MercadoLibre, Inc. (MELI) É Uma Boa Ação Para Comprar Agora?

MELI é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese bullish sobre a MercadoLibre, Inc. no Substack Compounding Your Wealth, por Sergey. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre a MELI. A ação da MercadoLibre, Inc. estava sendo negociada a $1.732,33 em 16 de março. Os P/E trailing e forward da MELI foram 43,97 e 25,77, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A MercadoLibre, Inc. opera plataformas de comércio online no Brasil, México, Argentina e internacionalmente. A MELI continua a solidificar sua posição como um super-app regional dominante, integrando comércio, pagamentos e crédito em toda a América Latina, enquanto mantém um forte momentum de crescimento com expansão de receita de ~31,4% nos próximos doze meses. No 3T25, a empresa entregou crescimento de receita de 39% ano contra ano — seu 27º trimestre consecutivo superando 30% — com a receita operacional subindo 30% para $724 milhões, refletindo alavancagem operacional contínua apesar do reinvestimento elevado em subsídios logísticos, expansão de crédito e obstáculos macro na Argentina.
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As tendências de comércio foram particularmente fortes no Brasil, onde a redução do limite de frete grátis impulsionou uma aceleração acentuada no crescimento de itens vendidos para 42%, apoiada por engajamento de usuários e comportamento de compra aprimorados, enquanto as eficiências de escala reduziram os custos de envio unitários em 8% sequencialmente. México, Chile e Colômbia também contribuíram significativamente, com crescimento acelerado do GMV, custos de fulfillment em queda e participação de mercado crescente, enquanto as vendas próprias dispararam 71% neutro em câmbio para preencher lacunas de sortimento.
Fintech continua sendo um diferenciador central, pois o Mercado Pago continua a escalar com usuários ativos mensais crescentes, forte satisfação do cliente e expansão de crédito disciplinada, evidenciada por taxas de inadimplência historicamente baixas e lucratividade crescente em coortes de crédito amadurecidas no Brasil.
Embora o México e a Argentina estejam mais cedo em seu ciclo de crédito e pesem nas margens de curto prazo, o crescimento de usuários permanece robusto, com compradores ativos totais atingindo aproximadamente 75 milhões. Apesar da pressão macroeconômica contínua na Argentina, a gestão permanece focada no crescimento de longo prazo, com margens esperadas para expandir à medida que as eficiências logísticas melhoram e os investimentos em fintech amadurecem, reforçando o caso de investimento atraente de longo prazo da MELI.
Anteriormente, abordamos uma tese bullish sobre a MercadoLibre, Inc. (MELI) por Daan | InvestInsights em maio de 2025, que destacou o domínio da empresa nos mercados de e-commerce e fintech da América Latina, forte crescimento de usuários e ventos de cauda de adoção digital de longo prazo. O preço da ação da MELI se depreciou em aproximadamente 32,98% desde nossa cobertura, impulsionado por preocupações dos investidores com compressão de margens devido ao reinvestimento agressivo em logística e fintech, juntamente com risco macro em mercados-chave, que juntos pressionaram as expectativas de lucratividade de curto prazo apesar do crescimento forte contínuo. Sergey compartilha uma visão similar mas enfatiza a alavancagem operacional, eficiências logísticas e maturidade de crédito do fintech impulsionando a expansão de margens.