É Melhor Pegar um Valor Único de $150.000 ou Pagamentos Mensais de $1.200 de Pensão?

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Quando empresas oferecem uma pensão, é comum dar aos aposentados duas opções: receber a pensão como um pagamento mensal vitalício ou recebê-la como um valor único no momento da aposentadoria.

Pagamentos mensais ao longo do tempo são o formato que a maioria das pessoas associa a pensões. No entanto, um pagamento único pode, às vezes, ser a melhor opção. Dependendo do que sua empresa oferece e do tipo de retorno que você pode buscar, você pode coletar mais dinheiro a longo prazo levando tudo de uma vez.

Por exemplo, digamos que você é um indivíduo se preparando para a aposentadoria. Seu empregador ofereceu a você um valor único de $150.000 ou pagamentos mensais de $1.200 por toda a vida. Veja como pensar sobre isso.

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As pensões são conhecidas como "planos de aposentadoria de benefício definido". Isso significa que seu empregador se compromete a fornecer certos benefícios na aposentadoria. Isso é diferente de "planos de aposentadoria de contribuição definida", por meio dos quais seu empregador se compromete a fornecer certas contribuições durante o emprego.

Com uma pensão, seu empregador promete fornecer pagamentos mensais durante toda a sua aposentadoria. O valor exato pode variar amplamente e é tipicamente determinado por fatores que incluem sua idade, histórico salarial, tempo de serviço na empresa e antiguidade na aposentadoria. Este valor pode ser indexado à inflação ou, como uma renda fixa, pode ser fixo.

É responsabilidade do empregador manter a pensão financiada e solvente ao longo da vida de ex-funcionários elegíveis. Para garantir que este sistema funcione, as pensões são apoiadas por uma agência federal que garante as pensões até um valor máximo.

As pensões são populares entre trabalhadores e aposentados devido à sua confiabilidade. Você não precisa se preocupar em equilibrar economias com custos de vida. Nem precisa gerenciar retornos de mercado complexos e imprevisíveis (e muito mistos, se você fizer isso sozinho). Em vez disso, você pode simplesmente se aposentar com uma renda.

Por esta mesma razão, no entanto, as pensões se tornaram impopulares entre os empregadores. A mesma confiabilidade que torna as pensões valiosas para os aposentados cria custos altos e indefinidos para as empresas. O custo de cuidar de uma antiga força de trabalho é, simplesmente, muito caro.

Como resultado, entre os empregadores que oferecem uma pensão, é comum oferecer "distribuições em valor único". Com uma distribuição em valor único, o funcionário recebe um único pagamento no momento da aposentadoria em vez de pagamentos mensais por toda a vida. Isso pode transformar uma série indefinida de pagamentos em uma despesa única e programada, o que é muito mais gerenciável para o empregador.

Como funcionário, no entanto, qual é do seu interesse?

Por exemplo, digamos que seu empregador ofereceu a você duas opções. Você pode receber $1.200 por mês pelo resto da sua vida ou pode receber um pagamento único de $150.000. Qual você deve pegar?

A resposta aqui depende de muitos fatores, incluindo como a matemática se desenrola.

Se você está buscando confiabilidade, pegue o pagamento mensal. Como discutido abaixo, nas circunstâncias certas, você pode obter mais dinheiro com o pagamento único, mas isso dependerá dos retornos do mercado e haverá um elemento de risco em quaisquer investimentos. Se você pegar a pensão mensal, seus pagamentos são em grande parte seguros e suas necessidades de orçamento e investimento podem ser mais simples.

Se, em vez disso, você está tentando maximizar sua renda na aposentadoria, a escolha certa dependerá muito de suas suposições e seus resultados de investimento projetados.

Um investidor que busca investimentos mais seguros, geralmente no mercado de títulos, provavelmente fará mais dinheiro pegando os pagamentos mensais. No entanto, um investidor que pode gerenciar com sucesso uma posição mais agressiva, talvez com uma carteira mista ou um fundo de índice S&P 500, provavelmente fará mais com o pagamento único.

Para entender isso, vamos supor que você se aposenta aos 67 anos e tem uma expectativa de vida média de cerca de 85 anos. E vamos supor que sua pensão é fixa, sem ajustes de inflação. Usando a calculadora de pensão da Schwab, você precisaria investir seus $150.000 a uma taxa de retorno de 7,03% apenas para igualar a renda de seus pagamentos mensais de $1.200 ao longo de sua expectativa de vida.

Isso significa que você precisaria de um retorno confiável de cerca de 8% para tornar o pagamento único significativamente mais valioso do que os pagamentos mensais e ainda ser capaz de usar parte dele no meio. Isso é certamente possível. De fato, 8% está aproximadamente de acordo com o retorno médio de uma carteira mista de títulos/ações. E se você tiver flexibilidade para gerenciar a volatilidade, poderá se sair ainda melhor com os retornos médios de 10% a 11% de um fundo S&P 500 puro.

Mas isso significaria gerenciar a volatilidade e o risco que vêm com o investimento em ações. Em particular, você precisaria de um plano para renda durante os anos de baixa para que o risco de sequência não erode o valor de sua carteira. Por esta razão, os aposentados preferem mudar seus investimentos para segurança na aposentadoria. Isso tende a se inclinar para carteiras pesadas em títulos, que geralmente emitem retornos entre 4% e 6%. Nesse caso, o pagamento mensal de $1.200 provavelmente forneceria segurança e mais renda.

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Um destaque discreto aqui é a inflação, porque pode cortar de ambas as formas.

Muitas pensões são indexadas para pelo menos algum grau de inflação, conhecida como "ajuste de custo de vida". Eles podem usar o mesmo processo do Seguro Social, emitindo um ajuste real de inflação a cada ano, ou podem simplesmente aumentar os pagamentos em uma porcentagem fixa.

Nesse caso, com um pagamento inicial de $1.200 por mês, digamos que seu empregador tenha um índice de inflação de referência simples. Eles aumentam sua pensão em 2% a cada ano para mantê-la alinhada com a taxa de meta do Federal Reserve.

Nesse caso, novamente com base na calculadora da Schwab, você precisaria investir seus $150.000 a um mínimo de 9,03% de retorno apenas para gerar a mesma renda que sua pensão mensal. Você precisaria de uma taxa de retorno confiável de 10% para superar significativamente esse pagamento indexado de $1.200.

Agora, novamente, isso é possível. Dez por cento é aproximadamente a taxa de retorno anual média do S&P 500. No entanto, você precisaria manter seu dinheiro inteiramente em ações, o que significa gerenciar a volatilidade das quedas e corridas do mercado.

Isso é bom durante sua vida profissional, quando você pode simplesmente deixar esse dinheiro sozinho para superar um mercado de urso. (É exatamente o que você deve fazer. Ignore todo o conselho financeiro muito ruim que sugere que você "perdeu" dinheiro do seu 401(k) durante uma queda.) Em uma aposentadoria é uma história diferente. Como gerenciar o risco de sequência é muito mais difícil quando você depende desse dinheiro para renda, a maioria das famílias geralmente obteria mais dinheiro e segurança pegando os $1.200 por mês.

Por outro lado, digamos que sua pensão mensal não tenha índice de inflação. Nesse caso, você receberá $1.200 fixos por mês. Isso exporá sua renda a riscos de inflação de uma forma que pegar o valor único não fará. Com o valor único, você é mais propenso a receber crescimento indexado à inflação. Isso ajudará a proteger sua família contra custos crescentes, embora, novamente, às custas de precisar de retornos razoavelmente significativos para acompanhar a renda da pensão perdida.

Um consultor financeiro pode ajudá-lo a entender as implicações do plano de pensão específico do seu empregador. Converse com um consultor financeiro hoje.

Se seu empregador oferece uma pensão, eles geralmente lhe darão duas opções: uma vida de pagamentos mensais ou um valor único no momento da aposentadoria. Busque um bom conselho financeiro ao escolher entre essas duas opções, porque a resposta correta dependerá muito da sua abordagem de investimento e da sua situação pessoal.

Crédito da foto: ©iStock.com/fizkes

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