É a Nucor uma compra após seu relatório de ganhos blockbuster?

Pontos-chave

A ação da Nucor subiu mais de 37% até agora neste ano.

Ela está negociando a cerca de 29 vezes os lucros.

Tarifas sobre aço estrangeiro ajudaram a empresa a competir.

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Nucor (NYSE: NUE) produz quase um quarto de todo o aço bruto nos EUA. A empresa anunciou resultados do primeiro trimestre em 27 de abril, superando as expectativas dos analistas.

A empresa reportou receita de US$ 9,5 bilhões, +21,3% ano a ano, e lucro por ação (EPS) de US$ 3,23, +382% ano a ano. Os analistas haviam previsto receita de US$ 8,86 bilhões e EPS de US$ 2,82. As ações da empresa subiram quase 5% desde o anúncio dos resultados e mais de 38% até agora neste ano.

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Há mais três razões pelas quais as ações do fabricante de aço ainda podem ser uma boa compra, mesmo negociando a 29 vezes os lucros.

1. Os preços do aço podem permanecer altos por um tempo

Graças às tarifas e a menos importações, o aço de vergalhão estava negociando a US$ 459 por tonelada métrica na terça-feira, mais de 9% acima do mesmo período do ano passado.

As razões para o aumento de preços incluem projetos de infraestrutura nas principais nações em desenvolvimento e o conflito atual no Oriente Médio, que tornou mais caro para a China e outros grandes exportadores de aço produzir aço.

Primavera e verão também são estações de alta demanda para construção, então os construtores estão comprando mais aço e estocando. A World Steel Association prevê que o apetite mundial por aço crescerá ligeiramente este ano e depois saltará até 4% em 2027, excluindo a demanda na China.

A Nucor é a principal beneficiária do financiamento contínuo da Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), que exige que entidades dos EUA que a utilizem usem aço e outros produtos manufaturados feitos nos EUA. Espera-se que a lei impulsione alta demanda por aço estrutural e vergalhão nos EUA até 2026. Além disso, as tarifas dos EUA ajudam a sustentar as margens da empresa tornando as importações de aço estrangeiro mais caras.

2. A Nucor tem uma vantagem de aço verde

A Nucor usa fornos de arco elétrico (EAF), que fundem sucata de metal reciclada em vez de fornos de fusão a carvão tradicionais. Os EAF são alimentados por eletricidade e podem ser ligados ou desligados conforme necessário, atingindo rapidamente temperaturas de fusão de aço, melhorando a eficiência de manutenção e permitindo produção escalável.

O processo de produção da empresa com sucata de metal produz aproximadamente 60% a 70% menos emissões de carbono do que os métodos tradicionais dos concorrentes. Gigantes de tecnologia e empresas automotivas que enfrentam pressão para descarbonizar suas cadeias de suprimentos costumam estar dispostas a pagar um prêmio pelo aço de baixo carbono da Nucor.

3. Seu foco em aço especializado pode render

A Nucor avançou além do aço commodity básico para produtos de alto valor, especializados. Sua fábrica na West Virginia, prevista para iniciar produção em 2027, é projetada especificamente para clientes de aço de folha automotiva e de eletrodomésticos. O preço do aço é altamente cíclico, mas as usinas EAF da Nucor são mais fáceis e menos caras de aumentar a produção quando necessário.

Alguns dos produtos especializados da Nucor incluem turbinas eólicas usadas em torres eólicas, suportes de aço especializados e invólucros de refrigeração usados por data centers.

Outros fatores a considerar

Antes de apostar totalmente nas ações da Nucor, perceba que se os EUA retirarem ou isentarem países específicos das tarifas de aço, isso provavelmente significará mais concorrência de aço estrangeiro mais barato. Outras preocupações são que um aumento no custo de matérias-primas que a Nucor usa, incluindo ferro-gusa, minério de ferro e aço de sucata, também reduzirá suas margens.

Apesar dessas preocupações, há razões fortes de longo prazo para comprar e manter as ações da Nucor. A empresa aumentou seu dividendo por 53 anos consecutivos, incluindo um aumento de 2% em 2025. Isso a torna um Dividend King, um dos poucos títulos que aumentaram seu dividendo por 50 ou mais anos consecutivos. Seu rendimento ao preço atual é de cerca de 1%.

A empresa continua a ver forte demanda. Apesar de vender um recorde de 7,4 milhões de toneladas no primeiro trimestre, ainda tinha um backlog de 4,7 milhões de toneladas no final do trimestre, +20% ano a ano, incluindo backlogs recordes de vergalhão e aço estrutural.

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James Halley não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem política de divulgação.

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