fornecimento de petróleo for interrompido, o RBI enfrentará um difícil dilema entre apoiar o crescimento e conter a inflação."

SAKSHI GUPTA, ECONOMISTA PRINCIPAL, HDFC BANK, GURUGRAM

"A leitura de hoje reforça o ponto de partida favorável para a inflação no contexto do conflito atual e fornece ao banco central espaço suficiente antes de se tornar agressivo. Dito isto, um aumento nos preços dos combustíveis, pois os preços do petróleo permanecem acima de US$ 100 o barril, pode aumentar a inflação nos próximos meses, tanto pelo impacto direto quanto indireto (ao aumentar os custos de transporte). Um aumento de 5 rúpias nos preços da gasolina poderia aumentar a inflação em 20 bps apenas pelo impacto direto."

"Os riscos para a inflação permanecem inclinados para cima, provenientes de preços de energia mais altos, fraqueza da rupia, bem como quaisquer interrupções devido ao El Niño durante a estação das monções. Atualmente estimamos que a inflação atinja uma média próxima de 5%, com riscos de alta em nossas previsões."

(Reportagem de Nishit Navin, Kashish Tandon, Aleef Jahan, Urvi Dugar e Pranav Kashyap, Compilado por Chandini Monnappa; Edição de Harikrishnan Nair)