A Ação da Sandisk Ainda é uma Compra Após sua Alta de 1.750%?

<p>Não é segredo que a demanda por inteligência artificial (IA) inspirou uma espécie de renascimento para a indústria de semicondutores. Graças à crescente demanda por chips de IA nos últimos anos, empresas como Nvidia, Broadcom e Taiwan Semiconductor Manufacturing experimentaram aumentos acentuados em seus preços de ações -- com cada uma agora sendo um membro do exclusivo clube de trilhões de dólares.</p>
<p>À medida que os hiperscaladores de IA como Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms e OpenAI redobram seus investimentos em infraestrutura, mais capital está começando a fluir além das unidades de processamento gráfico (GPUs) e silício personalizado -- nomeadamente, a demanda por soluções de memória de alta largura de banda (HBM) está em ascensão.</p>
<p>A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", fornecendo a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »</p>
<p>Desde que a Sandisk (NASDAQ: SNDK) foi desmembrada da Western Digital há cerca de um ano, as ações da especialista em armazenamento de memória dispararam 1.750%, no fechamento do mercado em 23 de fevereiro. Após uma ascensão tão meteórica, a Sandisk ainda é uma compra óbvia ou os investidores de crescimento perderam sua chance?</p>
<p>Por que as ações da Sandisk subiram tanto?</p>
<p>Ao longo da revolução da IA, os investidores foram bombardeados com manchetes sobre avanços em IA generativa. De fato, modelos de linguagem grandes (LLMs) da OpenAI, Anthropic, Grok e outros estão cada vez mais incorporados aos fluxos de trabalho empresariais.</p>
<p>Embora os LLMs tenham se mostrado valiosos na resposta a consultas de pesquisa ou na codificação de software, esses casos de uso são bastante genéricos. A IA é muito mais do que um aprimorador de produtividade -- suas aplicações se estendem a ambientes extremamente sofisticados em robótica, sistemas autônomos, ciências da vida e muito mais.</p>
<p>À medida que as gigantes da tecnologia lideram o desenvolvimento desses serviços de próxima geração, as cargas de trabalho de IA estão começando a escalar em taxas sem precedentes. Do ponto de vista das ações de tecnologia, isso significa que os orçamentos de IA não se preocupam mais apenas com a construção de data centers e a aquisição de GPUs. Agora, os hiperscaladores estão se esforçando para complementar seus clusters de GPU com chips HBM.</p>
<p>A Sandisk é beneficiária dessas dinâmicas, pois a empresa conseguiu alavancar suas soluções de memória em eletrônicos de consumo para atender às cargas de trabalho empresariais.</p>
<p>É tarde demais para comprar ações da Sandisk?</p>
<p>É uma coisa entender a importância do mercado de HBM em relação à oportunidade mais ampla de IA. No entanto, investidores inteligentes estão investigando as perspectivas de crescimento da Sandisk para ajudar a justificar os generosos ganhos no preço das ações da empresa no último ano.</p>
<p>Embora o mercado de chips de memória seja suscetível a tendências cíclicas, o mercado de ações parece geralmente otimista quanto às perspectivas da Sandisk, à medida que os orçamentos de infraestrutura de IA aceleram. Para este ano fiscal, as estimativas de consenso projetam a receita da Sandisk em US$ 15,5 bilhões, enquanto o lucro por ação (EPS) é esperado em US$ 39,76. Para o próximo ano, as vendas devem crescer 65% para US$ 25,5 bilhões, enquanto o EPS dobra para US$ 81.</p>
<p>Nesse contexto, o negócio da Sandisk parece ter muitas oportunidades de crescimento. Mas e quanto à ação em si -- ela subiu demais?</p>
<p>Para onde as ações da Sandisk podem ir?</p>
<p>Se você avaliar as perspectivas de investimento de uma empresa puramente com base nos movimentos de seu preço de ação, as chances são de que você perderá inúmeras oportunidades. Embora a alta da Sandisk possa implicar que você perdeu o barco, olhar para os ganhos (ou perdas) percentuais no preço de uma ação revela muito pouco sobre o perfil de avaliação subjacente de uma empresa.</p>
<p>Como as tendências no gráfico acima ilustram, a Sandisk está avaliada com um desconto acentuado, em relação a outras ações líderes de chips de IA, com base em múltiplos preço/lucro futuro (P/E).</p>
<p>Não interprete mal a análise acima. Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom e Taiwan Semi são empresas muito diferentes da Sandisk, e cada uma desempenha um papel único na cadeia de valor dos chips de IA. Além disso, essas empresas são mais diversificadas do que a Sandisk, o que as torna mais isoladas contra ventos contrários cíclicos e menos suscetíveis a mudanças nas alocações de orçamento dos hiperscaladores.</p>
<p>No entanto, a maior conclusão é que a avaliação da Sandisk, em relação ao seu perfil de crescimento, parece contida -- especialmente dadas as faixas que outras ações líderes de chips de IA alcançaram em seus respectivos P/Es.</p>
<p>Atingir um múltiplo de lucro futuro de 20 é completamente realista e apropriado, dado o papel da Sandisk no mercado cada vez mais importante de HBM. Caso a empresa negocie nessa faixa, que ainda é um desconto considerável em relação às ações adjacentes de chips de IA, as ações da Sandisk poderiam subir para cerca de US$ 800 -- implicando um potencial de alta de 20% em relação aos níveis atuais.</p>
<p>Embora eu não possa prever o preço futuro da Sandisk com precisão decimal, sinto-me confiante de que uma expansão significativa de avaliação está no horizonte, à medida que o boom da infraestrutura de IA ganha força. Dada a perspectiva otimista do mercado de ações e o modesto perfil de avaliação da empresa, as ações da Sandisk parecem bem posicionadas para continuar a subir.</p>
<p>Você deve comprar ações da Sandisk agora?</p>
<p>Antes de comprar ações da Sandisk, considere o seguinte:</p>
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<p>Adam Spatacco tem posições em Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Western Digital. O Motley Fool recomenda Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.</p>