Investidores que saíram da tecnologia já estão arrependidos. Esta ação de crescimento de inteligência artificial (IA) está subindo dois dígitos em maio.

Quando a ansiedade tarifária atingiu o pico no início de abril, a saída de ações de tecnologia de alto crescimento foi rápida e decisiva. O capital fluíu para bens de consumo, utilidades e títulos de curto prazo. Para aqueles de vocês que saíram de posições na Nebius Group(NASDAQ: NBIS) durante esse período, maio tem sido um mês difícil para observar. A ação está se tornando algo de um favorito e subiu mais de 35% desde o início de maio, fechando em $195,09 em 6 de maio -- subindo 10% no dia. A construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA) não parou para o debate macroeconômico.

A inteligência artificial criará o primeiro bilionário do mundo? Nosso time acabou de lançar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que a Nvidia e a Intel precisam. Continue »

A Nebius está em alta

A Nebius é uma empresa de nuvem de inteligência artificial, não um provedor de nuvem que adicionou recursos de IA, mas uma empresa construída desde o início para executar clusters de GPU para cargas de trabalho de aprendizado de máquina. Essa distinção parece muito nicho, mas importa mais do que parece. Provedores de nuvem legados como Amazon Web Services e Microsoft Azure carregam décadas de infraestrutura projetada para computação de propósito geral. A Nebius construiu sua pilha inteiramente para treinamento e inferência de IA, o que significa configurações de GPU mais densas, latência menor entre nós e uma camada de software projetada para a forma como modelos de linguagem grandes consomem computação.

A empresa opera centros de dados na Finlândia, Reino Unido, Israel e uma nova instalação de 300 megawatts em Vineland, Nova Jersey. Essa instalação na Nova Jersey é o âncora física da relação da Nebius com a Microsoft, que assinou um acordo de vários anos no valor de até $19,4 bilhões para receber capacidade dedicada de GPU. Em março de 2026, as Plataformas Meta adicionaram seu próprio acordo de cinco anos: $12 bilhões em capacidade contratada, com uma opção que aumenta o valor total para $27 bilhões, construído em uma das primeiras implantações em larga escala da plataforma Vera Rubin da Nvidia. A Nvidia mesma investiu $2 bilhões na Nebius em março, sinalizando que os maiores clientes do fornecedor de chips também são os clientes de infraestrutura do parceiro da empresa.

O objetivo de ARR que redefinirá a empresa

No final de 2025, a Nebius relatou uma taxa anualizada de receita de $1,25 bilhão, bem acima dos $900 milhões a $1,1 bilhões que ela havia orientado. A orientação para ARR no final de 2026 está em $7 bilhões a $9 bilhões. Isso significa que a Nebius está visando um aumento de seis a sete vezes na ARR em um único ano calendário. A gestão não recuou esse número. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 chegam em 13 de maio, e as expectativas de receita consenso estão em $375 milhões. Este é um número que, se atingido, coloca a trajetória da ARR no curso.

O estoque de contratos já excede $20 bilhões. Mais de 60% dos $16 bilhões a $20 bilhões em gastos de capital planejados para 2026 são financiados por pagamentos antecipados dos clientes -- o que significa que o plano de crescimento carrega significativamente menos risco de diluição de ações do que seria para uma empresa que levantasse equity para financiar a construção. A Nebius também detém uma participação de 28% na ClickHouse, uma empresa de banco de dados de alto desempenho avaliada em aproximadamente $6 bilhões; uma participação de 83% na Avride, uma plataforma de veículos autônomos avaliada em $3,4 bilhões; e uma participação majoritária na Toloka, uma empresa de dados de IA apoiada pelas Expedições de Bezos. Esses representam aproximadamente $5,8 bilhões em valor de ativos não centrais dentro da empresa que o preço das ações nunca refletiu plenamente.

Os riscos são reais -- mas os investidores de longo prazo devem manter o curso

Nenhum disso está isento de consequências. A concentração de clientes é a preocupação mais urgente: a Microsoft e a Meta juntas representam a maioria da receita contratada da Nebius. Se qualquer uma dessas empresas realocar o gasto de IA -- para infraestrutura própria, um concorrente ou simplesmente menos GPUs -- a trajetória de receita quebrará. O risco de execução na orientação de ARR é igualmente significativo. Um aumento de seis vezes na ARR exige aquisição de GPU sem falhas, entrega de capacidade de energia e construção de centros de dados em três continentes, simultaneamente. Qualquer atraso na instalação da Nova Jersey ou na implantação da plataforma Vera Rubin empurra a receita para trimestres onde os investidores não serão pacientes.

Há também a estrutura de capital. A Nebius ainda não é lucrativa no nível operacional, e embora os pagamentos antecipados reduzam o risco de diluição de ações, a empresa reconheceu que abordará qualquer oportunidade adicional de captação de capital "oportunisticamente" se necessário. Em um ambiente de taxas volátil, essa linguagem merece peso.

É engraçado -- apesar de alguns desses más notícias, o ticker não parece se importar. Aqui está o caso de compra reduzido à sua base: a demanda por computação de IA continua superando a oferta, e a Nebius assinou contratos que provam isso. A empresa tem $20 bilhões em backlog de contratos, a confiança de ambos seus dois maiores clientes e seu principal fornecedor de chips, uma frota de centros de dados expandindo-se por três continentes e um portfólio de empresas subsidiárias que a maioria dos analistas não preços.

Deve você comprar ações da Nebius Group agora?

Antes de comprar ações da Nebius Group, considere isso:

A equipe de analistas do Stock Advisor do Motley Fool acabou de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para investidores comprarem agora... e a Nebius Group não estava entre elas. As 10 ações que entraram na lista poderiam gerar retornos monstrosos nos anos vindouros.

Considere quando o Netflix fez essa lista em 17 de dezembro de 2004... se você investiu $1.000 no momento da nossa recomendação, você teria $475.926!* Ou quando a Nvidia fez essa lista em 15 de abril de 2005... se você investiu $1.000 no momento da nossa recomendação, você teria $1.296.608!*

Agora, é importante notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 981% -- um desempenho que supera o mercado em comparação com 205% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente dos 10 melhores, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimento construída por investidores individuais para investidores individuais.

Micah Zimmerman não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool possui posições em e recomenda Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool possui uma política de divulgação.