O Dólar Está em Colapso? 8 Indicadores Chave Que Você Não Pode Ignorar

O Dólar Está em Colapso? 8 Indicadores Chave Que Você Não Pode Ignorar

Autoria de Nick Giambruno via InternationalMan.com,

Existem oito indicadores chave a serem observados enquanto o governo dos EUA cai cada vez mais fundo na espiral de dívida autoperpetuante.

Indicador #1: Déficits Orçamentários Federais

O gráfico abaixo mostra os déficits orçamentários federais reais e projetados.

É importante notar que essas projeções repousam na suposição ridícula de que não haverá guerras, recessões ou outros eventos que impulsionem gastos federais adicionais. Essa suposição já foi por água abaixo com a guerra do Irã: o Pentágono solicitou US$ 200 bilhões adicionais, para começar.

Mesmo com essa previsão otimista e irrealista, o governo dos EUA deve ter um déficit cumulativo de mais de US$ 22 trilhões nos próximos dez anos — déficits que terão que ser financiados pela emissão de mais dívida, uma parcela significativa da qual provavelmente será comprada pelo Federal Reserve com "dinheiro" que ele cria do nada.

Indicador #2: A Dívida Federal

A dívida federal ultrapassou US$ 39 trilhões, representando mais de 124% do PIB.

É importante lembrar que o PIB é uma estatística falha. Por exemplo, ele conta os gastos do governo como um positivo. Uma medida mais honesta contaria os gastos do governo como um grande negativo, pois agrava a espiral da dívida. Nos EUA, os gastos do governo representam pelo menos 37% do PIB.

Em outras palavras, a quantidade de dívida em relação à economia produtiva é muito maior do que os números oficiais sugerem.

Indicador #3: Despesa com Juros Federais

Os juros anualizados da dívida federal excedem US$ 1,2 trilhão e estão aumentando. Isso significa que mais de 23% da receita tributária federal está sendo usada apenas para pagar juros da dívida existente.

O custo dos juros da dívida federal já é a segunda maior despesa do governo dos EUA. Está previsto que ultrapasse a Previdência Social e se torne a maior despesa federal em questão de meses.

Indicador #4: Taxa Federal de Fundos e Rendimento do Tesouro de 10 Anos

Sempre que discutimos o Fed ou bancos centrais, é essencial manter o básico em mente.

Você tem que começar com o conceito mais fundamental: o planejamento central não funciona. Esse é o primeiro princípio.

O planejamento central de sapatos não funciona. O planejamento central de trigo não funciona. E o planejamento central de dinheiro (falso) não funciona.

Bancos centrais em geral — e o Fed em particular — estão em uma missão impossível. Eles não sabem qual deveria ser a taxa de juros. Ninguém sabe. Isso é algo que apenas um mercado voluntário de poupadores e tomadores de empréstimos, negociando com dinheiro honesto, pode determinar.

Um politburo não pode planejar centralmente as taxas de juros mais do que pode planejar batatas. Eles inevitavelmente falharão — e causarão danos significativos no processo.

Também é crucial lembrar que os bancos centrais não têm nada a ver com o livre mercado. Eles são, de fato, o seu antíteso.

No Manifesto Comunista de Karl Marx, o banco central é a quinta plataforma.

Com esse contexto importante em mente, considere o seguinte.

Após a crise financeira de 2008, o Fed reduziu as taxas de juros para aproximadamente 0% e as manteve lá por anos.

Então, no final de 2015, eles iniciaram um ciclo de aumento de taxas que durou até a turbulência do mercado de repos no final de 2019.

Após o surto da histeria da Covid no início de 2020, o Fed reduziu as taxas de juros de volta para cerca de 0%.

Subsequentemente, a inflação atingiu máximas de 40 anos em 2022, forçando o Fed a outro ciclo de aumento de taxas, um dos mais acentuados da história.

Em apenas 18 meses, o Fed aumentou as taxas de cerca de 0% para mais de 5%.

O Fed agora reverteu para o afrouxamento monetário e cortes de taxas sem ter derrotado a inflação.

O Federal Reserve essencialmente controla as taxas de juros de curto prazo, como a taxa Federal Funds, que é a taxa de juros pela qual os bancos emprestam uns aos outros durante a noite.

As taxas de juros de longo prazo, como o rendimento do Tesouro de 10 anos, funcionam de maneira diferente. Essas taxas são moldadas por um mercado muito maior, influenciado por vários fatores além do controle do Fed.

Embora o Fed tenha influência significativa e possa impactar as taxas de longo prazo comprando títulos como o Tesouro de 10 anos, outras dinâmicas de mercado também desempenham um papel. Em suma, o Fed pode exercer alguma influência sobre as taxas de longo prazo, mas não as controla totalmente.

O rendimento do Tesouro de 10 anos reflete o retorno anual que um investidor pode esperar se comprar um título do Tesouro dos EUA de 10 anos hoje e o mantiver até o vencimento.

O rendimento do Tesouro de 10 anos é talvez o benchmark financeiro mais importante no sistema fiduciário global, pois impulsiona as avaliações e as tendências de mercado em todo o mundo. É amplamente (e erroneamente) considerado a taxa de retorno livre de risco.

O rendimento do Tesouro de 10 anos pode ser considerado um barômetro chave do sistema fiduciário baseado no dólar americano — uma medida crítica semelhante ao seu "coração pulsante".

Os rendimentos dos títulos se movem inversamente aos preços dos títulos. Quando os preços dos títulos caem, os rendimentos dos títulos sobem.

Um rendimento crescente do Tesouro de 10 anos sinaliza problemas para o dólar americano porque indica que os investidores estão vendendo títulos, o que aumenta os custos de empréstimo do governo dos EUA.

Indicador #5: Balanço Patrimonial do Fed

O Fed anunciou recentemente que encerrou o encolhimento de seu balanço patrimonial e agora começará a expandi-lo novamente.

O Fed insiste que isso não é flexibilização quantitativa, chamando-o de "gerenciamento de reservas" e apontando que não está visando explicitamente títulos do Tesouro de longo prazo. Isso é apenas jogo de palavras. Comprar títulos do Tesouro com dinheiro recém-criado é impressão de dinheiro, independentemente do rótulo que eles atribuem a isso. O balanço patrimonial do Fed está se expandindo novamente. Um novo ciclo de impressão começou.

Vimos esse padrão repetidamente. O Fed expande seu balanço patrimonial, depois tenta encolhê-lo. Algo eventualmente quebra no sistema financeiro, e o Fed volta imediatamente para o afrouxamento e a criação de dinheiro. Cada vez que isso acontece, o balanço patrimonial nunca retorna ao seu nível anterior. Ele aumenta permanentemente a cada ciclo de desvalorização.

O que torna a situação atual especialmente reveladora é que o Fed está entrando em outra fase de expansão do balanço patrimonial, mesmo que o balanço patrimonial ainda seja mais de 50% maior do que era antes da psicose em massa da Covid.

Antes de 2020, o balanço patrimonial do Fed era de aproximadamente US$ 4 trilhões. Ele explodiu para quase US$ 9 trilhões durante a resposta à Covid. Mesmo após o chamado "aperto quantitativo", ele permanece longe de seu nível pré-Covid.

Isso contradiz completamente a alegação de longa data do Fed de que programas como o QE são temporários.

Lembra-se quando o ex-presidente do Fed, Ben Bernanke, prometeu que o balanço patrimonial eventualmente se normalizaria após a crise financeira de 2008? Essa promessa foi feita há quase 15 anos, quando o balanço patrimonial do Fed era de cerca de US$ 2,5 trilhões e deveria encolher de volta para os níveis pré-crise abaixo de US$ 1 trilhão. Em vez disso, hoje o balanço patrimonial é mais do que o dobro do que era quando Bernanke fez essa promessa — e agora o Fed está entrando em mais um ciclo de expansão que ameaça elevá-lo ainda mais.

A tendência de longo prazo é óbvia. O balanço patrimonial só vai em uma direção: para cima. E a implicação é inevitável. Cada vez que o Fed expande seu balanço patrimonial, ele desvaloriza a moeda. Isso não é um acidente ou um erro de política temporário — é a característica central do sistema.

Se você está se perguntando o que vem a seguir, olhe o gráfico abaixo — e observe o que aconteceu da última vez que o Fed mudou de encolher seu balanço patrimonial para expandi-lo.

Estamos agora no início do que pode se tornar o ciclo de expansão de balanço patrimonial mais agressivo da história do Fed.

Indicador #6: Oferta de Moeda

Imagine trabalhar das 9h às 17h por 50 anos, apenas para o Federal Reserve imprimir 40% da oferta de moeda e desvalorizar 20 anos do seu trabalho árduo.

Você não precisa imaginar — isso realmente aconteceu durante a psicose em massa da COVID, pois governos em todo o mundo se entregaram a um frenesi de desvalorização de moeda.

Não tenho dúvidas de que algo assim ou muito pior acontecerá novamente em breve.

Lembre-se, o Fed tem apenas duas ferramentas em sua caixa de ferramentas: desvalorização de moeda e gaslighting.

A despesa com juros disparada força o Fed a implementar políticas de controle de custos de juros, que inflacionam a oferta de moeda. Isso inclui comprar títulos do Tesouro com dinheiro que o Fed cria do nada e medidas semelhantes.

Não importa o que o Fed chame, a única maneira que eles podem tentar controlar os custos de juros é inflacionar a oferta de moeda.

No entanto, isso é em última análise contraproducente porque cria inflação, o que faz com que os investidores em títulos exijam altas taxas de juros para compensar.

Independentemente disso, o Fed inflaciona a oferta de moeda de qualquer maneira em uma tentativa equivocada de controlar os custos de juros, porque é a única coisa que ele pode fazer.

A média de longo prazo da variação anual da oferta de moeda é de 6,8% ao ano.

Indicador #7: Índice de Preços ao Consumidor

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é a estatística mais manipulada politicamente em todo o governo. Isso é dizer algo, pois muitas estatísticas governamentais são completamente manipuladas, mas a inflação, medida pelo IPC, é provavelmente a mais manipulada.

O IPC é uma cesta de preços que tenta medir as mudanças médias de preços para 340 milhões de americanos.

É uma tarefa impossível porque cada indivíduo tem uma cesta de preços diferente. Considere alguém que mora na cidade de Nova York em comparação com alguém que mora no interior de Montana. Eles têm cestas de preços totalmente diferentes.

Usar o IPC como medida de aumentos de preços para 340 milhões de pessoas é ainda mais absurdo do que tirar a temperatura média de 50 estados dos EUA como uma estatística significativa para determinar que roupas você deve usar hoje.

Além disso, o governo pode escolher a dedo quais itens entram na cesta do IPC e seus pesos. É como deixar um aluno corrigir sua própria prova.

Em suma, o IPC é propaganda enganosa do governo destinada a ocultar a atroz desvalorização de moeda do governo.

Dito tudo isso, é útil monitorar o IPC, não como uma métrica significativa para avaliar a inflação, mas como uma métrica para analisar as ações e o gaslighting do Fed.

Indicador #8: O Preço do Ouro

O ouro é a forma de dinheiro mais duradoura da humanidade — por mais de 5.000 anos — devido às suas características únicas que o tornaram mais adequado para armazenar e trocar valor.

O ouro é durável, divisível, consistente, conveniente, escasso e, o mais importante, o "mais duro" de todas as commodities físicas.

Em outras palavras, o ouro é a única commodity física que é a "mais difícil de produzir" (em relação aos estoques existentes) e, portanto, a mais resistente à desvalorização.

O ouro é indestrutível, e seus estoques se acumularam ao longo de milhares de anos. Essa é uma grande razão pela qual o crescimento da nova oferta de ouro — tipicamente de 1-2% ao ano — é insignificante.

Em outras palavras, ninguém pode inflacionar arbitrariamente a oferta.

Isso torna o ouro uma excelente reserva de valor e confere ao metal amarelo suas propriedades monetárias superiores.

Pessoas em todos os países do mundo valorizam o ouro. Seu valor não depende de nenhum governo ou de qualquer contraparte. O ouro sempre foi um ativo inerentemente internacional e politicamente neutro. É por isso que diferentes civilizações ao redor do mundo usaram o ouro como dinheiro por milênios.

Do ponto de vista histórico, usar moeda fiduciária como dinheiro é um conceito relativamente novo. À medida que ele desaparece, espero que as pessoas redescubram o dinheiro principal do mundo: o ouro.

Essa tendência já está bem encaminhada.

Espero que o preço do ouro, que já está atingindo recordes, dispare à medida que tudo isso se desenrola.

Esses oito indicadores apontam na mesma direção: mais dívida, mais impressão de dinheiro e mais danos ao poder de compra do dólar.

Para ver o que isso pode significar para o seu futuro financeiro — e as três ações práticas que você pode tomar agora — recomendo a leitura de um relatório especial gratuito que acabei de publicar antes que a próxima fase da crise se desenrole. Clique aqui para obter o relatório gratuito agora.

Tyler Durden
Qui, 09/04/2026 - 06:30